編者按：機構(gòu)調(diào)研本是一個機構(gòu)對上市公司的“日常動作”，但隨著市場規(guī)模的發(fā)展，機構(gòu)調(diào)研也在發(fā)生變化，尤其是在股指疲弱之際，機構(gòu)調(diào)研更被視為投資風向標。市場研究中心統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三季度以來，共有627家上市公司迎來機構(gòu)調(diào)研。今日本版特從業(yè)績、行業(yè)分布、機構(gòu)評級等角度梳理機構(gòu)投資者關(guān)注的熱點，以供投資者參考。

　　    224家公司三季報凈利有望連增

　　    6只成長股估值低于10倍潛力足

　　    市場研究中心根據(jù)【同花順(300033)、股吧】數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三季度以來共有627家A股上市公司接待了機構(gòu)調(diào)研，普遍良好的業(yè)績表現(xiàn)或是上述公司吸引機構(gòu)關(guān)注的重要因素。

　　    從中報業(yè)績情況來看，共有488家公司今年中報凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比近八成。其中，有88家公司中報凈利潤實現(xiàn)同比翻番。值得注意的是，全志科技、海普瑞、蘇寧易購、卓翼科技、國際醫(yī)學、我愛我家、天山股份等7家公司報告期內(nèi)凈利潤同比增長10倍以上。此外，鴻特科技、帝歐家居、杰瑞股份、萬年青、【亞光科技(300123)、股吧】、合興包裝、光線傳媒等7家公司上半年凈利潤同比增長也均超過400%。

　　    盈利能力方面，上述488家公司中，共有308家公司中報凈利潤超過1億元，占比逾六成。其中，美的集團（1293684.60萬元）盈利能力最為凸顯，上半年凈利潤達到100億元以上，五糧液（711025.56萬元）、【蘇寧易購(002024)、股吧】（600310.70萬元）、寧波銀行（570129.60萬元）、工業(yè)富聯(lián)（544410.00萬元）、洋河股份（500499.18萬元）等5家公司緊隨其后，上半年凈利潤均超50億元，此外，包括濰柴動力（439258.74萬元）、?？低暎?14739.55萬元）、鞍鋼股份（349900.00萬元）、分眾傳媒（334696.00萬元）、三鋼閩光（323330.46萬元）、雙匯發(fā)展（238533.23萬元）、順豐控股（223373.03萬元）、國際醫(yī)學（220891.02萬元）等在內(nèi)的33家公司中報凈利潤也均突破10億元。

　　    三季報業(yè)績預告方面，在三季度以來受到機構(gòu)調(diào)研的627家公司中，共有303家公司披露了2018年三季報業(yè)績預告，其中254家公司業(yè)績預喜，占比超過八成。值得一提的是，有224家公司三季報凈利潤有望在中報的良好基礎(chǔ)上連續(xù)實現(xiàn)同比增長，全志科技三季報凈利潤有望同比增長超過20倍，居于首位，蘇寧易購、海普瑞、帝歐家居、杰瑞股份、華昌化工等5家公司預計三季報凈利潤同比增長超過500%。此外，包括亞光科技、合興包裝、卓翼科技、濮耐股份、山河智能等在內(nèi)的10家公司三季報凈利潤也均有望同比增長2倍以上。

　　    綜合梳理發(fā)現(xiàn)，全志科技、海普瑞、蘇寧易購、卓翼科技、帝歐家居、杰瑞股份、亞光科技、合興包裝、山東礦機、吉宏股份、合眾思壯、山河智能、中百集團等13家公司有望在今年中報、三季報連續(xù)兩個報告期內(nèi)凈利潤均實現(xiàn)同比增長200%以上，高成長性顯著。

　　    對于中報凈利潤同比增長和三季報凈利潤預計同比增長均超過20倍的全志科技，中泰證券表示，公司多年來深耕應用處理器及電源管理芯片設(shè)計，多年耕耘覆蓋智能硬件、專業(yè)視像、平板、車載以及無線互聯(lián)多條產(chǎn)品線，經(jīng)過調(diào)整今年有望在主營業(yè)務回暖、費用率降低情況下迎來業(yè)績釋放，全志科技作為領(lǐng)先的智能應用處理器SoC和智能模擬芯片設(shè)計廠商，智能硬件產(chǎn)品和車規(guī)級芯片有望迎來業(yè)績增長，給予“買入”評級。

　　    估值方面，上述224家中報、三季報凈利潤有望實現(xiàn)連續(xù)同比增長的公司股票中，共有98只個股最新動態(tài)市盈率低于所屬行業(yè)整體平均值，其中，包括金達威（10.02倍）、塔牌集團（10.15倍）、龍蟒佰利（10.42倍）、中百集團（10.64倍）、江蘇國泰（10.83倍）等在內(nèi)的27只個股最新動態(tài)市盈率均低于最新A股平均值（14.07倍），三鋼閩光（4.63倍）、太陽紙業(yè)（7.99倍）、金禾實業(yè)（8.08倍）、浙江交科（8.36倍）、閏土股份（9.74倍）、昊華能源（9.88倍）等6只個股最新動態(tài)市盈率更是在10倍以下，具有較高的安全邊際。

