巨豐投顧：逆襲下A股能否走出自己的個(gè)性？

　　【今日小結(jié) 】

　　今日，外圍市場(chǎng)大跌影響下，滬深兩市大幅低開。開盤后，指數(shù)震蕩回升，期間板塊交替表現(xiàn)，但上行力度薄弱。不過，此后保險(xiǎn)帶動(dòng)下，醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊拉升，指數(shù)連續(xù)回升。而午后，伴隨著5G概念的飆升，題材股也紛紛上行，指數(shù)持續(xù)走高并順利回補(bǔ)當(dāng)日跳空缺口，在美股大跌下低開高走迎來逆襲。

　　【明日策略 】

　　今天的A股可算長(zhǎng)臉了，盡管歐美股市出現(xiàn)暴跌，A股也一度大幅低開，但全天硬是震蕩回升盤中強(qiáng)勢(shì)收紅。在跟漲不跟跌的歷史規(guī)律中，這種表現(xiàn)可以稱之為“逆襲”。

　　首先來說說指數(shù)低開高走的可能原因吧。我們不去猜，但是從美股的下跌中其實(shí)我們能發(fā)現(xiàn)，美債收益率倒掛是其特有，但并不能說經(jīng)濟(jì)立刻就會(huì)衰退，股市力度就是專為下行趨勢(shì)。而對(duì)于其他地域，其影響也不至于本質(zhì)。而至于A股，其實(shí)環(huán)境和美股有較大差別，所以基本上也只影響開盤。而A股能夠低開強(qiáng)反，和近期風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)釋放以及估值的相對(duì)優(yōu)勢(shì)還是有一定關(guān)系的，這點(diǎn)上看看最近表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的白馬股就能很好的體現(xiàn)。

　　除此，盤中拉升的核心標(biāo)的還有5G為首的通信板塊。尤其是消息報(bào)道的華為已經(jīng)開始著手6G的研究，更是激發(fā)通信板塊的熱情，也同時(shí)提振題材股。

　　可以說，今日市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)是有點(diǎn)出乎意料的，但這并不改變目前市場(chǎng)相對(duì)的頹勢(shì)，因?yàn)閮H憑一日的走勢(shì)說明不了太多的問題。甚至透過當(dāng)日盤面我們發(fā)現(xiàn)，兩市成交依舊較為低迷，滬指近期也一直在1500億上方徘徊，沒有量差的呈現(xiàn)，盤面出現(xiàn)大變化的可能性比較低。

　　最主要的是，近期持續(xù)強(qiáng)調(diào)的“內(nèi)憂外患”影響并未放緩和消散，相反，短期的不確定性依舊存在。而正是多種不確定性的存在，才是近期存量資金博弈而增量資金遲遲不入市的核心因素。如果再去疊加技術(shù)因素，指數(shù)仍有探底的可能性。

　　因此，即便短期的強(qiáng)勢(shì)逆襲也不建議隨意追進(jìn)。短期角度，此前已經(jīng)減倉的建議繼續(xù)保持觀望，待市場(chǎng)反向確定之后再做定奪。而從中期角度，A股不斷開個(gè)開放之下，其競(jìng)爭(zhēng)力也逐步提升，影響力逐步加大，外資以及長(zhǎng)線資金持續(xù)介入之下，未來向好值得期待。此次指數(shù)若如期探底，將是比較好的加倉和建倉的時(shí)機(jī)。

　　【操作關(guān)注 】

　　操作上，中線繼續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行布局，而短線可繼續(xù)進(jìn)行個(gè)股博弈，同時(shí)做好逢低再次加倉以及建倉的準(zhǔn)備。具體標(biāo)的上，經(jīng)營(yíng)良好，業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股以及成長(zhǎng)性龍頭可優(yōu)先關(guān)注。

　　錢坤投資：A股的獨(dú)立日

　　受昨夜歐美股市大跌的影響，今天A股大幅跳空低開，但股指全天震蕩上揚(yáng)，中午前后股指在2790點(diǎn)附近進(jìn)行了較長(zhǎng)時(shí)間的窄幅整理，臨近尾市大盤果斷上行，股指以紅盤報(bào)收。

　　兩市共成交3940億，較昨日輕微減量83億。

　　今天早盤的低開，與國(guó)外市場(chǎng)的行情密切相關(guān)。阿根廷的股匯債三殺，多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期，這為全球資本市場(chǎng)帶來陰影。

　　美國(guó)2年期和10年期國(guó)債收益率曲線自2007年來首次出現(xiàn)倒掛，美國(guó)30年期國(guó)債收益率跌至記錄新低2.0813%。英國(guó)2年期與10年期國(guó)債利率也自發(fā)生2008年金融危機(jī)以來首次倒掛。這表明有大量機(jī)構(gòu)在迅速拋出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，向債市聚集，是一個(gè)危機(jī)信號(hào)。

