受外部環(huán)境等因素影響，近期A股走勢(shì)再現(xiàn)波動(dòng)。對(duì)此，接受記者采訪的多家京滬主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)仍被外部匯率波動(dòng)等不確定因素所左右，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)部門為應(yīng)對(duì)外部沖擊所做的積極調(diào)整反應(yīng)遲滯，進(jìn)而忽視了已經(jīng)出現(xiàn)的底部信號(hào)。

　　整體而言，目前主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資情緒并不悲觀。他們表示，近期單日大幅漲跌可能會(huì)反復(fù)出現(xiàn)，投資者無(wú)需驚慌，這對(duì)短期資金是逆向操作的博弈機(jī)會(huì)，對(duì)長(zhǎng)期資金而言，當(dāng)前點(diǎn)位正處于戰(zhàn)略配置區(qū)間。

　　主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相對(duì)淡定的情緒，主要源于以下理由。

　　從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，近期貨幣政策調(diào)整在人民銀行報(bào)告和監(jiān)管表態(tài)中得到進(jìn)一步確認(rèn)，去杠桿節(jié)奏有所放緩，短期傾向于穩(wěn)增長(zhǎng)，后續(xù)寬信用態(tài)勢(shì)可以期待。

　　談及外部環(huán)境所帶來(lái)的影響，一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部觀點(diǎn)是：近日土耳其里拉匯率暴跌，引發(fā)新興市場(chǎng)貨幣危機(jī)和全球股市震蕩，背后導(dǎo)火索是土美兩國(guó)雙邊糾紛不斷升級(jí)。美國(guó)政府逆全球化政策加速了全球景氣的回落，多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體景氣承壓。

　　具體涉及行業(yè)方面，多家大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理一致看好政策層面利好下TMT板塊的短期走勢(shì)。最近，國(guó)家科技領(lǐng)導(dǎo)小組成立及工信部、發(fā)改委兩部門近日印發(fā)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》，提出到2020年，我國(guó)信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11%以上。信息技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域的帶動(dòng)作用顯著增強(qiáng)，拉動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)出達(dá)到15萬(wàn)億元?；诖?，預(yù)計(jì)TMT板塊短期存在受資金追捧的可能。上述險(xiǎn)資表示，也將把握該板塊的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　另外，從季度視角來(lái)看，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)仍然重點(diǎn)關(guān)注基建鏈，認(rèn)為其是目前最確定的主線。比如，建筑、建材、金融、鋼鐵、機(jī)械、公用事業(yè)等，這些基建鏈上相關(guān)板塊的估值修復(fù)仍將持續(xù)。他們認(rèn)為，這些板塊的表現(xiàn)之前受去杠桿所壓制，預(yù)計(jì)下半年財(cái)政政策將更加積極，著力于對(duì)新經(jīng)濟(jì)“減稅降費(fèi)”和保障基建資金需求，因此基建將大概率企穩(wěn)。

　　債券市場(chǎng)方面，最新發(fā)布的進(jìn)出口、通脹數(shù)據(jù)紛紛超預(yù)期，債市出現(xiàn)明顯調(diào)整。在資金面邊際收斂的情況下，利率上行過(guò)程中短端調(diào)整幅度較大，曲線進(jìn)一步陡峭化。

　　一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資經(jīng)理直言，從人民銀行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告?zhèn)鬟f的信號(hào)來(lái)看，預(yù)計(jì)流動(dòng)性總量仍將維持“合理充?！?，但人民銀行將進(jìn)一步疏通貨幣信貸傳導(dǎo)機(jī)制，未來(lái)社融增速可能會(huì)有一定反彈。從基本面來(lái)看，目前通脹壓力依然可控，但由于上周進(jìn)口數(shù)據(jù)超預(yù)期,前期累積的獲利盤可能存在集中止盈需求。

　　對(duì)于近期債市投資策略，上述債券投資經(jīng)理表示，短期債市有一定調(diào)整壓力，可密切關(guān)注收益率沖高后的交易性機(jī)會(huì)。