不僅要看公司經(jīng)營數(shù)據(jù)增長的數(shù)量，更要看增長質(zhì)量，后者甚至更重要，只有高質(zhì)量增長才能公行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　近日，北交所上市公司星辰科技（證券代碼：832885）發(fā)布2021年度報(bào)告，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.42億元，同比增長3.47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4336.41萬元，同比增長12.84%。

　　增長速度雖然沒有那么耀眼，但亮點(diǎn)不少，特別是增長質(zhì)量指標(biāo)表現(xiàn)不俗。一是、最大兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊營收保持高速增長；二是、經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增速遠(yuǎn)超營收和凈利潤增速；三是、毛利率仍然保持高水準(zhǔn)；四是、新能源業(yè)務(wù)雖然出現(xiàn)暫時(shí)下滑，拉低公司2021年增速，但已經(jīng)處在爆發(fā)的“臨界點(diǎn)”。

　　支柱業(yè)務(wù)軍工板塊：連續(xù)2年高速增長

　　星辰科技主營業(yè)務(wù)為智能制造裝備及其關(guān)鍵功能部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品分為三大類：航空航天、軍工伺服系統(tǒng)，工業(yè)控制伺服系統(tǒng)、新能源伺服系統(tǒng)。前兩大類產(chǎn)品目前是公司支柱業(yè)務(wù)，它們?nèi)ツ甑臓I收分別占到總營收的59.77%和30%。

　　年報(bào)顯示，上述兩大業(yè)務(wù)板塊在去年實(shí)現(xiàn)高速增長。航空航天、軍工伺服系統(tǒng)全年實(shí)現(xiàn)營收8478.76萬元，同比增長21.91%；工業(yè)控制伺服系統(tǒng)增速更高，達(dá)到34.46%，實(shí)現(xiàn)營收4267.7萬元。

　　更為可喜的是，航空航天、軍工伺服系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊去年中高速增長是在毛利率增加2.62個(gè)百分點(diǎn)下取得。另外，這也是該板塊連續(xù)第二年保持高增長，上年同期增速55.59%。

　　正是由于兩大支柱業(yè)務(wù)板塊高質(zhì)量增長，保障公司2021年增長質(zhì)量。經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長190.10%，遠(yuǎn)高于營收和凈利潤增長；毛利率保持在超過50%高水準(zhǔn)；銷售費(fèi)用甚至下降11.72%。

　　新能源業(yè)務(wù)：處在爆發(fā)的“臨界點(diǎn)”

　　新能源業(yè)務(wù)星辰科技去年唯一表現(xiàn)不理想業(yè)務(wù)板塊，全年實(shí)現(xiàn)營收1117.87萬元。但無論從產(chǎn)品、技術(shù)還是市場角度看，該業(yè)務(wù)處在爆發(fā)的“臨界點(diǎn)”。

　　在新能源領(lǐng)域，星辰科技主要致力于風(fēng)力發(fā)電的電驅(qū)式變槳伺服系統(tǒng)以及軍用新能源車動(dòng)力總成的研發(fā)。

　　年報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)板塊去年收入下滑，原因是風(fēng)電變槳系統(tǒng)的最大客戶在2021年以海上風(fēng)電業(yè)務(wù)為主，由于海上風(fēng)電當(dāng)前主要采用液壓控制的變槳伺服系統(tǒng)，導(dǎo)致該客戶電驅(qū)式變槳伺服系統(tǒng)需求下滑。

　　不過，仔細(xì)分析星辰科技的產(chǎn)品、技術(shù)儲(chǔ)備以及新能源市場發(fā)展態(tài)勢(shì)，星辰科技新能源業(yè)務(wù)離“爆發(fā)”不遠(yuǎn)。

　　據(jù)介紹，星辰科技2021年在新能源加大布局力度。首先，公司去年加大了變槳電機(jī)方向的市場、研發(fā)和生產(chǎn)投入，為增加變槳電機(jī)的配套能力，公司引入了伺服電機(jī)自動(dòng)化生產(chǎn)線；其次，與中國中車集團(tuán)子公司中車株洲電機(jī)有限公司等四方共同出資在成都設(shè)立四川中車尚成電氣有限公司，據(jù)介紹，合資公司將以變槳伺服電機(jī)為主要產(chǎn)品，完善公司在風(fēng)力發(fā)電市場的整體配套能力；客戶方面，星辰科技去年已經(jīng)接觸多家風(fēng)電整機(jī)商，為其開發(fā)變槳電機(jī)和驅(qū)動(dòng)器，已成為目標(biāo)客戶的合格供應(yīng)商。風(fēng)電主要客戶今年將在原來伺服驅(qū)動(dòng)器的基礎(chǔ)上增加伺服電機(jī)的采購。

　　隨著國家“碳中和、碳達(dá)峰”戰(zhàn)略往深度推進(jìn)，風(fēng)能作為新能源重要組成部分迎來快速發(fā)展新階段。根據(jù)國家能源局發(fā)布2021年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月，全國發(fā)電裝機(jī)容量同比增長7.9%。其中，風(fēng)電裝機(jī)容量同比增長16.6%，風(fēng)電在能源結(jié)構(gòu)中占比持續(xù)提升。

　　行業(yè)處于“風(fēng)口”加上多年深耕新能源領(lǐng)域，星辰科技新能源業(yè)務(wù)有望在今年實(shí)現(xiàn)“蝶變”。