2021年10月11日，【亞鉀國(guó)際(000893)、股吧】(000893.SZ)披露2015年資產(chǎn)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償糾紛案件進(jìn)展公告，公司已收到承擔(dān)該訴訟補(bǔ)償責(zé)任的最后兩方股東新疆江之源和上海凱利天壬的補(bǔ)償款1.55億元，合計(jì)收到全部十方股東的補(bǔ)償款共計(jì)6.16億元。至此，該案按照北京高院《民事判決書》[(2017)京民初16號(hào)]的判決已全部執(zhí)行完畢。此前，曾因新疆江之源和上海凱利天壬是本次亞鉀國(guó)際重組收購老撾179鉀鹽礦的交易對(duì)手方，該兩方股東補(bǔ)償款未及時(shí)到賬而推遲本次重組股東大會(huì)召開日期到10月15日。如此看來，本次上市公司收購179鉀鹽礦的重組方案的最后障礙也已排除，股東大會(huì)將如期順利召開。

　　本次股東大會(huì)將審議討論亞鉀國(guó)際擬按照17.64億元的折價(jià)收購擁有老撾179鉀鹽礦的農(nóng)鉀資源56%股權(quán)，并配套募集資金16.8億元增資農(nóng)鉀資源用于后續(xù)200萬噸鉀鹽項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)流等用途，配募增資后上市公司將持有農(nóng)鉀資源67.7%的股權(quán)。由于鉀鹽礦是國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略稀缺資源以及對(duì)糧食供給安全保障的重要性，疊加疫情后全球資源價(jià)值的快速攀升。市場(chǎng)對(duì)此次重組179鉀鹽礦高度關(guān)注，投資機(jī)構(gòu)也因此看好亞鉀國(guó)際的發(fā)展前景。因?yàn)椋ㄟ^本次重組，將為亞鉀國(guó)際帶來顯而易見的多重好處。

　　首先，本次收購?fù)瓿珊?，亞鉀?guó)際將成為名副其實(shí)的“亞洲第一鉀肥”。公司現(xiàn)有老撾東泰35礦折純氯化鉀資源儲(chǔ)量為1.52億噸，而179礦擁有折純氯化鉀儲(chǔ)量為6.77億噸，重組完成后，上市公司將合計(jì)擁有氯化鉀儲(chǔ)量8.29億噸，成為亞洲最大的鉀鹽礦，可至少支撐未來800-1000萬噸鉀肥產(chǎn)能規(guī)模，為日后成為國(guó)際鉀肥巨頭夯實(shí)了基礎(chǔ)。近期，作為農(nóng)業(yè)發(fā)展不可或缺的鉀鹽礦資源越來越受到資本的關(guān)注，無論是必和必拓放棄油氣板塊而收購加拿大鉀鹽礦，還是力拓重啟阿根廷鉀鹽礦項(xiàng)目，都可以說明鉀鹽礦資源重要性。

　　其次，179礦已擁有老撾政府200萬噸鉀肥產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目批復(fù)，本次收購?fù)瓿珊?，將有利于亞鉀?guó)際加快其未來鉀肥擴(kuò)建投產(chǎn)的進(jìn)程。公司規(guī)劃3-5年內(nèi)形成至少300萬噸以上的鉀肥生產(chǎn)能力。目前，公司首個(gè)百萬噸鉀肥擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已進(jìn)入投料試車階段，通過收購179礦，公司可以利用已獲批的200萬噸/年產(chǎn)能，快速進(jìn)入第二個(gè)百萬噸建設(shè)施工狀態(tài)，在較短的時(shí)間范圍內(nèi)釋放產(chǎn)能，有利于搶占鉀鹽市場(chǎng)上行周期的紅利。

　　第三，本次收購179礦的作價(jià)非常低，有利于優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)。按照農(nóng)鉀資源56%股權(quán)收購作價(jià)17.64億計(jì)算，農(nóng)鉀資源100%權(quán)益估值僅為31.5億元，與資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估值41.9億元相比折價(jià)超過10億元，與亞鉀國(guó)際2015年收購35礦時(shí)作價(jià)36.9億元相比也少了5.4億元，而179礦的儲(chǔ)量卻是35礦的4.5倍。公司收購35礦1.52億噸氯化鉀儲(chǔ)量，形成無形資產(chǎn)采礦權(quán)賬面價(jià)值35億多元，按照產(chǎn)量法攤銷，每噸攤銷額6.3元。本次收購179礦6.77億元氯化鉀儲(chǔ)量，無形資產(chǎn)采礦權(quán)約37.7億元，每噸攤銷額約1.4億元。每噸攤銷成本降低了5元，每百萬噸鉀鹽生產(chǎn)僅僅無形資產(chǎn)攤銷就可以減低4000多萬元。

　　第四，179礦的資源稟賦更佳，會(huì)進(jìn)一步提升公司機(jī)械化開采能力和盈利能力。179礦的平均品位達(dá)到了17.14%，較現(xiàn)有35礦區(qū)15.16%的品位相比提升了12%以上，同時(shí)標(biāo)的礦段礦體礦化連續(xù)，延展規(guī)模較大，呈層狀產(chǎn)出，形態(tài)簡(jiǎn)單，厚度較穩(wěn)定，品位均勻，礦石相對(duì)易采、易選，適合機(jī)械化、規(guī)?；_采。大規(guī)模機(jī)械化開采，會(huì)大大降低人力成本，進(jìn)一步提升公司盈利能力。

　　第五，本次收購?fù)瓿珊?，將充分體現(xiàn)35礦與179礦的協(xié)同效應(yīng)。179礦與現(xiàn)有35礦區(qū)，礦段直接相連，便于實(shí)施統(tǒng)一開采、建設(shè)和管理，同時(shí)可與35礦共用井下開采設(shè)施、井上選礦裝置及周邊配套公共服務(wù)體系，明顯降低新礦段開發(fā)的固定資產(chǎn)投資，本次收購大大降低了綜合投資及生產(chǎn)成本，形成明顯協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，35礦已摸索成功的擴(kuò)建、采礦、浮選創(chuàng)新技術(shù)也可共享應(yīng)用到未來179礦的開發(fā)上。

　　今年以來，鉀肥價(jià)格的飆升，已引起社會(huì)對(duì)糧食安全的普遍關(guān)注，氮磷鉀三大肥料中，我國(guó)只有鉀肥需要大量進(jìn)口，價(jià)格控制力較弱。前幾天，有關(guān)部門對(duì)鹽湖股份哄抬鉀肥價(jià)格行為進(jìn)行了行政處罰，鹽湖股份的鉀肥銷售價(jià)格也只從3270元/噸降到3190元/噸(第一到站價(jià)含運(yùn)費(fèi))，只下降了80元/噸?？梢钥闯?，鉀肥價(jià)格調(diào)控的無奈，我國(guó)鉀肥有一半需要進(jìn)口，未來隨著鹽湖資源開采條件的惡化，這個(gè)比例還會(huì)升高，只對(duì)國(guó)內(nèi)鉀肥生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行價(jià)格調(diào)控，難以奏效。加強(qiáng)海外找鉀，建立海外鉀肥生產(chǎn)基地，增強(qiáng)進(jìn)口鉀肥談判力度和定價(jià)能力，已成行業(yè)共識(shí)。由此可見，亞鉀國(guó)際作為海外鉀肥生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略價(jià)值，隨著重組并購、快速擴(kuò)建開始顯現(xiàn)。特別隨著今年12月初中老鐵路竣工通車，又增加了回國(guó)返銷的運(yùn)輸路徑，其戰(zhàn)略價(jià)值會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。