　　歐美股市大跌，資金避險(xiǎn)，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)上漲，黃金概念早盤活躍。隨著股指上行，市場(chǎng)熱點(diǎn)逐漸增多，黃金板塊回落，但題材性板塊明顯升溫。

　　人造肉板塊有豬肉漲價(jià)和國(guó)外同類公司上漲的推動(dòng)，再次漲幅居前，雙塔食品漲停。創(chuàng)業(yè)板50處于漲幅前列，領(lǐng)漲的正是被中國(guó)人壽舉牌的【萬達(dá)信息(300168)、股吧】。

　　醫(yī)藥板塊起動(dòng)，【通化金馬(000766)、股吧】、易明醫(yī)藥等多只個(gè)股漲停。該板塊沉寂已久，新醫(yī)保政策帶來的行業(yè)洗牌令市場(chǎng)各方興趣下降，但醫(yī)藥板塊的剛需屬性真實(shí)存在，在人口老齡化背景下有巨大的行業(yè)空間，而科創(chuàng)板上市新股微芯生物的高估值直接產(chǎn)生對(duì)標(biāo)效應(yīng)，提升了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的估值。

　　今天值得注意的是中國(guó)平安的逆市而動(dòng)。今日晚間中國(guó)平安將公布半年報(bào)，從七月份中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)預(yù)告的大幅預(yù)增來看，整個(gè)行業(yè)都有較好的增長(zhǎng)，一是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)空間巨大二是減稅的影響。中國(guó)平安今天的異動(dòng)，帶動(dòng)了保險(xiǎn)板塊的積極表現(xiàn)，權(quán)重因素對(duì)整個(gè)盤面產(chǎn)生正面拉動(dòng)作用。

　　中國(guó)A股走勢(shì)經(jīng)常弱于境外市場(chǎng)，但今天的走勢(shì)出人意料，美股暴跌之后A股低開高走，出現(xiàn)了明顯的抗跌性。這種獨(dú)立行情是一個(gè)值得興奮的信號(hào)，想想中國(guó)A股市盈率已經(jīng)處于全球最低值區(qū)域，想想MSCI和富時(shí)羅素的增量資金即將入場(chǎng)，想想橋水基金大舉增倉中國(guó)，股指跌不下去似乎也在情理之中。等著看，今天可能是A股的獨(dú)立日，中國(guó)的核心資產(chǎn)開始重估之旅。

　　源達(dá)：A股雄起強(qiáng)勢(shì)翻紅 關(guān)注一類個(gè)股布局

　　今日盤面

　　今日兩市在外圍因素影響下，滬指開盤破位2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一路低開高走，創(chuàng)業(yè)板一度翻紅。由盤面上來看，中國(guó)船舶披露了調(diào)整后的重組方案，受此影響中船系沖高，隨后仿制藥、西藏等板塊相繼拉升，帶動(dòng)盤面企穩(wěn)上行；午后創(chuàng)投概念股拉升，電信運(yùn)營(yíng)商概念股走強(qiáng)，兩市相繼翻紅，為A股點(diǎn)贊。整體而言，今日權(quán)重與題材頂住壓力，成功翻紅，市場(chǎng)人氣仍未見明顯改善，但上行勢(shì)頭強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)后市溫和上行趨勢(shì)或有延續(xù)。

　　A股雄起強(qiáng)勢(shì)翻紅

　　外圍再度遭遇利空影響，國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，工業(yè)增速新低，消費(fèi)仍是砥柱。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看似慘淡，但兩大積極因素仍不容忽視：一方面代表投資內(nèi)生動(dòng)力的制造業(yè)投資增速，正筑底企穩(wěn)并緩慢回升，反映減稅降費(fèi)、融資成本下行的效果正在顯現(xiàn)。另一方面，今年以來居民收入增速、剔除汽車后的消費(fèi)增速均保持穩(wěn)定，下半年汽車消費(fèi)有望逐步回暖。得益于汽車消費(fèi)回暖、減稅效果持續(xù)顯現(xiàn)，消費(fèi)作為中流砥柱，將有望帶動(dòng)下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)事件頻出，上證綜指擊穿年線，市場(chǎng)反彈縮量，本周有望迎來年線保衛(wèi)戰(zhàn)。人民幣匯率破7，全球降息預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)，MSCI如期宣布擴(kuò)容，A股估值優(yōu)勢(shì)重新浮現(xiàn)。由于多空因素交織，市場(chǎng)縮量反彈受挫后再度雄起，股指重回年線之上。當(dāng)前5日均線幾近走平，后市面臨方向選擇，若后市行情向好，前期上行趨勢(shì)仍有延續(xù)的可能。

