周四滬指繼續(xù)下探考驗長下影線的支撐。早盤兩市股指集體小幅低開，隨后雙雙一路走低，午后題材股盤中發(fā)力，市場出現(xiàn)一波快速拉升行情，但受煤炭、鋼鐵、券商、銀行、保險等權(quán)重板塊跳水拖累，大盤再次回落走低，并創(chuàng)日內(nèi)新低。臨近尾盤，指數(shù)跌幅收窄。創(chuàng)業(yè)板走勢相對略強(qiáng)，全天圍繞五日線震蕩，尾盤雖失守五日線，但總體表現(xiàn)相對抗跌。最終，滬指下跌0.67%，報收3272點(diǎn)；深成指下跌1.01%，報收10801點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.41%，報收1776點(diǎn)。兩市合計成交3500億元，量能較前日繼續(xù)萎縮。滬股通凈流出7.37億元，深股通凈流出6.23億元。

　　從盤面看，昨日兩市共有1235家個股上漲，1847家個股下跌，其中非ST個股漲停23家，跌停個股2家。高送轉(zhuǎn)、360概念、軍工等板塊漲幅居前；煤炭、釀酒、化纖、鋼鐵、券商等板塊跌幅居前。

　　白馬股上漲邏輯已變？

　　近期大盤在權(quán)重藍(lán)籌股的打壓下，前期提前企穩(wěn)的白馬藍(lán)籌股在盤中再次出現(xiàn)殺跌走勢，白馬股上漲的邏輯是否改變了，機(jī)構(gòu)是否轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場去中小創(chuàng)個股了？

　　北京博星證券認(rèn)為，今年以來，白馬股行情不單是低估值藍(lán)籌白馬行情，成長型科技類品種也有不少個股成為白馬股標(biāo)的。當(dāng)一個高速增長的經(jīng)濟(jì)體增速放緩時，保持有品質(zhì)的增長就是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一個重要標(biāo)志。經(jīng)濟(jì)增速下行后企業(yè)擴(kuò)張速度大幅降低，企業(yè)資本支出大幅減少，企業(yè)發(fā)展路徑從規(guī)模擴(kuò)張到提高效率轉(zhuǎn)變，市場優(yōu)勝劣汰，行業(yè)龍頭公司在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)低迷后將脫穎而出，并最終成為壟斷者。因此，對于四季度經(jīng)濟(jì)增速放緩后白馬股優(yōu)質(zhì)品牌的公司增速并不感到悲觀，相反對于這類公司未來的前景更加樂觀，白馬股在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中估值切換的上漲邏輯并未改變。中期繼續(xù)看好大消費(fèi)行業(yè)白馬龍頭股的趨勢性上漲行情。

　　天信投顧則認(rèn)為，白馬股隕落之時，就是題材崛起之日。股票市場有很多的投資流派，但在中國股市，單純就股票交易而言，仍舊是以低價買入，高價賣出獲利為最重要的賺錢方式。沒有價格優(yōu)勢的股票，即使公司再優(yōu)秀，也存在下跌的風(fēng)險，價格越高下跌的風(fēng)險就越大。目前市場很多白馬股經(jīng)歷過度炒作后，已經(jīng)不具備價格方面的優(yōu)勢，價格高高在上，風(fēng)險當(dāng)然也是高高在上。而題材板塊經(jīng)過近3年的下跌，已經(jīng)具備價格的優(yōu)勢。并且從最近的資金數(shù)據(jù)來看，小盤股正逐步受到資金的布局。預(yù)計接下來較長的一段時間，將是題材板塊布局的時間周期。

　　3300點(diǎn)下方還有反復(fù)

　　目前滬指日K線已呈現(xiàn)雙針探底格局，后市大盤是否有望企穩(wěn)反彈？

　　廣州萬隆研究中心認(rèn)為，在權(quán)重股調(diào)整不充分的情況下，權(quán)重股的護(hù)盤反而導(dǎo)致權(quán)重股的技術(shù)調(diào)整難以在短期內(nèi)一次性釋放完成。這或者就是當(dāng)前市場謹(jǐn)慎心態(tài)沒有改變的主要原因之一。從技術(shù)面看，縮量反彈、縮量下跌交替且波動放大的行情，間接反映出當(dāng)前市場信心并不堅定。另一方面，目前市場漲跌比的差值已經(jīng)下降，意味著權(quán)重股風(fēng)險的繼續(xù)釋放，并不改變行情已經(jīng)處于相對底部的判斷。目前滬指已經(jīng)回調(diào)整前期3200點(diǎn)-3250點(diǎn)一線平臺位置?；谶@一區(qū)間震蕩平臺存在大量的做多資金進(jìn)場，因此在中長期震蕩慢牛趨勢的邏輯未改變之前，指數(shù)跌破這一平臺的概率并不大?？傮w而言，預(yù)計短線行情仍將以低位反復(fù)震蕩為主。

　　大摩投資認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后，指數(shù)做空動能已經(jīng)消耗殆盡，特別是“漂亮50”的下跌，緩解了對指數(shù)恐慌情緒，加快了大盤趕底節(jié)奏，無論是量能萎縮，還是空跌指數(shù)，滬指3300點(diǎn)之下就是“空頭陷阱”。不過由于“漂亮50”調(diào)整還不到位，大盤在3300點(diǎn)下方預(yù)計還有反復(fù)，但機(jī)構(gòu)調(diào)倉洗盤基本結(jié)束，短線再創(chuàng)新低概率低。

　　巨豐投顧認(rèn)為，周三股指單針探底基本預(yù)示次輪調(diào)整空間基本到位，而昨日的回調(diào)是由于人氣不足所導(dǎo)致的指數(shù)再次探底的過程。在多方護(hù)盤以及基本面支撐下，指數(shù)下行空間已經(jīng)很小了，目前的大盤已經(jīng)處于超賣區(qū)。從操作上看，目前位置可以不參與，但也不宜低位出局。