3200點(diǎn)“高地”得而復(fù)失，5月23日-24日，滬指累計(jì)下跌1.86%，個(gè)股也呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。

　　面對(duì)如此反復(fù)行情，市場(chǎng)上關(guān)于“底部”的討論也就十分的激烈，大體分為兩派，一派說(shuō)已在“磨底”，一派認(rèn)為將繼續(xù)“洗牌”……

　　俗話說(shuō)：“歷史不會(huì)重演，但總會(huì)驚人的相似?！盇股歷史上，每次真正的底部到來(lái)時(shí)，有一類(lèi)個(gè)股總會(huì)如雨后春筍般冒出來(lái)，他們就是破凈股?，F(xiàn)階段，這類(lèi)個(gè)股是何種表現(xiàn)呢？

　　破凈股半年內(nèi)翻倍

　　進(jìn)入2018年以來(lái)，A股整體表現(xiàn)萎靡，在此市場(chǎng)環(huán)境中，破凈個(gè)股也是明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，在2017年末，市場(chǎng)上破凈股數(shù)量為32只，此后數(shù)月呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，而在2018年4月份，則呈現(xiàn)爆發(fā)狀態(tài)，至4月末，A股破凈個(gè)股數(shù)達(dá)到78只。

　　截至5月24日收盤(pán)，A股破凈個(gè)股數(shù)雖然較4月末減少兩只，降為76只，但較2017年末來(lái)看，數(shù)量已經(jīng)翻倍。

　　已超熔斷時(shí)水平

　　而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的歷史周期來(lái)看，當(dāng)前A股破凈個(gè)股數(shù)甚至超過(guò)了熔斷時(shí)水平，2016年1月27日當(dāng)天，市場(chǎng)歷經(jīng)熔斷，創(chuàng)出了階段低點(diǎn)2638點(diǎn)，此時(shí)的A股破凈個(gè)股數(shù)只有53只。

　　當(dāng)然，我們也不難看出，雖然當(dāng)前破凈個(gè)股數(shù)量達(dá)到近3年的高點(diǎn)，但是與2013年6月25日(滬指1849.65點(diǎn))、2008年10月28日(滬指1664.93點(diǎn))以及2005年6月6日(滬指998.23點(diǎn))這幾個(gè)更早期的A股歷史重要低點(diǎn)相比較，當(dāng)前的破凈個(gè)股數(shù)還相差甚遠(yuǎn)。

　　要知道，2013年之前的那幾個(gè)重要?dú)v史低點(diǎn)位置，市場(chǎng)上破凈個(gè)股數(shù)都達(dá)到了150只左右這樣的水平，其中2008年10月28日當(dāng)天，市場(chǎng)破凈股數(shù)更是達(dá)到175只。

　　近6成銀行股已破凈

　　對(duì)于歷史上每一次重要低點(diǎn)，從破凈股所屬行業(yè)來(lái)看，銀行股總是出現(xiàn)最多的，這次也不例外，當(dāng)前76只破凈股中，有15只是銀行股，是所有行業(yè)中最多的，占了A股上市銀行的58%。

　　而15家已破凈銀行中，華夏銀行(600015,股吧)的市凈率最低，只有0.71倍。交通銀行(601328,股吧)、民生銀行(600016,股吧)和光大銀行(601818,股吧)的市凈率也在0.8被以下。

　　此外，上海銀行(601229,股吧)、杭州銀行(600926,股吧)和江蘇銀行(600919,股吧)等次新股銀行也在破凈銀行股之中。

　　A股仍被高估？

　　另外，對(duì)于這76只破凈股的市盈率來(lái)說(shuō)，他們的中值水平為11倍，這遠(yuǎn)低于當(dāng)前A股整體的37倍市盈率中值。

　　但是，放眼整個(gè)A股市場(chǎng)，當(dāng)前的37倍市盈率中值，僅低于熔斷后的2638點(diǎn)水平。與更早的1849點(diǎn)和1664點(diǎn)歷史低點(diǎn)相比較而言，當(dāng)前A股市盈率中值仍然偏高，也就是說(shuō)，A股仍存在高估。

　　如此一來(lái)，一個(gè)事實(shí)就擺在了眼前，那就是破凈個(gè)股數(shù)尚處歷史較低水平，而當(dāng)前A股市盈率較歷史低點(diǎn)又偏高。所以現(xiàn)在能是談?wù)摗暗撞俊钡臅r(shí)候了嗎？還是說(shuō)我們正在走向底部的路上……

　　當(dāng)然了，本文僅從破凈個(gè)股數(shù)，以及市盈率水平進(jìn)行了討論，但是影響股票市場(chǎng)走勢(shì)的因素向來(lái)較為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)內(nèi)政策環(huán)境、外部環(huán)境等都有可能對(duì)A股產(chǎn)生影響。