第1頁: 郭施亮：特殊情況下，國家隊入場干預很必要！第2頁: “預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端第3頁: 券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀第4頁: 余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為第5頁: 皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”第6頁: 老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　“預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家、華福證券首席經(jīng)濟學家、興業(yè)經(jīng)濟研究咨詢股份有限公司副總裁魯政委日前在接受上證報記者專訪時表示，2016年將會有降息，至少會引發(fā)出“小水牛”。假若人民幣匯率貶值及匯率更加市場化，配合著貨幣寬松形成合力，2016年甚至還可能成為“大牛市”開端。

　　據(jù)上海證券報1月6日報道，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家、華福證券首席經(jīng)濟學家、興業(yè)經(jīng)濟研究咨詢股份有限公司副總裁魯政委認為2016年股市值得期待。魯政委表示，伴隨匯率波動，2016年將會有降息，至少會引發(fā)出“小水?！?。假若人民幣匯率貶值及匯率更加市場化，將帶來公司基本面的改善，配合著貨幣寬松形成合力，2016年甚至還可能成為“大牛市”開端。

　　.中.國.證.券.網(wǎng)

　　第1頁: 郭施亮：特殊情況下，國家隊入場干預很必要！第2頁: “預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端第3頁: 券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀第4頁: 余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為第5頁: 皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”第6頁: 老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀

　　元旦假期過后，市場迎來2016年首個交易日，滬深300連續(xù)觸發(fā)兩級熔斷閾值。新年首日交易兩次熔斷，對于1月行情又有何影響？券商表示，熔斷機制在一定程度上放大了市場的恐慌情緒，預期這樣的大跌不會延續(xù)。但也有券商表示，熔斷對市場心里影響較大，預計短期震蕩風險加劇。1月在主題投資方面，看好國企改革 、迪士尼、工業(yè)4 .0、供給側(cè)改革等。

　　面臨解禁減持壓力

　　目前市場最關注的是，1月8日的大股東減持。證監(jiān)會2015年7月8日為維護資本市場穩(wěn)定，要求上市公司控股股東及持股5%以上的股東和董監(jiān)高在6個月內(nèi)不得從二級市場上減持股票 ，6個月之后減持具體辦法另行規(guī)定。也就是說，大股東及重要股東“不減持”禁令將于2016年1月8日到期。

　　根據(jù)國泰君安證券統(tǒng)計情況看，禁令解除后部分個股減持壓力較大，但整體定增市場解禁壓力尚可。定增解禁規(guī)模上，2016年整體定增規(guī)模約為1.4萬億，同比增加26.6%，占整體流通市值比例為15.2%，較2015年下降1.4%，其中上半年解禁0.75億元。個股來看，該機構認為兩類個股的解禁壓力會比較大，一是大額增發(fā)個股；二是本來就存在減持需求的上市公司。

　　對此華泰證券表示，大股東解禁并非是壓倒市場的最后一根稻草，相反，隨著時間拖延，市場將會慢慢消化這個利空消息，而且，1月降準仍然值得期待。從這個角度來看，市場短期仍然面臨震蕩調(diào)整風險，確定性機會并不大，但也不必過度悲觀。

　　瑞銀證券昨日發(fā)布最新報告中指出，短期情緒面因素疊加誘發(fā)下跌，不必過分悲觀。在大股東減持禁令即將到期、年初機構調(diào)倉、經(jīng)濟數(shù)據(jù) (PMI)不達預期、新股供應等因素的共同作用下，市場面臨一定的下行壓力。但是這些因素并不能構成大跌的充分條件。

　　短期震蕩格局延續(xù)

　　整體來看，多數(shù)券商對未來行情判斷趨勢向好，但短期市場還面臨大股東解禁壓力、IPO即將執(zhí)行新規(guī)、經(jīng)濟數(shù)據(jù)等都將影響市場預期，因此券商對短期行情判斷以震蕩為主。

　　市場短期即使反彈仍需謹慎，把握個股機會更重要，市場仍以震蕩行情為主。華泰證券看好金融、地產(chǎn)、電力、農(nóng)業(yè)和軍工等；主題投資看好國企改革、工業(yè)4.0、迪士尼、新能源 、環(huán)保和供給側(cè)改革等。

　　中金公司建議，關注政策預期影響及增量資金的興趣，建議關注農(nóng)業(yè)、高送轉(zhuǎn)、國企改革、環(huán)保及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　另外隨著上海迪士尼園區(qū)建設的穩(wěn)步推進，國泰君安證券認為，1月是布局上海迪士尼主題的好機會。從時間安排倒推，1月宣布開園時間是大概率事件，而且一旦開園時間宣布，整體的宣傳力度會逐步加強，上海迪士尼主題即將發(fā)酵。(.上.海.證.券.報.)

