編者按：在下探3300點的過程中，11月份與12月份的行情實現(xiàn)對接，上證綜指在12月份的首個交易日收出陽十字星，漲幅為0.01%，報收3317.62點。分析人士認(rèn)為，目前半年線成了多空爭奪的主戰(zhàn)場，由于歷年年末資金面相對偏緊，市場延續(xù)震蕩的結(jié)構(gòu)性行情幾率較高，可關(guān)注機構(gòu)重點推薦的行業(yè)及個股。據(jù)統(tǒng)計，機構(gòu)近30日推薦個股達(dá)1322只，從推薦個股行業(yè)占比來看，銀行、休閑服務(wù)、鋼鐵、采掘等四大行業(yè)排名居前。今日本文特對上述行業(yè)及相關(guān)潛力股進(jìn)行分析梳理，供投資者參考。

　　 機構(gòu)看好19只銀行股

　　 10只“破凈”股升值空間較大

　　12月份是跨年度投資布局的重要月份，各大券商已開始陸續(xù)發(fā)布研報，勾勒未來投資路徑?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順(300033) 數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，有19只銀行股被機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)到76%，位居申萬一級行業(yè)首位。

　　具體來看，近30日內(nèi)，工商銀行(601398) 、農(nóng)業(yè)銀行(601288) 等2只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)均在10家以上，分別為：16家、15家，招商銀行(600036) （7家）、北京銀行(601169) （7家）、中國銀行(601988) （7家）、平安銀行(000001) （7家）、華夏銀行(600015) （5家）、興業(yè)銀行(601166) （5家）、光大銀行(601818) （5家）、貴陽銀行(601997)（5家）等8只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)也均達(dá)到或超過5家，其他機構(gòu)看好的銀行股還有：民生銀行(600016) （4家）、交通銀行(601328) （4家）、建設(shè)銀行(601939) （4家）、寧波銀行(002142) （4家）、南京銀行(601009) （3家）、浦發(fā)銀行(600000) （2家）、中信銀行(601998) （2家）、江蘇銀行(600919)（1家）、常熟銀行(601128)（1家）。

　　作為機構(gòu)最為看好的銀行股，工商銀行獲得了包括中航證券、廣發(fā)證券(000776) 、安信證券等在內(nèi)的16家機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，中航證券表示，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，工商銀行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長，負(fù)債端的低成本優(yōu)勢和資產(chǎn)端較強的議價能力有助于支撐其凈息差的繼續(xù)改善，當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量向好的趨勢已基本明朗，凈利潤增速有望進(jìn)一步回升。預(yù)計2017年至2019年歸屬母公司凈利潤增速分別為2.84%、4.29%、5.49%，每股收益分別為0.80元、0.84元、0.88元，首次給予“買入”評級。

　　農(nóng)業(yè)銀行方面，公司資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善成為機構(gòu)普遍看好的重要因素，中銀國際證券表示，考慮到公司基本面持續(xù)向好以及低估值水平，目標(biāo)價由4.26元由上調(diào)至4.60元，對應(yīng)2018年1.0倍市凈率。農(nóng)業(yè)銀行當(dāng)前估值較行業(yè)平均水平折價約10%，安全邊際較高，具備明顯提升空間，評級上調(diào)至“買入”。

　　事實上，2017年銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和投資風(fēng)格都實現(xiàn)了轉(zhuǎn)換。華泰證券(601688) 表示，在降息周期結(jié)束之后，2017年資金面收緊，金融去杠桿工作拉開序幕。大型銀行一躍成為銀行板塊的領(lǐng)跑者。而優(yōu)先向零售業(yè)務(wù)、輕型化轉(zhuǎn)型的中小銀行，估值溢價將會持續(xù)得到體現(xiàn)。預(yù)計明年銀行股估值還將繼續(xù)上行。

　　統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，上述被機構(gòu)看好的19只銀行股中，有10只個股最新市凈率不足1倍，處于“破凈”狀態(tài)，這10只個股分別為：光大銀行（0.71倍）、交通銀行（0.71倍）、華夏銀行（0.73倍）、中國銀行（0.78倍）、中信銀行（0.79倍）、農(nóng)業(yè)銀行（0.86倍）、民生銀行（0.87倍）、北京銀行（0.89倍）、興業(yè)銀行（0.89倍）、浦發(fā)銀行（0.91倍）。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，銀行板塊的估值處于歷史低位。橫向比較，上市銀行估值水平相較于其他板塊低估，估值提升空間較大。

