股票簡稱：西山煤電？股票代碼：000983

　??？？？？

　?。?？？？債券簡稱：17西煤01？債券代碼：112573

　?。浚?？？

　??？？？？17西煤02？112581

　　？？？？

　?。?？？？山西西山煤電股份有限公司

　??？？？？

　??？？？？（住所：山西省太原市西礦街318號）

　?。?？？？

　??？？？？山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第一期)

　??？？？？

　　？？？？山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第二期)

　??？？？？

　??？？？？受托管理事務報告

　??？？？？

　?。?？？？（2019年度）

　?。?？？？

　??？？？？受托管理人

　?。?？？？

　??？？？？（住所：上海市廣東路689號）

　?。?？？？

　?。浚?？？二〇二〇年六月

　??？？？？

　?。?？？？重要聲明

　　？？？？

　　？？？？海通證券股份有限公司（以下簡稱“海通證券”）編制本報告的內(nèi)容及信息均來源于山西西山煤電股份有限公司（以下簡稱“發(fā)行人”、“公司”或“西山煤電”）對外公布的《山西西山煤電股份有限公司2019年年度報告》等相關公開信息披露文件、發(fā)行人提供的證明文件以及第三方中介機構出具的專業(yè)意見。

　　？？？？

　?。?？？？本報告不構成對投資者進行或不進行某項行為的推薦意見，投資者應對相關事宜做出獨立判斷，而不應將本報告中的任何內(nèi)容據(jù)以作為海通證券所作的承諾或聲明。

　　？？？？

　??？？？？目？錄

　??？？？？

　??？？？？第一章？公司債券概況..............................................................................4

　?。?？？？

　??？？？？第二章？發(fā)行人2019年度經(jīng)營和財務狀況............................................7

　?。?？？？

　　？？？？第三章？發(fā)行人募集資金使用及專項賬戶運作情況............................13

　?。?？？？

　?。?？？？第四章？公司債券增信措施的有效性及償債保障措施的執(zhí)行情況....14

　??？？？？

　?。?？？？第五章？公司債券本息償付情況............................................................15

　　？？？？

　??？？？？第六章？債券持有人會議召開情況........................................................16

　??？？？？

　??？？？？第七章？公司債券跟蹤評級情況............................................................17

　??？？？？

　?。?？？？第八章？負責處理與公司債券相關事務專人的變動情況....................18

　　？？？？

　??？？？？第九章？受托管理人職責履行情況........................................................19

　　？？？？

　　？？？？第十章？其他情況....................................................................................20

　　？？？？

　　？？？？第一章？公司債券概況

　　？？？？

　?。?？？？一、核準文件和核準規(guī)模

　?。?？？？

　?。浚浚?？2017年8月4日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可[2017]1427號文核準，山西西山煤電股份有限公司獲準發(fā)行不超過人民幣30億元的公司債券。

　　？？？？

　?。?？？？二、發(fā)行主體名稱

　　？？？？

　??？？？？中文名稱：山西西山煤電股份有限公司

　??？？？？

　??？？？？英文名稱：Shanxi？Xishan？Coal？and？Electricity？Power？Co.,ltd

　　？？？？

　??？？？？三、公司債券的主要條款

　?。?？？？

　?。?？？？(一)山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第一期)

　??？？？？

　??？？？？1、債券名稱：山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第一期)（簡稱“本期債券”）。

　　？？？？

　　？？？？2、債券簡稱及代碼：簡稱為“17西煤01”，債券代碼為“112573.SZ”。

　??？？？？

　??？？？？3、發(fā)行規(guī)模：人民幣22億元。

　??？？？？

　　？？？？4、票面金額及發(fā)行價格：本期債券面值100元，按面值平價發(fā)行。

　?。?？？？

　??？？？？5、債券品種的期限及規(guī)模：本期債券為5年期固定利率利率，附第3個計息年度末公司調(diào)整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，發(fā)行規(guī)模為22億元。

　　？？？？

　??？？？？6、債券利率：本期債券票面利率為4.90%。

　??？？？？

　??？？？？7、還本付息方式：本期債券采用單利按年計息，不計復利，每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。具體本息兌付工作按照主管部門的相關規(guī)定辦理。

　?。?？？？

　　？？？？8、付息日：本期債券付息日為2018年至2022年每年的8月24日，前述日期如遇法定節(jié)假日或休息日，則兌付順延至下一個工作日，順延期間不另計息。

