編者按：在“十一”長假和中秋節(jié)假期之際，我國央行公布了定向降準(zhǔn)措施，并將在2018年開年正式實(shí)施。分析人士認(rèn)為，“定向降準(zhǔn)”有助于開啟A股“紅十月”行情，利好大金融板塊。此外，隨著解禁規(guī)模大幅放緩，北上資金不斷涌入，眾多機(jī)構(gòu)也紛紛看好十月行情，表示A股市場有望迎來投資的黃金期。值得關(guān)注的是，歷史數(shù)據(jù)顯示，在2007年-2016年的近十年間，上證指數(shù)共有7個年份10月份實(shí)現(xiàn)上漲，月平均漲幅為2.12%。今日本版從歷史數(shù)據(jù)、走勢預(yù)測和機(jī)構(gòu)評級等三方面梳理分析十月行情的走勢及潛力股的投資機(jī)會，以饗讀者。

　　    國慶后十年七度“開門紅” 10月份滬指月均漲幅超2%

　　伴隨著中秋國慶長假的結(jié)束，今日A股市場十月的行情正式開啟，二季度中旬以來不斷震蕩向上的走勢以及良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得多數(shù)研究機(jī)構(gòu)對10月份A股走勢表示看好，同時也引起投資者對于后市行情的諸多遐想。

　　通過梳理A股市場近十年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股的“紅十月”有較高概率。據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在2007年-2016年的近十年間，上證指數(shù)共有7個年份10月份實(shí)現(xiàn)上漲，月平均漲幅為2.12%，其中，2010年10月份漲幅最高，達(dá)到12.17%，而2008年跌幅最大，為24.63%。需要注意的是，上證指數(shù)在近3年10月份均實(shí)現(xiàn)了上漲，2015年10月份表現(xiàn)最為突出，當(dāng)月漲幅為10.8%，2016年以及2014年10月份累計(jì)漲幅也分別達(dá)到3.16%、2.38%。

　　對此，分析人士普遍認(rèn)為，在三季報(bào)的集中披露以及良好的政策預(yù)期下，今年A股市場有較大概率延續(xù)近年來10月份的良好表現(xiàn)，連續(xù)第四年實(shí)現(xiàn)“紅十月”。

　　與“紅十月”相呼應(yīng)的是，近10年A股市場同樣有7次實(shí)現(xiàn)10月份首日“開門紅”。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近10年上證指數(shù)10月份第一個交易日日均漲幅為1.03%，其中，2009年10月份首日漲幅最高，當(dāng)年10月9日上證指數(shù)漲幅為4.76%。

　　個股層面上，近10年以來，有5個年份10月份當(dāng)月上漲個股占可交易個股比例超過六成，其中，2009年10月份上漲個股占比居首，為93.9%。而近兩年，A股市場10月份亦保持著較高的賺錢效應(yīng)，2015年、2016年10月份上漲個股占比均在七成以上，分別為：85.79%、74.45%。

　　從行業(yè)的角度來看，在28類申萬一級行業(yè)中，共有15類行業(yè)指數(shù)近10年7次在10月份實(shí)現(xiàn)上漲，其中，銀行類指數(shù)上漲次數(shù)達(dá)到9次，除2008年外，其余9個年份10月單月均實(shí)現(xiàn)上漲。此外，上漲次數(shù)達(dá)到8次的行業(yè)指數(shù)還包括：化工、家用電器、公用事業(yè)、建筑裝飾。從月均漲幅來看，家用電器、房地產(chǎn)、非銀金融、銀行、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備等六類申萬一級行業(yè)，近10年10月份月均漲幅均超過2%，實(shí)現(xiàn)了相對較好的表現(xiàn)。

　　事實(shí)上，今年10月份銀行行業(yè)的表現(xiàn)也受到眾多機(jī)構(gòu)看好，其中，天風(fēng)證券表示，上市銀行業(yè)績好轉(zhuǎn)與經(jīng)濟(jì)走勢相互吻合，自2016年以來，名義GDP增速開始走高。在不良貸款率與息差雙雙迎來拐點(diǎn)的背景下，預(yù)計(jì)上市銀行凈利潤增速將進(jìn)一步走高，今年三季度同比增速預(yù)計(jì)在10%左右。三季報(bào)業(yè)績改善有望引發(fā)一波三季報(bào)行情，相對于中小型銀行，預(yù)計(jì)四大行三季報(bào)改善幅度更大，當(dāng)前估值依然較低，股價有望實(shí)現(xiàn)更好表現(xiàn)。（張穎 莫遲）           1 2 3 4 下一頁

