重要新聞點(diǎn)評 主力動(dòng)向曝光 今日股評家最看好的股票

　　主力動(dòng)向曝光

　　震蕩中機(jī)構(gòu)密集調(diào)研301家公司 關(guān)注度分布彰顯三大特征

　　摘要9月份以來，A股市場持續(xù)震蕩，表現(xiàn)低迷。上證指數(shù)月內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)2.68%。有觀點(diǎn)認(rèn)為，回調(diào)是低吸的良機(jī)。與此同時(shí)，可以看到，近期機(jī)構(gòu)對上市公司的調(diào)研頻率也大幅提升。記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月份以來截至昨日，有301家上市公司受到基金、券商、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，有211只個(gè)股中報(bào)凈利潤增長，172只個(gè)股總市值在100億元以下以及多數(shù)個(gè)股為深港通概念股。今日本文從上述三角度剖析機(jī)構(gòu)調(diào)研的特征，以供投資者參考。

　　9月份以來，A股市場持續(xù)震蕩，表現(xiàn)低迷。上證指數(shù)月內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)2.68%。有觀點(diǎn)認(rèn)為，回調(diào)是低吸的良機(jī)。與此同時(shí)，可以看到，近期機(jī)構(gòu)對上市公司的調(diào)研頻率也大幅提升。記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月份以來截至昨日，有301家上市公司受到基金、券商、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)的調(diào)研。其中，有211只個(gè)股中報(bào)凈利潤增長，172只個(gè)股總市值在100億元以下以及多數(shù)個(gè)股為深港通概念股。今日本文從上述三角度剖析機(jī)構(gòu)調(diào)研的特征，以供投資者參考。

　　近六成公司總市值不足100億元

　　統(tǒng)計(jì)顯示，9月份以來截至昨日，在機(jī)構(gòu)調(diào)研的301家公司中，有172家公司總市值在100億元以下，占比57.14%。

　　其中，華虹計(jì)通總市值最低，達(dá)到28.97億元，宜昌交運(yùn)總市值也在30億元以下，達(dá)到29.6億元，此外，友好集團(tuán)、武漢中商、信隆健康、山東章鼓、魯陽節(jié)能總市值也均在40億元以下，分別為31.37億元、33.44億元、35.82億元、36.44億元、39.19億元。

　　在上述總市值在40億元以下的公司中，信隆健康9月份以來被調(diào)研次數(shù)最多，達(dá)到4次，公司在運(yùn)動(dòng)器材領(lǐng)域已經(jīng)走過12個(gè)年頭，積累了諸多新產(chǎn)品開發(fā)和機(jī)械制造的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)秉承公司在自行車配件領(lǐng)域30多年研發(fā)能力和成熟的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，在同行業(yè)中有一定技術(shù)優(yōu)勢和較強(qiáng)的競爭力，新產(chǎn)品龍行車系列截至2010年已銷售超過全球36個(gè)國家，銷量超過50萬臺(tái)，在市場上享有一定的知名度。

　　業(yè)績方面，公司2016年中報(bào)披露顯示，預(yù)計(jì)2016年1月份至9月份凈利潤為1800萬元至2500萬元，同比扭虧為盈(2015年1月份至9月份凈利潤-4944.53萬元)，原因系公司2015年下半年啟動(dòng)龍華廠進(jìn)行搬遷，公司支付龍華廠員工勞動(dòng)合同解除一次性補(bǔ)償金共計(jì)5400多萬元，使得上年同期業(yè)績大幅虧損。中洲集團(tuán)對公司補(bǔ)償?shù)陌徇w補(bǔ)助費(fèi)、停業(yè)停產(chǎn)補(bǔ)助費(fèi)及第一期的臨時(shí)安置費(fèi)等合計(jì)2058.54萬元已于 2016年5月份支付給公司計(jì)入公司損益。

　　逾七成公司中期凈利潤同比增長

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月份以來截至昨日，在機(jī)構(gòu)調(diào)研的301家公司中，有211家公司中期凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比70.1%。

　　其中，12家公司中期凈利潤同比增幅超10倍，這12家公司分別為，廣宇集團(tuán)(5964.98%)、天龍集團(tuán)(4473.88%)、當(dāng)升科技(3715.77%)、華聯(lián)控股(2864.71%)、信隆健康(2025.40%)、珈偉股份(1966.43%)、天齊鋰業(yè)(1722.50%)、海能達(dá)(1693.73%)、奧拓電子(1667.77%)、徐工機(jī)械(1214.77%)、臺(tái)海核電(1177.31%)、三五互聯(lián)(1012.67%).

