“公司控股股東華實(shí)投資質(zhì)押的股份目前不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更?！?月3日，青青稞酒（002646.SZ）在公告中如此說明。

　　記者注意到，華實(shí)投資在6月2日剛對(duì)一批股票解除質(zhì)押，與此同時(shí)再次質(zhì)押8750萬股。截至6月3日公告日，華實(shí)投資持有青青稞酒61.41%的股票中，處于質(zhì)押狀態(tài)的股票占其所持股份比例為67.95%，這一質(zhì)押比例一度接近100%。

　　面對(duì)大股東不斷質(zhì)押股票來償還債務(wù)的窘?jīng)r，等不來輸血的青青稞酒只能通過定增4.8億元的方式，來解決現(xiàn)金流的燃眉之急。為扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)，青青稞酒方面回復(fù)投資者時(shí)表示，公司目前正在著力探索通過直播渠道推廣產(chǎn)品，以及在生產(chǎn)車間改造直播基地。

　　但是青青稞酒與勁牌有限公司（以下簡(jiǎn)稱“勁牌”）的合作仍未有突破性進(jìn)展，針對(duì)近期流傳勁牌將舉牌青青稞酒事宜，青青稞酒方面表示以“信息披露為準(zhǔn)”，具體細(xì)節(jié)截至發(fā)稿并未對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者作出回復(fù)。

　　“青青稞酒與勁牌之間的合作，是一種品牌優(yōu)勢(shì)與渠道優(yōu)勢(shì)相互結(jié)合的戰(zhàn)略考量，是期望利用勁酒的全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)青青稞酒生態(tài)概念來實(shí)現(xiàn)泛全國(guó)化布局?！卑拙菩袠I(yè)專家蔡學(xué)飛告訴記者，青稞酒是非常小眾的品類，需要強(qiáng)化消費(fèi)者教育，特別是目前消費(fèi)者時(shí)代，僅僅依靠勁酒渠道來拓展市場(chǎng)的方式不僅成本高，效果也很有限，重點(diǎn)還是利用產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)來加強(qiáng)品類教育，形成差異化的消費(fèi)者口感。

　　4.8億定增“解渴”

　　兩天之內(nèi)，青青稞酒控股股東華實(shí)投資的股票質(zhì)押比例大起大落。

　　6月2日青青稞酒發(fā)布公告稱，近日收到控股股東華實(shí)投資通知，華實(shí)投資將其持有的青青稞酒股份8750萬股辦理了質(zhì)押。由此，大股東華實(shí)投資持股的質(zhì)押比例高達(dá)96.9%。但第二天，青青稞酒又發(fā)布公告稱，華實(shí)投資對(duì)部分股份辦理了解除質(zhì)押。由此，其質(zhì)押比例下降為67.95%。

　　多輪質(zhì)押的背后，是華實(shí)投資業(yè)績(jī)的下滑以及債務(wù)高企。財(cái)報(bào)顯示，華實(shí)投資在今年1～3月的凈利潤(rùn)為-2564.34萬元。截至6月1日，華實(shí)投資各類借款總余額為14.18億元，其中未來半年到期的借款余額為7.88億元。

　　顯然，大股東已無暇顧及亟待輸血的青青稞酒。青青稞酒財(cái)報(bào)顯示，今年一季度末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-9897萬元，與上年同期相比減少1620.73%。

　　與此同時(shí)，青青稞酒的凈利潤(rùn)則呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2014～2018年，青青稞酒凈利潤(rùn)分別為3.17億元、2.31億元、2.16億元、-9416萬元、1.08億元。在2018年扭虧之后，2019年重歸下滑的局面。公司財(cái)報(bào)顯示，2019年?duì)I業(yè)總收入為12.54億元，比上年同期下滑7.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3611.83萬元，比上年同期下滑66.42%。

　　為解決燃眉之急，5月29日，青青稞酒發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過47579.6萬元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后擬用于1.73萬噸優(yōu)質(zhì)青稞原酒陳化老熟技改項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、青稞酒研發(fā)及檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目、青稞酒信息化建設(shè)項(xiàng)目、青稞種植基地建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　“由于公司目前優(yōu)質(zhì)青稞原酒陳化老熟儲(chǔ)能不足，制約了公司中高端產(chǎn)品品質(zhì)的充分實(shí)現(xiàn)。通過本項(xiàng)目的實(shí)施，可以提高優(yōu)質(zhì)青稞原酒質(zhì)量，為公司中高端產(chǎn)品品質(zhì)的充分實(shí)現(xiàn)提供保證，增強(qiáng)消費(fèi)者認(rèn)可度，夯實(shí)公司在青稞酒行業(yè)的龍頭地位，助力公司品牌形象升級(jí)戰(zhàn)略的實(shí)施?！鼻嗲囡品矫嫒绱吮硎?。

　　在蔡學(xué)飛看來，目前青青稞酒的海拔系列以及生態(tài)系列都是其核心產(chǎn)品，具有一定的品類優(yōu)勢(shì)。但是自2016年中國(guó)酒類整體進(jìn)入消費(fèi)升級(jí)的擠壓與分化的背景下，其中高端產(chǎn)品市場(chǎng)操作有一定滯后性，導(dǎo)致整體產(chǎn)品矩陣不夠完整，一定程度上影響了整體企業(yè)發(fā)展。

　　靠不上的勁牌

　　“以公司信息披露為準(zhǔn)?！鼻嗲囡品矫嫒绱吮硎?。

　　讓投資者等待的消息是：勁牌是否會(huì)舉牌青青稞酒。畢竟雙方合作已有4年之久，但是至今未有實(shí)質(zhì)性的合作消息。

　　早在2016年6月，青青稞酒與毛鋪酒業(yè)有限公司、西藏奇正健康科技有限公司聯(lián)合出資成立了西藏納曲青稞酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“納曲青稞酒”），但是公司成立至今4年來，納曲青稞酒并未給青青稞酒帶來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，反而成為拖累。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2698萬元，虧損1559.73萬元。

