本周四A股牛皮盤整，截至收盤，上證綜指微跌0.01%至3084.46點，深證綜指小漲0.32%至2060.39點，多數(shù)個股上漲，但前幾天強(qiáng)勢的權(quán)重股暫有所休整。

　　大盤能走成這樣，看似還算不錯，但其實是因為這兩天央行連續(xù)投放了貨幣。公開信息顯示，繼本周三進(jìn)行了1500億逆回購后，周四央行逆回購加碼至2000億元。此外，央行本周稍早還續(xù)做了MLF。與此同時，滬綜指離年線已極近，似乎也沒啥道理沒完沒了地“蓄勢”。

　　外圍因素也暫時有利于A股。在美國方面，其大選辯論未出現(xiàn)令人意外的結(jié)果，即仍為希拉里占上風(fēng)。下月上旬，美國大選就將進(jìn)入肉搏階段，這個股市不容忽視的變量屆時將趨于明朗。個人認(rèn)為，只要結(jié)果一天沒出來，就不能光憑民調(diào)認(rèn)定形勢。以英國6月的脫歐公投來說，公投前民調(diào)所反映的情況明顯是“英國不會脫歐”。

　　周四晚間歐央行將結(jié)束利率會議，國際金融市場仍有些不確定性。如果外圍并無太大變數(shù)，那么A股短期內(nèi)也許還能維持相對均衡態(tài)勢，但均勢應(yīng)難以維持較久。當(dāng)前A股有一定成交量，談不上十分低迷，但成交量仍不能算特別充足，這或暗示增量資金只是小幅流入，并未奮不顧身地進(jìn)場。

　　縱觀近期各路評論，我發(fā)現(xiàn)市場人氣較9月份還是提升了一些的，所以說樓市調(diào)控政策應(yīng)該或多或少地改善了投資者對股市的預(yù)期。至于未來預(yù)期如何演化，就得看樓市表現(xiàn)及后續(xù)相關(guān)政策了。

　　管理層進(jìn)行樓市調(diào)控當(dāng)然是必要的，這點無可爭議，現(xiàn)在的關(guān)鍵問題是：這樣的調(diào)控到底是偏重于行政手段，還是偏重經(jīng)濟(jì)手段。個人認(rèn)為，如果投資者發(fā)現(xiàn)或認(rèn)為未來是以行政手段為主，就可以略微調(diào)升對A股的預(yù)期，反之就可以謹(jǐn)慎些。

　　市場中有些人認(rèn)為樓市調(diào)控會引發(fā)A股行情，這樣的觀點應(yīng)有些道理，但這應(yīng)該有個隱含前提，即“資金能繼續(xù)保持寬松，同時樓價還能不漲或下跌”。若想達(dá)到這種“理想”結(jié)果，似乎只能靠行政手段調(diào)控了。

　　自今日起大盤將進(jìn)入“月末”敏感時段，既然A股在管理層釋放流動性的情況下仍然無法爽快地向上突破，那么我便傾向于認(rèn)為投資者或許就可以更多地考慮減持了。