編者按：2018年上市公司三季報披露落下帷幕。三季報上市公司的每股收益、營業(yè)收入同比增長、凈資產(chǎn)收益率、員工薪酬、存貨周轉(zhuǎn)率增幅、凈利潤同比增長率、研發(fā)費(fèi)用占營收比和每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額等八項財務(wù)數(shù)據(jù)排行榜引起投資者關(guān)注。通過數(shù)據(jù)排位獲得“八宗最”公司名單分別為貴州茅臺、維信諾、宜賓紙業(yè)、農(nóng)業(yè)銀行、【凱文教育(002659)、股吧】、青松建化、神霧節(jié)能、歐亞集團(tuán)，今日本報特對上述公司進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　    青松建化凈利潤同比增長達(dá)18509.88%

　　    日前，三季報已披露完畢，上市公司前三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長，整體增速維持較高水平。市場研究中心根據(jù)【同花順(300033)、股吧】數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在滬深兩市3555家上市公司中，今年三季報凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到2175家（不包括今年三季報仍然虧損且增幅呈現(xiàn)減虧公司66家），占比61.16%。其中，332家公司凈利潤同比增長翻倍，同時還有129家公司業(yè)績出現(xiàn)扭虧為盈。

　　    進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述332家公司中，33家公司凈利潤同比增長超過10倍，青松建化、海航投資、川潤股份、華電重工、*ST安泰、辰安科技、金固股份、海南橡膠等公司今年前三季度凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長超過30倍。另外，蘭州民百（1.599元）、魯億通（1.23元）、三特索道（1.15元）、國際醫(yī)學(xué)（1.13元）、山西焦化（1.064元）、建新股份（0.903元）、【中源協(xié)和(600645)、股吧】（0.84元）、*ST安泰（0.57元）和辰安科技（0.56元）等9家公司今年三季報每股收益均達(dá)到0.5元以上，凈利潤同比增長也均超過10倍，彰顯具有較高的盈利能力。

　　    青松建化三季報凈利潤表現(xiàn)搶眼，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入195193.09萬元，同比增長24.26%；實(shí)現(xiàn)凈利潤收入4.52億元，較上年同期增長18509.88%。青松建化在今年5月3日前證券簡稱為“*ST青松”，5月3日起撤銷退市風(fēng)險警示，日漲跌幅限制由5%變更為10%。青松建化從事的主要業(yè)務(wù)為水泥、建材、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，公司所處行業(yè)為水泥制造業(yè)。（吳珊 任小雨）

　　    宜賓紙業(yè)凈資產(chǎn)收益率達(dá)83.8%

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，滬深兩市共有740家上市公司今年三季報凈資產(chǎn)收益率超10%（剔除ST公司），宜賓紙業(yè)、四川金頂、紫光學(xué)大、韶鋼松山、蘭州民百、寒銳鈷業(yè)、方大特鋼、國際醫(yī)學(xué)、山西焦化、方大炭素、平治信息、福建水泥、華菱鋼鐵、柳鋼股份和建新股份等公司今年三季報凈資產(chǎn)收益率均超30%，顯示出具有較強(qiáng)的成長性。

　　    宜賓紙業(yè)三季報凈資產(chǎn)收益率最高，凈資產(chǎn)收益率達(dá)83.8%。三季報顯示，2018年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.56億元，同比增長37.60%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比增長108.82%；三季度末，公司總資產(chǎn)達(dá)35.84億元，比上年末增長1.29%；凈資產(chǎn)為3.56億元，比上年末增長144.25%。

　　    公司三季報顯示，2019年前三個季度，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)1.01億元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤卻為-1.11億元，兩者相差逾2億元。其原因在于，2018年4月，公司與宜賓市翠屏區(qū)城市房屋征收服務(wù)中心等簽訂《公司老廠區(qū)整體搬遷補(bǔ)償協(xié)議》。公司于2018年9月3日近日收到搬遷補(bǔ)償資金1.59億元。截至目前，公司累計收到搬遷補(bǔ)償資金6.89億元。公司表示，盡管今年前三季度業(yè)績?nèi)匀惶潛p，但隨著公司產(chǎn)品價格比去年有所增長，預(yù)計經(jīng)營性虧損將比去年有所減少。（任小雨）

　　    歐亞集團(tuán)每股現(xiàn)金流凈額8.55元

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，滬深兩市共有1390家公司2018年三季報經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)改善（剔除銀行和非銀金融行業(yè)以及ST公司），其中，256家公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在1元以上，其運(yùn)營環(huán)境的改善和經(jīng)營能力的提升得到集中彰顯。

　　    具體來看，貴州茅臺、歐亞集團(tuán)、吉比特、中交地產(chǎn)、鄂爾多斯、萬華化學(xué)、古井貢酒、黔源電力、華發(fā)股份、天房發(fā)展、青島啤酒、洋河股份、海螺水泥、法爾勝、歐派家居、華新水泥、中國重汽、晨鳴紙業(yè)、同濟(jì)科技、瑞茂通等20家公司今年上半年每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均在3元以上。

