訊 12月14日凌晨3點(diǎn)美聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率區(qū)間調(diào)升25個基點(diǎn)，從1.0%-1.25%上調(diào)至1.25%-1.5%。這是美國央行當(dāng)前加息周期的第5次加息，也是今年內(nèi)的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。

　　今天，中國央行緊跟美聯(lián)儲加息，分別上調(diào)公開市場7天、28天期逆回購中標(biāo)利率至2.5%、2.8%，此前分別為2.45%、2.75%，為今年3月來首次。

　　此前市場普遍預(yù)期“央行跟隨美聯(lián)儲加息可能性不大”，然而，央行今天的加息舉動大幅超過市場預(yù)期。受些影響，今日早盤，上證指數(shù)最低回落0.50%。

　　那么，歷次加息后A股市場表現(xiàn)如何呢？對此，金融界進(jìn)行了梳理統(tǒng)計(jì)，見下圖：

　　由上圖可以看出，從2004年至今的22次加息中，加息前5個交易日，出現(xiàn)15次上漲，占比68.18%；加息后5個交易日，出現(xiàn)11次上漲，占比恰好50%；加息后10個交易日，也是出現(xiàn)11次上漲，占比也恰好50%。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美聯(lián)儲加息對A股影響的相關(guān)性并不明顯，加息后A股依然按照自身規(guī)律運(yùn)行。但由于美聯(lián)儲之前的加息周期時間點(diǎn)距今間隔較長，參考意義并不太大。如果以最近一年以來美聯(lián)儲這4次加息后的市場表現(xiàn)看，美聯(lián)儲加息前后A股整體走勢平穩(wěn)，呈現(xiàn)1%左右的小幅波動，這比過去10年加息前后A股4%-5%的巨幅波動已明顯改善。

　　對此，前海開源楊德龍表示，由于本輪加息已被市場提前預(yù)期到，因此對于股市沒有造成沖擊，公布加息前后，美國三大股指繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，道瓊斯指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高。這輪由美股引領(lǐng)的全球牛市愈演愈烈，還沒有見頂跡象。A股和港股雖然在今年已經(jīng)漲過一波，但跟全球主要的股指相比，還是最便宜的。

　　國泰君安(601211)認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、外圍貨幣逐步收緊下，中國政策利率上調(diào)是大勢所趨。短期利空出盡有利于債市修復(fù)，明年一季度或是國債收益率回落最好時點(diǎn)，但不會出現(xiàn)趨勢性回落。

　　中信證券(600030) 表示，不應(yīng)過度解讀央行上調(diào)逆回購和MLF利率。公開市場操作利率上調(diào)幅度弱于預(yù)期，并不是貨幣政策收緊信號。繼年初央行跟隨美聯(lián)儲加息上調(diào)OMO利率后，臨近歲末央行再次執(zhí)行類似操作，但上調(diào)幅度僅為5個基點(diǎn)，較上次10個基點(diǎn)有所減少，低于市場預(yù)期。我們對此次“加息”的基本觀點(diǎn)是：不能過度解讀“加息”信號，象征意義大于實(shí)際意義，貨幣政策并未進(jìn)一步收緊。