　　    結(jié)構(gòu)性動能持續(xù)發(fā)力

　　    五機(jī)構(gòu)合唱A股投資黃金期

　　9月29日，上證指數(shù)收報(bào)3348.94點(diǎn)，以持續(xù)橫盤狀態(tài)結(jié)束9月份行情，至此，上證指數(shù)已經(jīng)連續(xù)24個交易日單日震幅不足1%。市場新熱點(diǎn)相對散亂，難以有效吸引資金的持續(xù)進(jìn)入，指數(shù)也難以突破3400點(diǎn)，種種因素令投資情緒在國慶、中秋雙節(jié)來臨前出現(xiàn)糾結(jié)。隨著長假的結(jié)束，A股10月份行情即將拉開帷幕，在多空博弈陷入膠著之際，機(jī)構(gòu)對10月份甚至是四季度A股市場表現(xiàn)也出現(xiàn)不同觀點(diǎn)。

　　《證券日報(bào)》市場研究中心通過梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，以方正證券(601901) 、興業(yè)證券(601377) 、國泰君安(601211)證券等為代表的五大機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)相對樂觀，普遍認(rèn)為結(jié)構(gòu)性積極力量持續(xù)發(fā)力，A股行情可期。

　　綜合近期方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平的表態(tài)可以發(fā)現(xiàn)，作為戰(zhàn)略看多經(jīng)濟(jì)和A股的代表，其始終認(rèn)為，市場是在絕望中重生、爭議中上漲。2016年年初至2018年上半年企業(yè)盈利改善，通脹保持低位，新產(chǎn)能尚未釋放，是做多股票的黃金窗口。股指震蕩向上，呈現(xiàn)消費(fèi)、周期、金融、真成長輪動的結(jié)構(gòu)性牛市。

　　看好A股投資機(jī)會的興業(yè)證券表示，三季度在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的背景下，二季度的金融強(qiáng)監(jiān)管暫告一段落，資金面邊際放松，市場利率出現(xiàn)了略微下調(diào)；市場情緒得到明顯提升，A股有了穩(wěn)步向上的基礎(chǔ)。

　　與此同時，國泰君安證券也認(rèn)為，基本面仍是主導(dǎo)，看好業(yè)績改善板塊估值切換行情。系統(tǒng)性風(fēng)險維持平穩(wěn)，而結(jié)構(gòu)性積極力量仍在繼續(xù)發(fā)力，投資思維需要從需求端轉(zhuǎn)向供給側(cè)。

　　中泰證券則在最新研報(bào)中指出，如果將股市分為春夏秋冬，那么，目前A股的階段為“春”，即熊向牛過渡期的震蕩，應(yīng)該耕耘布局，捕捉機(jī)會。

　　天風(fēng)證券更明確表示，進(jìn)入10月份，繼續(xù)維持做多窗口期的判斷，未來工業(yè)品價格和企業(yè)盈利大概率繼續(xù)維持在相對高位，進(jìn)入三季報(bào)窗口期，建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的板塊。除此之外，市場對明年的業(yè)績開始有明確預(yù)判，估值切換的機(jī)會將逐步展開。

　　需要注意的是，長假前交投意愿下降，市場缺乏新的增量資金，股指上攻動能不足，也令部分機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)相對謹(jǐn)慎。其中，招商證券(600999) 就對四季度指數(shù)上漲空間持保留態(tài)度，大級別行情仍需等待，結(jié)構(gòu)上以綠色中國和可選消費(fèi)為主要方向。