　　    除貴州茅臺之外，歐亞集團(tuán)今年前三季度每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也較高，達(dá)到8.55元。公司三季報顯示，公司前三季度營業(yè)收入1134336.21萬元，同比增加13.73%；歸屬上市公司股東的凈利潤19878.40萬元，同比減少4.98%。光大證券表示，公司前期完成并表的內(nèi)蒙、西寧等門店毛利率相對收購前公司整體毛利率水平較高，未來有望帶動公司業(yè)績的進(jìn)一步增長，從而鞏固公司長期競爭優(yōu)勢。但目前的整合培育期帶來的費(fèi)用壓力難以避免，預(yù)計一段時期內(nèi)公司將維持目前凈利潤增速低于收入增速的情況。公司在吉林地區(qū)競爭優(yōu)勢極強(qiáng)，持續(xù)收購?fù)卣菇?jīng)營范圍，自有物業(yè)占比高，防御屬性明顯。維持對公司2018年至2020年全面攤薄每股收益分別為1.92元、1.98元、2.06元的預(yù)測，維持“增持”評級。（任小雨）

　　    貴州茅臺每股收益19.69元

　　    對于普通投資者而言，基于“信息不對稱”和“缺乏專業(yè)支撐”的情況下，通常很難從上市公司發(fā)布的報告中找到判斷投資風(fēng)險的依據(jù)，從而增加投資風(fēng)險。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要的財務(wù)指標(biāo)之一。

　　    分析人士指出，每股收益是衡量公司經(jīng)營性、成長性的重要因素，通過篩選數(shù)據(jù)指標(biāo)選取投資標(biāo)的能更好在當(dāng)前市場中處于“進(jìn)可攻、退可守”的態(tài)勢。

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，滬深兩市共有215只個股每股收益不低于1元，其中貴州茅臺每股收益為19.69元，成為A股市場名副其實(shí)的收益王。

　　    據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺2018年1月份至9月份公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入522.42億元，同比增長23.07%；歸屬于母公司凈利潤為247.34億元，同比增長23.77%。東興證券表示，同期高基數(shù)和換擋穩(wěn)增長是公司本期營業(yè)收入放緩的主要原因，此輪白酒行業(yè)的周期波動因?yàn)樾枨蠼Y(jié)構(gòu)的變化而拉長。未來五年，相較于高速增長，順利換擋的貴州茅臺將獲得具有持續(xù)性的中高速增長。

　　    對于該股，財富證券表示，預(yù)計公司2018年至2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為754.43億元、886.41億元、1023.08億元，歸屬于母公司凈利潤分別為349.67億元、407.39億元、481.69億元，對應(yīng)每股收益分別為27.84元、32.43元、38.34元。參考公司的基本面情況，給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。

　　    機(jī)構(gòu)持倉方面，截至三季度末，貴州茅臺公司的股票均出現(xiàn)QFII和社保基金兩類機(jī)構(gòu)的身影，持股數(shù)量分別為1572.95萬股、262.99萬股。（徐一鳴）

　　    凱文教育存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)4217.67次

　　    存貨周轉(zhuǎn)率是衡量上市公司資產(chǎn)管理能力高低的一個重要指標(biāo)。通過這個指標(biāo)，人們能看到企業(yè)的產(chǎn)品從購入原材料、投入生產(chǎn)、銷售回收等各個環(huán)節(jié)的管理狀況，成為企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作效率的直接體現(xiàn)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用時間越短，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。

　　    分析人士指出，庫存周轉(zhuǎn)率提升，直接體現(xiàn)了公司經(jīng)營狀況的改善，有利于公司報告期內(nèi)的業(yè)績增厚，進(jìn)一步促進(jìn)股價的上漲，投資者可積極關(guān)注公司因景氣度回升所帶來的投資機(jī)會。

　　    市場研究中心根據(jù)花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，滬深兩市共有20家上市公司存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)1000次以上。其中凱文教育三季報數(shù)據(jù)顯示存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)4217.67次，同比增長530024.48%，增幅位居A股上市公司首位。

　　    對于該股，國海證券表示，暫不考慮最近一次非公開增發(fā)股份的影響，公司短期內(nèi)業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，考慮到旗下實(shí)體學(xué)校運(yùn)營逐步走向成熟，盈利拐點(diǎn)漸近，素質(zhì)教育業(yè)務(wù)收益貢獻(xiàn)亦將逐漸體現(xiàn)，建議投資者從更加長期的維度看待公司潛在利潤空間。首次覆蓋給予“增持”評級。（徐一鳴）

　　    維信諾三季報營收增逾40倍

　　    營業(yè)收入是企業(yè)從事主營業(yè)務(wù)所取得的收入，是在一定時期內(nèi)，商業(yè)企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)所獲得的貨幣收入。分析人士指出，營業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)關(guān)系到企業(yè)再生產(chǎn)活動的正常進(jìn)行，加強(qiáng)營業(yè)收入管理，可以使企業(yè)的各種耗費(fèi)得到合理補(bǔ)償，有利于再生產(chǎn)活動的順利進(jìn)行。同時，營業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保障。此外，加強(qiáng)營業(yè)收入管理，還可以促使企業(yè)深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經(jīng)營決策，避免盲目生產(chǎn)，這樣可以提高企業(yè)的素質(zhì)，增強(qiáng)競爭力。