　　從被調(diào)研次數(shù)看，上述12家公司中，信隆健康位居首位，達(dá)到4次，當(dāng)升科技、華聯(lián)控股、徐工機(jī)械被調(diào)研次數(shù)也均達(dá)到2次，而從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，當(dāng)升科技、天齊鋰業(yè)、信隆健康、徐工機(jī)械機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量分別達(dá)到22家、7家、5家、5家。

　　當(dāng)升科技的主要業(yè)務(wù)屬于新能源材料領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)范圍包括鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動(dòng)力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池正極材料專業(yè)供應(yīng)商。公司2016年中報(bào)披露顯示，隨著新能源汽車鋰電正極材料需求的持續(xù)擴(kuò)大，公司車用動(dòng)力多元材料基本實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，本報(bào)告期，公司正極材料業(yè)務(wù)收入同比大幅上升，并且預(yù)計(jì)這一趨勢有望持續(xù)。同時(shí)，公司合并范圍與去年同期相比增加了北京中鼎高科自動(dòng)化技術(shù)有限公司。因此，公司預(yù)計(jì)2016年前三季度凈利潤較上年同期相比將大幅上漲。

　　深港通成關(guān)鍵詞

　　統(tǒng)計(jì)顯示，9月份以來截至昨日，在機(jī)構(gòu)調(diào)研的301家公司中，中小創(chuàng)類上市公司達(dá)到224家，從上述公司所屬概念來看，深港通成為關(guān)鍵詞，有45家公司或成為機(jī)構(gòu)較為看好的深港通受益標(biāo)的。

　　從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，上述45家公司中，有15家公司9月份以來接待機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)超10家，這15家公司分別為，溫氏股份(39家)、奧特佳(27家)、旋極信息(22家)、當(dāng)升科技(22家)、首鋼股份(22家)、東山精密(21家)、潤和軟件(20家)、長盈精密(15家)、興民智通(15家)、萊寶高科(15家)、欣旺達(dá)(13家)、國軒高科(13家)、大華股份(13家)、三聚環(huán)保(11家)、北京文化(11家).

　　從溫氏股份基本面來看，公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)收入占比保持在96%以上，其中以肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)和肉豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)為主。公司是我國首批151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)之一。2015年，公司銷售商品肉雞7.44億只，商品肉豬1535.06萬頭，實(shí)現(xiàn)主要業(yè)務(wù)營業(yè)收入482.05億元，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤62.05億元。中泰證券繼續(xù)看好公司的持續(xù)擴(kuò)張能力和精細(xì)管理水平帶來的成本優(yōu)勢，公司卓越的前瞻性眼光，對于行業(yè)變化趨勢把握精準(zhǔn)，布局提前。2016年按商品豬1750萬頭銷售量和750元/頭至800元/頭盈利，以及商品雞7.95億只和單羽盈利1.8元測算，全年業(yè)績約150億元。預(yù)計(jì)2016年、2017年和2018年公司業(yè)績?yōu)?50.04億元、147.37億元和150.02億元，每股收益分別為3.45元、3.39元和3.45元，公司股息率分紅高，成長穩(wěn)健，給予目標(biāo)價(jià)50.8元，維持"買入"評級(jí)。(證券日報(bào))

　　封堵險(xiǎn)資再舉牌 伊利股份緊急停牌欲拋定增計(jì)劃

　　有券商分析師表示，伊利被陽光保險(xiǎn)舉牌僅僅是險(xiǎn)資"入侵"的開始

　　遭遇陽光保險(xiǎn)舉牌的伊利股份，昨日以緊急停牌來應(yīng)對。

　　根據(jù)伊利股份發(fā)布的停牌公告，公司正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能涉及重大資產(chǎn)重組或非公開發(fā)行股票，鑒于該事項(xiàng)存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，公司股票自9月19日起緊急停牌，連續(xù)停牌不超過10個(gè)交易日。

　　同時(shí)，伊利股份還承諾，公司將盡快確定是否進(jìn)行上述重大事項(xiàng)，并于股票停牌之日起的5個(gè)交易日內(nèi)公告事項(xiàng)進(jìn)展情況，10個(gè)交易日內(nèi)明確該事項(xiàng)及停復(fù)牌事宜。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，伊利股份選擇停牌，籌劃重大事項(xiàng)是吸取萬科教訓(xùn)，不想再被險(xiǎn)資增持。