　　關(guān)注一類個(gè)股布局

　　近期擾動(dòng)因素影響，出境類消費(fèi)整體增速將承壓。境內(nèi)可選消費(fèi)企業(yè)具備部分替代赴外消費(fèi)的承接能力，估值有望提振。因此，我們看好短期因外部因素干擾造成的境內(nèi)可選消費(fèi)板塊的估值提振機(jī)會(huì)，近年來，境外消費(fèi)、免稅品消費(fèi)等已成為中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的主要外在表現(xiàn)，這一現(xiàn)象短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性扭轉(zhuǎn)，消費(fèi)者對(duì)于美好生活的向往不會(huì)改變，那么長(zhǎng)期的估值切換需要靠后續(xù)不斷的消費(fèi)供給側(cè)提質(zhì)升級(jí)，相關(guān)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的可適當(dāng)布局。

　　天信投顧：神奇逆轉(zhuǎn) 快速反彈將啟動(dòng)

　　今日市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：

　　滬深兩市各股指受到外圍大跌的影響也是紛紛大幅度的低開，不過開盤之后股指便顯示出了震蕩緩慢上行的特征；午后券商板塊異動(dòng)，帶動(dòng)股指直接翻紅，實(shí)現(xiàn)驚人的大逆轉(zhuǎn)。整體來看，周四市場(chǎng)低開高走，股指雖然漲幅不大，但是K線形態(tài)上形成中陽形態(tài)，反攻力度之強(qiáng)超乎想象。 軟件、操作系統(tǒng)等科技股領(lǐng)漲；種業(yè)、旅游、稀土等板塊領(lǐng)跌。

　　明日市場(chǎng)觀察：

　　周三的收市評(píng)論中我們預(yù)計(jì)周四必然是低開的走勢(shì)，并建議關(guān)注重要的支撐為主。周四市場(chǎng)確實(shí)也是低開，沒有想到的是低開的幅度較深，好在市場(chǎng)能夠撥亂反正，最終以上漲的形態(tài)收市，并收出中陽K線，也算是意外的收獲。按照周四市場(chǎng)的節(jié)奏，周五市場(chǎng)大概率上會(huì)繼續(xù)反彈，能否順利突破2830點(diǎn)壓力，還是要看反彈力度的大小。

　　短期行情分析：

　　經(jīng)過周四的低開高走，市場(chǎng)形成的大逆轉(zhuǎn)的動(dòng)作來看，市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”判斷已經(jīng)愈發(fā)清晰，須發(fā)明確。

　　首先，外圍市場(chǎng)的下跌，甚至宏觀方面的利空消息對(duì)A股市場(chǎng)的影響已經(jīng)逐步趨弱，最多是影響一下A股市場(chǎng)的開盤走勢(shì)，并未不會(huì)帶來連續(xù)的影響。

　　其次，周四市場(chǎng)的長(zhǎng)陽線，不僅給市場(chǎng)即將失守的多頭形態(tài)打了一針強(qiáng)心劑，同時(shí)也會(huì)調(diào)動(dòng)場(chǎng)外的做多動(dòng)力，從而實(shí)現(xiàn)股指繼續(xù)延續(xù)多頭形態(tài)的目的。

　　短期來看，既然股指在2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的支撐已經(jīng)保住了，并且市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”再一次得到行情，短期市場(chǎng)會(huì)延續(xù)周四的強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)格局走勢(shì)，繼續(xù)反彈為主；第一壓力位是在2830點(diǎn)，一旦股指能突破該點(diǎn)，則市場(chǎng)的第一目標(biāo)位將會(huì)在2900點(diǎn)跳空缺口附近！

　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為，在弱勢(shì)的市場(chǎng)格局下，既然股指能夠形成逆轉(zhuǎn)的走勢(shì)，短期內(nèi)將會(huì)帶動(dòng)股指呈現(xiàn)多頭趨勢(shì)形態(tài)，對(duì)市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”預(yù)期具備夯實(shí)的作用。市場(chǎng)既然“拐點(diǎn)”出現(xiàn)，理應(yīng)相對(duì)積極一些。操作上，在持有少量倉位前提下，具備政策預(yù)期的科技、券商等少量個(gè)股適當(dāng)加倉！

　　和信投顧：絕地紅陽后需關(guān)注什么？

　　周四市場(chǎng)大幅度低開后，出現(xiàn)震蕩走高之勢(shì)，從上海綜指最低指數(shù)來看，其形勢(shì)直逼前期新低，而和信近期指出的關(guān)注指標(biāo)股強(qiáng)弱形成參考，當(dāng)日工商銀行、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等走勢(shì)平穩(wěn)，而創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)率先反彈，最終在對(duì)沖因素的影響下，收出了絕地紅陽線。