　　第1頁: 郭施亮：特殊情況下，國家隊入場干預很必要！第2頁: “預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端第3頁: 券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀第4頁: 余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為第5頁: 皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”第6頁: 老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為

　　熔斷機制不應該是簡單的一“斷”了之，監(jiān)管機構應該在熔斷期間有所作為。

　　在股指觸發(fā)熔斷機制暫停交易后，監(jiān)管機構并不是無事可做，而是應當讓投資者發(fā)熱的頭腦回歸冷靜和理性，避免出現(xiàn)恐慌性的拋盤。因此，監(jiān)管者有必要把握這寶貴的時機，對癥下藥釋放信息，對投資者進行合理的引導。

　　我們不妨借鑒一下美國的經(jīng)驗。2015年8月24日，紐約股市三大股指開盤大跌，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)早盤曾一度下挫逾1000點，跌破16000點大關。當日開盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下挫829.79點，至15629.96點，跌幅為5.04%。標普500指數(shù)下跌91.72點，至1970.89點，跌幅為4.65%。納斯達克綜合指數(shù)大跌283.27點，至4422.77點，跌幅為6.02%。由于觸發(fā)熔斷機制，紐約股市一度暫停交易。重新開盤后，三大股指有所回升，跌幅收窄。

　　在上述案例中，熔斷機制發(fā)揮了積極作用。在熔斷停盤期間，投資者的恐慌情緒得到舒緩，逐漸恢復理性。這是因為監(jiān)管機構沒有閑著——由于引發(fā)當天大跌的主要因素是市場和投資者擔心美國經(jīng)濟出現(xiàn)反復，再次顯露衰退跡象，為此當三大股指下跌到4%時，美聯(lián)儲、SEC(美國證券交易委員會)、紐交所等紛紛出面表態(tài)，釋放信息稱美國經(jīng)濟沒有再次衰退的根據(jù)和基礎，相關統(tǒng)計部門也公布最新失業(yè)率繼續(xù)創(chuàng)出新低的訊息——正是這樣積極的應對，使得恢復交易后股指跌幅迅速收窄，最終收盤穩(wěn)住了股指。

　　A股市場推出熔斷機制同樣應該借鑒國外的先例。比如，針對本周一“減持潮來襲”的相關利空，監(jiān)管機構是否可以考慮在第一時間就把消息釋放出來，對市場投資者加以引導，消減恐慌性的拋盤行為。但實際上，中國證監(jiān)會發(fā)言人一直到周二開盤前，才就大股東集中減持的猜測回應稱“這是不符合實際的”。

　　這一對穩(wěn)定股市非常重要的信息，如果在周一第一次熔斷前或者熔斷停盤15分鐘內(nèi)就及時發(fā)布，相信對于瞬息萬變的股市將起到積極的引導作用。從偏遲緩的反應來看，相應的監(jiān)管方式還有比較大的改進空間，監(jiān)管思維也需要有所轉(zhuǎn)變。

　　股市熔斷機制是舶來品，一旦推出后，面對瞬息萬變的市場，對監(jiān)管部門可以說提出了更高的要求。比如在股市急漲急跌、觸碰熔斷機制的情況下，監(jiān)管層應該快速分析判斷出導致市場出現(xiàn)極端波動的原因何在，只有在第一時間里診斷出病癥，才能對癥下藥，披露穩(wěn)定市場的信息或警示市場的風險。

　　對于熔斷機制這樣的舶來品，監(jiān)管機構、交易所、投資者，都還有許多需要學習的地方，也只有在經(jīng)歷本周這樣的股市波動后及時總結經(jīng)驗教訓，才能避免下一次重蹈覆轍，才能更好地保護投資者的利益。(每日經(jīng)濟新聞)

　　第1頁: 郭施亮：特殊情況下，國家隊入場干預很必要！第2頁: “預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端第3頁: 券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀第4頁: 余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為第5頁: 皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”第6頁: 老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”

　　1月4日注定是一個具有歷史意義的日子。它既是2016年的第一個交易日，更是A股市場引入熔斷機制的第一個交易日。按照慣例，每年的第一個交易日投資者都希望股市能夠“開門紅”，以便討個“好彩頭”。

