被喻為“國(guó)企改革重要突破口”的混改，一直被視為貫穿2017年確定性較強(qiáng)的主題投資之一。作為混改七大領(lǐng)域之一，軍工領(lǐng)域改革看點(diǎn)十足。但是，4月份以來(lái)，軍工板塊指數(shù)出現(xiàn)深度調(diào)整，板塊內(nèi)上市公司股價(jià)大幅回撤。

　　而持續(xù)調(diào)整過(guò)后，進(jìn)入6月份，軍工行業(yè)估值已經(jīng)處于歷史相對(duì)低位，軍工混改和持續(xù)高景氣度，使行業(yè)具有非常大的吸引力，機(jī)構(gòu)普遍看好其后市表現(xiàn)。其中，光大證券就指出，下半年，軍工行業(yè)會(huì)有兩大新變化，一是估值逐步調(diào)整出新起點(diǎn)，其中，核心標(biāo)的股估值會(huì)進(jìn)入合理區(qū)間；二是行業(yè)基本面邏輯將被持續(xù)驗(yàn)證和推進(jìn)。

　　事實(shí)上，6月份以來(lái)，軍工板塊已經(jīng)展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈，期間累計(jì)漲幅達(dá)到5.52%，近九成軍工股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，期間股價(jià)漲幅在10%以上的軍工股有16只，景嘉微、航天長(zhǎng)峰期間累計(jì)漲幅在20%以上，分別為：21.11%、21.03%，長(zhǎng)春一東、中航黑豹、全信股份、中原特鋼、特發(fā)信息、航天電子、森遠(yuǎn)股份、北方國(guó)際、航發(fā)動(dòng)力、奧特佳等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也位居前列。

　　目前，市場(chǎng)資金對(duì)軍工股的認(rèn)可度也較高，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)贏(yíng)家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月份以來(lái)，有46只軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，期間合計(jì)大單資金凈流入15.41億元。具體來(lái)看，有27只軍工股期間累計(jì)大單資金凈流入在1000萬(wàn)元以上，江蘇國(guó)信、中國(guó)核電、北方國(guó)際等3只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均超1億元，分別為：22912.94萬(wàn)元、21128.43萬(wàn)元、11401.97萬(wàn)元，此外，中航光電（9885.62萬(wàn)元）、航天電子（8548.54萬(wàn)元）、四維圖新（7808.67萬(wàn)元）、旋極信息（7781.43萬(wàn)元）、際華集團(tuán)（7643.12萬(wàn)元）、撫順特鋼（6257.26萬(wàn)元）、四創(chuàng)電子（5234.42萬(wàn)元）等個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在5000萬(wàn)元以上。

　　在軍工領(lǐng)域中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)方面，以中國(guó)銀河證券為代表的部分機(jī)構(gòu)表示，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，軍工板塊未來(lái)整體下行空間不大，部分公司投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，看好業(yè)績(jī)上升預(yù)期較強(qiáng)以及潛力較大的公司。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，共有88家軍工行業(yè)上市公司一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，長(zhǎng)春一東、中船防務(wù)、航天工程、中航高科、耐威科技、天沃科技、天海防務(wù)、精準(zhǔn)信息等8家公司一季度凈利潤(rùn)同比增幅均在300%以上。中報(bào)業(yè)績(jī)方面，截至目前，已有40家軍工行業(yè)上市公司披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司家數(shù)達(dá)到26家，占比65%，科華恒盛、西儀股份、林州重機(jī)、東材科技、楚江新材、江蘇國(guó)信、北斗星通等7家公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增幅度在100%以上。

　　而除中國(guó)銀河證券外，華泰證券也認(rèn)為，改革和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)將是今年軍工行情主要催化劑，軍工改革包括混改及股權(quán)激勵(lì)、科研院所改制和、軍民融合以及軍品定價(jià)機(jī)制改革。航空、航天、船舶、兵工等軍工集團(tuán)高端裝備資產(chǎn)體量大，成長(zhǎng)性好，旗下上市公司將受益軍工改革制度紅利。關(guān)注相關(guān)公司：航天晨光、四創(chuàng)電子、國(guó)?？萍?、航天動(dòng)力、北方導(dǎo)航等。（吳珊）