2021年9月16日【甬金股份(603995)、股吧】（603995）發(fā)布公告稱：景順長城、易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金、中郵基金、興證全球、招商基金、大成基金、太平基金、建信基金、銀華基金、新華基金、中庚基金、廣發(fā)基金、長信基金、華寶基金、平安養(yǎng)老、西部利得基金、睿遠(yuǎn)基金、交銀施羅德、浦銀安盛、凱石基金、上銀基金、德邦基金、創(chuàng)金合信、TXCAPITAL、浙商證券、長江證券、海通證券、首創(chuàng)證券、開源證券、匯添富、中銀資管、海通資管、華泰資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、中信資管、申萬資管、華夏久贏、澤泰投資、豐嶺資本、翼虎投資、瀚川投資、財(cái)通資管、人壽資產(chǎn)、中郵人壽、前海人壽、國壽養(yǎng)老、建信信托于2021年8月24日調(diào)研我司，本次調(diào)研由董事長 虞紀(jì)群,財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會秘書、副總經(jīng)理 申素貞,證券事務(wù)代表 程凱負(fù)責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：一、介紹公司基本情況二、公司領(lǐng)導(dǎo)就投資者關(guān)心的問題進(jìn)行解答,主要內(nèi)容如下:1、公司的基本情況公司成立于2003年8月,主營冷軋不銹鋼板帶的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶(厚度主要為0.05-2.0mm,寬度可達(dá)1250mm)和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大領(lǐng)域。目前在浙江、江蘇、福建、廣東及海外都布局了生產(chǎn)基地,具有精密生產(chǎn)線7條,BA生產(chǎn)線5條,2B生產(chǎn)線13條,年加工產(chǎn)能已超200萬噸,規(guī)模位居行業(yè)前列,產(chǎn)品主要應(yīng)用于電子信息、通訊光纜、醫(yī)療器械、環(huán)保設(shè)備、汽車配件、化工、電池、建筑裝飾、日用品、家用電器、廚電廚具、機(jī)械設(shè)備、五金、儀器儀表等領(lǐng)域,隨著應(yīng)用領(lǐng)域的拓展和需求的不斷增長,不銹鋼市場前景廣闊。2、上半年經(jīng)營情況2021年上半年,得益于青拓上克產(chǎn)能的持續(xù)釋放,IPO募投項(xiàng)目的第一條生產(chǎn)線也于2020年12月投入了試生產(chǎn),新增精密產(chǎn)能,各公司通過技術(shù)和工藝的不斷改進(jìn),原有產(chǎn)能穩(wěn)中有升。公司產(chǎn)能加速釋放的同時(shí),保持了產(chǎn)銷的平衡以及業(yè)績的穩(wěn)定增長,上半年,完成入庫產(chǎn)量105.20萬噸,同比增長59.01%;銷售104.56萬噸,同比增長58.62%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入141.35億元,同比增長78.34%;歸母凈利潤2.85億元,同比增長81.67%;公司資產(chǎn)總額76.30億元,同比增長22.93%;歸母凈資產(chǎn)32.77億元,同比增長4.15%。3、公司的競爭優(yōu)勢公司主要競爭優(yōu)勢在于技術(shù)、成本和管理。技術(shù)上公司擁有自主研發(fā)的軋機(jī)、平整機(jī)等一系列生產(chǎn)設(shè)備,多項(xiàng)技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先,且技術(shù)儲備不斷加強(qiáng)為產(chǎn)品的高品質(zhì)奠定基礎(chǔ);成本上公司通過自主研發(fā)設(shè)備,可以有效降低投資成本,另外基于對研發(fā)和設(shè)備的了解,技術(shù)人員也可以更好的對設(shè)備進(jìn)行維護(hù)升級;管理上,通過對產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化管控,可以有效降低損耗,保持較高的成材率和一級品率,科學(xué)的崗位配置和激勵(lì)措施,也較同業(yè)有更大的優(yōu)勢。另外,公司產(chǎn)品市場定位中高端,主要用于電子、家電、環(huán)保、醫(yī)療、汽車、建筑裝修等領(lǐng)域。產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定在第一梯隊(duì),但產(chǎn)品價(jià)格不是最高,整體綜合性價(jià)比較高,在保持高品質(zhì)的前提下產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢明顯。