　　不過，今年的首個交易日深深地烙下了熔斷機制的烙印，當天的股市不僅沒有如投資者所希望的那樣實現(xiàn)“開門紅”，相反卻在盤中接連觸摸5%、7%的指數(shù)熔斷閾值，導致A股市場有史以來第一次提前近1個半小時的時間收市。全天上證指數(shù)大跌242.92點，跌幅6.86%，滬深兩市跌停個股超過1400只，股市再現(xiàn)“千股跌停”的局面。2016年因此迎來A股市場史上“最慘”開局。讓迷信“開門紅”的投資者在心理上蒙上一道陰影。

　　應該說，2016年股市出現(xiàn)“開門黑”的走勢并不令人意外。實際上在2015年的收尾之戰(zhàn)中就已經(jīng)露出了端倪。在2015年的最后幾天，上證指數(shù)因為始終無法站上3600點而變得弱勢，并在2015年最后一天的尾盤時出現(xiàn)殺跌。而之所以如此，其中一個很重要的原因，就是股市將迎來限售股“解禁潮”。因為在2015年7月8日，證監(jiān)會基于當時救市的需要，叫停了上市公司大股東與高管的限售股減持，禁售時間為半年。今年1月8日禁售期行將結束，股市將迎來上市公司大股東與高管所持股票的解禁高峰。

　　正是基于這種預期，在2015年收尾的時候，股市就感受到了限售股巨大的減持壓力。而進入2016年，這種減持的壓力就進一步逼近，越發(fā)成為一種現(xiàn)實。于是，在2016年的首個交易日，股市終于走出單邊下跌的走勢。因此，2016年的“開門黑”很大程度上是在意料之中的。

　　不過，與很多投資者一樣，對于2016年股市的“開門黑”，本人也只是猜對了開頭，而沒有猜對過程與結尾。盡管筆者事先也知道1月4日是A股引入熔斷機制的第一個交易日，但無論如何也沒有猜測到股市會在盤中兩度觸摸5%、7%的指數(shù)熔斷閾值，并因此兩度停牌，并最終讓股市差不多提前1個半小時收市，這在A股市場是史無前例的。這樣的結果確實是本人事先所沒有想到的。能提前想到這個結果的只能是神仙。

　　進一步說，這種史上最慘開局的出現(xiàn)當然是投資者所不愿意看到的。不過，作為投資者來說，沒有必要基于對“開門紅”的迷信，而認為開門下跌則全年下跌。實際上，開門紅與黑，與年度行情的表現(xiàn)沒有直接關系?！伴_門紅”并不代表“全年紅”，“開門黑”也不代表“全年黑”。如2013年股市“開門紅”，但當年股市全年是下跌的，而2014年股市開門三連跌，結果2014年股市全年上漲超過50%。雖然2015年股市“開門紅”也帶領2015年股市最終上漲了近10%，但發(fā)生在2015年的股災卻讓投資者損失慘重。所以，投資者沒有必要過分看重“開門紅”的意義。2016年全年的走勢不由開門的紅與黑來決定。

　　當然，2016年的走勢也確實存在較大的不確定性。畢竟注冊制最早可于今年3月1日推出，而在注冊制推出的背景下，滬市又將推出戰(zhàn)略新興板、深市主板也將恢復新股發(fā)行，這無疑讓投資者感受到了2016年新股發(fā)行的壓力。雖然證監(jiān)會表示，注冊制會循序漸進，不會引發(fā)股市大規(guī)模擴容。但關鍵是要將“不會造成新股大規(guī)模擴容”落在實處。實際上，2016年股市走牛走熊，“新股發(fā)行節(jié)奏”是至關重要的影響因素之一。如果新股發(fā)行節(jié)奏適度，加上養(yǎng)老金入市的積極影響，2016年股市走出慢牛行情的可能性還是很大的。

　　所以，2016年股市到底是“全年紅”還是“全年黑”，與2016年股市的“開門黑”并沒有太大的關系。真正起決定作用的是管理層臉色的“紅”與“黑”。管理層的“臉色紅”，則股市“全年紅”，相反，管理層“臉色黑”，那么2016年的中國股市肯定紅不了，等待投資者的就只能是“全年黑”的命運。

　　互聯(lián)網(wǎng)