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，滬深兩市共有2689家上市公司今年三季報營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長，占比超過七成。其中，維信諾報告期內(nèi)營業(yè)收入同比增幅居于首位，超過40倍，博信股份、榮豐控股、魯億通等3家公司今年1月份至9月份營業(yè)收入也均同比增長超過10倍。

　　    對于三季報實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入最高的維信諾，公司三季報披露顯示，今年1月份至9月份公司營業(yè)收入金額為93045.34萬元，2017年1月份至9月份營業(yè)收入金額為2043.63萬元，變動比例4452.95%，變動原因主要系國顯光電納入合并范圍所致。

　　    對于該股，東北證券指出，公司充分受益OLED需求爆發(fā)，大幅推進(jìn)國產(chǎn)化進(jìn)程。受智能手機(jī)性能升級的帶動，OLED需求將迎來快速增長期。據(jù)UBIRESEARCH預(yù)測，到2020年整個AMOLED市場銷售金額將達(dá)到717億美元，2016至2020年的年復(fù)合增長率將達(dá)49%。公司增發(fā)完成后將充分受益OLED需求的爆發(fā)。借力資本公司可望帶動配套關(guān)鍵OLED材料等產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化。（王珂）

　　    農(nóng)業(yè)銀行三季報應(yīng)付職工薪酬超422億元

　　    應(yīng)付職工薪酬是指企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的各種薪酬，按照“工資，獎金，津貼，補(bǔ)貼”、“職工福利”、“社會保險費(fèi)”、“住房公積金”、“工會經(jīng)費(fèi)”、“職工教育經(jīng)費(fèi)”、“解除職工勞動關(guān)系補(bǔ)償”、"非貨幣性福利"、"其它與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出"等應(yīng)付職工薪酬項目進(jìn)行明細(xì)核算。

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，滬深兩市共有99家上市公司三季報數(shù)據(jù)顯示應(yīng)付職工薪酬超過10億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行（4225900.00萬元）報告期內(nèi)應(yīng)付職工薪酬金額最高，超過400億元，中國平安（3380700.00萬元）、中國銀行（3100000.00萬元）、建設(shè)銀行（2953400.00萬元）、工商銀行（2672900.00萬元）等4家銀行緊隨其后，報告期內(nèi)應(yīng)付職工薪酬也均超過250億元，此外，興業(yè)銀行（1343100.00萬元）、招商銀行（1284500.00萬元）、中信證券（1125899.07萬元）、浦發(fā)銀行（1112300.00萬元）、民生銀行（1075100.00萬元）、平安銀行（1054700.00萬元）等公司三季報應(yīng)付職工薪酬也均達(dá)到100億元以上。

　　    從應(yīng)付職工薪酬占營業(yè)收入的比例來看，榮華實(shí)業(yè)、海航創(chuàng)新、華鑫股份、財通證券、中油資本、ST景谷、華資實(shí)業(yè)、興業(yè)證券等公司則顯得較為慷慨，均將三季報營業(yè)收入的60%以上用于支付職工薪酬。

　　    對于三季報應(yīng)付職工薪酬最高的農(nóng)業(yè)銀行，中銀國際證券表示，農(nóng)業(yè)銀行三季報盈利增速居四大行之首，手續(xù)費(fèi)收入快速回升，凈利息收入同比增9.6%，保持穩(wěn)定增長；手續(xù)費(fèi)傭金收入在前期低增速基礎(chǔ)上增速快速回升，同比增速較上半年提升4.5個百分點(diǎn)至7.3%。維持“買入”評級。（王珂）

　　    神霧節(jié)能三季報研發(fā)費(fèi)用高于營業(yè)收入

　　    研發(fā)費(fèi)用指企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)、材料、工藝、標(biāo)準(zhǔn)的研究、開發(fā)過程中發(fā)生的各項費(fèi)用。今年9月21日，財政部、國家稅務(wù)總局、科技部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于提高研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計扣除比例的通知》，企業(yè)開展研發(fā)活動中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，在上述期間按照無形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷。

　　    分析人士指出，上述稅收激勵政策旨在進(jìn)一步激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，支持科技創(chuàng)新，在此背景下，研發(fā)投入力度大的企業(yè)，未來良性發(fā)展的空間及潛力相對較大。

　　    市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有2838家上市公司在三季報中披露了研發(fā)費(fèi)用相關(guān)數(shù)據(jù)，其中，神霧節(jié)能報告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重達(dá)763.63%，信威集團(tuán)、斯太爾、國科微、萬澤股份、神霧環(huán)保、朗新科技、四維圖新等7家公司今年三季報研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重也均達(dá)到50%以上。此外，恒生電子、大晟文化、信雅達(dá)、*ST保千、冰川網(wǎng)絡(luò)、贏時勝、天龍光電、天和防務(wù)、浪潮軟件、同花順、理工光科、啟明星辰等公司報告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重也均超過30%。