■本報記者包興安

　　國際資本日益看重A股的投資價值。全球第一大指數(shù)公司MSCI日前在官方網(wǎng)站宣布，將就“進一步提高A股在MSCI指數(shù)中的權重”這項議題展開咨詢，建議將A股納入因子從5%提升至20%，分兩個階段實施，時間點分別為2019年5月份明晟半年度指數(shù)評估審議和2019年8月份的季度指數(shù)評估審議。

　　蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍對記者表示，MSCI進一步提升A股大盤股的納入因子，至少暗含著以下兩方面內容：一是中國近年來一直在快速推進金融市場對外開放，其中QFII、RQFII、QDII、QDLP、滬港通、深港通等境內境外資本市場自由流動的工具日益完善，境外資本投資A股已經(jīng)沒有特別明顯的障礙；二是A股的投資價值日益凸顯，特別是今年以來，A股的估值明顯低于美股等其他國際市場估值，MSCI提高A股的權重說明國際資本認為A股已具有明顯的投資價值。

　　黃志龍表示，根據(jù)已經(jīng)公開的數(shù)據(jù)，A股將以循序漸進的方式逐步提升在MSCI中所占份額。當A股的市值比重為2.5%時，A股在MSCI中國指數(shù)、MSCI新興市場指數(shù)、MSCI亞洲市場指數(shù)(除日本)和MSCI全球市場指數(shù)中對應配置資金規(guī)模在600億元人民幣左右。因此，一旦該比重上升到20%，對應的增量資金將達到4800億元左右，當然這只是理論上的增量資金，實際資金還需要根據(jù)國際資本的具體操作進行相應調整。

　　根據(jù)MSCI此前公布的方案，從2018年6月份開始，將基于5%的納入因子，分兩步把中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù)。第一步以2.5%的因子納入226只A股，占MSCI新興市場指數(shù)0.39%的權重，已于5月31日收盤后正式生效。第二步繼續(xù)以2.5%的因子納入，則在8月31日收盤后正式生效，至此，236只A股合計占MSCI新興市場指數(shù)0.75%的權重。