　　緊急停牌應(yīng)對險(xiǎn)資再增持

　　事實(shí)上，對于股權(quán)相對分散的伊利股份來說，面對資本市場上眾多的"野蠻人"舉牌上市公司，也曾擔(dān)心被險(xiǎn)資舉牌。公司曾在8月份提出修改公司章程，后來被擱淺。

　　讓伊利最擔(dān)心的事情如期而至。從陽光保險(xiǎn)去年進(jìn)入伊利股份的股東名單中，到今年中秋節(jié)大舉進(jìn)入，陽光產(chǎn)險(xiǎn)和陽光人壽合計(jì)持有伊利股份普通股股票303240065股(約3.03億股)，占公司總股本的5.00%，觸及舉牌線。

　　面對野蠻人的入侵，伊利如何拿出有效的方案來應(yīng)對，成為當(dāng)前伊利管理團(tuán)隊(duì)棘手的問題。因?yàn)閷τ谝粋€(gè)高速發(fā)展的乳企來說，它們肯定不希望被干擾。更何況，野蠻人在資本市場上掀起的風(fēng)浪帶給上市公司的影響仍在。

　　雖然陽光保險(xiǎn)在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告中表示，本次增持的目的是出于對伊利股份未來發(fā)展前景的看好，屬財(cái)務(wù)投資，陽光產(chǎn)險(xiǎn)和陽光人壽支持伊利股份現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，不主動(dòng)謀求成為伊利股份第一大股東，并且在未來12個(gè)月內(nèi)將不再增持伊利股份。但是，伊利還是采取了行動(dòng)。

　　緊急停牌，并拋出重組或定增信息，伊利這樣做不僅為自己爭取更多的應(yīng)對時(shí)間，同時(shí)也堵住了險(xiǎn)資繼續(xù)增持之路。不過，要在短期內(nèi)找到足夠多的資金和合作方，以及拿出合理的方案，伊利也為自己出了一道難題。

　　其實(shí)，站在野蠻人瘋狂的風(fēng)口上，遭遇陽光保險(xiǎn)突襲，伊利唯有應(yīng)對。在乳業(yè)多事之秋，伊利除了做好正常的生產(chǎn)經(jīng)營外，還要應(yīng)對險(xiǎn)資的入侵，接下來的伊利高管必定很忙。

　　"以資產(chǎn)重組或定增名義緊急停牌并不意味著伊利真的手里有成熟方案，陽光保險(xiǎn)的承諾不懼法律約束力，所以伊利想先下手為強(qiáng)，大股東國資委不見得手里有那么多錢。"香頌資本執(zhí)行董事沈萌如此對記者表示。

　　如果伊利采取定增的方式，向大股東或管理層配股，必將稀釋陽光保險(xiǎn)的持股比例。"凡是會(huì)削弱陽光保險(xiǎn)權(quán)益的都會(huì)被視為不友好的操作，肯定會(huì)引來反彈。只有采取行動(dòng)事實(shí)來抬高股價(jià)才能得到陽光保險(xiǎn)的支持，而且也能有效阻止陽光保險(xiǎn)繼續(xù)增持。"沈萌如此表示。

　　同樣，一位熟悉上市公司的分析人士對記者表示，伊利股份第一大股東持股比例不到9%，而陽光保險(xiǎn)持股達(dá)到5%，為了保險(xiǎn)起見，伊利選擇停牌再討論辦法，總比不停牌被人家虎視眈眈盯著要好。

　　不過，在其看來，上市公司不管是定增還是資產(chǎn)注入方案，只要涉及到發(fā)股，從推出到獲批都需要幾個(gè)月的時(shí)間。

　　險(xiǎn)資舉牌僅是開始？

　　陽光保險(xiǎn)雖然表達(dá)了未來12個(gè)月內(nèi)不再繼續(xù)增持伊利股份，并且不想控股伊利，但是，伊利還是出牌應(yīng)對。在業(yè)內(nèi)人士看來，伊利不僅要防陽光保險(xiǎn)增持，還要防更多的險(xiǎn)資"入侵"。

　　對此，北京君致律師事務(wù)所合伙人許明君接受記者采訪時(shí)表示，事先沒有跟大股東商量而通過二級(jí)市場上大手筆購買上市公司股票的行為，一般都認(rèn)為是惡意收購，陽光保險(xiǎn)舉牌伊利，對伊利控股股東地位產(chǎn)生了威脅，公司停牌有可能選擇定增，增加大股東的持股比例。

