備受市場關(guān)注的全國政協(xié)和人大會(huì)議將于3月3日和5日開幕，這意味著A股也進(jìn)入了兩會(huì)時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，兩會(huì)前20個(gè)交易日A股上漲概率近8成。展望兩會(huì)，市場將如何運(yùn)行？哪些板塊值得關(guān)注？對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，兩會(huì)期間市場有望震蕩上漲，投資者可重點(diǎn)關(guān)注受益于政策的環(huán)保、國企改革、先進(jìn)制造業(yè)等。

　　市場或?qū)⒀永m(xù)反彈

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本世紀(jì)以來已召開的18次兩會(huì)中，會(huì)前20個(gè)交易日滬指上漲的次數(shù)高達(dá)14次，上漲概率近8成。多數(shù)年份兩會(huì)前20個(gè)交易日滬指表現(xiàn)穩(wěn)定，漲幅介于0~10%之間，只有2000年漲幅超過10%，達(dá)到16.78%。不過，兩會(huì)召開期間滬指上漲的次數(shù)達(dá)10次，上漲概率為55.56%，僅超過半數(shù)。

　　滬指在1月29日正式觸及頂部隨后開始大幅調(diào)整，雖然最近幾個(gè)交易日有所反彈，滬指離前期高點(diǎn)依然有8%的空間。

　　A股向來有“兩會(huì)”一說，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因，源于兩會(huì)是國家新的大政方針出臺(tái)時(shí)期，市場預(yù)期良好。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩會(huì)前后市場穩(wěn)定性較強(qiáng)，尤其是在過去三年A股市場無論是在會(huì)中還是會(huì)議后一周，市場往往能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，會(huì)議后一周各大指數(shù)上漲概率極高。兩會(huì)召開在即，市場能否延續(xù)反彈？

　　對此，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對記者表示，“一般在兩會(huì)前市場上漲的概率較大，A股在節(jié)后已經(jīng)開啟了春節(jié)攻勢。兩會(huì)即將來臨，注冊制延期，投資者做多熱情較高，市場有望延續(xù)反彈。”

　　“預(yù)計(jì)兩會(huì)期間市場整體維持震蕩反彈，”國金證券(600109) (600109)財(cái)富管理中心分析師黃岑棟表示，“畢竟此前市場已經(jīng)歷大幅調(diào)整，再加上外圍市場反彈等利好，投資者信心有所恢復(fù)?！?/p>

　　廣發(fā)證券(000776) (000776)策略分析師戴康表示，美股大跌帶來的A股幅度超預(yù)期的調(diào)整也已基本結(jié)束，A股從超調(diào)情緒中逐漸修復(fù)，接下來2018年的“兩會(huì)”仍值得期待。

　　國泰君安(601211)(601211)認(rèn)為，隨著業(yè)績地雷影響消化和外圍反彈，疊加春節(jié)效應(yīng)與兩會(huì)暖窗，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步回升。利空提前消化，一定程度也提升了2018年兩會(huì)投資的勝率，2018年兩會(huì)或?qū)碇黝}投資暖窗。

　　關(guān)注環(huán)保、國企改革等

　　目前A股即將進(jìn)入兩會(huì)的交易時(shí)段。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，以往漲幅較高的板塊多與當(dāng)年兩會(huì)關(guān)鍵詞關(guān)聯(lián)度較高，比如2013年兩會(huì)重點(diǎn)關(guān)注霧霾防治問題，PM2.5、環(huán)保等主題指數(shù)超額收益顯著；2015年兩會(huì)提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，電子競技、網(wǎng)絡(luò)游戲等主題漲幅較高；2017年兩會(huì)政府工作報(bào)告中首次提及了人工智能，AI相關(guān)主題政策催化效應(yīng)較為明顯。

　　對于兩會(huì)的政策話題，國泰君安認(rèn)為，在研究兩會(huì)投資規(guī)律的基礎(chǔ)上，根據(jù)十九大報(bào)告和2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)、2018年地方兩會(huì)以及四次政府工作報(bào)告征求意見座談會(huì)，并結(jié)合兩會(huì)熱點(diǎn)，前瞻2018年兩會(huì)十大潛在熱點(diǎn)主題，這些主題包括：高質(zhì)量發(fā)展（先進(jìn)制造業(yè)）、農(nóng)業(yè)（鄉(xiāng)村振興）、環(huán)保（污染防治攻堅(jiān)）、住房長效機(jī)制（租購并舉）、改革開放40周年（海南旅游島、上海自貿(mào)港）、醫(yī)藥、文化傳媒、食品安全、軍工。

　　從最近幾年兩會(huì)前后的熱點(diǎn)主題表現(xiàn)來看，兩會(huì)往往會(huì)孕育新的熱點(diǎn)主題。

　　對于兩會(huì)的投資機(jī)會(huì)，楊德龍分析稱，“投資者可關(guān)注政策受益的板塊，如兩會(huì)討論的話題如環(huán)保、國企改革、新能源汽車等板塊?！?/p>

　　黃岑棟對記者表示，“投資者可重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保板塊和受益改革的自貿(mào)港等板塊，這類板塊此前超跌明顯，有望受益于兩會(huì)的政策刺激。”

　　長江證券(000783) (000783)宏觀分析師趙偉指出，兩會(huì)可重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：一、伴隨轉(zhuǎn)型進(jìn)入下半場、“新經(jīng)濟(jì)”加速涌現(xiàn)，先進(jìn)制造或?qū)⒊蔀榻?jīng)濟(jì)重要發(fā)力點(diǎn)。二、2018年精準(zhǔn)脫貧攻堅(jiān)期，脫貧工作力度或繼續(xù)加強(qiáng)。重點(diǎn)關(guān)注部分貧困縣集中地區(qū)脫貧進(jìn)展，以及新能源、農(nóng)業(yè)、生態(tài)環(huán)保等相關(guān)受益產(chǎn)業(yè)。三是國企改革有序推進(jìn)，國有資本繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)聚焦，關(guān)注央企股份制改革等最新進(jìn)展。四、生態(tài)文明“千年大計(jì)”，污染防治與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、落后產(chǎn)能淘汰密切相關(guān)，環(huán)境保護(hù)或仍是經(jīng)濟(jì)工作重要著力點(diǎn)。五、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展重要性提升，雄安新區(qū)、“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域建設(shè)受到市場關(guān)注。