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美聯(lián)儲宣布“縮表”以收緊貨幣政策 年內(nèi)或?qū)⒓酉⒁淮?/h1>
來源： 中國證券網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 中國證券網(wǎng)訊美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）20日宣布，將從今年10月開始縮減總額高達(dá)4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”），以逐步收緊貨幣政策。據(jù)新華社9月21日消息，同時，美聯(lián)儲宣布維持目前１％至１．
中國證券網(wǎng)訊 美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）20日宣布，將從今年10月開始縮減總額高達(dá)4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”），以逐步收緊貨幣政策。
據(jù)新華社9月21日消息，同時，美聯(lián)儲宣布維持目前１％至１．２５％的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變。自２０１５年１２月啟動金融危機(jī)后首次加息以來，美聯(lián)儲已累計(jì)加息４次共１００個基點(diǎn)。今年來，美聯(lián)儲分別在３月和６月兩次加息。
根據(jù)美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的報(bào)告，今年內(nèi)美聯(lián)儲很可能還將加息一次，明年還將再加息３次。
所謂“縮表”，是指美聯(lián)儲縮減自身資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這將推升長期利率，提高企業(yè)融資成本，從而令美國金融環(huán)境收緊?？梢哉f，“縮表”和加息一樣，都是收緊貨幣政策的一種政策工具。
２００８年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲不僅將聯(lián)邦基金利率降至接近零的超低水平，又先后通過３輪量化寬松貨幣政策購買大量美國國債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，大幅壓低長期利率，以促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi)，刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模也從危機(jī)前的不到１萬億美元膨脹至目前的約４．５萬億美元。
隨著美國經(jīng)濟(jì)回到穩(wěn)步復(fù)蘇軌道，美聯(lián)儲的超寬松貨幣政策也將逐步回歸常態(tài)，除了加息之外，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表也要收縮到相對正常水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，長期過度寬松的貨幣政策會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)過熱、金融風(fēng)險升高，還可能加大資產(chǎn)泡沫和通脹飆升風(fēng)險。
按照計(jì)劃，美聯(lián)儲主要通過逐步減少對到期證券本金再投資來被動收縮資產(chǎn)負(fù)債表，并不主動出售目前持有的國債和抵押貸款支持證券。因此，分析人士普遍認(rèn)為，“縮表”步伐相對緩慢和可預(yù)期。同時，由于美聯(lián)儲最終仍將維持高于危機(jī)前水平的較大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，預(yù)計(jì)“縮表”對金融市場的影響將較為溫和可控。
今年以來，美聯(lián)儲持續(xù)就加息和“縮表”與市場溝通，這令市場提前消化了美國貨幣政策變動帶來的影響。在美聯(lián)儲當(dāng)天宣布決策前后，紐約股市波動幅度不大。
【外盤市場表現(xiàn)】
美股收盤漲跌互現(xiàn)
紐約股市20日收盤漲跌互現(xiàn)，道指漲0.19%，標(biāo)普微漲0.06%，納指微跌0.08%。
紐約金價20日收漲 電子市場交易期價下跌
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價20日比前一交易日上漲5.8美元，收于每盎司1316.4美元，漲幅為0.44%。
國際油價20日上漲 紐約原油漲1.9%
美國能源信息局20日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國汽油庫存下降210萬桶，汽油庫存量已跌至2015年11月以來最低水平。市場預(yù)期這或?qū)⑻岣呙绹袌鲈托枨蟆?/p>
美元對多數(shù)其他主要貨幣匯率上漲
美元指數(shù)應(yīng)聲上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.83%，在匯市尾市漲至92.558。
芝加哥農(nóng)產(chǎn)品(000061)期價全線上漲
市場分析人士說，經(jīng)過前兩日的連續(xù)下跌之后，玉米和小麥期價出現(xiàn)反彈。當(dāng)天美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口數(shù)據(jù)顯示，私人業(yè)主大豆出口勢頭很旺，推動大豆期價上漲。
歐洲三大股指漲跌不一 倫敦股市20日微跌