　　值得一提的是，銀行股的行情不僅在12月份被機構(gòu)普遍看好，2018年的表現(xiàn)也備受期待。國泰君安(601211)證券就表示，2018年銀行業(yè)基本面繼續(xù)穩(wěn)健向好、估值面資管新規(guī)催化、交易面?zhèn)}位均值回歸，基于上述因素，看好2018年銀行股投資機會，預(yù)計“股價拾級而上、政策有驚無險”，選股思路從2017年側(cè)重考察負(fù)債端優(yōu)勢轉(zhuǎn)向資產(chǎn)端優(yōu)勢，依次重點推薦：平安銀行、招商銀行、工商銀行和南京銀行，分別具有零售資產(chǎn)定價優(yōu)勢、零售資產(chǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢、對公資產(chǎn)客戶優(yōu)勢和對公資產(chǎn)區(qū)域優(yōu)勢。

　?。ㄚw子強 吳珊）

　　 休閑服務(wù)行業(yè)長線邏輯清晰

　　 8只細(xì)分龍頭股迎良機

　　在我國居民人均收入逐年增長、行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)不斷完善以及各省市間多層次交通網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建等利好推動，近年來，休閑服務(wù)股逐漸成為場內(nèi)消費類白馬品種的代表之一。事實上，通過對機構(gòu)評級梳理發(fā)現(xiàn)，休閑服務(wù)板塊也成為近期機構(gòu)關(guān)注的熱點領(lǐng)域，據(jù)統(tǒng)計，行業(yè)內(nèi)33只成份股中，近30日內(nèi)有20只個股均獲得機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占比60.61%，僅次于銀行行業(yè)，在28類申萬一級行業(yè)中排名第二，凸顯出研究機構(gòu)對板塊12月份投資機會的看好。

　　具體來看，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在近期受到機構(gòu)看好的20只個股中，錦江股份(600754) 、中國國旅(601888) 、首旅酒店(600258) 、中青旅(600138) 等4只個股受到機構(gòu)的扎堆看好，期間獲得機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)均超過10家，此外，受到3家及3家以上機構(gòu)聯(lián)袂推薦的個股還包括：麗江旅游(002033) （9家）、宋城演藝(300144) （8家）、凱撒旅游(000796)（5家）、眾信旅游(002707) （3家）、黃山旅游(600054) （3家）等。

　　值得一提的是，行業(yè)良好的基本面也在上市公司的業(yè)績上得到體現(xiàn)，根據(jù)三季報披露顯示，今年前三季度休閑服務(wù)行業(yè)內(nèi)33家上市公司合計實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為72.02億元，較去年同期增長36.9%。其中，三特索道(002159) 、首旅酒店、國旅聯(lián)合(600358) 、*ST東海A、北部灣旅(603869)、金陵飯店(601007) 等公司報告期內(nèi)業(yè)績均實現(xiàn)同比翻番或扭虧，此外，中國國旅、宋城演藝、錦江股份、中青旅等行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)報告期內(nèi)業(yè)績也均實現(xiàn)顯著增長。

　　從估值的角度來看，截至昨日，行業(yè)整體動態(tài)市盈率為35.9倍，其中，麗江旅游、宋城演藝、中青旅、峨眉山A(000888)、黃山旅游、北部灣旅等個股最新動態(tài)市盈率相對較低，均在30倍以下；而近期受到機構(gòu)扎堆看好的錦江股份、凱撒旅游、首旅酒店、中國國旅等行業(yè)龍頭標(biāo)的，最新動態(tài)市盈率則均在30倍-40倍區(qū)間內(nèi)。對此，中信證券(600030) 表示，目前，板塊龍頭股估值的絕對水平并不低，但良好的基本面和高確定的成長預(yù)期為其提供了有力的支撐，包括中國國旅、首旅酒店等個股依然具備投資機會。

