數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，1175家上市公司已發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，777家預(yù)喜，預(yù)喜比例高達66.13%?；ぁ⒂嬎銠C通信、醫(yī)藥等行業(yè)預(yù)喜比例居前，且整體貢獻凈利潤較大。此外，不少上市公司通過大額政府補助、收購資產(chǎn)完成并表、處置大額投資性房地產(chǎn)、大額匯兌損益等方式獲得非經(jīng)常性損益，助力業(yè)績大幅增長。部分上市公司受行業(yè)周期及結(jié)算周期影響，下半年成為業(yè)績主要發(fā)力點。

　　    近七成預(yù)喜

　　    其中，凈利潤同比增長超過10%的有724家，超過30%的有551家，超過50%的有357家，超過100%的有167家。凈利潤金額方面，前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤超過1億元的有536家，超過3億元的有244家，超過5億元的有130家，超過10億元的有54家。整體保持了較高的盈利性。

　　    進一步統(tǒng)計，1029家上市公司披露了前三季度凈利潤上限，合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤2634.23億元，平均每家上市公司實現(xiàn)2.56億元凈利潤。282家上市公司超過平均值，占比24%。其中，計算機通信行業(yè)有32家，醫(yī)藥行業(yè)有28家，化工行業(yè)22家，電氣制造行業(yè)19家，遠超其他行業(yè)，貢獻凈利潤居前。

　　    以化工行業(yè)為例，受益于產(chǎn)品漲價，多個子行業(yè)業(yè)績增長較快。其中，鈦白粉、染料、PTA等子行業(yè)尤其突出。【浙江龍盛(600352)、股吧】預(yù)計，1-9月份實現(xiàn)凈利潤30億元-32億元，同比增長60.23%-70.91%，主要原因是中間體量價齊升，染料產(chǎn)品價格較去年同期大幅增長。

　　    計算機通信行業(yè)方面，預(yù)喜家數(shù)較多，且增長幅度較大，不少子行業(yè)獲得機構(gòu)密集調(diào)研。以【滬電股份(002463)、股吧】為例，公司單月接受調(diào)研次數(shù)達到7次。公司預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤3.3億元-3.9億元，同比增長103.83%-140.89%。

　　    獲大額非經(jīng)常性損益

　　    除主營業(yè)務(wù)增長外，不少上市公司報告期內(nèi)通過獲得大額非經(jīng)常性損益，增厚業(yè)績明顯。其中，大額政府補助、收購資產(chǎn)完成并表、處置大額投資性房地產(chǎn)、大額匯兌損益是非經(jīng)常性損益的主要來源。

　　    政府補助方面，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，已披露三季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，15家由于獲得大額政府補助，業(yè)績得以預(yù)喜，4家依靠政府補助扭虧。

　　    數(shù)據(jù)顯示，49家上市公司凈利潤同比增長超過300%，絕大多數(shù)與業(yè)績并表有關(guān)。以【海陸重工(002255)、股吧】為例，公司預(yù)計2018年1-9月份實現(xiàn)凈利潤1.3億元-1.6億元，同比增長80%-120%。業(yè)績增長的主要原因是，寧夏江南集成科技有限公司并表增加新能源業(yè)務(wù)。

　　    部分公司匯兌損益對業(yè)績影響較大。以全志科技為例，公司預(yù)計1-9月實現(xiàn)凈利潤1.2億元-1.45億元，同比增長2051.39%-2499.59%。公司表示，公司營業(yè)收入大部分以美元結(jié)算，人民幣貶值致使上半年匯兌收益381萬元。若7-9月份人民幣匯率大幅度波動可能致使凈利潤波動的區(qū)間加大。

　　    不少上市公司出售大額房產(chǎn)提振業(yè)績明顯。以GQY視訊為例，公司預(yù)計2018年1-9月份實現(xiàn)凈利潤2700萬元-3200萬元，同比增長203.34%-222.47%。業(yè)績變動的主要原因是，公司全資子公司通過出售房產(chǎn)，對當(dāng)期損益的影響約為4270萬元。

　　    對此，中信建投證券研究所策略組組長張玉龍對記者表示，業(yè)績超預(yù)期是股價上漲的重要因素，除此之外，還在于是否具備業(yè)績的持續(xù)性。這就需要結(jié)合行業(yè)進行判斷。比如，醫(yī)藥行業(yè)中的創(chuàng)新藥具備必須消費品和創(chuàng)新雙重特征，在經(jīng)濟下行的背景下更加占優(yōu)。

　　    進入景氣周期

　　    值得注意的是，受銷售周期、結(jié)算周期等因素影響，不少上市公司在三季度業(yè)績預(yù)告中表示，下半年是業(yè)績主要發(fā)力點。

　　    銷售周期性方面，以威爾泰為例，公司預(yù)計1-9月份扭虧為盈。原因是，今年以來，公司面臨的市場環(huán)境有所改善，傳統(tǒng)行業(yè)客戶需求出現(xiàn)回暖，同時以電磁水表為主的新產(chǎn)品市場接受度提升，因下半年通常為公司銷售旺季，故預(yù)計第三季度經(jīng)營情況較上半年有所好轉(zhuǎn)。

　　    結(jié)算周期方面，以日海智能為例，公司預(yù)計1-9月份實現(xiàn)凈利潤1億元-1.25億元，同比增長41.94%至77.42%。原因是，公司實施或試點的智慧城市、智慧交通、智慧農(nóng)業(yè)等物聯(lián)網(wǎng)解決方案均將在下半年陸續(xù)交付，營業(yè)收入將陸續(xù)確認(rèn)。

　　    此外，下半年不少行業(yè)逐步進入景氣周期，業(yè)績確定性較強。以快遞行業(yè)為例，下半年，節(jié)日消費的季節(jié)性高峰以及每年第四季度社會貿(mào)易和運輸業(yè)務(wù)高峰，形成快遞業(yè)務(wù)需求的旺季?？爝f龍頭公司為應(yīng)對旺季需求，提前布局。

　　    從業(yè)績爆發(fā)力角度看，安信證券研報顯示，目前中國正在高調(diào)步入以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)圍繞創(chuàng)新和科技的新經(jīng)濟時代，以TMT+電子+醫(yī)藥為核心的新興行業(yè)或?qū)⒅苯邮芤?。下半年可以關(guān)注景氣持續(xù)上升的航空裝備、云計算、高端制造、5G、半導(dǎo)體以及新能源車等。