CDR(中國存托憑證)正在加快推進。近日，證監(jiān)會就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)公開征求意見。同時，為配合創(chuàng)新試點企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(以下簡稱《辦法》)部分條款，從5月11日起開始就修訂內(nèi)容公開征求意見。

　　伴隨著CDR漸行漸近，可以承擔(dān)承銷、存托等業(yè)務(wù)的券商躍躍欲試。中國證券報記者了解到，已有幾家大型券商在負(fù)責(zé)相關(guān)企業(yè)的項目。同時，多家券商表示，公司正專門組織人員學(xué)習(xí)和研究CDR的相關(guān)規(guī)則，并與正在參與CDR項目的機構(gòu)進行交流，了解項目進程和存在的問題，為將來開展業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。

　　CDR腳步漸近

　　今年以來，市場上關(guān)于新經(jīng)濟的呼聲不斷。有分析指出，《管理辦法》的發(fā)布及《辦法》的修訂，表明創(chuàng)新企業(yè)回歸A股加快進入落地階段。

　　申萬宏源證券(000562) （000562）承銷保薦有限責(zé)任公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人屠正鋒對記者表示，公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)團隊在過去十年就海外中概股回歸、支持創(chuàng)新企業(yè)上市等議題進行多次研究和探討，可以確認(rèn)存托憑證是企業(yè)成本相對較低、障礙相對較少的一種方式。

　　國信證券(002736)預(yù)計，目前符合相關(guān)政策資質(zhì)要求的公司共有BAJT和網(wǎng)易5家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，市值約7萬億元，按照2.5%-5%的融資比例進行測算，預(yù)計CDR初步融資規(guī)模達(dá)1700億-3500億，約占當(dāng)前A股總市值的0.3%-0.6%?？紤]到流動性問題，預(yù)計2018年將有2-3家企業(yè)試點發(fā)行，融資規(guī)模為700億-2100億元，為2017年IPO規(guī)模的30%-90%。

　　對于機構(gòu)關(guān)心的存托人資質(zhì)問題，《管理辦法》規(guī)定，中登公司、證券公司、商業(yè)銀行皆可擔(dān)任存托人。券商人士指出，就存托人而言，國際慣例是由大型商業(yè)銀行擔(dān)任?！豆芾磙k法》規(guī)定三類機構(gòu)可申請存托人資格，是既參考了國際慣例又尊重了我國市場，是非常包容的舉措，得到市場廣泛認(rèn)可。雖然目前存托人資格門檻還未公布，但考慮到存托人在存托憑證中承擔(dān)的責(zé)任與起到的重要作用，最終能夠獲得存托人資格的一定是具有良好商業(yè)信譽、體量達(dá)到一定規(guī)模、在跨境業(yè)務(wù)方面具備一定優(yōu)勢的機構(gòu)。

　　券商參與熱情高漲

　　CDR發(fā)行中，券商發(fā)揮著重要作用。記者了解到，北京幾家大型券商目前已有相關(guān)項目儲備。此外，部分券商也在積極部署相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　“根據(jù)現(xiàn)有的《管理辦法》，券商參與CDR的主要流程環(huán)節(jié)包括保薦、承銷、存托、做市和交易?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600109/" target="_blank" title="國金證券(600109)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" style="font-size: 16px; color:#336699; text-decoration: underline;">國金證券(600109) 相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，公司已組織人員學(xué)習(xí)和研究CDR相關(guān)規(guī)則，并與有CDR項目的機構(gòu)進行交流，了解項目的進程和存在的問題，為將來開展業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。同時，投行部門正在梳理現(xiàn)有符合規(guī)定的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的客戶名單，建立項目持續(xù)跟蹤和儲備機制。

　　(下轉(zhuǎn)A03版)