　　具體來看，該券商表示，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，推測進(jìn)入四季度，投資增速邊際回落，前一輪固定資產(chǎn)投資的刺激效應(yīng)逐漸削弱，企業(yè)盈利增速面臨下行。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，“創(chuàng)新”、“協(xié)調(diào)”、“綠色”、“開放”、“共享”可能成為關(guān)鍵詞。在這樣背景下，四季度以后，政府投資將會保持穩(wěn)定，繼續(xù)大幅增加的概率不大，科技創(chuàng)新、消費(fèi)等成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向。估值合理、內(nèi)生穩(wěn)健增長的標(biāo)的是四季度的制勝法寶。在這樣的環(huán)境下，建議投資者配置風(fēng)格以穩(wěn)為上，從“綠色中國”、“可選消費(fèi)崛起”兩大思路進(jìn)行布局。（吳珊）           上一頁 1 2 3 4 下一頁

　　    1360只個股受機(jī)構(gòu)看好

　　    大金融領(lǐng)域最扎堆

　　在經(jīng)歷了9月份持續(xù)的窄幅震蕩整理后，投資者對10月份A股市場亦抱以更高期待。分析人士表示，近期良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、較強(qiáng)政策面的預(yù)期、三季報(bào)的集中披露以及部分持幣資金的回流有望在節(jié)后推升市場的熱度，A股有望迎來投資的黃金期。

　　在此背景下，各大研究機(jī)構(gòu)也紛紛將其看好的標(biāo)的展示于眾。《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在近30日內(nèi)，兩市共有1360只個股獲得了機(jī)構(gòu)給予的“買入”或“增持”等看好評級，其中，伊利股份(600887) 、樂普醫(yī)療(300003) 、中國國旅(601888) 、思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)、聚光科技(300203) 、上汽集團(tuán)(600104) 、啟迪桑德(000826)、恒生電子(600570) 、太陽紙業(yè)(002078) 、三七互娛(002555)、格力電器(000651) 、華東醫(yī)藥(000963) 等12只個股最受機(jī)構(gòu)看好，均獲得20家或20家以上機(jī)構(gòu)給予看好評級。

　　通過梳理發(fā)現(xiàn)，良好的業(yè)績是上述機(jī)構(gòu)看好標(biāo)的股的主要特征之一。

　　具體來看，在上述近期機(jī)構(gòu)看好的公司中，有497家公司已披露今年三季報(bào)業(yè)績預(yù)告，421家公司均業(yè)績預(yù)喜，占比84.7%。其中，125家公司本期均有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻番或扭虧，包括京東方A(000725)、科恒股份(300340) 、錦富技術(shù)、開元股份(300338)、龍蟒佰利(002601)、三峽新材(600293) 、眾泰汽車(000980)等公司均預(yù)計(jì)本期業(yè)績同比增幅將達(dá)到10倍以上。

　　對此，分析人士表示，在市場風(fēng)格逐漸向價值投資轉(zhuǎn)換的背景下，隨著三季報(bào)披露窗口的臨近，績優(yōu)股仍將場內(nèi)資金重點(diǎn)追捧的對象。

　　從行業(yè)特征來看，銀行、非銀金融、國防軍工、休閑服務(wù)、鋼鐵等五類申萬一級行業(yè)最受機(jī)構(gòu)看好，近30日獲得機(jī)構(gòu)給予看好評級的個股占成份股總數(shù)的比例均在五成以上，其中，銀行行業(yè)**有22只個股受到機(jī)構(gòu)推薦，占成份股比例為88%。興業(yè)銀行(601166) 、工商銀行(601398) 、浦發(fā)銀行(600000) 、建設(shè)銀行(601939) 、農(nóng)業(yè)銀行(601288) 、中國銀行(601988) 等個股均受到10家及以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂看好。

　　此外，非銀金融行業(yè)中也有21只個股受到機(jī)構(gòu)看好，占比62.07%，其中，新華保險(601336) 、五礦資本(600390)、海通證券(600837) 、興業(yè)證券、愛建集團(tuán)(600643)等個股最受機(jī)構(gòu)推崇。

