昨日市場仍維持窄幅震蕩，深市略強(qiáng)，5G、高送轉(zhuǎn)、新能源汽車等板塊較為活躍，但滬市權(quán)重藍(lán)籌“趴窩”導(dǎo)致指數(shù)振幅不足10點(diǎn)。今日是節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，計(jì)劃持幣過節(jié)的資金或拋售股票兌現(xiàn)，市場可能承壓；不過從歷史數(shù)據(jù)看，節(jié)后市場大概率走好，投資者可適當(dāng)關(guān)注三季報(bào)預(yù)告中預(yù)增中小板個(gè)股以及混改等主題性投資機(jī)會(huì)。

　　深強(qiáng)滬弱資金面偏緊

　　昨日滬市小幅低開后繼續(xù)圍繞30日線橫盤窄幅整理，在安陽鋼鐵(600569) (600569)早盤漲停的帶動(dòng)下，鋼鐵、煤炭等周期股表現(xiàn)活躍，帶領(lǐng)滬指維持震蕩運(yùn)行的態(tài)勢，不過滬市全天振幅不足10個(gè)點(diǎn)；深市和創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)稍強(qiáng)，略有小幅反彈，中小板指數(shù)盤中一度漲幅超過1%。

　　截至收盤，上證綜指微漲0.05%，報(bào)3345.27點(diǎn)；深成指漲0.79%，報(bào)11036.78點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%，報(bào)1854.94點(diǎn)。兩市成交4182億元，處于三個(gè)月低位。

　　近幾日的盤面整體板塊輪動(dòng)迅速，沒有持續(xù)熱點(diǎn)形成。昨日，經(jīng)過短暫調(diào)整的通信行業(yè)大漲，5G概念井噴，武漢凡谷(002194) (002194)5天4板，瑞斯康達(dá)(603803)(603803)、吉大通信(300597)(300597)、超訊通信(603322)(603322)等10多只個(gè)股集體漲停；經(jīng)過連續(xù)回調(diào)后的鋼鐵股連續(xù)兩天強(qiáng)勢，昨安陽鋼鐵漲停，凌鋼股份(600231) (600231)觸及漲停；高送轉(zhuǎn)概念午后走強(qiáng)，達(dá)安股份(300635)(300635)漲停，杭州園林(300649)(300649)等異動(dòng)拉升；新能源車產(chǎn)業(yè)鏈再度發(fā)力，金銀河(300619)(300619)、英搏爾(300681)(300681)漲停，比亞迪(002594) (002594)股價(jià)創(chuàng)22個(gè)月新高。

　　在昨日深市個(gè)股相對活躍的情況下，此前積極護(hù)盤的銀行、非銀金融、食品飲料等權(quán)重藍(lán)籌小幅下挫，拖累指數(shù)，上證50指數(shù)是主要股指中惟一下跌指數(shù)。

　　從資金面看，本周央行連續(xù)凈回籠資金，逆回購利率開始上升，節(jié)前流動(dòng)性維持緊平衡。昨日國債逆回購收益率再度飆漲，存期7日的R-007、GC007收益率早盤超8%，收盤均在6%以上；存期14日的R-014、GC014收益率在早盤也都超過7%，收盤高于6%；隔夜的R-001和GC001早盤最高都沖到9%。

　　節(jié)后市場大概率走強(qiáng)

　　雖然市場有熱點(diǎn)板塊，但昨日成交量并沒有放大，說明目前仍是場內(nèi)存量資金的博弈，短期指數(shù)想要上行，上方壓力仍然不小，指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩運(yùn)行的格局。

　　從過往經(jīng)驗(yàn)看，A股市場國慶長假效應(yīng)顯著，節(jié)前往往交易清淡。但今天是節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，由于涉及到持股過節(jié)和持幣過節(jié)的問題，部分資金或在今日拋售股票兌現(xiàn)資金，以便周五能取現(xiàn)，因此不排除今日市場承壓可能。

　　不過值得注意的是，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，國慶節(jié)后一周大概率上漲，其中上證指數(shù)最近8年國慶節(jié)后一周全部上漲，平均漲幅高達(dá)4.6%，整個(gè)10月平均漲幅是4.83%，日均交易量在大多數(shù)年份也是超過9月。

　　滬綜指已經(jīng)連續(xù)22個(gè)交易日單日振幅不超過1%，歷史罕見。華創(chuàng)證券表示，在前期增量資金入場的推動(dòng)下，滬綜指一舉突破重要關(guān)口，但隨著目前兩融資金增速放緩，節(jié)前投資者交易意愿下降，市場缺乏新的增量資金，因此股指缺乏上攻動(dòng)能。同時(shí)他認(rèn)為，市場各方對于基本面的分歧導(dǎo)致多空雙方力量相對均衡，這也是導(dǎo)致股指橫盤震蕩的重要原因。隨著節(jié)后相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布及市場短期流動(dòng)性恢復(fù)，這一局面有望被打破。

　　萬和證券建議，節(jié)前操作上以觀望為主，對于國家重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略板塊或可持倉過節(jié)，不過對于高位個(gè)股可有選擇的規(guī)避。關(guān)注雄安新區(qū)、國企改革、大消費(fèi)、大金融、人工智能及其產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等板塊。昨日中國船舶(600150) (600150)、中船防務(wù)(600685)(600685)停牌再度觸發(fā)市場對混改加速的想象空間，節(jié)后可關(guān)注此類主題性投資機(jī)會(huì)。

　　此外，從基本面看，目前公布的三季報(bào)預(yù)告顯示，中小板公司披露率99.5%，能很好地反應(yīng)真實(shí)情況。中小板整體凈利潤預(yù)告增速維持高位為35%，內(nèi)生為27.5%，對比40倍的PE并不高。分行業(yè)看，計(jì)算機(jī)、通信、電力設(shè)備、機(jī)械、建筑、食品飲料和紡織服裝等連續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績回升。招商證券(600999) (600999)建議節(jié)后重點(diǎn)關(guān)注中小板以及已經(jīng)公告業(yè)績預(yù)增的標(biāo)的。