　　對于陽光保險(xiǎn)來說，如果伊利采取定增的形式增加大股東的持股比例，陽光保險(xiǎn)會(huì)否阻止其實(shí)施呢？

　　"伊利召開股東大會(huì)，只要有三分之二的股東同意，定增就能實(shí)施。目前來看，由于陽光保險(xiǎn)持股為5%，對股東大會(huì)的決策不足以產(chǎn)生影響"，許明君表示，陽光保險(xiǎn)既然許諾不再繼續(xù)增持及控股，它們應(yīng)該會(huì)為自己的言行負(fù)責(zé)，由于伊利股權(quán)分散，不排除其他險(xiǎn)資舉牌伊利。

　　對于伊利及資本市場上被險(xiǎn)資舉牌的企業(yè)，有券商分析師表示，上市公司防止收購，除了教科書上的白衣騎士、毒丸、金銀降落傘外，就只有拿錢、拿資產(chǎn)提高持股比例了。就像廊坊發(fā)展、萬科這樣，別無辦法。畢竟買方也是按照規(guī)則辦事的，不能限制人家不買。另外，上市公司還可以通過幾個(gè)大股東署名一致行動(dòng)協(xié)議，持股超過50%來進(jìn)行反收購。

　　而在許明君看來，A股市場中，股權(quán)相對分散的上市公司都面臨被舉牌的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股達(dá)到30%，才不容易被舉牌。

　　事實(shí)上，作為國內(nèi)最大的乳企，伊利股份已經(jīng)發(fā)展成為國際化公司，高成長性被多家券商給予了增持的評級(jí)。如今，伊利被陽光保險(xiǎn)舉牌，在一些券商分析師看來，這僅是伊利被舉牌的開始。

　　平安證券分析師在9月18日發(fā)布研究報(bào)告中稱，伊利被舉牌如期而至，但這僅是開始。"目前，人均消費(fèi)量在提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍足以推動(dòng)中國乳品行業(yè)翻倍增長，而伊利綜合競爭優(yōu)勢日益明顯，正帶動(dòng)乳品行業(yè)競爭格局走向壟斷，2016年預(yù)期PE僅約18倍，70%派息率計(jì)算股息受益率可達(dá)約3.9%，且單一最大股東持股比例僅8.79%。機(jī)會(huì)成本持續(xù)下降背景下，伊利對壽險(xiǎn)為代表的長期資金吸引力顯著，往后，即使不考慮陽光保險(xiǎn)再次增持，相信這僅僅是眾多長期資金舉牌伊利之開始。"( 證券日報(bào))

　　 重要新聞點(diǎn)評 主力動(dòng)向曝光 今日股評家最看好的股票

　　今日股評家最看好的股票

　　欣旺達(dá)：3C電池高增長 動(dòng)力電池開始發(fā)力

　　3C 主業(yè)高增長可期：欣旺達(dá)是國內(nèi)消費(fèi)鋰電池PACK 領(lǐng)域的巨頭之一，主要受益于其手機(jī)電池業(yè)務(wù)下游客戶均保持較高景氣度，需求端高成長將為欣旺達(dá)帶來極大的業(yè)績增量；公司同時(shí)積極拓展在筆記本業(yè)務(wù)，有望切入聯(lián)想、華碩等客戶供應(yīng)鏈，欣旺達(dá)在3C 領(lǐng)域長期成長空間仍然非常廣闊。

　　動(dòng)力車業(yè)務(wù)度過盤整期，2017 年將發(fā)力：公司在動(dòng)力電池領(lǐng)域布局多年，已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，并且已經(jīng)開拓眾多客戶，包括五洲龍、北汽福田、東風(fēng)汽車、廣州汽車、吉利汽車等；近日財(cái)政部公布新能源汽車騙補(bǔ)名單，產(chǎn)業(yè)走向整合，2017 年有望成為公司動(dòng)力電池爆發(fā)元年。

　　智能硬件空間廣闊：公司積極布局VR、可穿戴設(shè)備、無人機(jī)、電子筆等

　　新興業(yè)務(wù)方面，目前公司與暴風(fēng)、掌網(wǎng)等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)VR 客戶實(shí)現(xiàn)合作，并成功導(dǎo)入并擴(kuò)大了微軟等的電子筆業(yè)務(wù)；無人機(jī)業(yè)務(wù)方面公司已與大疆、小米等展開深度合作。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”型綜合能源服務(wù)商雛形初現(xiàn)：公司積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，產(chǎn)品

