聯(lián)通混改方案打開了布局5G概念的大門，資本市場(chǎng)上，4G、5G產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股持續(xù)受到追捧。截至9月6日收盤，4G5G指數(shù)2446.52收盤，上漲1.12%，中科創(chuàng)達(dá)(300496)、大富科技(300134) 、國(guó)民技術(shù)(300077) 、春興精工(002547) 等漲幅居前。

　　對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，東興證券(601198)研究所表示，從5G的技術(shù)特點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)變化考慮，可以從以下四個(gè)方向進(jìn)行布局：一是基站：基站天線和基站射頻器件需求的大幅增加；二是光纖光纜、光模塊：作為信息傳輸?shù)耐ǖ?，相關(guān)個(gè)股整體收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)；三是通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備：是移動(dòng)通信系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)，各大運(yùn)營(yíng)商積極備戰(zhàn)；四是終端：5G的發(fā)展也一樣會(huì)成為終端天線的新拉動(dòng)點(diǎn)。

　　基站是提供無(wú)線覆蓋和信號(hào)收發(fā)的核心環(huán)節(jié)，是5G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，將會(huì)率先受益，例如悉數(shù)拿下射頻器件的國(guó)際四大通信設(shè)備商的春興精工。公司主營(yíng)產(chǎn)品通信設(shè)備鋁合金結(jié)構(gòu)件和濾波器射頻器件，是基站建設(shè)的核心零部件，主要客戶包括諾基亞、華為、阿爾卡特朗訊、愛(ài)立信等全球領(lǐng)先的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商。同時(shí)公司定增投入8.7億元擴(kuò)大射頻器件及消費(fèi)電子結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能。隨著產(chǎn)能持續(xù)釋放、收購(gòu)標(biāo)的整合完成，公司業(yè)績(jī)有望逐步回歸快速增長(zhǎng)。

　　作為我國(guó)全球光纖光纜的龍頭企業(yè)、行業(yè)排名全球前三的亨通光電(600487) ，在4G行業(yè)景氣的環(huán)境下，成為了收入快速增長(zhǎng)的代表。2016年公司營(yíng)業(yè)收入中光纖光纜占比超過(guò)65%，而且其它業(yè)務(wù)也為光纖光纜衍生而出。擁有包含“光棒-光纖-光纜-光器件-光網(wǎng)絡(luò)工程”的完整的具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光電線纜產(chǎn)業(yè)群，成為一個(gè)完整的通信網(wǎng)絡(luò)集成與運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。公司2017年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入114.13億元，同比增長(zhǎng)41.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.67億元，同比增長(zhǎng)100.67%。

　　全球四大通信設(shè)備商之一的中興通訊(000063) 也是5G最受益標(biāo)的公司之一。2016年公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1000億元，市場(chǎng)規(guī)模全球排名第四。以5G承載為創(chuàng)新龍頭，中興通訊有線業(yè)務(wù)在網(wǎng)絡(luò)虛擬化、超100G光傳輸、下一代光接入等實(shí)現(xiàn)多點(diǎn)技術(shù)突破；在超100G光傳輸領(lǐng)域，成為唯一同時(shí)在核心光傳送產(chǎn)品和城域光傳送產(chǎn)品兩個(gè)類別中獲得GlobalData“領(lǐng)先者”評(píng)價(jià)的廠商；在接入領(lǐng)域，10GPON市場(chǎng)份額保持領(lǐng)先，率先發(fā)布對(duì)稱100GPON樣機(jī)，面向未來(lái)十年的光接入旗艦平臺(tái)TITAN四倍于業(yè)界最高容量。

　　再如終端天線龍頭信維通信(300136) ，作為蘋果手機(jī)天線和元器件供應(yīng)商，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)已經(jīng)持續(xù)多年高速增長(zhǎng)。信維通信表示，近幾年取得較大幅度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要是完成了國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的天線、射頻隔離器件等存量業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，并預(yù)計(jì)未來(lái)這一趨勢(shì)仍會(huì)持續(xù)。公司通過(guò)進(jìn)行前瞻性研究為5G時(shí)代的發(fā)展做好全方位的準(zhǔn)備，相關(guān)的射頻產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

　　消息面上，5G利好政策來(lái)襲：國(guó)務(wù)院發(fā)文力爭(zhēng)2020年啟動(dòng)5G商用、工信部發(fā)布無(wú)線電頻率劃分草案出現(xiàn)多個(gè)5G頻段、工信部4G5G協(xié)同部署等。其中，國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了信息消費(fèi)的發(fā)展目標(biāo)，到2020年，信息消費(fèi)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11%以上，擴(kuò)大信息消費(fèi)覆蓋面，拓展光纖和4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋的深度和廣度，力爭(zhēng)2020年啟動(dòng)5G商用。

　　對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，包括招商證券(600999) 、平安證券、東吳證券(601555) 、首創(chuàng)證券等在內(nèi)的十余家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)看好5G產(chǎn)業(yè)鏈，5G有望延續(xù)高景氣度成為共識(shí)。未來(lái)5G技術(shù)我國(guó)將力爭(zhēng)主導(dǎo)，作為龍頭的相關(guān)個(gè)股將充分分享5G帶來(lái)的通信市場(chǎng)增量。

　　(朱寶琛)