　　？？？？

　?。?？？？9、兌付日：本期債券的兌付日為2022年8月24日，前述日期如遇法定節(jié)假日或休息日，則兌付順延至下一個工作日，順延期間不另計息。

　?。?？？？

　??？？？？10、擔保方式：本期債券無擔保。

　　？？？？

　??？？？？11、發(fā)行時信用級別：經(jīng)中誠信證券評估有限公司綜合評定，發(fā)行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，本期債券的信用等級為AAA。

　　？？？？

　??？？？？12、最新跟蹤信用級別及評級機構：在本期公司債券的存續(xù)期內(nèi)，中誠信證券評估有限公司每年將至少出具一次正式的定期跟蹤評級報告。截止本受托管理事務報告出具之日，本期債券已經(jīng)于2018年6月20日、2019年6月20日和2020年6月18日出具跟蹤評級報告（2018）、跟蹤評級報告（2019）和跟蹤評級報告（2020）。

　??？？？？

　?。?？？？13、債券受托管理人：海通證券股份有限公司。

　??？？？？

　??？？？？14、登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司。

　　？？？？

　　？？？？(二)山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第二期)

　　？？？？

　?。?？？？1、債券名稱：山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第二期)（簡稱“本期債券”）。

　?。?？？？

　?。?？？？2、債券簡稱及代碼：簡稱為“17西煤02”，債券代碼為“112581.SZ”。

　　？？？？

　??？？？？3、發(fā)行規(guī)模：人民幣8億元。

　??？？？？

　　？？？？4、票面金額及發(fā)行價格：本期債券面值100元，按面值平價發(fā)行。

　?。?？？？

　?。?？？？5、債券品種的期限及規(guī)模：本期債券為5年期固定利率利率，附第3個計息年度末公司調(diào)整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，發(fā)行規(guī)模為8億元。

　??？？？？

　　？？？？6、債券利率：本期債券票面利率為4.88%。

　?。?？？？

　?。?？？？7、還本付息方式：本期債券采用單利按年計息，不計復利，每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。具體本息兌付工作按照主管部門的相關規(guī)定辦理。

　??？？？？

　?。?？？？8、付息日：本期債券付息日為2018年至2022年每年的9月6日，前述日期如遇法定節(jié)假日或休息日，則兌付順延至下一個工作日，順延期間不另計息；

　?。?？？？

　??？？？？9、兌付日：本期債券的兌付日為2022年9月6日，前述日期如遇法定節(jié)假日或休息日，則兌付順延至下一個工作日，順延期間不另計息。

　??？？？？

　??？？？？10、擔保方式：本期債券無擔保。

　　？？？？

　??？？？？11、發(fā)行時信用級別：經(jīng)中誠信證券評估有限公司綜合評定，發(fā)行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，本期債券的信用等級為AAA。

　??？？？？

　?。浚?？？12、最新跟蹤信用級別及評級機構：在本期公司債券的存續(xù)期內(nèi)，中誠信證券評估有限公司每年將至少出具一次正式的定期跟蹤評級報告。截止本受托管理事務報告出具之日，本期債券已經(jīng)于2018年6月20日、2019年6月20日和2020年6月18日出具跟蹤評級報告（2018）、跟蹤評級報告（2019）和跟蹤評級報告（2020）。

　　？？？？

　??？？？？13、債券受托管理人：海通證券股份有限公司。

　??？？？？

　　？？？？14、登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司。

　??？？？？

　?。?？？？第二章？發(fā)行人2019年度經(jīng)營和財務狀況

　??？？？？

　??？？？？一、發(fā)行人基本情況

　?。?？？？

　??？？？？發(fā)行人名稱？：山西西山煤電股份有限公司

　??？？？？

　　？？？？英文名稱？：？Shanxi？Xishan？Coal？and？Electricity？Power？Co.,ltd

　　？？？？

　　？？？？注冊資本？：？315,120.00萬元

　　？？？？

　?。?？？？注冊地址？：山西省太原市西礦街318號西山大廈

　　？？？？

　??？？？？法定代表人？：樊大宏

　??？？？？

　?。?？？？成立日期？：？1999年04月26日

　??？？？？

　?。?？？？上市日期？：？2000年7月26日

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　　？？？？股票簡稱？：西山煤電？股票代碼？：？000983