　　從市場表現(xiàn)來看，伴隨市場整體回調(diào)，近期休閑服務(wù)板塊也出現(xiàn)一定幅度下跌，僅為本周表現(xiàn)來看，32只可交易成份股中，28只個股股價均出現(xiàn)下跌，三特索道、西藏旅游(600749) 、國旅聯(lián)合、華天酒店(000428) 、凱撒旅游、全聚德(002186)、云南旅游(002059) 等個股期間累計跌幅均在10%以上，僅眾信旅游、天目湖(603136)、大連圣亞(600593) 、中國國旅等4只個股期間實現(xiàn)上漲。

　　對此，華創(chuàng)證券表示，臨近年末，前期漲幅較大的龍頭股出現(xiàn)回調(diào)，而這對于未來休閑服務(wù)行業(yè)兩年長線邏輯清晰的龍頭股而言則是買入的機會，建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域8只龍頭股。具體來看，長線邏輯優(yōu)異的免稅A股惟一標(biāo)的中國國旅持續(xù)受益于規(guī)模提升，長期受益于毛利率提升，疊加央企改革可能性及海南政策催化，中長期邏輯最為明確，將進(jìn)一步鞏固行情；二線酒店龍頭以及出境游龍頭受益于行業(yè)復(fù)蘇帶來的經(jīng)營數(shù)據(jù)改善，在估值中樞再錨定過程中尋覽新投資機會，建議關(guān)注首旅酒店、錦江股份、凱撒旅游、眾信旅游等；沉寂一年的景區(qū)龍頭迎來交通改善、內(nèi)生以及外延投資落地，重回價值洼地，可擇機配置，建議關(guān)注峨眉山A、黃山旅游等；人工景區(qū)龍頭中青旅持續(xù)享受烏鎮(zhèn)高盈利能力和成長中的古北水鎮(zhèn)帶來的盈利增長；此外，持續(xù)關(guān)注地方國企改革帶來的主題催化機會，推薦海南、西安板塊。

　?。t）

　　 機構(gòu)扎堆推薦19只鋼鐵股

　　 河鋼股份(000709)等5只個股目標(biāo)漲幅超10%

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，有19只鋼鐵股被機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例為57.58%。其中，寶鋼股份(600019) 近30日內(nèi)機構(gòu)看好評級家數(shù)為13家，穩(wěn)居第一，鞍鋼股份(000898) 近30日內(nèi)機構(gòu)看好評級家數(shù)為8家，居第二，另外，方大特鋼(600507) （6家）、三鋼閩光(002110) （6家）、太鋼不銹(000825) （5家）、*ST華菱(000932)（5家）、新鋼股份(600782) （4家）、韶鋼松山(000717) （4家）、凌鋼股份(600231) （3家）、南鋼股份(600282)（3家）、八一鋼鐵(600581) （3家）和馬鋼股份(600808) （3家）等個股近30日內(nèi)機構(gòu)看好評級家數(shù)也均在3家及以上。

　　從上述19只個股本周市場表現(xiàn)來看，除柳鋼股份(601003) 外，其余個股全部實現(xiàn)不同程度上漲，均大幅跑贏同期大盤（本周滬指下跌1.08%），其中三鋼閩光、新鋼股份、韶鋼松山、凌鋼股份和方大特鋼等個股本周累計漲幅均在10%以上。另外，八一鋼鐵、*ST華菱、馬鋼股份、南鋼股份、大冶特鋼(000708) 、太鋼不銹和本鋼板材(000761) 等個股上周累計漲幅也均在5%以上。

　　從機構(gòu)預(yù)測目標(biāo)價來看，上述被機構(gòu)看好的19只鋼鐵股中，有11只個股機構(gòu)給予了目標(biāo)價，河鋼股份、首鋼股份(000959) 、包鋼股份(600010) 、馬鋼股份和太鋼不銹等5只個股昨日收盤價較機構(gòu)預(yù)測目標(biāo)價仍有10%以上的上漲空間。