將來,公司諸多項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)將使公司產(chǎn)品逐步由"寬幅"完全取代原本"窄帶"、"中寬"等規(guī)格,使得產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性進(jìn)一步提升,并有效降低單位成本,使產(chǎn)品綜合性價(jià)比進(jìn)一步提升。4、近期原料價(jià)格波動較大對公司的影響不銹鋼冷軋作為整個(gè)不銹鋼生產(chǎn)中的一個(gè)加工環(huán)節(jié),上游原材料的價(jià)格波動對公司會有一定的影響,但由于公司的生產(chǎn)和銷售模式是通過先向下游接單,根據(jù)訂單情況同步向上游鎖定原料供應(yīng)量,再根據(jù)上游市場報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上加加工費(fèi)模式向下游報(bào)價(jià)的同步雙向鎖定模式,能夠較好地規(guī)避原料價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。上游原材料的價(jià)格波動基本不會影響公司加工費(fèi)的收入,這幾年公司的加工費(fèi)基本保持穩(wěn)定。原料價(jià)格短期波動對財(cái)務(wù)核算會有一定影響,但對于經(jīng)營層面和長期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響不大。5、廣東三期項(xiàng)目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由精密調(diào)整為普通寬幅的原因精密產(chǎn)品相較于普通寬幅產(chǎn)品其市場定位更高端,毛利也更高。根據(jù)公司整體的產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃,未來主要由浙江甬金、江蘇甬金承擔(dān)精密冷軋不銹鋼板帶的加工生產(chǎn)任務(wù),若在廣東生產(chǎn)基地單獨(dú)建設(shè)精密項(xiàng)目,需配套投入更多其他的輔助設(shè)備?？紤]到廣東地區(qū)上游不銹鋼粗鋼產(chǎn)量在未來會有明顯增加,為充分發(fā)揮廣東甬金生產(chǎn)基地的地理位置優(yōu)勢,增加規(guī)模效應(yīng)并鞏固公司在冷軋不銹鋼市場的地位,公司經(jīng)營層經(jīng)過審慎研究認(rèn)為對廣東三期項(xiàng)目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整更符合公司整體利益。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變更后的廣東三期項(xiàng)目將在二期已有廠房內(nèi)實(shí)施建設(shè),不再新增土地和廠房,將有效地減少建設(shè)成本。6、海外項(xiàng)目布局的主要優(yōu)勢、項(xiàng)目進(jìn)展及疫情對其建設(shè)的影響相較國內(nèi)生產(chǎn)基地,東南亞地區(qū)的人工成本、電力成本、土地成本均具有較大的優(yōu)勢,相對有利的貿(mào)易條件可以便于公司不銹鋼產(chǎn)品的對外出口。隨著東南亞地區(qū)成本優(yōu)勢的逐漸顯現(xiàn),冷軋不銹鋼對應(yīng)的下游行業(yè)領(lǐng)域公司也紛紛在該地區(qū)投資設(shè)廠,當(dāng)?shù)氐牟讳P鋼需求增長明顯。越南甬金"年產(chǎn)能25萬噸精密不銹鋼板帶項(xiàng)目"于2020年10月下旬正式開工,上半年項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利,土建工程已基本完成。由于疫情影響,目前待運(yùn)輸安裝的設(shè)備可能會有一定的時(shí)間延后,初步預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在2022年春節(jié)后投產(chǎn)。泰國甬金"年產(chǎn)能26萬噸精密不銹鋼板帶項(xiàng)目"正在辦理設(shè)計(jì)規(guī)劃、環(huán)保審批等前期手續(xù),同步進(jìn)行土地征地工作。7、不銹鋼水管行業(yè)的發(fā)展前景從政策支持上看,國家和地方都已出臺了諸多有關(guān)推廣應(yīng)用不銹鋼水管的政策,根據(jù)2019年國家住建部發(fā)布的《建筑給水排水設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》,其中明確說明了室內(nèi)的給水管道,應(yīng)選用耐腐蝕和安裝連接方便可靠的管材,與目前的塑料管相比不銹鋼水管更加符合環(huán)保、健康的要求。