事件：近日，中央發(fā)布《中央國家機(jī)關(guān) 2017-2018 信息類產(chǎn)品協(xié)議供貨采購項目中標(biāo)公告》，中興通訊(000063)六大類產(chǎn)品全面入圍。中央電視臺《新聞聯(lián)播》報道中興通訊在美打響中國制造高端品牌。日本軟銀集團(tuán)將在東京進(jìn)行 5G 通信技術(shù)的外場測試，測試將與中興通訊聯(lián)合進(jìn)行。

　　點(diǎn)評：

　　1、中標(biāo)產(chǎn)品種類豐富，政企業(yè)務(wù)取得突破。

　　本次中央國家機(jī)關(guān)采購項目是我國級別最高的政府采購項目，也是各大供應(yīng)商的兵家必爭之地。本次采購，中興通訊共有磁盤陣列、數(shù)據(jù)中心核心交換機(jī)、數(shù)據(jù)中心匯聚交換機(jī)、數(shù)據(jù)中心接入交換機(jī)、網(wǎng)絡(luò)路由器、無線接入點(diǎn)及控制器等六大類產(chǎn)品下的 10 款產(chǎn)品中標(biāo)。除中興外，華為、烽火通信、思科、聯(lián)想等企業(yè)也皆在公布名單中。中興通訊的全面入圍，既體現(xiàn)了中央國家機(jī)關(guān)對其多年科研、不懈發(fā)展的充分認(rèn)可，又展現(xiàn)了企業(yè)在 M-ICT 戰(zhàn)略指引下的巨大發(fā)展?jié)摿?。政企業(yè)務(wù)是中興通訊的三大主營業(yè)務(wù)之一，2016 年營業(yè)收入在公司總收入中占比8.80%。本次招標(biāo)結(jié)果的公布，體現(xiàn)了公司在政企業(yè)務(wù)上的進(jìn)一步突破。后期，中興通訊將進(jìn)一步提供基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、智慧城市等一攬子產(chǎn)品和解決方案，繼續(xù)服務(wù)政府、金融、能源、交通、醫(yī)藥衛(wèi)生、教育等諸多領(lǐng)域。

　　2、《新聞聯(lián)播》專題報道 ZTE 北美影響力，品牌價值進(jìn)一步升華。

　　經(jīng)過多年對運(yùn)營商市場的深耕，并通過與 NBA 等知名體育賽事的合作，中興通訊已經(jīng)成為北美第四大銷售量手機(jī)品牌，品牌知名度也由 2013 年的 1%上升到現(xiàn)在的 42%。目前中興在北美已經(jīng)建立了全面的本土化研發(fā)和市場體系，美國本土員工超過 80%，并且設(shè)立了 6 個研發(fā)中心，支撐中興北美業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

　　中興手機(jī)業(yè)務(wù)海外占比超過 70%，北美是其最重要的海外市場，今年上半年仍保持高速增長。北美 95%的手機(jī)銷售通過運(yùn)營商渠道實現(xiàn)，中興已經(jīng)與 Verizon、AT&T、TMobile、Sprint 四大運(yùn)營商建立了全面合作銷售渠道，成為中國在北美的第一手機(jī)品牌。此次央視《新聞聯(lián)播》專題報道 ZTE 代表中國制造高端品牌在北美影響力，體現(xiàn)了國家對以中興通訊為代表的中國高端制造企業(yè)認(rèn)可及支持力度都在全方位加大，品牌影響力得到進(jìn)一步提升。

　　3、外場測試更近一步，5G 展開全球合作。

　　5G外場測試是軟銀和中興通訊繼 2016年下半年就已在 4G網(wǎng)絡(luò)中商用的大容量多輸入多輸出技術(shù)后的進(jìn)一步合作，正是因為此前雙方在 4G 商用網(wǎng)絡(luò)中的成功合作經(jīng)歷，軟銀和中興決定在 5G 方面進(jìn)行更長遠(yuǎn)的探索。目前中興已經(jīng)在 Pre5G、5G 方面和包括日本軟銀、德國電信、西班牙電信在內(nèi)的全球主流運(yùn)營商展開合作。公司作為中國通信企業(yè)全球化的代表，在產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和市場三個維度引領(lǐng)全球通信行業(yè)發(fā)展。目前在業(yè)績確定下的估值仍然處于底部區(qū)間，處于歷史估值中樞下部;公司治理結(jié)構(gòu)正逐步改善，管理、市場、產(chǎn)品和技術(shù)均較上一個 4G 周期有了顯著的進(jìn)步;面向即將到來的 5G 和物聯(lián)網(wǎng)時代，公司過去 5 年超過 600 億的研發(fā)投入帶來了技術(shù)上的深厚積累，在物聯(lián)網(wǎng)、5G 專利數(shù)，核心標(biāo)準(zhǔn)卡位上，都處于全球前三的位置，5G 競爭格局對于中興有利，市場規(guī)模也較 4G 更大，我們有信心中興將在未來 5 年的 5G 周期規(guī)模逐步進(jìn)入全球前三。

　　4、低估值龍頭價值重發(fā)現(xiàn)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。

　　未來 5G 技術(shù)我國將力爭主導(dǎo)，以此角度，我們認(rèn)為在當(dāng)前 850 億左右市值對應(yīng)當(dāng)前股價 PE 不到 20 倍，仍然被低估。此外，公司在 5G、 SDN/NFV、核心芯片、物聯(lián)網(wǎng)和云計算等核心技術(shù)的價值值得重新發(fā)現(xiàn)，政企業(yè)務(wù)也在自身技術(shù)成熟完善的情況下不斷取得突破。

　　預(yù)計中興通訊公司2017-2018 年EPS 分別 1.05元和1.18元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：000063股票分析綜合評論：中興通訊000063當(dāng)前趨勢運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤39.02%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是20.99元，阻力是22.38元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-06-28號和2017-07-19號，中期時間窗2017-08-09號和2017-09-12號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。