　　對于未來上漲潛力較大的河鋼股份，平安證券表示，公司是國內(nèi)第二大上市鋼企，隨著釩制品價格同比大幅上漲，有利于提高公司當(dāng)期業(yè)績彈性；同時，公司是華北區(qū)域龍頭鋼企，隨著京津冀一體化發(fā)展和雄安新區(qū)建設(shè)逐步推進(jìn)，顯著受益于本區(qū)域未來鋼材需求的提振，公司未來發(fā)展亦可期待。公司目前1倍左右的市凈率，為上市鋼企最低水平，同時也處于2007年以來較低的水平，安全邊際較高。預(yù)計公司2017年-2019年歸屬母公司凈利潤分別為30.69億元、37.29億元和39.93億元，每股收益分別為0.29元、0.35元和0.38元，給予“推薦”評級。

　　對于鋼鐵板塊的后市機會，申萬宏源證券(000562) 表示，需求端脈沖式釋放疊加供給端限產(chǎn)，庫存持續(xù)下降。短期繼續(xù)看好鋼鐵板塊反彈。推薦具備內(nèi)生盈利成長性的全球鋼鐵龍頭寶鋼股份，央企且有整合預(yù)期的鞍鋼股份，受益于制造業(yè)投資恢復(fù)的板材區(qū)域龍頭新鋼股份、*ST華菱、南鋼股份、大冶特鋼，受益于粵港澳大灣區(qū)城市經(jīng)濟圈的區(qū)域建材龍頭韶鋼松山、三鋼閩光，同時關(guān)注凌鋼股份。

　　值得一提的是，上述19家公司中，截至昨日收盤，寶鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、久立特材(002318) 等4家公司已披露了年報業(yè)績預(yù)告，這些公司年報業(yè)績?nèi)款A(yù)喜。其中三鋼閩光、久立特材2家公司還公布了年報預(yù)計凈利潤同比增幅具體數(shù)據(jù)，分別為：286%、20%。三鋼閩光在年報業(yè)績預(yù)告搶眼且機構(gòu)扎堆看好的背景下，三鋼閩光短期5個交易日累計漲幅已達(dá)到37.29%，最新收盤價為21.50元，已達(dá)到機構(gòu)預(yù)測的最高目標(biāo)價20元。對此，有市場人士表示，由于該股短期漲幅較大，在機構(gòu)未上調(diào)目標(biāo)價之前，還需謹(jǐn)慎操作。

　?。▎檀ùǎ?/p>

　　采掘行業(yè)供給側(cè)改革不斷深化

　　 煤炭板塊仍存估值修復(fù)機會

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)，有33只采掘股被機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例為54.10%。其中，兗州煤業(yè)(600188) （9家）、山煤國際(600546) （8家）、中國神華(601088) （5家）、潞安環(huán)能(601699) （5家）、藍(lán)焰控股(000968)（4家）、西山煤電(000983) （4家）、中國石油(601857) （4家）、新集能源(601918)（4家）、陽泉煤業(yè)(600348) （3家）、盤江股份(600395) （3家）和陜西煤業(yè)(601225) （3家）等11只個股最被機構(gòu)看好，近30日內(nèi)機構(gòu)看好評級家數(shù)均在3家及以上。

　　從上述33只個股本周市場表現(xiàn)來看，23只個股實現(xiàn)不同程度上漲，大幅跑贏同期大盤（本周滬指下跌1.08%），其中山煤國際、藍(lán)焰控股、開灤股份(600997) 、昊華能源(601101) 、恒源煤電(600971) 、平煤股份(601666) 、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)(600123) 、鄂爾多斯(600295) 和大同煤業(yè)(601001) 等個股本周累計漲幅居前。

　　對于機構(gòu)扎堆看好且本周市場表現(xiàn)居前的山煤國際，廣發(fā)證券表示，公司擬轉(zhuǎn)讓5家虧損的貿(mào)易公司，預(yù)計增加收益9.5億元，持續(xù)剝離虧損嚴(yán)重的貿(mào)易業(yè)務(wù)，有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，同時內(nèi)生成長性較好，盈利能力有望進(jìn)一步提升，另一方面，有望成為山西國改受益標(biāo)的，盡管估值較高，但改善空間仍較大，維持“增持”評級。

　　據(jù)《證券日報》記者梳理券商研報發(fā)現(xiàn)，在采掘服務(wù)、石油開采、煤炭開采等采掘類細(xì)分行業(yè)中，煤炭開采這一細(xì)分領(lǐng)域最被機構(gòu)看好，這與機構(gòu)看好采掘類個股扎堆煤炭開采領(lǐng)域不謀而合（33只機構(gòu)看好的采掘類股中，煤炭開采細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)22只）。