目前國家住建部已發(fā)文明確推廣應(yīng)用不銹鋼水管,國內(nèi)多個(gè)省市如深圳、北京、浙江、江蘇、福建、山東等地相關(guān)部門都已發(fā)文進(jìn)行老舊小區(qū)改造和二次供水工程中應(yīng)用不銹鋼水管。從應(yīng)用滲透率看,當(dāng)前我國供水系統(tǒng)中,不銹鋼水管占比約為1%,而歐美國家及日本、韓國等在80-90年代就開始規(guī)?；褂貌讳P鋼水管,現(xiàn)在普及率已達(dá)90%以上。因不銹鋼水管承壓能力強(qiáng),能有效降低滲水率,另外還存在使用壽命長、保溫性能好、強(qiáng)腐蝕、零污染等特點(diǎn),目前來看是水管中的優(yōu)選。未來,我們認(rèn)為不銹鋼水管會對目前的塑料管市場進(jìn)行大量的產(chǎn)品替代,市場潛力巨大。8、公司收購銀羊管業(yè)的原因及收購后公司在水管行業(yè)的優(yōu)勢公司收購銀羊管業(yè)主要是看好其產(chǎn)品后續(xù)的市場發(fā)展,目前我國不銹鋼水管產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,有生產(chǎn)廠家數(shù)百家,主要集中在浙江、江蘇、廣東、四川、山東等地,行業(yè)中生產(chǎn)廠家多但普遍規(guī)模小,產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。銀羊管業(yè)雖然體量不大,但在不銹鋼水管的領(lǐng)域其品牌產(chǎn)品的產(chǎn)量排在行業(yè)前列,且市場口碑良好,公司看好其未來的品牌發(fā)展。目前,銀羊管業(yè)處于快速發(fā)展期,需要更多的資金和資源支持?jǐn)U張其規(guī)模,公司作為其直接上游,不銹鋼冷軋產(chǎn)品能夠?qū)︺y羊管業(yè)進(jìn)行直接供應(yīng)并進(jìn)行個(gè)性化定制,使其擁有更好產(chǎn)品競爭力,另外銀羊管業(yè)也可以通過上市公司平臺提高其品牌宣傳力度,雙方可以通過合作達(dá)到較好的協(xié)同效應(yīng)。9、可轉(zhuǎn)債申請被中止審查的影響公司已于8月23日晚提交了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的恢復(fù)審查申請,證監(jiān)會收到申請后已于9月1日出具《中國證監(jiān)會行政許可申請恢復(fù)審查通知書》,由于審查中止前公司已處于提交發(fā)審會審核的最后階段,預(yù)計(jì)恢復(fù)審查后可能會較快的進(jìn)行上會流程安排。目前可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè),由于該項(xiàng)目前期的土建資金需求并不大,公司可通過自有資金解決,公司認(rèn)為項(xiàng)目的審查中止和恢復(fù)不會對項(xiàng)目建設(shè)有實(shí)質(zhì)性影響。

　　甬金股份主營業(yè)務(wù)：一般項(xiàng)目:鋼壓延加工;金屬材料制造;金屬制品研發(fā);金屬制品銷售;冶金專用設(shè)備制造;冶金專用設(shè)備銷售;專用設(shè)備制造(不含許可類專業(yè)設(shè)備制造);技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣;國內(nèi)貿(mào)易代理(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外,憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動)。許可項(xiàng)目:貨物進(jìn)出口;技術(shù)進(jìn)出口;進(jìn)出口代理(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動,具體經(jīng)營項(xiàng)目以審批結(jié)果為準(zhǔn))。(分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營場所設(shè)在:浙江省蘭溪市靈洞鄉(xiāng)耕頭畈999號)

　　甬金股份2021中報(bào)顯示，公司主營收入141.35億元，同比上升78.34%；歸母凈利潤2.85億元，同比上升81.67%；扣非凈利潤2.72億元，同比上升92.87%；負(fù)債率50.04%，投資收益196.81萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2600.12萬元，毛利率4.7%。