　??？？？？

　??？？？？股票上市地？：深圳證券交易所

　??？？？？

　　？？？？董事會秘書？：黃振濤

　　？？？？

　??？？？？聯(lián)系電話？：？0351-6211511

　　？？？？

　?。?？？？傳真？：？0351-6217282

　??？？？？

　??？？？？互聯(lián)網(wǎng)址？：www.xsmd.com.cn/web/shangShiGongSi

　??？？？？

　??？？？？電子郵箱？：？zqb000983@163.com

　　？？？？

　?。?？？？經(jīng)營范圍？：煤炭銷售、洗選加工;電力業(yè)務:發(fā)供電;電力供應:電力

　　？？？？

　??？？？？采購與銷售;電力設施承運承修;電力設備及配件的銷

　??？？？？

　?。?？？？售;設備清洗;保潔服務;技術開發(fā)、技術轉(zhuǎn)讓、技術咨詢;

　　？？？？

　?。?？？？化驗;機電修理;普通機械加工;節(jié)能改造;新能源管理;礦

　?。?？？？

　??？？？？山開發(fā)設計施工;礦用及電力器材生產(chǎn)經(jīng)營;礦產(chǎn)資源

　??？？？？

　?。?？？？開采:煤炭開采(僅限分支機構)。(依法須經(jīng)批準的項目,

　??？？？？

　??？？？？經(jīng)相關部門批準后方可開展經(jīng)營活動)

　??？？？？

　?。?？？？二、發(fā)行人2019年度經(jīng)營情況

　　？？？？

　??？？？？1、煤炭業(yè)務

　??？？？？

　??？？？？煤炭業(yè)務是公司的主要收入和利潤來源，公司是煉焦煤行業(yè)龍頭，主要煤種是焦煤、肥煤等優(yōu)質(zhì)煤種。公司主要煤礦位于山西晉中基地，下轄西曲、鎮(zhèn)城底、馬蘭、西銘、斜溝、生輝等在產(chǎn)礦；發(fā)行人主要客戶為首鋼、寶鋼等國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)，主要銷售區(qū)域為華北地區(qū)和南方地區(qū)。

　?。浚?？？

　??？？？？2、電力業(yè)務

　??？？？？

　?。?？？？公司電力業(yè)務主要煤炭供應來自內(nèi)部采購，占比超過70%，外部采購占比較低。銷售方面，公司電力業(yè)務銷售客戶主要集中在山西省內(nèi)，主要包括國網(wǎng)山西省電力公司、西山煤電（集團）有限責任公司、太原東鋁鋁材有限公司、陽煤集團和順化工有限公司、黎城太行鋼鐵有限公司等，均通過國網(wǎng)山西省電力公司結算。

　??？？？？

　?。浚?？？3、煤化工業(yè)務

　?。?？？？

　??？？？？為充分利用豐富的煤炭資源，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構，公司積極發(fā)展煤化工業(yè)務，已經(jīng)形成“煤-焦-化”完整的產(chǎn)業(yè)鏈。公司焦炭主要銷往山西、山東、河北、河南、北京、天津以及華東等地區(qū)，客戶包括首鋼總公司、太原鋼鐵（集團）有限公司等國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)。除焦炭業(yè)務外，公司擁有豐富的煤層氣和煤炭資源儲量，為公司煤氣和焦油業(yè)務發(fā)展奠定了良好的基礎。

　?。?？？？

　?。?？？？（一）報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

　?。?？？？

　　？？？？利潤表構成

　??？？？？

　　？？？？單位：萬元

　　？？？？

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？項目？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2019年度？？？？？？？？？？2018年度？？？？？？？較上年變動幅度

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？（%）

　?。?？？？？營業(yè)收入？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？3,295,473.11？？？？？？？？3,227,100.55？？？？？？？？？？？？？2.12

　?。?？？？？減：營業(yè)成本？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2,245,007.77？？？？？？？？2,201,541.26？？？？？？？？？？？？？1.97

　?。?？？？？營業(yè)稅金及附加？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？137,301.26？？？？？？？？？140,286.87？？？？？？？？？？？？？-2.13

　　？？？？？銷售費用？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？230,530.75？？？？？？？？？244,125.80？？？？？？？？？？？？？-5.57

　　？？？？？管理費用？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？225,986.56？？？？？？？？？210,400.62？？？？？？？？？？？？？7.41

　??？？？？？？？？？研發(fā)費用？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？29,551.30？？？？？？？？？？25,552.66？？？？？？？？？？？？？15.65

