科創(chuàng)板又成了市場(chǎng)的熱門(mén)話題。

　　1月11日，據(jù)記者了解，上交所又召集部分券商就科創(chuàng)板券商推薦指引征求大家意見(jiàn)。隨后，一份《科創(chuàng)板券商推薦指引征求意見(jiàn)溝通情況報(bào)告》也流傳開(kāi)來(lái)。

　　經(jīng)多位券商人士證實(shí)，內(nèi)容基本屬實(shí)，但強(qiáng)調(diào)這只是溝通意見(jiàn)，并非指引文件的最終版本。根據(jù)這份報(bào)告，科創(chuàng)板明確了券商推薦企業(yè)的四大條件，并劃定了五大重點(diǎn)推薦行業(yè)，進(jìn)一步將科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)推出水面。

　　監(jiān)管層再?gòu)?qiáng)調(diào)

　　開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于科創(chuàng)板的討論一直不絕于耳，特別是企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)，以及投資者門(mén)檻是最受關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　今年1月11日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在中國(guó)私募基金行業(yè)高峰論壇上再次表態(tài)，盡快推動(dòng)上?？苿?chuàng)板試點(diǎn)落地。而同一天，上交所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)也在“擁抱資本市場(chǎng)創(chuàng)新服務(wù)長(zhǎng)三角一體化”論壇上發(fā)聲，上交所正以只爭(zhēng)朝夕的精神加快科創(chuàng)板的各項(xiàng)相關(guān)準(zhǔn)備工作，科創(chuàng)板、注冊(cè)制“兩位一體”。

　　隨后的1月12日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第二十三屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇發(fā)表演講時(shí)，又特別提到推動(dòng)科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。

　　不僅是資本市場(chǎng)的監(jiān)管部門(mén)，1月12日，國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司司長(zhǎng)陳洪宛表示，國(guó)家發(fā)展改革委將積極配合相關(guān)部門(mén)做好科創(chuàng)板的制度設(shè)計(jì)和前期研究工作。1月8日，上海金融法院亦申明，將加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)板和注冊(cè)制的相關(guān)法律政策問(wèn)題研究。

　　科創(chuàng)板正在一片期盼聲中加速趕來(lái)。據(jù)記者了解，目前市場(chǎng)較為普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則有望在春節(jié)后或全國(guó)兩會(huì)前后出臺(tái)，開(kāi)板事宜或于今年二季度啟動(dòng)。

　　還有券商投行人士向記者透露，目前，已有一些科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目在與上交所的溝通中得到了較為“樂(lè)觀”的反饋。“雖然暫時(shí)還沒(méi)有非常明確的上市標(biāo)準(zhǔn)出來(lái)，但是近段時(shí)間，在工作實(shí)踐和了解中已可以大概把握一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，篩選推薦企業(yè)也開(kāi)始變得順利許多”，一家上市券商的投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　入圍企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)框架

　　從1月11日市場(chǎng)流傳出來(lái)的《科創(chuàng)板券商推薦指引征求意見(jiàn)溝通情況報(bào)告》來(lái)看，科創(chuàng)板的申報(bào)出口依然是券商。

　　從具體內(nèi)容來(lái)看，科創(chuàng)板推薦的要求主要有四項(xiàng)：一是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)；二是相關(guān)技術(shù)是企業(yè)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)主要收入來(lái)源于其技術(shù)；三是具有成熟的研發(fā)體系，研發(fā)團(tuán)隊(duì)；四是具有成熟的商業(yè)模式。

　　行業(yè)上，將重點(diǎn)鼓勵(lì)推薦五大領(lǐng)域的企業(yè)：一是新一代信息技術(shù)，主要包括集成電路、人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等；二是高端裝備制造和新材料，主要包括高端軌道交通、海洋工程、高端數(shù)控機(jī)床、【機(jī)器人(300024)、股吧】及新材料；三是新能源及節(jié)能環(huán)保，主要包括新能源、新能源汽車(chē)、先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)；四是生物醫(yī)藥，主要包括生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械；五是技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，主要為半導(dǎo)體集成電路、新能源、高端裝備制造和生物醫(yī)藥提供技術(shù)服務(wù)的。

　　“這與之前所了解到的‘硬科技’概念基本相符，最新版本更為細(xì)化”，上述投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　不過(guò)需要說(shuō)明的是，這不是硬性的上市條件，根據(jù)溝通反饋意見(jiàn)，如果券商推薦不屬于上述五個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)，需要出具專項(xiàng)說(shuō)明，并經(jīng)咨詢委員會(huì)認(rèn)可。推薦上述五個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)到科創(chuàng)板，就不需要券商出具專項(xiàng)說(shuō)明，只需在發(fā)行保薦書(shū)中闡述即可。

　　“重實(shí)力，輕模式；重收入，輕利潤(rùn)”，據(jù)記者了解，這是目前券商投行對(duì)于科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)形成的一個(gè)“概念”。去年12月初，上交所曾召集部分會(huì)員單位就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制征求過(guò)意見(jiàn)，當(dāng)時(shí)圍繞的話題包括發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行承銷(xiāo)方案、交易制度、持續(xù)監(jiān)管，以及注冊(cè)制試點(diǎn)實(shí)施方案等。

　　開(kāi)門(mén)求穩(wěn)也會(huì)“照顧”活躍度

　　值得一提的是，從目前多位券商投行反饋的信息，與之前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的科創(chuàng)板或可接受紅籌企業(yè)有些不同，暫時(shí)看，科創(chuàng)板還不接受紅籌架構(gòu)，也不接受VIE架構(gòu)，且上市企業(yè)仍需遵守最新IPO審核51條。

　　在部分市場(chǎng)分析人士看來(lái)，這主要是基于開(kāi)板求穩(wěn)的需要，“穩(wěn)推進(jìn)”也是科創(chuàng)板推動(dòng)的基本要求。

　　浦銀安盛全球智能科技股票型基金(QDII)擬任基金經(jīng)理石萍日前向記者表示，我國(guó)科技領(lǐng)域，應(yīng)用端發(fā)展較好，但基礎(chǔ)研發(fā)端相對(duì)薄弱，科創(chuàng)板應(yīng)該向這個(gè)方向上予以“支持”。

　　此外，作為交易的另一端，科創(chuàng)板的投資者門(mén)檻，也是市場(chǎng)目前頗為關(guān)注的焦點(diǎn)。此前，不少市場(chǎng)分析人士提出，投資者參與科創(chuàng)板的門(mén)檻設(shè)置不能太低。

　　去年12月初券商與交易所溝通的信息，科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理，除了50萬(wàn)門(mén)檻之外，還要求有6個(gè)月的A股投資經(jīng)驗(yàn)。截至目前，業(yè)內(nèi)對(duì)此仍爭(zhēng)論不一。

　　“科創(chuàng)板的活躍度會(huì)是監(jiān)管層考慮的一個(gè)重點(diǎn)”，多位受訪的機(jī)構(gòu)人士稱。