　　第1頁: 郭施亮：特殊情況下，國家隊入場干預很必要！第2頁: “預測帝”魯政委：2016年可能成為“大牛市”開端第3頁: 券商：一月震蕩為主 大跌不會延續(xù)不必過于悲觀第4頁: 余豐慧：熔斷停牌期間監(jiān)管機構應該主動作為第5頁: 皮海洲：股市“開門黑”不代表“全年黑”第6頁: 老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　老沙：有一天會向上熔斷提前收盤

　　大股東減持新規(guī)在途 與“禁減令”之間沒有空檔期

　　作為應對去年年中股市異常波動一攬子應急政策之一的上市公司大股東“禁減令”將于本周五到期，萬億限售股集中出籠的傳聞令股指、投資者心態(tài)雙雙承壓。昨日盤前，證監(jiān)會發(fā)布信息稱，正在研究完善大股東減持相關規(guī)定，將于近期發(fā)布，該舉措意在實現(xiàn)應急措施有序退出，防止減持對市場造成沖擊。

　　記者獲悉，目前這一規(guī)定正在報批程序當中，無論新規(guī)何時面世，“禁減令”的規(guī)范效力都將作用至規(guī)定正式發(fā)布實施。這意味著，“禁減令”與減持新規(guī)之間不存在大股東無序減持的“空檔期”，限售股集中出籠之說也難以立足。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸透露，進一步規(guī)范上市公司大股東、董監(jiān)高減持行為的政策要點包括三方面：建立集中競價交易減持預披露制度；在一定時間限制減持比例；引導通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等途徑減持股份。

　　業(yè)內(nèi)人士預計，即將發(fā)布的大股東減持新規(guī)，不會一刀切式簡單延長“禁減令”，而是會在已有法律法規(guī)的基礎上進行優(yōu)化完善。包括：依據(jù)股份來源不同提出差異化的減持要求；建立上市公司大股東集中競價減持預披露制度，要求上市公司大股東提前15到20天披露減持計劃；在一定時限內(nèi)限制大股東減持比例，防止一哄而上無序減持；鼓勵場外減持方式，盡量規(guī)避二級市場直接拋售等。

　　(沙：盡管“禁減令”來得晚了一些，“遲到”了，但不會“缺席”！

　　“沒有空擋期”的意思或是“禁減令”就在今明兩天收盤后發(fā)布！)

　　近30家上市公司大股東主動承諾不減持

　　“我們承諾不減持！”面對二級市場的劇烈調(diào)整，一批上市公司的大股東和董監(jiān)高率先站出來表態(tài)。據(jù)上證報不完全統(tǒng)計，截至昨日晚間發(fā)稿時，兩市合計已有26家上市公司發(fā)布“關于承諾不減持公司股份”或“延長限售承諾”的公告，加上前日公告的3家，已有近30家公司向市場傳遞其對長期發(fā)展的信心和對穩(wěn)定股價的訴求。

　　(沙：30家大股東承諾不減持，少了點；

　　但，有的原先沒增持，現(xiàn)在就不存在減持；

　　有的增持還在套牢中，能減持也不會減持……)

　　傳官方資金入場護市 減持新規(guī)公布前禁令仍有效

　　1月5日據(jù)彭博報道，不愿具名知情人士稱，今日上午國家相關資金入市買入藍籌股，以支持股市。買入股份包括銀行和鋼鐵等藍籌股。

　　此外，證監(jiān)會非正式通過交易所通知上市公司，在證監(jiān)會公布新的大股東減持股份規(guī)定之前，即使1月8日大股東減持禁令到期，大股東仍然需要遵守相關禁令不得減持，直至新規(guī)公布。

　　(沙：可信度較高！)

　　央行逆回購放量馳援 資金面漸回暖

　　央行再“出手”釋放流動性。面對近日資金面邊際性“吃緊”，2016年首期公開市場操作，央行不僅果斷恢復了7天逆回購，還將操作量放大至千億元以上，創(chuàng)下了四個多月來逆回購操作量的單日新高。

　　受益于央行“馳援”流動性，1月5日，銀行間市場資金面緊張態(tài)勢逐漸回暖。數(shù)據(jù)顯示，銀行間市場隔夜回購利率下行1.7個基點至2.031%，7天回購利率下行1.4個基點至2.400%，14天回購利率上行4.9個基點至3.050%。

　　繼去年12月31日逆回購暫停后，央行昨日早間公告，當日以利率招標方式開展了1300億元7天逆回購，利率持平于2.25%，該操作量創(chuàng)下了去年9月份以來的單日新高。