倫敦股市《金融時報(bào)》100種股票平均價格指數(shù)20日報(bào)收于7271.95點(diǎn)，比前一交易日下跌3.3點(diǎn)，跌幅為0.05%。歐洲三大股指當(dāng)天漲跌不一。
【市場影響】
高盛石赫偉：美聯(lián)儲將有序退出寬松 不會對資本市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響
高盛集團(tuán)總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營官石赫偉（Harvey Schwartz）20日在京接受媒體采訪時表示，美聯(lián)儲退出量化寬松的過程將是非常有序的，會首先和市場進(jìn)行充分溝通，且起初只會以小規(guī)模的幅度推進(jìn)，因此不會對資本市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
“債王”格羅斯：不要期待“縮表”將對股市和債市產(chǎn)生太大影響
有“債王”之稱的格羅斯表示，美聯(lián)儲將暫停上調(diào)短期利率，可能12月都不會加息并開始考慮縮減資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)槊缆?lián)儲希望獲得一條更陡峭的利率曲線。一旦“縮表”開始，不要期待“縮表”將對股市和債市產(chǎn)生太大影響，這是因?yàn)椤翱s表”的節(jié)奏較為緩慢。
多空資金提前布局博弈
一些資金基于押注通脹將逐步靠近目標(biāo)水平的預(yù)期而調(diào)整布局，黃金空倉“冒頭”，資金也在美股及新興市場股票資產(chǎn)之間進(jìn)行抉擇。
金價短期調(diào)整或持續(xù)
由于避險情緒無法催生出金價牛市，以及此前短線資金流入較多，因此短線資金也可能因?yàn)槭袌鲱A(yù)期減弱而平倉，黃金短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。
【相關(guān)閱讀】
美聯(lián)儲“縮表”初期難起大波瀾
中長期來看，“縮表”將直接影響美債供需關(guān)系，推動美債收益率上升，美債收益率正是全球資產(chǎn)定價的重要基準(zhǔn)之一。此外，“縮表”將收緊美元流動性，給美元帶來升值壓力，考慮到資金回流美元資產(chǎn)等因素，新興市場將面臨更大的本幣貶值和資金外流挑戰(zhàn)。
美國年內(nèi)是否加息仍存分歧
據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲今年12月份加息的概率為53%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家看好美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息，在美國8月通脹數(shù)據(jù)回暖后，高盛已經(jīng)將美聯(lián)儲第三次加息概率上升至60%。
關(guān)鍵詞：
美聯(lián)儲,縮表,加息,美元,20
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作者：佚名
摘要： 中國證券網(wǎng)訊美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）20日宣布，將從今年10月開始縮減總額高達(dá)4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”），以逐步收緊貨幣政策。據(jù)新華社9月21日消息，同時，美聯(lián)儲宣布維持目前１％至１．
中國證券網(wǎng)訊 美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）20日宣布，將從今年10月開始縮減總額高達(dá)4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”），以逐步收緊貨幣政策。
據(jù)新華社9月21日消息，同時，美聯(lián)儲宣布維持目前１％至１．２５％的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變。自２０１５年１２月啟動金融危機(jī)后首次加息以來，美聯(lián)儲已累計(jì)加息４次共１００個基點(diǎn)。今年來，美聯(lián)儲分別在３月和６月兩次加息。
根據(jù)美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的報(bào)告，今年內(nèi)美聯(lián)儲很可能還將加息一次，明年還將再加息３次。
所謂“縮表”，是指美聯(lián)儲縮減自身資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這將推升長期利率，提高企業(yè)融資成本，從而令美國金融環(huán)境收緊?？梢哉f，“縮表”和加息一樣，都是收緊貨幣政策的一種政策工具。
２００８年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲不僅將聯(lián)邦基金利率降至接近零的超低水平，又先后通過３輪量化寬松貨幣政策購買大量美國國債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，大幅壓低長期利率，以促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi)，刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模也從危機(jī)前的不到１萬億美元膨脹至目前的約４．５萬億美元。