　　    對于其中估值優(yōu)勢最為明顯的三鋼閩光，平安證券表示，公司作為福建省龍頭鋼企，在行業(yè)景氣的大背景下，公司鋼鐵產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)保持高盈利；同時，下半年公司非鋼產(chǎn)業(yè)也有望為公司創(chuàng)造新的利潤增長點。調(diào)整公司2018年至2020年的盈利預測，預計公司2018年至2020年歸屬于母公司凈利潤分別為67.94億元、75.49億元、78.05億元（原值分別是41.67億元、53.81億元、56.60億元），維持“推薦”評級。

　　    627家被調(diào)研公司扎堆五大行業(yè)

　　    電子及計算機等科技類品種成機構(gòu)走訪重點

　　    三季度以來，包括公募、私募、券商在內(nèi)的各類機構(gòu)調(diào)研上市公司的活躍度明顯升溫，尤其是科技類公司成為機構(gòu)調(diào)研的重點。市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三季度以來被機構(gòu)調(diào)研的627家公司主要扎堆在電子、輕工制造、家用電器、通信、計算機等五大行業(yè)，上述被機構(gòu)調(diào)研公司家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例分別達到32.44%、28.33%、27.42%、26.47%、22.27%。

　　    電子行業(yè)方面，三季度以來，機構(gòu)共調(diào)研73家電子行業(yè)上市公司。其中，?？低?、大華股份、歌爾股份、滬電股份、利亞德、順絡(luò)電子、信維通信和立訊精密等8家公司接待機構(gòu)調(diào)研家數(shù)均在100家以上。此外，包括深南電路、深天馬A、潔美科技、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、飛榮達、視源股份等在內(nèi)的16家公司接待機構(gòu)調(diào)研家數(shù)也均在40家以上，后市投資機會備受機構(gòu)關(guān)注。

　　    良好的業(yè)績表現(xiàn)或成為近期機構(gòu)頻繁調(diào)研的重要動力。統(tǒng)計顯示，上述73家公司中，今年上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司達到57家，占比近八成。其中，全志科技、卓翼科技、碩貝德、納思達、高德紅外、東山精密、維信諾等公司今年上半年業(yè)績均實現(xiàn)同比翻番，高成長性尤為凸顯。此外，三季報業(yè)績表現(xiàn)出色，截至目前，已有35家公司披露三季報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司達30家，占比近九成。其中，全志科技、卓翼科技、高德紅外、東山精密和滬電股份等公司均預計2018年三季報凈利潤同比翻番。

　　    對此，平安證券表示，目前智能機已經(jīng)逐漸飽和，手機進入存量博弈階段，從二季度國內(nèi)智能手機的出貨量可以看到，華為、OPPO、VIVO、小米等品牌廠商市場份額進一步提升，未來行業(yè)小廠商逐漸被擠出市場。下游品牌的集中也會帶動上游零部件廠商向龍頭集中，具有優(yōu)質(zhì)客戶的零部件廠商更具有競爭力。隨著蘋果新品的發(fā)布及消費電子傳統(tǒng)旺季的來臨，重點關(guān)注立訊精密、歐菲科技、信維通信、東山精密、水晶光電、欣旺達等。

　　    輕工制造方面，三季度以來，機構(gòu)共調(diào)研34家輕工制造行業(yè)上市公司，占比近三成。周大生、好萊客、中順潔柔、尚品宅配、勁嘉股份、索菲亞、裕同科技、好太太、歐派家居、合興包裝和雙星新材等公司參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)均在20家及以上。

　　    值得注意的是，三季度以來密集接待調(diào)研的上市公司中，前期調(diào)整較為充分的科技領(lǐng)域的成長股成為機構(gòu)調(diào)研的重點領(lǐng)域。計算機行業(yè)方面，三季度以來，機構(gòu)共調(diào)研47家計算機行業(yè)上市公司，占比近三成。廣聯(lián)達、衛(wèi)寧健康、超圖軟件、美亞柏科、立思辰、漢得信息和石基信息等公司參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)均在100家及以上。

　　    廣聯(lián)達較為典型，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.55億元，同比增長17.15%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1.47億元，同比增長3.55%；實現(xiàn)扣非后歸屬母公司股東凈利潤1.32億元，同比減少0.97%。

　　    對于該股，浙商證券表示，公司的工程造價業(yè)務云轉(zhuǎn)型加速，收入和預收保持了較好的增長態(tài)勢；工程施工業(yè)務市場需求迫切，公司上半年完成了內(nèi)部整合，下半年增速有望回升。暫不考慮公司創(chuàng)新和生態(tài)業(yè)務，預計公司2018年至2020年公司歸屬于母公司凈利潤分別為5.44億元、6.79億元、8.62億元，對應每股收益分別為0.49元、0.61元、0.77元，歸屬于母公司凈利潤同比增長分別達到15.13%、24.83%、27.03%，維持“買入”評級。