　　對于煤炭板塊的后市機會，東莞證券表示，由于宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)一步深化，預(yù)計煤炭行業(yè)的景氣周期將明顯拉長，隨著煤價企穩(wěn)反彈，煤炭板塊仍存在估值修復(fù)機會。

　　中銀國際證券則表示，目前動力煤和焦煤的基本面仍然向好，特別是焦煤基本面開始趨好，限產(chǎn)對于煤炭需求的影響低于預(yù)期，這將有助于板塊的估值修復(fù)和股價表現(xiàn)。建議重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)動力煤龍頭：陜西煤業(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)以及受益于國企改革進(jìn)程加快和供應(yīng)更加收緊的山西國改股以及市場前期更悲觀的焦煤股，山西焦煤公司：潞安環(huán)能、山煤國際、陽泉煤業(yè)等。

　　值得一提的是，臨近年底，那些搶先公布年報業(yè)績預(yù)告，且業(yè)績大幅預(yù)增的公司有望吸引更多的市場關(guān)注。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述33只機構(gòu)看好的采掘股中，截至昨日，共有12家公司搶先披露了年報業(yè)績預(yù)告，9家公司年報預(yù)喜。其中露天煤業(yè)(002128) 、西藏珠峰(600338) 預(yù)計年報凈利潤同比增長翻番，分別為：115.00%、100.00%，值得關(guān)注。

　?。▎檀ùǎ?/p>

　　 川企加速推進(jìn)軍民融合

　　 主題潛力不可小覷

　　■本報記者 趙子強

　　記者近日參加了在成都舉行的有關(guān)軍民融合的論壇，結(jié)合論壇上各路人士的發(fā)言，對評估軍民融合市場很有幫助。

　　 當(dāng)?shù)卣畡訂T力量強

　　在論壇現(xiàn)場最明顯的感受，就是四川省政府層面對軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略的高度重視。

　　這種高度重視從四川省省長尹力親自到場可見一斑。四川省副省長、四川省自貿(mào)辦專職副主任、成都市常務(wù)副市長與副市長、成都市金融工作局局長與副局長、綿陽市市長、**資陽市委書記與資陽副市長、**瀘州市委書記等一眾各級官員，均在“天府金融論壇”的活動中亮相。

　　四川省省長尹力在開幕致辭中點題：本屆天府金融論壇以“軍民融合與金融創(chuàng)新”為主題，貫徹落實黨的十九大精神，為金融助力軍民融合發(fā)展搭建了交流平臺，具有十分重要的現(xiàn)實意義。這種現(xiàn)實意義也在民間有所體現(xiàn)。

　　為配合該論壇，成都同時舉辦了首屆天府金融博覽會，博覽會上，記者隨機詢問了十多位參加展會人員對軍民融合的看法，每個人都能從大到小說出一番自己的理解，這固然有專業(yè)觀眾的因素，但也可以看出，在政府的強力推動下，民間對軍民融合的認(rèn)識和了解程度之深。

　　值得一提的是，在論壇上，四川省金融工作局和綿陽市政府還舉行了戰(zhàn)略簽約儀式，其中傳達(dá)出“為了軍民融合，政府不遺余力”的信號非常清晰。

　　駐地金融機構(gòu)定制服務(wù)給力

　　資金支持方面，人民銀行的態(tài)度很重要。中國人民銀行成都分行行長周曉強表示，銀行支持軍民融合是職責(zé)所在，機遇所在，為此人民銀行成都分行積極支持綿陽科技城軍民融合實驗區(qū)的建設(shè)，加快在金融服務(wù)組織體系產(chǎn)品服務(wù)和平臺渠道建設(shè)方面的探索和創(chuàng)新。

　　各大商業(yè)銀行則用量身定做的產(chǎn)品來表達(dá)支持的力度。記者了解到，包括工商銀行、建設(shè)銀行與中國銀行的四川省分行都分別針對軍民融合企業(yè)所處的不同發(fā)展階段，設(shè)計了不同的金融產(chǎn)品或建立相關(guān)事業(yè)部。