　　此外，作為勁牌以及毛鋪苦蕎酒、湖北正涵投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖北正涵”）實(shí)際控制人的吳少勛，對(duì)于青青稞酒的戰(zhàn)略投資也一直未有大動(dòng)作。2019年5月22日，青青稞酒公告稱，湖北正涵擬受讓華實(shí)投資持有的青青稞酒3%股份，成為青青稞酒的戰(zhàn)略股東。雖然其后受讓完成，但在去年11月18日，青青稞酒公告稱，其控股股東華實(shí)投資決定提前終止減持計(jì)劃。

　　此外，根據(jù)雙方戰(zhàn)略協(xié)議，“雙方將充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，整合各方資源，就公司產(chǎn)品研發(fā)、推廣、營(yíng)銷、市場(chǎng)拓展、渠道建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面進(jìn)行業(yè)務(wù)合作”。為此，早在2018年7月，青青稞酒聘用魯水龍、張芬軍成為公司的副總經(jīng)理。相關(guān)資料顯示，倆人均在勁酒擔(dān)任過區(qū)域營(yíng)銷總監(jiān)等相關(guān)職務(wù)。

　　記者注意到，在5月12日舉行的2019年度報(bào)告網(wǎng)上說明會(huì)上，青青稞酒明確其與勁牌的合作內(nèi)容僅為納曲青稞酒項(xiàng)目，而且納曲青稞酒沒有同勁牌和青青稞酒旗下的天佑德共享渠道的計(jì)劃，也暫無其他合作的計(jì)劃。

　　“對(duì)于勁酒而言，更多的是未來可能借殼青青稞酒，是從資本層面考慮戰(zhàn)略合作的問題。”食品產(chǎn)業(yè)專家朱丹蓬分析認(rèn)為。

　　為此，青青稞酒在立足青海的同時(shí)，正發(fā)力全國(guó)?！捌鋵⒏拭C作為開拓的第二根據(jù)地市場(chǎng)，將寧夏和陜西市場(chǎng)作為培育型市場(chǎng)，此外在山東、河南及浙江、江蘇等援青區(qū)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)型市場(chǎng)，公司以產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)為最基本要求，逐步收縮省外渠道型運(yùn)作市場(chǎng)，確保省外區(qū)域盈利?！鼻嗲囡品矫娲饲皩?duì)本報(bào)記者介紹。

　　根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2019年公司在青海省外市場(chǎng)營(yíng)收3.12億元，略微增長(zhǎng)1.83%。但是在青海省內(nèi)營(yíng)收為8.86億元，反而下滑13.47%。

　　發(fā)力網(wǎng)紅直播

　　“公司還計(jì)劃把傳統(tǒng)工藝釀造車間改造成一個(gè)融入青海元素的直播基地，邀請(qǐng)更多網(wǎng)紅走進(jìn)酒廠進(jìn)行直播?！?月2日盤后，青青稞酒方面在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上表示。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年青青稞酒在電子商務(wù)平臺(tái)的銷售額只有6626萬元，占總營(yíng)收的比例僅為5.28%。但實(shí)際上，青青稞酒在電商平臺(tái)的投資卻并不少。

　　早在2015年，青青稞酒收購(gòu)了酒類電商平臺(tái)中酒時(shí)代，當(dāng)時(shí)試圖打通線上銷售渠道，與公司線下營(yíng)銷渠道形成互補(bǔ)來增加業(yè)績(jī)。但中酒時(shí)代的業(yè)績(jī)一直處于虧損狀態(tài)。2017年因其形成的1.79億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致當(dāng)年出現(xiàn)上市首虧；2018年持續(xù)虧損，虧損額度達(dá)到2184.81萬元；2019年虧損1722萬元，公司的凈資產(chǎn)已然成為-1.84億元。

　　就此，青青稞酒方面在2019年度網(wǎng)上說明會(huì)上明確表示，針對(duì)中酒時(shí)代，青青稞酒尚無出售虧損資產(chǎn)的計(jì)劃。至于中酒時(shí)代業(yè)務(wù)將如何調(diào)整，青青稞酒方面未給予記者回復(fù)。

　　但電商平臺(tái)一直是青青稞酒營(yíng)銷渠道變革的重要通道。為此，青青稞酒方面近日提出將發(fā)力網(wǎng)紅直播：公司主要通過經(jīng)銷商和直營(yíng)渠道進(jìn)行銷售，正積極探索通過直播渠道推廣公司產(chǎn)品，目前占比不大，不存在依賴直播進(jìn)行銷售。目前，青青稞酒已經(jīng)在天佑德的淘寶旗艦店開通了直播間，還與快手主播等合作直播賣貨。6·18期間，青青稞酒將與快手網(wǎng)紅、淘寶主播等合作直播賣貨。

　　對(duì)此，蔡學(xué)飛認(rèn)為，直播只是視頻時(shí)代流量的一種表現(xiàn)形式，本身并不能帶來持續(xù)銷量，酒類企業(yè)更多的是應(yīng)該把資源聚焦到產(chǎn)品品質(zhì)提升與消費(fèi)者口感教育層面。

　　“網(wǎng)紅直播、新零售，是基于企業(yè)的品牌有一定的影響力，有渠道的廣度和深度，這樣才可以錦上添花?！敝斓づ畋硎?，如果要依靠網(wǎng)紅直播來雪中送炭，推進(jìn)大幅度的、穩(wěn)定的、長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和回暖，是根本就不可能的一件事情。