　　從當(dāng)日因素市場(chǎng)影響來看，有兩個(gè)因素較為明顯(1)周三晚間，道指暴跌800.59點(diǎn)至 25479.42點(diǎn)，跌幅為3.05%，創(chuàng)下今年以來的最大單日跌幅。標(biāo)普500指數(shù)下跌85.72點(diǎn)至2840.60點(diǎn)，跌幅為2.93%。納指大跌242.42點(diǎn)，跌幅為3.02%。值得關(guān)注的是，美國(guó)債券市場(chǎng)周三表現(xiàn)引發(fā)投資者擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次面臨衰退。當(dāng)日，10年期美國(guó)國(guó)債收益率曲線與2年期美國(guó)國(guó)債收益率曲線自2007年來首次出現(xiàn)倒掛。此對(duì)深滬股指低開形成沖擊影響。(2)周四當(dāng)日人民銀行15日公告稱，為對(duì)沖稅期高峰、MLF到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，今日人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作4000億元，比當(dāng)日到期量多170億元，同時(shí)開展逆回購操作300億元。逆回購期限為7天，中標(biāo)利率2.55%，MLF期限為1年，中標(biāo)利率為3.3%，利率與此前保持一致。此對(duì)當(dāng)日市場(chǎng)形成影響正面。

　　A股市場(chǎng)運(yùn)行方面，終盤上海綜指收于2815.80點(diǎn)，上漲6.89點(diǎn)；深圳成指收于9009.68點(diǎn)；上漲43.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1555.77點(diǎn)，上漲19.11點(diǎn)，兩市成交總和為3939.41億元，較昨日略有放大。

　　對(duì)于今日的紅陽，可謂來之不易，其后需要密切關(guān)注的下述因素仍具不確定性，需要密切觀察為佳。

　　1、指標(biāo)股能否繼續(xù)保持平穩(wěn)

　　對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)而言，指標(biāo)股強(qiáng)弱對(duì)市場(chǎng)影響較大，而一旦指標(biāo)股平穩(wěn)或走強(qiáng)，則對(duì)市場(chǎng)形成正面影響；相反，如果趨弱或下沉，市場(chǎng)則可能隨之變色。我們觀察美股與其它市場(chǎng)來看，指標(biāo)股走好的背景中，突然向下大跌，比如美股的銀行股、阿根廷的金融與資源類股票等，因此需要密切觀察。

　　2、世界金融市場(chǎng)的變化

　　如果我們對(duì)世界金融市場(chǎng)基本面來看，實(shí)際上面臨較大的不確定性，美股金融經(jīng)濟(jì)變化、歐洲航運(yùn)業(yè)指數(shù)不振及部分國(guó)家衰退信號(hào)、南美洲阿根廷股債匯危機(jī)等信號(hào)明顯等均對(duì)世界資本市場(chǎng)形成較大影響。如果出現(xiàn)蝴蝶效應(yīng)，則影響將擴(kuò)大，因此需要密切觀察世界金融市場(chǎng)變化。

　　3、成交量的變化最為關(guān)鍵

　　前期，我們指出，指標(biāo)股強(qiáng)弱對(duì)市場(chǎng)指數(shù)形成較大影響，而近期指標(biāo)股雖然護(hù)盤表現(xiàn)，但從市場(chǎng)整體內(nèi)外因素來看，抱團(tuán)式的投資仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。如果從維持市場(chǎng)的角度來看，成交量是檢驗(yàn)其成色的關(guān)鍵，如果近期量能依然有限，則應(yīng)防范市場(chǎng)在其護(hù)盤量能不濟(jì)的影響下，再次下沉調(diào)整。反之，則可謹(jǐn)慎樂觀。

　　圖：周四行業(yè)板塊資金流入與流出凈額前列情況 (單位：億元)

　　從市場(chǎng)資金凈流入情況來看，東方財(cái)富CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈出為-30.61億元，主力資金負(fù)值流出持續(xù)，相對(duì)前期減少，8月以來主力資金明顯延續(xù)負(fù)值凈流出情況沒有改變。

　　總體來看，周四的紅陽背后實(shí)際上體現(xiàn)了多空博弈的激烈較量，近期市場(chǎng)而言，需要密切關(guān)注指標(biāo)股強(qiáng)弱變化較為關(guān)鍵。同時(shí)，世界金融市場(chǎng)變化波動(dòng)有擴(kuò)大之勢(shì)，因此從市場(chǎng)策略而言，對(duì)于穩(wěn)健投資者而言，密切觀察市場(chǎng)量能指標(biāo)、指數(shù)股票強(qiáng)弱的變化情況，同時(shí)對(duì)內(nèi)外部基本面演變也須提防影響延伸，建議在市場(chǎng)未企穩(wěn)之前或軌跡繼續(xù)背景中，繼續(xù)戰(zhàn)略觀望為宜；對(duì)于波動(dòng)短線投資者而言，逢低適量選擇超跌嚴(yán)重且量能配合的品種，采取快進(jìn)快出原則為宜。