近期，光迅科技(002281)發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告：公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.67億元,同比增長(zhǎng)28.23%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.96 億元,同比增長(zhǎng)30.38%。與2016年業(yè)績(jī)相比,公司營(yíng)收繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng),下游需求保持長(zhǎng)期確定性;公司凈利潤(rùn)增速明顯高2016年,消除了市場(chǎng)對(duì)于整合并購(gòu)的擔(dān)心。

　　1、庫(kù)存壓力影響減弱,長(zhǎng)期成長(zhǎng)持續(xù)。

　　光迅科技2016 年年報(bào)低于預(yù)期,市場(chǎng)除了對(duì)公司并購(gòu)帶來(lái)的計(jì)提損失擔(dān)心,更開(kāi)始對(duì)行業(yè)景氣度能否維持產(chǎn)生了疑問(wèn)。我們認(rèn)為并購(gòu)影響在去年年報(bào)充分反應(yīng),同時(shí)下游市場(chǎng)對(duì)于光器件的旺盛需求從公司一季報(bào)營(yíng)業(yè)收入的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)也再次得到驗(yàn)證。

　　2、下游設(shè)備商去庫(kù)存影響減弱,光器件國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。

　　因?yàn)榇饲爸信d制裁事件影響不確定,國(guó)內(nèi)設(shè)備商短期內(nèi)大量備貨,同時(shí)也導(dǎo)致了光器件廠商的存貨快速上升。我們預(yù)期設(shè)備商去庫(kù)存影響從三月份開(kāi)始減弱,這從公司一季報(bào)存貨略有下降也得到體現(xiàn)。

　　而早先美國(guó)光器件巨頭Finisar 被大客戶退貨,我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)光器件廠商將迎來(lái)行業(yè)性的追趕機(jī)會(huì)。我們看好光迅科技作為國(guó)內(nèi)光器件企業(yè)領(lǐng)頭羊的國(guó)產(chǎn)替代增長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)光迅科技公司2017-2019 年凈利潤(rùn)分別為4.04億元、5.58億元和7.44 億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002281股票分析綜合評(píng)論：光迅科技002281當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤61.2%，主力控盤度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是19.3元，阻力是21.71元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-04-02號(hào)和2017-04-23號(hào)，中期時(shí)間窗2017-05-14號(hào)和2017-06-17號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。