　　逆回購的恢復顯示出央行維穩(wěn)目前資金面的決心。本周來面對部分MLF到期未續(xù)作、三一轉(zhuǎn)債、 國貿(mào)轉(zhuǎn)債發(fā)行等短期因素干擾，在人民幣貶值壓力加大，資金加速外流的背景下，加之央行寬松力度不及預期，均令近兩日銀行體系資金面突然邊際性“抽緊”，資金價格波動加大，令不少市場人士始料未及。

　　尤其在人民幣貶值壓力加重基礎貨幣供給不足的擔憂之際，央行逆回購突然順勢放量至1300億也屬情理中，有利于保持短期資金價格的穩(wěn)定，也提振了市場對資金面的信心。

　　(沙：近兩日大盤加速下跌的原因與“央行寬松力度不及預期”有關——

　　“本周來面對部分MLF到期未續(xù)作、三一轉(zhuǎn)債、 國貿(mào)轉(zhuǎn)債發(fā)行等短期因素干擾，在人民幣貶值壓力加大，資金加速外流的背景下，加之央行寬松力度不及預期，均令近兩日銀行體系資金面突然邊際性“抽緊”，資金價格波動加大，令不少市場人士始料未及?！?/p>

　　股市的生殺大權莫非還在小川手中？)

　　上市銀行再現(xiàn)多家破凈

　　昨日，申萬銀行指數(shù)市凈率下破1倍，報0.98倍。這是去年8月24日以來，銀行板塊出現(xiàn)的第二輪“破凈”。

　　截至昨日收盤，“破凈”的銀行股達到五只，工行、農(nóng)行、中行、交行和光大銀行一同中招，其中交行市凈率最低，只有0.88倍。其他四只銀行股均在0.94倍～0.98倍之間徘徊。

　　(沙：銀行股紛紛跌破凈資產(chǎn)，一方面表明銀行股已處于價值凹地、具有投資機會；另一方面也表明投資者對這些“無限度擴充股本”、“股價長期呆滯”的“臃腫的大象”毫無興趣！)

　　道指微漲10個點 原油創(chuàng)兩周新低

　　道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲9.72點，報17,158.66點，漲幅為0.06%；

　　標準普爾500指數(shù)上漲4.05點，報2,016.71點，漲幅為0.20%；

　　納斯達克綜合指數(shù)下跌11.66點，報4,891.43點，跌幅為0.24%；

　　黃金期貨上漲3.20美元或0.3%，收于每盎司1078.40美元；

　　原油期貨下跌79美分或2.2%，收于每桶35.97美元，創(chuàng)12月21日以來收盤新低。

　　(沙：美股企穩(wěn)、微漲有利于A股今日反彈！)

　　萬年歷顯示開年跌兩天漲兩天

　　萬年歷顯示2016年1月4日即冬月廿五本周一“忌開市”

　　萬年歷顯示2016年1月5日即冬月廿六本周二“忌開市”

　　萬年歷顯示2016年1月6日即冬月廿七本周一“宜交易、開市”

　　萬年歷顯示2016年1月7日即冬月廿八本周一“宜開市、立券”

　　(沙：無論你迷信不迷信，只要相信的人多了，就會采取一致的行動！

　　昨天、前天“忌開市”已被事實證明；今明兩天“宜開市”！

　　如準的話，我周五把當天及下周5個交易日的“忌”與“宜”發(fā)到博客上。

　　哈哈……)老沙的感覺

　　說“有一天會向上熔斷提前收盤 ” 必須滿足以下幾個條件——

　　1、連續(xù)下跌后兩市成交量嚴重萎縮、跌無可跌；

　　2、有突發(fā)的重大實質(zhì)性利好，最重要的是大股東再鎖倉半年；

　　3、還得有多項利好共振，最好加之降準降息、新股發(fā)行均衡有度、注冊制以及新三板轉(zhuǎn)板還有什么戰(zhàn)略新興板等等統(tǒng)統(tǒng)延后；

　　4、 當天開盤就得漲3%左右，在漸漸推高后，市場很可能就像1月4號那天“ 惡搞”到跌5%一樣、快速“惡搞”到漲5%！暫停交易15分鐘后，再一鼓作氣“惡搞”到大家“提前下班”！在整個進入到熔斷的過程中，大家都像在打游戲機一樣、一邊笑著一邊下買單！

　　今天或有“向上熔斷”的沖動！

　　互聯(lián)網(wǎng)