猜想一：股指持續(xù)弱勢震蕩？

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：受“一行三會”監(jiān)管風(fēng)暴影響，股債商市場再現(xiàn)“三殺”。5月首個交易周的四個交易日，滬指連跌四天創(chuàng)三個半月新低，周線收出罕見的四連陰。分析認(rèn)為，券商資金池遭遇監(jiān)管，大宗商品繼續(xù)大跌，金融監(jiān)管空前嚴(yán)格，國內(nèi)貨幣政策變相加息，6月份美聯(lián)儲加息或成定局，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力加大等等，這些重大不利因素將繼續(xù)重壓股市。

　　繼銀監(jiān)會加大力度整頓銀行委外業(yè)務(wù)后，多個部門聯(lián)合發(fā)文劍指地方政府舉債融資的不當(dāng)行為，券商資管業(yè)務(wù)中的資金池業(yè)務(wù)也開始整頓，在這樣的背景下，除非有大的利好，否則市場難有表現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管政策的不斷出爐，使得前期撬動市場做多人氣的熱點(diǎn)板塊紛紛熄火，直接挫傷了做多熱情。與此同時，監(jiān)管的持續(xù)趨嚴(yán)，又加劇了場外資金的觀望情緒。在股市持續(xù)疲軟的環(huán)境下，IPO發(fā)行依舊保持較快的速度，這無疑也加劇了市場的調(diào)整壓力。

　　繼銀監(jiān)會加大力度整頓銀行委外業(yè)務(wù)后，多個部門聯(lián)合發(fā)文劍指地方政府舉債融資的不當(dāng)行為，券商資管業(yè)務(wù)中的資金池業(yè)務(wù)也開始整頓，在這樣的背景下，若非市場明確企穩(wěn)或政策有實(shí)質(zhì)性的利好，否則場外資金往往是不敢也不會輕易抄底布局。不過從另一角度思考，隨著股市運(yùn)行重心的下移，個股“去泡沫化”的力度顯著提升，部分個股的投資價值也開始得到逐步體現(xiàn)。

　　應(yīng)對策略：分析認(rèn)為在管理層加強(qiáng)監(jiān)管的情況下，資金在炒作上不免畏手畏腳，市場難以活躍。建議多看少動，可逢低關(guān)注一帶一路、混改、軍工、PPP以及中小創(chuàng)的超跌反彈等主題個股。

　　猜想二：家電股持續(xù)受追捧？

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：在年報及一季度披露后，家電龍頭股普遍震蕩走高。分析指出，這是家電板塊龍頭公司價值重估基本兌現(xiàn)，部分A股家電龍頭及二線家電自歷史估值中上線回調(diào)。但從行業(yè)比較角度看，家電在17年上半年依然具備確定性溢價，相較其他板塊具備較高增長穩(wěn)定性，以及在不確定的行情中具備較高的安全性。

　　中信證券(600030)研究員金星表示，家電2016年報及2017年一季報收入延續(xù)高增長趨勢，利潤增長穩(wěn)健，其中廚電/白電產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)尤為突出。展望后續(xù)，廚電/空調(diào)高景氣度仍將延續(xù)，龍頭表質(zhì)量優(yōu)良，全年的業(yè)績確定性依舊非常強(qiáng)。

　　海通證券(600837)研報指出，家電板塊后續(xù)收入保持雙位數(shù)增長確定性強(qiáng)：1、出廠價上調(diào)直接拉動均價提升5-10%；2、消費(fèi)升級趨勢明顯：體現(xiàn)為成熟產(chǎn)品的消費(fèi)升級和部分可選消費(fèi)品的高速增長；3、進(jìn)口替代趨勢：進(jìn)口替代是必然趨勢，也是內(nèi)外資品牌縮小價格差距的過程；4、壟斷紅利：無論原材料成本如何波動，行業(yè)均價保持穩(wěn)步提升，帶動凈利潤率持續(xù)走高。

　　中信建投認(rèn)為，在整體市場仍缺乏可持續(xù)的主體性投資機(jī)會以及結(jié)構(gòu)化行情以前，公募資金風(fēng)險偏好依然利好家電板塊。雖然家電龍頭不具備大幅回撤的可能，但是版塊估值比較優(yōu)勢減弱，絕對收益空間收小。經(jīng)過周期性的消化估值，相對其他行業(yè)的安全性仍存在。

　　應(yīng)對策略：分析建議可重點(diǎn)關(guān)注青島海爾(600690)、美的集團(tuán)、格力電器(000651)、三花智控、老板電器(002508)、華帝股份(002035)、小天鵝 A等個股

　　猜想三：“一帶一路”概念股反復(fù)活躍？

　　實(shí)現(xiàn)概率：90%

　　具體理由：“一帶一路”國際合作高峰論壇將于近日在北京舉辦，目前已有多個國家元首和政府首腦確認(rèn)出席論壇。受此良好預(yù)期，一帶一路相關(guān)概念近期反復(fù)活躍，成為近期為數(shù)不多的熱點(diǎn)之一。分析指出，隨著“一帶一路”國際合作高峰論壇召開的臨近，市場對該主題的關(guān)注度持續(xù)升溫，“一帶一路”概念股有望反復(fù)活躍。

　　南方轉(zhuǎn)型驅(qū)動基金經(jīng)理應(yīng)帥認(rèn)為，“一帶一路”的戰(zhàn)略性地位不言而喻，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和上市公司有比較好的影響，其真正的收獲期在未來的兩三年。一方面從市盈率、估值水平和增速的匹配度來看，“一帶一路”具有很強(qiáng)的投資安全邊際。另一方面，去年下半年來自國際的定單增長率在70%-80%，這些訂單會在今年或者明年中得到體現(xiàn)。隨著5月份“一帶一路國際合作高峰論壇”召開帶來的催化效應(yīng)，“一帶一路”應(yīng)該是今年行情中最重要的戰(zhàn)略主題之一。

　　安信證券認(rèn)為，不把5月份的“一帶一路”高峰論壇看做是一帶一路行情的結(jié)束時點(diǎn)。本次盛會只是“一帶一路”中期推進(jìn)過程中的一個助推時點(diǎn)，相關(guān)會議及協(xié)同推進(jìn)組織可能會常態(tài)化。重要的是，“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)會取得更多進(jìn)展，會有持續(xù)的新的催化劑出現(xiàn)，資本市場會看到更多公司訂單和業(yè)績的進(jìn)程不會結(jié)束，會逐步進(jìn)入加速期。

　　應(yīng)對策略：分析建議重點(diǎn)可關(guān)注葛洲壩(600068)、中國化學(xué)(601117)、中工國際(002051)、中國交建(601800)、中材國際(600970)、特變電工(600089)、中國鐵建、中國電建(601669)等“一帶一路”概念股。