　　？？？？？財務費用？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？83,872.94？？？？？？？？？？89,558.96？？？？？？？？？？？？？-6.35

　??？？？？？資產(chǎn)減值損失？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？43,609.28？？？？？？？？？？19,911.75？？？？？？？？？？？119.01

　?。浚?？？？？？？？加：其他收益？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？3,390.60？？？？？？？？？？10,310.48？？？？？？？？？？？？-67.12

　?。?？？？？？？？？投資凈收益？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？7,146.15？？？？？？？？？？18,686.49？？？？？？？？？？？？-61.76

　??？？？？？？？？？公允價值變動凈收益？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-1.14？？？？？？？？？？？？？？？？0.3？？？？？？？？？？？-480.00

　　？？？？？？？？？資產(chǎn)處置收益？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？25.99？？？？？？？？？？？？？104.65？？？？？？？？？？？？-75.16

　??？？？？？營業(yè)利潤？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？307,623.84？？？？？？？？？324,824.54？？？？？？？？？？？？？-5.30

　　？？？？？？？？？加:營業(yè)外收入？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2,001.17？？？？？？？？？？？2,855.81？？？？？？？？？？？？-29.93

　?。?？？？？？？？？？減:營業(yè)外支出？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？6,091.48？？？？？？？？？？？4,670.15？？？？？？？？？？？？30.43

　?。?？？？？利潤總額？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？303,533.54？？？？？？？？？323,010.20？？？？？？？？？？？？？-6.03

　??？？？？？？？？？？減:所得稅費用？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？101,477.43？？？？？？？？？108,102.29？？？？？？？？？？？？？-6.13

　?。?？？？？凈利潤？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？202,056.10？？？？？？？？？214,907.91？？？？？？？？？？？？？-5.98

　?。?？？？？？？？歸屬于母公司所有者的凈利潤？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？171,021.52？？？？？？？？？180,242.02？？？？？？？？？？？？？-5.12

　??？？？？

　　？？？？

　　？？？？（1）資產(chǎn)減值損失

　?。?？？？

　　？？？？2019年，公司資產(chǎn)減值損失為43,609.28萬元，同比增加119.01%，主要因公司固定資產(chǎn)減值損失有所增加所致。

　??？？？？

　?。浚?？？（2）其他收益

　??？？？？

　??？？？？2019年，公司其他收益為3,390.60萬元，同比減少67.12%，主要因計入其他收益的政府補助大幅減少所致。

　??？？？？

　??？？？？（3）投資凈收益

　?。?？？？

　??？？？？2019年，公司投資凈收益為7,146.15萬元，同比減少61.76%，主要因2019公司將“票據(jù)貼現(xiàn)息”列入投資收益核算，投資收益出現(xiàn)較大幅度下滑所致。

　??？？？？

　?。?？？？（4）營業(yè)外收入

　　？？？？

　?。?？？？2019年，公司營業(yè)外收入為2,001.17萬元，同比減少29.93%，主要因手續(xù)費返還、考核收入等有所減少所致。

　?。?？？？

　　？？？？（5）營業(yè)外支出

　??？？？？

　??？？？？2019年，公司營業(yè)外支出為6,091.48萬元，同比增加30.43%，主要因公司賠款、違約金、罰款支出等有所增加所致。

　??？？？？

　??？？？？（二）主要費用情況

　??？？？？

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2019年度？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2018年度

　??？？？？？？？？？項目？？？？？？？？？？？？？金額？？？？？？？？？占營業(yè)收入比？？？？？？？？？？金額？？？？？？？？？？占營業(yè)收入比

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？（萬元）？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？（萬元）

　?。?？？？？銷售費用？？？？？？？？？？？？？？？230,530.75？？？？？？？？？？7.00%？？？？？？？？？？？？244,125.80？？？？？？？？？？7.56%

　??？？？？？管理費用？？？？？？？？？？？？？？？225,986.56？？？？？？？？？？6.86%？？？？？？？？？？？？210,400.62？？？？？？？？？？6.52%

　　？？？？？研發(fā)費用？？？？？？？？？？？？？？？？29,551.30？？？？？？？？？？0.90%？？？？？？？？？？？？？25,552.66？？？？？？？？？？0.79%

　?。浚?？？？財務費用？？？？？？？？？？？？？？？？83,872.94？？？？？？？？？？2.55%？？？？？？？？？？？？？89,558.96？？？？？？？？？？2.78%

