本周三A股以調(diào)整為主，上證綜指收盤(pán)微升0.14%至3113.01點(diǎn)，但其余股指均跌。深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三綜指分別跌0.45%、0.25%和1.28%。由盤(pán)面看，藍(lán)籌股、權(quán)重股仍相對(duì)較強(qiáng)，黃金股略有表現(xiàn)，中小市值個(gè)股、創(chuàng)業(yè)板及次新股表現(xiàn)疲弱。

　　創(chuàng)業(yè)板中前一天領(lǐng)漲的樂(lè)視網(wǎng)昨有所調(diào)整，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板甚至次新股均構(gòu)成了一些壓力。不過(guò)，樂(lè)視網(wǎng)下跌也只是小票表面上的助跌因素，小票疲弱應(yīng)另有自身原因。這幾天官媒頻繁解釋IPO速度并不快，這或暗示IPO暫時(shí)還不會(huì)放緩，所以次新股、創(chuàng)業(yè)板等稍有反彈后拋壓即涌現(xiàn)，即使擴(kuò)容因素的影響或許不如投資者想象的那么大。

　　內(nèi)地機(jī)構(gòu)近年來(lái)介入港股力度明顯加大，這其中有回避人民幣貶值的考量。此因素可能也不利于A股中的次新股及創(chuàng)業(yè)板等品種。在港股市場(chǎng)，盤(pán)子小的股票反而估值低，大藍(lán)籌反而有溢價(jià)。還有，港股市場(chǎng)中新股破發(fā)實(shí)在太尋常了。兩相對(duì)比后，與香港比鄰的深市小票、次新股等自然就會(huì)受到些沖擊。

　　還有，今年應(yīng)為國(guó)企改革年、混改年，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)自然有所轉(zhuǎn)移，這多少會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的新經(jīng)濟(jì)概念等構(gòu)成一些資金分流，所以中小創(chuàng)個(gè)股的資金面壓力也會(huì)大些。

　　最后一個(gè)因素可能比較隱諱，這就是監(jiān)管層收緊了增發(fā)。個(gè)人認(rèn)為這其實(shí)也對(duì)創(chuàng)業(yè)板、次新股構(gòu)成了一些壓力。大家知道，這幾年次新股中許多個(gè)股成了長(zhǎng)莊股、長(zhǎng)牛股，其中有個(gè)不可忽略的因素就是增發(fā)后的資產(chǎn)注入。這些公司自已市盈率六十幾倍，甚至上百倍，卻注入了十幾倍市盈率的資產(chǎn)，所以增發(fā)并收購(gòu)后，“投資價(jià)值”陡然就增加了。

　　假如未來(lái)增發(fā)這一塊的監(jiān)管趨嚴(yán)，同時(shí)IPO速度又加快，那么已上市公司的“殼”價(jià)值就不再稀有了。說(shuō)明一下，此處我只是想套用“殼價(jià)值”這一大伙耳熟能詳?shù)母拍?，并非是說(shuō)這些公司股票是垃圾股。

　　上述因素均對(duì)小票構(gòu)成壓制，且這種壓制可能很難一下子出清，投資者應(yīng)該有清醒認(rèn)識(shí)，理應(yīng)調(diào)低對(duì)次新股、創(chuàng)業(yè)板的期望值。

　　周三大盤(pán)雖又轉(zhuǎn)跌，但個(gè)人認(rèn)為問(wèn)題暫時(shí)不大，因昨日的成交創(chuàng)出了地量，這暗示在連日殺跌后，縱然反彈仍能誘發(fā)拋盤(pán)涌現(xiàn)，但這樣的拋盤(pán)應(yīng)該并不特別地主動(dòng)或強(qiáng)烈。假如接下來(lái)并無(wú)更多利空，我懷疑大盤(pán)仍會(huì)延續(xù)反彈。