　　    此外，家用電器、通信等兩行業(yè)上市公司被機構(gòu)調(diào)研的公司家數(shù)分別達到27家、47家。

　　    業(yè)內(nèi)人士普遍表示，在市場震蕩的背景下，甄別并選擇績優(yōu)成長股通常是最安全有效的投資方法。包括機構(gòu)在內(nèi)的各類投資者對績優(yōu)股的集體追捧，有望推升股價，從而形成正向循環(huán)激勵。

　　    機構(gòu)調(diào)研瞄準藍籌價值標的

　　    6只個股被機構(gòu)聯(lián)袂推薦

　　    當前A股市場的持續(xù)回調(diào)令投資者心態(tài)更趨小心謹慎，面對當前的市場情況，跟隨機構(gòu)調(diào)研腳步不失為投資者尋找合適價值標的的優(yōu)選策略。

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年三季度以來共有627家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構(gòu)、陽光私募、保險公司等在內(nèi)的多類機構(gòu)調(diào)研。

　　    從參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)來看，共有8家公司期間受到200家及以上機構(gòu)調(diào)研。具體來看，海康威視7月份以來共計接待541家機構(gòu)集中調(diào)研，在滬深兩市中居于首位，緊隨其后的是匯川技術(shù)，期間共計接待353家機構(gòu)調(diào)研。健帆生物、廣聯(lián)達、大華股份、歌爾股份、滬電股份、利亞德6家公司也均被機構(gòu)扎堆調(diào)研，期間累計機構(gòu)調(diào)研家數(shù)在200家及以上。除上述獲200家及以上機構(gòu)調(diào)研的8家公司外，衛(wèi)寧健康、超圖軟件、華東醫(yī)藥、周大生、珀萊雅、好萊客、貝達藥業(yè)、華測檢測、埃斯頓、中順潔柔、美亞柏科11家公司7月份以來共計接待調(diào)研機構(gòu)家數(shù)也均逾150家。

　　    對于機構(gòu)調(diào)研家數(shù)最多的?？低?，公司是全球最大的安防廠商，是視頻監(jiān)控數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)高清化、智能化的見證者、踐行者和重要推動者。根據(jù)IHS報告，?？低曔B續(xù)6年蟬聯(lián)視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一，擁有全球視頻監(jiān)控市場份額的21.4%。自公司成立以來，從以音視頻壓縮板卡為主要業(yè)務，逐步發(fā)展成為涵蓋整個視頻監(jiān)控行業(yè)安全和可視化管理需求的全系列產(chǎn)品和解決方案提供商。2017年，?？低曇栽七吶诤弦I(lǐng)智能應用發(fā)展趨勢，開創(chuàng)性提出了AICloud的邊緣節(jié)點、邊緣域、云中心的三級架構(gòu)，將大力推進人工智能在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展和應用。

　　    對于該股，平安證券表示，公司是全球領(lǐng)先的安防監(jiān)控產(chǎn)品及內(nèi)容服務提供商，產(chǎn)品及服務已實現(xiàn)視頻監(jiān)控系統(tǒng)所有主要設(shè)備的全覆蓋。同時，公司海外市場拓展穩(wěn)步前行，創(chuàng)新業(yè)務漸入佳境將為業(yè)績的穩(wěn)步增長增添動力。預計?？低?018年至2020年營業(yè)收入分別為539.58億元、683.59億元、842.74億元，歸屬于母公司凈利潤分別為115.44億元、140.29、170.52億元，對應的每股收益分別為1.25元、1.52元、1.85元，給予公司“推薦”評級。

　　    機構(gòu)評級方面，共有424只個股近30日內(nèi)獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，金風科技、宋城演藝、五糧液、華東醫(yī)藥、洋河股份、愛爾眼科6只個股被機構(gòu)聯(lián)袂推薦，機構(gòu)看好評級家數(shù)均逾25家。此外，包括分眾傳媒、精鍛科技、銀輪股份、匯川技術(shù)、尚品宅配、當升科技、廣聯(lián)達、好萊客、索菲亞、先導智能、中國巨石、太陽紙業(yè)等在內(nèi)的24只個股機構(gòu)看好評級家數(shù)也均在20家及以上。

　　    對于機構(gòu)看好評級家數(shù)最多的金風科技，公司在國內(nèi)風電設(shè)備制造商中連續(xù)七年排名第一，在全球風電市場連續(xù)三年名列前三，在行業(yè)內(nèi)多年保持領(lǐng)先地位。其擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的永磁直驅(qū)系列化機組，代表著全球風力發(fā)電領(lǐng)域最具前景的技術(shù)路線。

　　    對于該股，廣證恒生表示，公司當前正處在“裝機拐點+政策預期修復+估值低位”三重邏輯疊加時期，看好發(fā)電小時數(shù)回升對風電運營業(yè)務帶來的業(yè)績提升以及風機價格觸底后放量對風機業(yè)務下半年銷量的拉動。預測公司2018年至2020年每股收益分別為1.27元、1.47元、1.60元，繼續(xù)給予“強烈推薦”的投資評級。