　　不難發(fā)現(xiàn)，大金融成為機(jī)構(gòu)10月份最為看好的領(lǐng)域，通過梳理機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，政策面的利好推動、持續(xù)轉(zhuǎn)暖的基本面以及較低的估值成為金融類標(biāo)的被看好的主要邏輯。其中，比較典型的是券商板塊，對于該板塊，國盛證券表示，目前市場持續(xù)回暖，券商業(yè)績修復(fù)預(yù)期升溫；資本市場的改革持續(xù)推進(jìn)，間接融資向直接融資的轉(zhuǎn)變?nèi)允前l(fā)展資本市場的迫切需求，股權(quán)融資發(fā)展直接受益；估值方面，行業(yè)整體市凈率為2.0倍左右，大型券商市凈率在1.5倍-1.8倍左右，基本位于底部區(qū)域，具有明顯的估值吸引力，繼續(xù)看好券商股的后市表現(xiàn)。（莫遲）           上一頁 1 2 3 4 下一頁

　　    伊利股份（600887）

　　    景氣度回升25家機(jī)構(gòu)推薦

　　《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近1個月內(nèi)，共有25家機(jī)構(gòu)給予伊利股份“買入”或“增持”等看好評級。

　　作為機(jī)構(gòu)最為看好的個股，伊利股份9月份以來累計(jì)漲幅已達(dá)17.92%，最新收盤價為27.5元，雖然伊利股份股價不斷攀升，但是機(jī)構(gòu)仍對該股后市表現(xiàn)充滿期待。其中，招商證券表示，伊利股份作為稀缺白馬龍頭企業(yè)，景氣度強(qiáng)勁回升，估值尚未溢價。大眾品龍頭企業(yè)收獲市場份額已經(jīng)全面開啟，今年仍在年初預(yù)算的高費(fèi)用模式下運(yùn)轉(zhuǎn)，但隨著正反饋繼續(xù)，來年景氣和業(yè)績將繼續(xù)加速提升。中報(bào)初現(xiàn)改善，三季度加速催化，產(chǎn)品周轉(zhuǎn)加快，利潤率改善，將加速凈資產(chǎn)收益率提升，迎來股價戴維斯雙擊。上調(diào)2017年至2019年每股收益1.07元、1.35元、1.65元，上調(diào)一年目標(biāo)價35元至40元，對應(yīng)2018年25倍至30倍市盈率，繼續(xù)維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。（吳珊）

　　    樂普醫(yī)療（300003）

　　    股東擬發(fā)行可交換公司債券

　　《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近1個月內(nèi)，共有24家機(jī)構(gòu)給予樂普醫(yī)療“買入”或“增持”等看好評級。

　　從市場表現(xiàn)上看，9月份樂普醫(yī)療下跌4.23%，最新收盤價為21.49元，最新動態(tài)市盈率為48.03倍，市凈率為6.55倍。通過梳理發(fā)現(xiàn)，近期公司股東擬非公開發(fā)行可交換公司債券的消息，成為機(jī)構(gòu)看好該股的主要邏輯。具體來看，根據(jù)公司公告顯示，公司股東七二五所擬以所持有的公司部分股票為標(biāo)的非公開發(fā)行可交換公司債券，本次非公開發(fā)行可交換公司債券擬募集資金規(guī)模不超過人民幣30億元（含30億元）。

　　對此，華泰證券(601688) 表示，維持對公司2017年-2019年每股收益0.51元、0.66元、0.86元的預(yù)測，給予“買入”評級，目標(biāo)價為25.1元-26.5元。（莫遲）

　　  中國國旅（601888）

　　    長期受益消費(fèi)升級

　　《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近1個月內(nèi)，共有23家機(jī)構(gòu)給予中國國旅“買入”或“增持”等看好評級。

　　從市場表現(xiàn)上看，9月份中國國旅上漲15.08%，最新收盤價為34.49元，最新動態(tài)市盈率為33.64倍，市凈率為5.23倍?；久嫔希臼峭瑫r經(jīng)營免稅和旅行社業(yè)務(wù)的中央企業(yè)，且是我國旅游行業(yè)和免稅行業(yè)的龍頭。

　　對于該股，東方財(cái)富(300059) 證券表示，公司長期有望受益于消費(fèi)升級、行業(yè)景氣度上升以及規(guī)模效應(yīng)釋放，基于此，給予中國國旅2018年29倍的市盈率，12個月目標(biāo)價43.50元，上調(diào)投資評級至“買入”。（莫遲）

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