　　？？？？？？？？？合計？？？？？？？？？？？？？？？569,941.55？？？？？？？？？17.29%？？？？？？？？？？？？569,638.04？？？？？？？？？17.65%

　??？？？？

　?。?？？？

　?。?？？？2019年，公司期間費用為569,941.55萬元，較上年末變化不大。

　??？？？？

　　？？？？（三）非經(jīng)常性損益類項目情況

　?。?？？？

　　？？？？單位：萬元

　　？？？？

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？項目？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2019年？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？說明

　??？？？？？非流動資產(chǎn)處置損益？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-2,175.78？？報告期內(nèi)固定資產(chǎn)處置收益。

　?。?？？？？計入當期損益的政府補助（與企業(yè)業(yè)務密切

　??？？？？？相關，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的？？？？？？？？？3,412.93？？政府補助

　??？？？？？政府補助除外）

　　？？？？？除同公司正常經(jīng)營業(yè)務相關的有效套期保值

　??？？？？？業(yè)務外，持有交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資？？？？？？？？？？？？？？？？？？？主要是報告期內(nèi)轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務收益

　?。?？？？？產(chǎn)、交易性金融負債、衍生金融負債產(chǎn)生的？？？？？？？？？？？464.89？？1萬元，網(wǎng)下申購新股投資收益43萬元，

　?。?？？？？公允價值變動損益，以及處置交易性金融資？？？？？？？？？？？？？？？？？？？國債逆回購業(yè)務等投資收益421萬元。

　??？？？？？產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融負債、衍生

　?。浚?？？？金融負債和其他債權投資取得的投資收益

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？營業(yè)外支出主要是：公益性捐贈5萬元，

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？非公益性捐贈31萬元；母公司、晉興能源、

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？西山煤氣化、臨汾西山能源賠償金支出

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？110萬元；母公司、西山煤氣化、西山華

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？通水泥、武鄉(xiāng)西山發(fā)電等環(huán)保罰款支出

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？354？萬元；母公司、臨汾西山能源等稅務

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？罰款86萬元；母公司、臨汾西山能源、西

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？山煤氣化安監(jiān)局罰款790萬元；武鄉(xiāng)西山

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？發(fā)電、西山熱電雙細則考核罰款452萬元；

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？臨汾西山能源財政局罰款39萬元；晉興能

　??？？？？？除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出？？？？？？？？？？？-1,936.85？？源興縣國土局罰款725萬元；臨汾西山能

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？源煤監(jiān)局罰款138萬元；晉興能源扶貧費

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？用61萬元；晉興能源、臨汾西山能源、義

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？城煤業(yè)土地補償款等1124萬元。

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？營業(yè)外收入主要是：母公司、晉興能源、

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？古交西山發(fā)電、京唐焦化等對施工單位及

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？個人罰款收入780萬元；西山熱電、興能

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？發(fā)電、武鄉(xiāng)西山發(fā)電雙細則考核獎勵收入

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？804？萬元；母公司、晉興能源手續(xù)費返還

　　？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？收入？80？萬元；晉興能源保險賠付收入等

　??？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？359萬元。

　　？？？？？減：所得稅影響額？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？16.69？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？少數(shù)股東權益影響額（稅后）？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-260.33？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　?。?？？？？合計？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？8.83？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？

　　？？？？

　?。?？？？三、發(fā)行人2019年度財務狀況（一）公司最近兩年主要會計數(shù)據(jù)及財務指標

　??？？？？

　　？？？？單位：萬元

　??？？？？

　??？？？？？？？？？？？？？？？項目？？？？？？？？？？？？？？？2019年？？？？？？？2018年？？？？？？？變動比率

　?。?？？？？總資產(chǎn)？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？6,511,327.07？？？6,505,635.94？？？？？？？？？0.09%

　?。?？？？？歸屬于母公司所有者的凈資？？？2,045,297.78？？？1,979,418.28？？？？？？？？？3.33%

　??？？？？？產(chǎn)

　?。?？？？？營業(yè)收入？？？？？？？？？？？？？？？？？？？3,295,473.11？？？3,227,100.55？？？？？？？？？2.12%

　　？？？？？歸屬于母公司所有者的凈利？？？？171,021.52？？？？180,242.02？？？？？？？？？-5.12%

　??？？？？？潤

　??？？？？？經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈？？？？753,382.42？？？？715,593.36？？？？？？？？？5.28%

