進(jìn)入12月，北向資金一反11月多日凈流入的態(tài)勢(shì)，在12月6日創(chuàng)下年內(nèi)單日凈流出新高，深股通和滬股通渠道合計(jì)凈流出38.5億元。但與此同時(shí)，部分金融、白酒股仍被北上資金加倉。另外，據(jù)中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，12月以來，有部分QFII機(jī)構(gòu)選擇加倉醫(yī)藥、光伏板塊股票。

　　北上資金回流

　　隨著市場(chǎng)震蕩行情延續(xù)，北上資金也在逢低布局A股，11月北上資金成交額創(chuàng)歷史新高，達(dá)到3735億元。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周五，滬股通再次凈流入超32億元。從每日十大上榜個(gè)股情況看，上周滬股通資金主要買入中國國旅(601888) 、中國建筑(601668) 、中國平安(601318) （73.20-3.94%）、貴州茅臺(tái)(600519) 、青島海爾(600690) 、伊利股份(600887) 、恒瑞醫(yī)藥(600276) 、中國太保(601601) （37.10-2.88%）等個(gè)股；主要賣出海螺水泥(600585) （35.90-5.77%）、中國聯(lián)通(600050) （11.02-1.61%）、興業(yè)銀行(601166) 等，對(duì)白酒、保險(xiǎn)有所回補(bǔ)。上周深股通資金則主要買入京東方A(000725)、?？低?002415) 、洋河股份(002304) 、大族激光(002008) 、比亞迪(002594) 、平安銀行(000001) 等個(gè)股；主要賣出美的集團(tuán)(000333) 、海能達(dá)(002583) 、科大訊飛(002230) 、格力電器(000651) 等個(gè)股。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自7月以來，滬、深股通月度成交金額連續(xù)環(huán)比增長，至11月首次突破3000億元，創(chuàng)下歷史新高。同時(shí)，11月份，北上資金凈買入額也環(huán)比增至126億元，滬股通單周凈買入、凈賣出交替出現(xiàn)。此外，11月28日滬深指數(shù)收漲，北上資金單日凈買入約33億元，創(chuàng)下年內(nèi)第6大單日凈買入金額。

　　進(jìn)入12月，北上資金不斷出現(xiàn)凈流出的情況。除12月1日當(dāng)天，北向資金凈流入33.42億元之外，進(jìn)入本周，凈流出的北向資金在逐日增多，4日、5日、6日凈流出額分別為0.24億元、31.32億元和38.5億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月6日互聯(lián)互通北向凈賣出38.5億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。其中，滬股通凈賣出38.3億元，刷新2016年11月以來的高點(diǎn)；深股通凈賣出1979萬元，為連續(xù)第二天凈賣出；昨日凈賣出4.2億元。這已是北向連續(xù)第三天凈賣出，三天合計(jì)凈賣出70.1億元。

　　而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入12月以來，貴州茅臺(tái)持續(xù)遭到北上資金減倉，而平安銀行、洋河股份則多日合計(jì)被加倉。

　　QFII加倉醫(yī)藥光伏板塊

　　香港上市基金管理公司——惠理集團(tuán)（7.69-4.83%）投資董事余小波表示，受內(nèi)地經(jīng)濟(jì)回暖影響，外資A股投資升溫，部分QFII欲增加A股投資占比。

　　據(jù)西南證券(600369) 統(tǒng)計(jì)，QFII在2017年第三季度投資股票的市值為1144.66億元人民幣，比2017年第二季度的1144.66億元增加198.05億元，增幅為17.30%。若剔除因限售股解禁的北京銀行(601169) 、寧波銀行(002142) 、南京銀行(601009) ，QFII在2017年第三季度持股市值達(dá)到947.79億元，比2017年第二季度的748.94億元增加198.85億元，增幅為26.55%。

　　除北上資金之外，部分QFII機(jī)構(gòu)的最新動(dòng)態(tài)也在近幾日的龍虎榜單中有所呈現(xiàn)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月30日，光伏概念股隆基股份(601012) 當(dāng)日跌停，而素有QFII大本營之稱的中國國際金融股份有限公司北京建國門外大街證券營業(yè)部席位則在當(dāng)日和多家機(jī)構(gòu)一并買入該股。據(jù)公開資料，隆基股份向來是QFII重倉股，三季度末遭德意志銀行共持倉0.23億股，占流通股比例1.15%。當(dāng)日該營業(yè)部還賣出屬新能源板塊的通威股份(600438) 3.41億元。

　　12月4日和5日，該營業(yè)部席位則分別賣出怡達(dá)股份(300721)、達(dá)華智能(002512) ，并在5日買入圣達(dá)生物(603079)。其中達(dá)華智能在6日公告臨時(shí)停牌，公司因經(jīng)營發(fā)展需要，正在籌劃非公開發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)。

　　北上資金成外資進(jìn)入A股主渠道

　　國家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份QFII和RQFII額度雙擴(kuò)容。截至11月29日，累計(jì)批準(zhǔn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）額度967.94億美元，額度較上個(gè)月新增23億美元；累計(jì)批準(zhǔn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度6048.62億元人民幣，較上個(gè)月大幅增加145億元人民幣。

　　長江證券(000783) 研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前，滬股通和深股通已超越QFII渠道，成為外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的主要渠道。目前，海外資金進(jìn)入A股的渠道主要包含兩個(gè)部分，一是傳統(tǒng)的QFII渠道，另一個(gè)就是滬股通和深股通。從兩個(gè)渠道的資金規(guī)模來看，近兩年來QFII持倉的市值整體保持平穩(wěn)，其漲幅與市場(chǎng)整體的漲幅近似，QFII渠道資金的流入量較少，使用額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行政審批額度，而北上資金迅速增加，兩者之間形成替代關(guān)系，同時(shí)由于陸股通渠道買賣的便利性，其優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)，并成為海外資金進(jìn)入A股的主要渠道。

　　目前北上資金的規(guī)模已經(jīng)大幅超出QFII，兩者之間形成替代關(guān)系，同時(shí)由于陸股通渠道買賣的便利性，其優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)，并成為海外資金進(jìn)入A股的主要渠道。