面對上市十年后首虧，今年以來，廣東太安堂（002433）藥業(yè)股份有限公司(下稱“太安堂”)接連甩包袱紓解資金鏈困境。然而，其股東們卻不大給力，連日來大幅、違規(guī)減持，使原本就深陷困境的太安堂更為舉步維艱。

　　股東們違規(guī)減持屢收函

　　12月1日，太安堂披露更正公告：公司控股股東太安堂集團股份質押由400萬股更正為4000萬股，用途為融資類質押。在公告一周前，其控股股東太安堂集團剛因減持事宜被深交所出具《監(jiān)管函》。

　　究其原因，2020年1月22日至2021年11月23日，太安堂集團持有的太安堂股份比例由26.17%下降至20.64%，累計變動比例為5.53%。然而，太安堂集團持股比例累計變動達到5%后未按照《上市公司收購管理辦法》規(guī)定停止賣出太安堂股份。對此，深交所對其下發(fā)《監(jiān)管函》，要求其吸取教訓并及時整改。

　　談及減持，今年以來，太安堂股東們減持尤為頻繁。以大股東太安堂集團為例，據太安堂11月24日最新披露的《簡式權益變動報告書》，在該報告書簽署之日前六個月內，太安堂集團通過集中競價和大宗交易方式減持其所持太安堂無限售流通股份共計3290.0978萬股。

　　當然，二股東歐明媚也不例外。中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局11月25日發(fā)布的《行政監(jiān)管措施決定書》顯示，作為太安堂持股5%以上的股東，今年7月1日，歐明媚通過集中競價方式累計減持太安堂股份2173.89萬股，占公司總股本的2.84%。但其未在首次賣出的15個交易日前預先披露減持計劃，且在3個月內以集中競價方式減持數量超過公司總股本的1%，違反《上市公司信息披露管理辦法》相關規(guī)定，因此被采取出具警示函的措施。

　　頻繁甩包袱紓解資金鏈困難

　　股東們?yōu)楹蚊爸`規(guī)風險，如此大幅減持？

　　有分析指出，這或與太安堂低迷的業(yè)績有關。

　　據了解，太安堂成立于2000年，2010年在深交所上市。公司現(xiàn)有麒麟丸、祛痹舒肩丸、心寶丸、通竅益心丸、丹田降脂丸等多個國內獨家品種和特色品種，當前是一家名副其實的中藥上市公司。

　　為何要強調名副其實？這得從其今年的一項資產出售說起。

　　時間追溯到2020年，也就是其上市十年后，太安堂迎來首虧——公司扣非凈利潤虧損3228萬元，同比下降191.21%。面對如此境況，今年年中，太安堂轉讓了子公司廣東康愛多數字健康科技有限公司(下稱“康愛多”)，自此便摒棄互聯(lián)網醫(yī)藥電商業(yè)務，以聚焦中成藥制造業(yè)務，從而尋求經濟增長點。

　　康愛多何許人也？資料顯示，康愛多成立于2010年，起初注冊資本僅為1000萬元。2014年，康愛多當時的幾位股東將其所持股份均轉讓給太安堂，彼時太安堂成為康愛多唯一股東。后面幾年里，經過多次股權變更，截止2021年3月，太安堂以9360.25萬元的出資額成為康愛多大股東，其中持股比例為77.35%。

　　多年近億元的“輸血”，為何說賣就賣？

　　在公開的《重大資產出售報告書(草案)(修訂稿)》中，對于轉讓目的，太安堂介紹稱，通過出售醫(yī)藥電商業(yè)務，公司預計將收到現(xiàn)金支付對價7.48億元。收到相關對價后，通過償還到期債務和補充經營流動資金，將有效緩解目前公司運營資金壓力。同時，剝離醫(yī)藥電商業(yè)務以后，公司可以將有限的資金、人才資源聚焦在中成藥研發(fā)、制造及銷售，中藥材初加工及銷售等主業(yè)上，有利于公司更高效更精準的系統(tǒng)管理，在提高公司管理效率同時，更能突顯主業(yè)優(yōu)勢。

　　另一方面，彼時公司收購康愛多的初衷是借助康愛多醫(yī)藥電商的優(yōu)勢，做強公司中成藥產品的市場規(guī)模。但由于醫(yī)藥電商行業(yè)政策改革未達預期，公司主要產品不適宜在電商平臺大力推廣，康愛多業(yè)務雖然增長較快，但并未與公司專注的中成藥業(yè)務形成協(xié)同效應。由于醫(yī)藥電商業(yè)務推廣對資金需求較大，2019年、2020年康愛多凈利潤分別為2058.78萬元及3157.31萬元，而經營活動現(xiàn)金流分別為-3369.63萬元及-19820.68萬元，對上市公司經營資金造成較大壓力。

　　簡言之，電商燒錢和公司缺錢是太安堂出售康愛多的主要原因。

　　事實上，除了康愛多外，太安堂還甩掉了很多包袱，以緩解資金壓力。比如，5月25日，太安堂公告，將其持有的參股公司廣州金皮寶置業(yè)有限公司25%的股權轉讓給廣東宏鼎房地產投資發(fā)展集團有限公司。

　　8月7日，太安堂公告，為盤活公司控股子公司廣東宏興集團股份有限公司資產，同意公司控股子公司宏興集團轉讓其全資持有的潮州市宏裕貿易有限公司的100%股權，其中70%股權以7140萬元的價格轉讓給潮州市融泰建材貿易有限公司，30%股權以3060萬元的價格轉讓給陳錫平。

　　10月14日，太安堂公告，為優(yōu)化公司資產結構，聚焦主業(yè)發(fā)展，同意公司和全資子公司上海金皮寶制藥有限公司、上海太安堂云健康科技有限公司向上海皮寶生物科技發(fā)展有限公司出售公司和上海金皮寶持有的化妝品類商標；上海金皮寶向皮寶生物轉讓上海金皮寶持有的化妝品相關配方技術；上海金皮寶向皮寶生物轉讓上海金皮寶擁有的化妝品類機器設備。

　　頻繁轉讓，真的可以緩解太安堂資金壓力嗎？

　　從目前數據看，結果并不理想。今年前三季度，太安堂持續(xù)虧損，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤比上年同期減少1.65億元，下降4115.45%。