　??？？？？？額

　　？？？？？投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈？？？-277,445.54？？？？-305,453.22？？？？？？？？？-9.17%

　?。?？？？？額

　??？？？？？籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈？？？-477,702.87？？？？-122,241.42？？？？？？？290.79%

　?。?？？？？額

　??？？？？？期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額？？？？594,050.80？？？？595,816.79？？？？？？？？？-0.30%

　??？？？？？流動比率？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？66.16%？？？？？？？71.35%？？？？？？？？？-7.27%

　??？？？？？速動比率？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？54.07%？？？？？？？57.69%？？？？？？？？？-6.27%

　??？？？？？資產(chǎn)負債率（%）？？？？？？？？？？？？？？？64.44%？？？？？？？64.01%？？？？？？？？？0.67%

　??？？？？？EBITDA全部債務比（%）？？？？？？？？28.50%？？？？？？？28.57%？？？？？？？？？-0.25%

　??？？？？？利息保障倍數(shù)？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？3.88？？？？？？？？？？3.58？？？？？？？？？8.38%

　?。?？？？？EBITDA利息保障倍數(shù)？？？？？？？？？？？？？？6.39？？？？？？？？？？5.54？？？？？？？？15.34%

　?。?？？？？貸款償還率？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？100.00%？？？？？？100.00%？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？利息償付率？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？100.00%？？？？？？100.00%？？？？？？？？？？？？？？-

　　？？？？

　??？？？？

　??？？？？注：除特別注明外，以上財務指標均按照合并報表口徑計算。

　??？？？？

　??？？？？上述財務指標的計算方法如下：

　?。?？？？

　??？？？？1、全部債務=長期債務+短期債務；

　　？？？？

　　？？？？短期債務=短期借款+交易性金融負債+應付票據(jù)+一年內(nèi)到期的非流動負債；

　??？？？？

　　？？？？長期債務=長期借款+應付債券；

　　？？？？

　　？？？？2、EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+固定資產(chǎn)折舊+攤銷；

　　？？？？

　??？？？？3、流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債；

　??？？？？

　??？？？？4、速動比率＝（流動資產(chǎn)-存貨凈額）/流動負債；

　?。?？？？

　??？？？？5、資產(chǎn)負債率＝總負債/總資產(chǎn)；

　??？？？？

　?。?？？？6、EBITDA全部債務比=EBITDA/全部債務；

　??？？？？

　　？？？？7、EBITDA利息保障倍數(shù)=EBITDA/（資本化利息+計入財務費用的利息支出）；

　??？？？？

　　？？？？8、利息保障倍數(shù)＝（利潤總額+計入財務費用的利息支出）/（計入財務費用的利息支出+

　??？？？？

　??？？？？資本化利息支出）；

　?。?？？？

　??？？？？9、貸款償還率：實際貸款償還額/應償還貸款額；

　　？？？？

　?。?？？？10、利息償付率：實際支付利息/應付利息。

　　？？？？

　　？？？？2019年度煤炭行情保持穩(wěn)定，公司經(jīng)營情況整體保持穩(wěn)定。2019年度，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-477,702.87萬元，比上年同期減少290.79%。主要是本年償還金融機構貸款及報告期分紅所致。

　??？？？？

　?。?？？？截至2019年末，發(fā)行人流動比率和速動比率分別為66.16%和54.07%，保持在合理水平。

　??？？？？

　　？？？？（二）報告期末主要資產(chǎn)和負債變動情況

　??？？？？

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2019末？？？？？？？？？？？？？？？？？？？2017年末？？？？？？？？？？？？？比重增

　??？？？？？？？？？？項目？？？？？？？？？？金額？？？？？？占總資產(chǎn)比？？？？？？？金額？？？？？？？？？？占總資？？？？？？減？？？？？？？？？？？？重大變動說明

　?。?？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？例？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？產(chǎn)比例

