策略9月市場及配置觀點

　　混改落地和國企利潤改善，金融風險有所緩釋，市場風險偏好或受提振，流動性尚無明顯新擾動，但經(jīng)濟運行韌性有所減弱，大盤亦行至階段高位，市場將從向上拓展轉向震蕩市。

　　金九銀十和環(huán)保限產的催化不能忽視，但周期品估值上沖后，“沖鋒陷陣”的動力在減弱；市場輪動將趨于均衡，中小創(chuàng)板塊的績優(yōu)成長或承接市場熱點轉移；環(huán)保限產催化對周期仍有催化；金融去杠桿階段性成效顯現(xiàn)，基本面改善、估值合理的大金融板塊仍具有配置價值。

　　配置上，建議均衡配置，關注超跌績優(yōu)成長，大金融仍是必備品種，周期建議圍繞環(huán)保限產挖掘景氣品種（煤改氣、大氣治理、水環(huán)境治理、化工、煤炭、有色、建材優(yōu)選品種）；主題上，建議繼續(xù)關注國企改革（混改推進、央企重組、地方國改提速）、京津冀一體化（下半年重要節(jié)點催化）等。

　　9月金股組合：萬科A(000002)、招商銀行(600036) 、華泰證券(601688) 、華僑城A(000069)、興發(fā)集團(600141) 、迪森股份(300335) 、云南白藥(000538) 、祁連山(600720) 、神火股份(000933) 、陽光電源(300274) 、中興通訊(000063) 、康旗股份、晨光文具(603899)、中航光電(002179) 、歐普康視(300595)。

　　(夏敏仁 呂元祥)