　　覆蓋家庭便攜儲(chǔ)能、通信儲(chǔ)能、電網(wǎng)調(diào)頻儲(chǔ)能、風(fēng)光儲(chǔ)微網(wǎng)儲(chǔ)能、大規(guī)模工商業(yè)分布式儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能以及新能源領(lǐng)域光伏發(fā)電業(yè)務(wù)等。我們看好公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域布局以及向“互聯(lián)網(wǎng)+”型綜合能源服務(wù)商發(fā)展規(guī)劃。

　　盈利預(yù)測與投資建議：

　　我們預(yù)測公司2016-2018 年EPS 為0.82、1.27、1.95 元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)為38/24/16 倍PE。公司在鋰電池行業(yè)廣泛布局，成長空間巨大，我們給予公司2017 年EPS 的35 倍目標(biāo)PE，對應(yīng)股價(jià)為45 元，給予買入評級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　動(dòng)力電池等新領(lǐng)域擴(kuò)展不達(dá)預(yù)期。

　　光大證券

　　華天科技：收入增長好于預(yù)期 未來業(yè)績增長未來更扎實(shí)

　　1H16公司凈利潤增長5%，扣非後凈利潤增長35%，源于公司1H15政府補(bǔ)貼6634萬墊高了基期以及新增産能釋放的影響。就分子公司業(yè)績情況來看，西安及昆山公司收入均同比錄得85%的漲幅，表現(xiàn)靚麗，未來隨著産能的逐步釋放，公司規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)，整體競爭實(shí)力將上一個(gè)新臺(tái)階。長遠(yuǎn)來看，受益于國家戰(zhàn)略布局以及大陸半導(dǎo)體行業(yè)需求釋放，公司配合武漢新芯構(gòu)建大陸存儲(chǔ)從晶片制造到封裝的産業(yè)聯(lián)盟，將持續(xù)推動(dòng)公司收入快速增長。

　　我們預(yù)計(jì)公司2016-17年可實(shí)現(xiàn)凈利潤4.1億、5.3億元，YoY增長29%、27%，EPS爲(wèi)0.39元、0.49元，對應(yīng)PE分別爲(wèi)31倍和25倍，估值水準(zhǔn)較同類公司明顯偏低，維持“買入”建議。

　　收入大幅成長好于預(yù)期：2016上半年公司實(shí)現(xiàn)營收24.8億元，YOY增長43.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.8億元，YOY增長5.3%，扣非後凈利潤增長35%，EPS0.2196元。分季度來看，第2季度單季公司實(shí)現(xiàn)營收13.8億元，YOY增長39.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1億元，YOY下降3.7%。收入端來看，受益于布局中高端封測的西安公司(6.2億元，YOY+85%)及昆山公司(4.9億元，YOY+85%)收入的大幅增長，1H16公司完成全年收入目標(biāo)的55%，高于預(yù)期，惟受高端産能增長較快及封測價(jià)格下降6%-10%的影響，公司1H16綜合毛利率16.4%，較上年同期下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。另外公司收到的政府補(bǔ)貼收入同比減少4042萬元，相當(dāng)于1H15凈利潤的24%，受上述因素綜合影響，1H16凈利潤增速慢于營收增長。展望未來，高端封測布局將持續(xù)提升公司競爭實(shí)力，我們預(yù)判隨著2H16募投産能逐步到位後，2017年公司綜合毛利率有望受高端封測業(yè)務(wù)帶動(dòng)而結(jié)構(gòu)性上升。

　　1-3Q凈利潤增速穩(wěn)定：公司預(yù)計(jì)1-3Q16凈利潤2.6億元-3.4億元，YOY持帄-增長30%，相應(yīng)3Q16凈利潤0.8億元-1.6億元，YOY下降13%-增長71%?；?Q封測需求改善的判斷，我們預(yù)計(jì)公司凈利潤增速有望處于中上區(qū)間。

　　盈利預(yù)測和投資建議：展望未來，大陸IC産業(yè)快速增長是大勢所趨，預(yù)計(jì)未來兩年中國大陸將有6條12寸的晶圓廠投産將大幅提升封測行業(yè)市場空間，特別是漢新芯240億美元的存儲(chǔ)晶片産業(yè)布局3DNand領(lǐng)域，華天將與武漢新芯成立合資的封測廠，將成爲(wèi)受益最大的封測企業(yè)，長期成長空間廣闊，我們預(yù)計(jì)公司2016-17年可實(shí)現(xiàn)凈利潤4.1億、5.3億元，YoY增長29%、27%，EPS爲(wèi)0.39元、0.49元，對應(yīng)PE分別爲(wèi)31倍和25倍，估值水準(zhǔn)較同類公司明顯偏低，維持“買入”建議。

　　群益證券