　??？？？？？貨幣資金？？？？？？？？？697,448.69？？？？？？10.71%？？？？？？614,516.79？？？？？？？9.45%？？？？？？1.26%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？應收賬款？？？？？？？？？166,674.92？？？？？？？2.56%？？？？？？185,407.06？？？？？？？2.85%？？？？？-0.29%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？存貨？？？？？？？？？？？？？278,285.51？？？？？？？4.27%？？？？？？321,328.60？？？？？？？4.94%？？？？？-0.67%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？長期股權投資？？？？？299,031.50？？？？？？？4.59%？？？？？？254,488.94？？？？？？？3.91%？？？？？？0.68%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？固定資產(chǎn)？？？？？？？？2,841,871.77？？？？？？43.65%？？？？2,801,724.36？？？？？？43.07%？？？？？？0.58%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　??？？？？？在建工程？？？？？？？？？759,908.37？？？？？？11.67%？？？？？？645,112.50？？？？？？？9.92%？？？？？？1.75%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　?。?？？？？無形資產(chǎn)？？？？？？？？？819,788.47？？？？？？12.59%？？？？？？828,617.29？？？？？？12.74%？？？？？-0.15%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　?。?？？？？短期借款？？？？？？？？？339,416.46？？？？？？？5.21%？？？？？？467,860.00？？？？？？？7.19%？？？？？-1.98%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　?。?？？？？應付票據(jù)及應？？？？1,387,356.48？？？？？？21.31%？？？？1,224,169.76？？？？？？18.82%？？？？？？2.49%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　?。?？？？？付賬款

　　？？？？？長期借款？？？？？？？？？931,192.99？？？？？？14.30%？？？？？？960,990.61？？？？？？14.77%？？？？？-0.47%？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？-

　　？？？？

　??？？？？

　　？？？？四、發(fā)行人償債意愿和能力分析

　　？？？？

　??？？？？截至本報告出具之日，發(fā)行人發(fā)行的各類債券及債務融資工具均未出現(xiàn)延遲支付到期利息及本金的情況，生產(chǎn)經(jīng)營及財務指標未出現(xiàn)重大不利變化，發(fā)行人償債意愿及償債能力正常。

　??？？？？

　?。?？？？第三章？發(fā)行人募集資金使用及專項賬戶運作情況

　?。浚?？？

　?。?？？？截至2018年末，17西煤01和17西煤02募集資金已使用完畢，本報告期內(nèi)不涉及募集資金使用情況。

　　？？？？

　　？？？？第四章？公司債券增信措施的有效性及償債保障措施的執(zhí)行

　??？？？？

　?。浚?？？情況

　??？？？？

　??？？？？報告期內(nèi)，公司債券增信機制、償債計劃及其他償債保障措施未發(fā)生變更。

　??？？？？

　?。?？？？第五章？公司債券本息償付情況

　??？？？？

　　？？？？2019年，公司完成17西煤01和17西煤02的第二次利息兌付。

　?。?？？？

　??？？？？第六章？債券持有人會議召開情況

　??？？？？

　??？？？？報告期內(nèi)，本期債券發(fā)行人未出現(xiàn)觸發(fā)持有人會議的事項。

　??？？？？

　??？？？？第七章？公司債券跟蹤評級情況

　　？？？？

　??？？？？報告期內(nèi)，中誠信證券評估有限公司已于2020年06月18日出具了《山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）、（第二期）跟蹤評級報告（2020）》，跟蹤評級結果為：發(fā)行人主體評級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，債項級別為AAA。

　　？？？？

　??？？？？第八章？負責處理與公司債券相關事務專人的變動情況

　　？？？？

　　？？？？截至2019年12月31日，發(fā)行人負責處理與本期債券相關事務專人未發(fā)生變動。

　??？？？？

　??？？？？第九章？受托管理人職責履行情況

　?。?？？？

　??？？？？報告期內(nèi)，海通證券根據(jù)《公司債券受托管理人執(zhí)業(yè)行為準則》等有關規(guī)定和公司債券《受托管理協(xié)議》等約定，通過輿情監(jiān)測、業(yè)務提示及現(xiàn)場回訪等方式對企業(yè)有關情況進行了跟進和督導，履行了受托管理工作職責。

　?。?？？？

　　？？？？第十章？其他情況

　　？？？？

　?。?？？？報告期內(nèi)，公司未發(fā)生重大事項。

　?。?？？？

　??？？？？（本頁無正文，為《山西西山煤電股份有限公司2017年面向合格投資者公開發(fā)

　??？？？？

　?。?？？？行公司債券(第一期)、山西西山煤電股份有限公司？2017？年面向合格投資者公開

　　？？？？

　??？？？？發(fā)行公司債券(第二期)受托管理事務報告（2019年度）》之蓋章頁）

　??？？？？

　??？？？？債券受托管理人：海通證券股份有限公司

　?。?？？？

　??？？？？2020年？月？日