　　為了解相關(guān)業(yè)務(wù)的具體執(zhí)行情況，記者采訪了建設(shè)銀行四川分行涉及軍民融合業(yè)務(wù)的有關(guān)人士，他表示，建行推出了四項與軍民融合相關(guān)的貸款項目，包括小微快貸、公積金快貸、軍民融合供應(yīng)貸、軍民融合信用貸。其中，小微快貸是最具特色的產(chǎn)品，實現(xiàn)了在線申請、審批、簽約、支用、還款的全流程網(wǎng)絡(luò)化、自助化操作，在客戶信息完整的情況下，之前需要十幾天才能完成的貸款流程，現(xiàn)在只需要幾分鐘這簡直比找朋友借錢速度都快得多。

　　更有力度的是，記者在博覽會上還發(fā)現(xiàn)了一個地方商業(yè)銀行專門為軍民融合成立的支行。記者走訪了該支行業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理龍女士。她介紹說，今年3月1日，該支行由綿陽市政府牽頭成立，專門服務(wù)于軍民融合企業(yè)。龍女士表示，只要企業(yè)有軍工訂單，我們就可給他提供信貸支持。由于企業(yè)對資金需求往往有時效要求，記者追問，銀行成立之后，對軍民融合企業(yè)放款速度與以前相比有什么樣的改變？龍女士介紹說，在具體軍民融合扶持政策出臺之前，各大銀行對相關(guān)企業(yè)支持力度是零散的，貸款時間較長，大約需要30天以上?，F(xiàn)在貸款時間大幅縮短，信用貸方式最快放款時間實現(xiàn)T+0，即當(dāng)天申請當(dāng)天放款。

　　對于軍民融合產(chǎn)生的新的市場需求，保險機構(gòu)也積極參與。四川保監(jiān)局指導(dǎo)轄區(qū)保險業(yè)推出“軍融寶”保險計劃，助力綿陽科技城軍民融合企業(yè)發(fā)展。目前已與長虹集團、九州集團等知名企業(yè)簽署了合作協(xié)議，為下一步軍民融合發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件，目前也取得了階段性的成果。

　　 市場影響力與號召力強

　　證券機構(gòu)對軍民融合投資機會的判斷又如何呢？華融證券常務(wù)副總裁張建軍表示，軍民融合蘊含大量投資機遇。從2007年到2017年是軍民融合政策的10年發(fā)展期，主要分為三個階段：第一階段是十七大之后提出了軍民融合試點，但在前五年進(jìn)入資本市場的軍工企業(yè)規(guī)模很??；第二個階段是十八大之后，軍工企業(yè)核心競爭資產(chǎn)注入；第三個階段是2017年后，把軍民融合確定為國家戰(zhàn)略，此時，質(zhì)量最好的軍工資產(chǎn)將形成大的上市體系，這是資本市場軍民融合的新時代。

　　張建軍還表示，結(jié)合公司以往的投資經(jīng)驗，軍民融合將給市場帶來機會。比如，有一家1999年成立的公司，2009年完成IPO，2011年民品盈利能力大幅度增加時，公司把市場看好的有大量盈利能力的民品注入，至2014年，軍工配套的各方面政策出臺，當(dāng)時的造船業(yè)非常蕭條，此時挖掘出軍工的亮點，將許多大型艦艇制造項目注入了公司核心業(yè)務(wù)，公司市值最高翻了5倍至6倍，軍民融合所帶來的機會可見有多大。

　　關(guān)于軍民融合的兩個目的，可以從“軍轉(zhuǎn)民”、“民參軍”進(jìn)行區(qū)分，前者對應(yīng)著國企改革及強軍變革的政治使命，后者對應(yīng)著國防工業(yè)的市場化競爭機制的引入。中泰證券分析師王蜆認(rèn)為，在這兩個方向上的投資選擇表現(xiàn)出極為明顯的分化，前者的對應(yīng)標(biāo)的多為大型軍工企業(yè)（資產(chǎn)重組整合），后者的對應(yīng)標(biāo)的多為技術(shù)型民企（產(chǎn)品線擴張+業(yè)績高增長）。

　　記者此次采訪的感受是，軍民融合特別是地處四川的企業(yè)可以說是得天地人和之勢，隨著時間的推移各種利好推動的效果將會顯現(xiàn)。

　　(趙子強)