周三上證指數(shù)圍繞3400點反復爭奪，收盤微漲0.08%報3395點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈試探上攻5日線，收盤小幅上漲報1872點。兩市合計成交4817億元，量能較上日有所放大。板塊及個股加劇分化，次新股、芯片、建筑、保險等板塊漲幅居前，自由貿(mào)易港、家電、食品飲料等板塊走勢較弱，位居跌幅榜前列。剔除首日上市新股兩市有35只個股漲停，其中次新股占據(jù)25只，同時有2只個股跌停。

　　從昨日市場盤面來看，熱點板塊繼續(xù)呈現(xiàn)輪動態(tài)勢，并且蹺蹺板效應(yīng)明顯。昨日早盤以萬科、保利為代表地產(chǎn)板塊強勢上攻，帶動股指成功收復5日線及3400點，但隨后震蕩走低，萬科從最高上漲逾5%到收盤漲幅不足1%，保利地產(chǎn)(600048) 更是以綠盤報收。鐵路基建板塊的權(quán)重股中國建筑(601668) 、中國鐵建(601186) 、中國中鐵(601390) 等大漲逾3%，兩桶油也紛紛走強。金融板塊出現(xiàn)明顯分化，保險股繼續(xù)保持強勢，其中中國人壽(601628) 大漲近5%；券商板塊沖高回落，銀行股全天弱勢震蕩。周二領(lǐng)漲的自由貿(mào)易港概念昨日集體重挫，上海物貿(mào)(600822) 一度觸及跌停，中遠海科、上港集團(600018) 、華貿(mào)物流(603128) 等個股暴跌逾5%。前期的熱點芯片概念上演王者歸來，國科微(300672)和富瀚微(300613)強勢漲停。顯然，市場盤面反映出熱點延續(xù)性還是比較差，市場依然是存量資金博弈。

　　消息面上，人社部政策研究司副巡視員、新聞發(fā)言人盧愛紅指出，基本養(yǎng)老保險基金投資穩(wěn)步開展，北京、安徽等9個省(區(qū)、市)政府與社?；?/a>理事會簽署委托投資合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。業(yè)內(nèi)人士認為，養(yǎng)老金投資比較穩(wěn)健，主要以固定收益投資為主。參考社?；?0%-15%的股票投資比例，養(yǎng)老金將為股市帶來430億元-645億元增量資金。短期來看，養(yǎng)老金入市的增量資金對市場實質(zhì)性影響有限，但其傳遞的信號將增強市場信心。

　　實際上，基本養(yǎng)老保險基金已經(jīng)投資股票市場。根據(jù)上市公司披露的三季報，養(yǎng)老保險基金三季度新進了6只個股，包括大豪科技、上峰水泥(000672) 、滬電股份(002463) 、天地科技(600582) 、廣州酒家(603043)、榮安地產(chǎn)(000517) 等。從上述6只個股來看，所有公司動態(tài)市盈率不高，并且業(yè)績出現(xiàn)增長，其中上峰水泥三季報凈利潤同比增長456%。另外，基本養(yǎng)老基金間接參與了塔牌集團(002233) 的定向增發(fā)。塔牌集團披露的定增情況顯示，大成基金管理有限公司獲配2976.19萬股，該公司資金來源包括基本養(yǎng)老保險基金八零二組合、全國社?；鹚囊灰唤M合等。

　　越聲理財認為，目前經(jīng)濟基本面保持相對穩(wěn)定，但十年期國債收益率上行及債市下跌等因素將擾動市場。短期來看，上證指數(shù)在3350點及前高3421點區(qū)間震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在60日線及年線區(qū)域末端震蕩，即將面臨方向選擇。市場依然是存量資金博弈，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化行情。操作上，不宜盲目追逐熱點，逢低布局漲幅不大低估值的藍籌股以及成長性突出有估值優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)品種。