股市近期出現(xiàn)小幅調(diào)整，但節(jié)后股市預(yù)期依然樂觀，看好后市的投資者不妨持股過節(jié)，不排除節(jié)后有降息等利好預(yù)期兌現(xiàn)的可能。

　　每逢長假，市場就會(huì)出現(xiàn)有關(guān)持股過節(jié)還是持幣過節(jié)的討論。本欄以為，選擇持股還是持幣需要綜合考慮當(dāng)時(shí)市場的環(huán)境以及各種因素，不同的時(shí)期應(yīng)該做出不同的選擇。就目前的情形來看，A股處于慢牛行情的起步階段，不存在大幅度的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，且長假前后還有可能出現(xiàn)意外的利好，因而投資者可以考慮持股過節(jié)。

　　在今年前9個(gè)月，上證指數(shù)從2500點(diǎn)附近上漲至目前的2929點(diǎn)，漲幅接近20%，從短期來看，雖然近期股指有所調(diào)整，但是成交量并沒有放大，并不影響中長期的慢牛判斷，而從中期走勢來看，A股有望演繹一波跨年度的吃飯行情，再加上國有企業(yè)利潤有所提升，預(yù)計(jì)四季度上漲的概率大于下跌的概率，因而投資者可以考慮持股過節(jié)，或許會(huì)有不錯(cuò)的收益。

　　長假之前，總有部分投資者喜歡賣出股票選擇空倉過節(jié)，主要是由于擔(dān)心長假期間出現(xiàn)突發(fā)利空導(dǎo)致股市下跌，不過在本欄看來，目前A股市場并不存在重大的利空預(yù)期，政策層面以呵護(hù)為主，而且市場行情方面表現(xiàn)也相對(duì)強(qiáng)勢。此外，一些外圍的重大利空因素已經(jīng)被市場足夠消化，很難再對(duì)市場產(chǎn)生重大的不利沖擊，故可能的利好影響遠(yuǎn)大于利空影響。

　　從資金面來說，節(jié)前市場的資金面偏緊是常規(guī)事件，畢竟旅游、消費(fèi)等需求一定會(huì)對(duì)市場的資金面產(chǎn)生沖擊，部分投資者出于資金需求不得不在節(jié)前賣出部分股票，而最近兩周A股市場的走勢相對(duì)偏弱很可能就與此有關(guān)。

　　然而，除去消費(fèi)以外，這些流出的資金在長假后仍會(huì)有部分回流股市，這將會(huì)為節(jié)后股市的表現(xiàn)提供一定的做多動(dòng)力。同時(shí)期貨市場保證金率調(diào)回正常水平，資金又由期貨市場轉(zhuǎn)向股票市場，于是節(jié)后股市就會(huì)有一定量的資金流入，這也是長假后股市走強(qiáng)概率較高的原因之一。

　　最重要的是，今年四季度的行情可能會(huì)比往年更有看點(diǎn)，并購重組市場的持續(xù)回暖，導(dǎo)致一些殼資源概念股可能會(huì)在四季度繼續(xù)活躍，不排除有真正的烏鴉變鳳凰情形出現(xiàn)。另外，四季度將是主力資金開始布局年報(bào)行情的主要時(shí)間點(diǎn)，不少大資金會(huì)在四季度開始尋找績優(yōu)股進(jìn)行重倉布局。所以本欄認(rèn)為，今年四季度的股市可能會(huì)比以往存在更多的投資機(jī)會(huì)，這對(duì)于提升投資者情緒也很有好處。

　　當(dāng)然，整個(gè)股市的利好并不代表全部股票都能上漲，投資者還是要選擇股價(jià)估值相對(duì)合理、有成長空間的績優(yōu)成長股進(jìn)行投資，遠(yuǎn)離主營業(yè)務(wù)不佳、未來不確定性很強(qiáng)的公司，價(jià)值投資仍然是根本。