4月12日，深交所向【*ST林重(002535)、股吧】下發(fā)關(guān)注函，要求*ST林重對(duì)收購(gòu)實(shí)控人虧損資產(chǎn)的原因等進(jìn)行說(shuō)明。

　　4月9日，*ST林重發(fā)布《關(guān)于公司收購(gòu)股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》（以下簡(jiǎn)稱“公告”）稱，擬收購(gòu)林州重機(jī)集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重機(jī)控股”）持有的北京中科虹霸科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科虹霸”）29.19575%的股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣1.32億元。由于重機(jī)控股與*ST林重為同一實(shí)際控制人旗下的企業(yè)，因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　作為上市公司來(lái)說(shuō)，收購(gòu)大股東或?qū)嵖厝似煜沦Y產(chǎn)，這種事情在A股市場(chǎng)可謂是數(shù)不勝數(shù)，因此也是司空見(jiàn)慣的事情。但*ST林重此次收購(gòu)之所以受到深交所的關(guān)注，究其原因在于，*ST林重收購(gòu)的“中科虹霸”資產(chǎn)是實(shí)控人的虧損資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，中科虹霸2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約2916.32萬(wàn)元、4507.35萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約-2384.26萬(wàn)元、-1446.75萬(wàn)元。也正因如此，深交所在關(guān)注函中要求*ST林重說(shuō)明收購(gòu)持續(xù)虧損資產(chǎn)的原因，是否有利于提高上市公司質(zhì)量、改善公司財(cái)務(wù)狀況和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是否有利于保護(hù)上市公司利益和中小股東合法權(quán)益。

　　不僅如此，*ST林重對(duì)實(shí)控人資產(chǎn)“中科虹霸”的收購(gòu)還是高溢價(jià)收購(gòu)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日即2020年12月31日，中科虹霸所有者權(quán)益賬面價(jià)值為3786.57萬(wàn)元，經(jīng)收益法評(píng)估后的評(píng)估價(jià)值為45863.23萬(wàn)元，評(píng)估增值率約1111.21%。*ST林重收購(gòu)中科虹霸29.19575%的股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣1.32億元。如此巨幅溢價(jià)，而且收購(gòu)的還是虧損資產(chǎn)，*ST林重顯然有充當(dāng)“冤大頭”的嫌疑。這就難怪深交所要求*ST林重補(bǔ)充披露評(píng)估增值率高的原因及評(píng)估結(jié)果的推算過(guò)程、重要評(píng)估參數(shù)、價(jià)值分析原理和計(jì)算模型等，并說(shuō)明有關(guān)參數(shù)、評(píng)估依據(jù)確定的理由；補(bǔ)充披露交易對(duì)方是否在一定期限內(nèi)提供中科虹霸的盈利擔(dān)?；蛘哐a(bǔ)償承諾、或相關(guān)標(biāo)的股權(quán)的回購(gòu)承諾等相關(guān)事宜。因此，就收購(gòu)案的表面來(lái)看，該收購(gòu)案不乏有向?qū)嵖厝诉M(jìn)行利益輸送的嫌疑。

　　如此一來(lái)，*ST林重收購(gòu)實(shí)控人資產(chǎn)一案到底唱的是哪一曲，這就不能不令人質(zhì)疑了。雖然在上市公司的收購(gòu)案中，1.32億元的收購(gòu)其實(shí)只是一個(gè)很小的收購(gòu)案，但對(duì)于*ST林重公司來(lái)說(shuō)卻不是一件小事，因?yàn)樵摴颈旧砭蜕硐萏潛p的泥潭之中。2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，雖然該公司2020年已業(yè)績(jī)預(yù)告扭虧為盈，但扣除非經(jīng)常性損益后，該公司的凈利潤(rùn)仍然虧損5,200萬(wàn)元–6,700萬(wàn)元。就是這樣一家身陷虧損的企業(yè)，居然還要再收購(gòu)一家虧損公司，這難道是要進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的虧損嗎？也正因如此，*ST林重收購(gòu)實(shí)控人資產(chǎn)一案疑點(diǎn)重重，深交所就此表示關(guān)注，也實(shí)在是監(jiān)管的職責(zé)所在。

　　*ST林重為何要收購(gòu)實(shí)控人的虧損資產(chǎn)？*ST林重表示，公司在完成股權(quán)受讓后，可以借助中科虹霸領(lǐng)先的技術(shù)，加大科研投入，進(jìn)入高科技產(chǎn)業(yè)，將虹膜應(yīng)用擴(kuò)展到設(shè)備控制及設(shè)備管理上，提高公司主導(dǎo)產(chǎn)品的智能化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公開(kāi)資產(chǎn)顯示，標(biāo)的中科虹霸專業(yè)從事機(jī)器視覺(jué)、生物特征識(shí)別等人工智能領(lǐng)域的技術(shù)研究、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與成果轉(zhuǎn)化。

　　*ST林重的說(shuō)法堪稱冠冕堂皇。投資者困惑的是，既然中科虹霸資產(chǎn)如此優(yōu)秀，為何業(yè)績(jī)還持續(xù)虧損呢？而且就營(yíng)收來(lái)說(shuō)，標(biāo)的收入也不大，2020年?duì)I業(yè)收入4507.35萬(wàn)元，但其2020年末的應(yīng)收賬款就達(dá)到了2,674.77萬(wàn)元，占2020年度營(yíng)業(yè)收入比重約59.34%?？梢?jiàn)中科虹霸的營(yíng)收也是堪憂的。就是這樣的資產(chǎn)，*ST林重能夠獨(dú)具慧眼，發(fā)現(xiàn)其價(jià)值所在，這不能不令人佩服。只是如果達(dá)不到*ST林重所期望的要求呢？*ST林重的董監(jiān)高們能對(duì)此負(fù)責(zé)嗎？答案顯然是否定的，這也正是問(wèn)題之所在。

　　也正因如此，*ST林重之所以敢于收購(gòu)實(shí)控人虧損資產(chǎn)，究其原因就在于，上市公司的董監(jiān)高并不需要對(duì)收購(gòu)資產(chǎn)的質(zhì)量負(fù)責(zé)，最終是由市場(chǎng)來(lái)為此買(mǎi)單，由二級(jí)市場(chǎng)的投資者來(lái)買(mǎi)單。如此一來(lái)，高溢價(jià)收購(gòu)實(shí)控人的虧損資產(chǎn)，對(duì)于上市公司董監(jiān)高來(lái)說(shuō)只是做了一個(gè)順?biāo)饲?。上市公司能因此獲益當(dāng)然更好，即便不能獲益，也不損害董監(jiān)高們絲毫的利益，何樂(lè)而不為呢？只是對(duì)于身陷虧損泥潭的*ST林重來(lái)說(shuō)，還能承受得起多少這樣的折騰了呢？