隨著美國經(jīng)濟(jì)回到穩(wěn)步復(fù)蘇軌道，美聯(lián)儲的超寬松貨幣政策也將逐步回歸常態(tài)，除了加息之外，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表也要收縮到相對正常水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，長期過度寬松的貨幣政策會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)過熱、金融風(fēng)險升高，還可能加大資產(chǎn)泡沫和通脹飆升風(fēng)險。
按照計(jì)劃，美聯(lián)儲主要通過逐步減少對到期證券本金再投資來被動收縮資產(chǎn)負(fù)債表，并不主動出售目前持有的國債和抵押貸款支持證券。因此，分析人士普遍認(rèn)為，“縮表”步伐相對緩慢和可預(yù)期。同時，由于美聯(lián)儲最終仍將維持高于危機(jī)前水平的較大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，預(yù)計(jì)“縮表”對金融市場的影響將較為溫和可控。
今年以來，美聯(lián)儲持續(xù)就加息和“縮表”與市場溝通，這令市場提前消化了美國貨幣政策變動帶來的影響。在美聯(lián)儲當(dāng)天宣布決策前后，紐約股市波動幅度不大。
【外盤市場表現(xiàn)】
美股收盤漲跌互現(xiàn)
紐約股市20日收盤漲跌互現(xiàn)，道指漲0.19%，標(biāo)普微漲0.06%，納指微跌0.08%。
紐約金價20日收漲 電子市場交易期價下跌
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價20日比前一交易日上漲5.8美元，收于每盎司1316.4美元，漲幅為0.44%。
國際油價20日上漲 紐約原油漲1.9%
美國能源信息局20日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國汽油庫存下降210萬桶，汽油庫存量已跌至2015年11月以來最低水平。市場預(yù)期這或?qū)⑻岣呙绹袌鲈托枨蟆?/p>
美元對多數(shù)其他主要貨幣匯率上漲
美元指數(shù)應(yīng)聲上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.83%，在匯市尾市漲至92.558。
芝加哥農(nóng)產(chǎn)品(000061)期價全線上漲
市場分析人士說，經(jīng)過前兩日的連續(xù)下跌之后，玉米和小麥期價出現(xiàn)反彈。當(dāng)天美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口數(shù)據(jù)顯示，私人業(yè)主大豆出口勢頭很旺，推動大豆期價上漲。
歐洲三大股指漲跌不一 倫敦股市20日微跌
倫敦股市《金融時報(bào)》100種股票平均價格指數(shù)20日報(bào)收于7271.95點(diǎn)，比前一交易日下跌3.3點(diǎn)，跌幅為0.05%。歐洲三大股指當(dāng)天漲跌不一。
【市場影響】
高盛石赫偉：美聯(lián)儲將有序退出寬松 不會對資本市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響
高盛集團(tuán)總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營官石赫偉（Harvey Schwartz）20日在京接受媒體采訪時表示，美聯(lián)儲退出量化寬松的過程將是非常有序的，會首先和市場進(jìn)行充分溝通，且起初只會以小規(guī)模的幅度推進(jìn)，因此不會對資本市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
“債王”格羅斯：不要期待“縮表”將對股市和債市產(chǎn)生太大影響
有“債王”之稱的格羅斯表示，美聯(lián)儲將暫停上調(diào)短期利率，可能12月都不會加息并開始考慮縮減資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)槊缆?lián)儲希望獲得一條更陡峭的利率曲線。一旦“縮表”開始，不要期待“縮表”將對股市和債市產(chǎn)生太大影響，這是因?yàn)椤翱s表”的節(jié)奏較為緩慢。
多空資金提前布局博弈
一些資金基于押注通脹將逐步靠近目標(biāo)水平的預(yù)期而調(diào)整布局，黃金空倉“冒頭”，資金也在美股及新興市場股票資產(chǎn)之間進(jìn)行抉擇。
金價短期調(diào)整或持續(xù)
由于避險情緒無法催生出金價牛市，以及此前短線資金流入較多，因此短線資金也可能因?yàn)槭袌鲱A(yù)期減弱而平倉，黃金短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。
【相關(guān)閱讀】
美聯(lián)儲“縮表”初期難起大波瀾
中長期來看，“縮表”將直接影響美債供需關(guān)系，推動美債收益率上升，美債收益率正是全球資產(chǎn)定價的重要基準(zhǔn)之一。此外，“縮表”將收緊美元流動性，給美元帶來升值壓力，考慮到資金回流美元資產(chǎn)等因素，新興市場將面臨更大的本幣貶值和資金外流挑戰(zhàn)。
美國年內(nèi)是否加息仍存分歧
據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲今年12月份加息的概率為53%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家看好美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息，在美國8月通脹數(shù)據(jù)回暖后，高盛已經(jīng)將美聯(lián)儲第三次加息概率上升至60%。
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美聯(lián)儲,縮表,加息,美元,20
