又一家公司撤回科創(chuàng)板注冊申請！會所拖累在前，現(xiàn)場檢查在后，首批申報企業(yè)皆安好？

　　贏在起跑線上，卻輸在終點之前。

　　10月16日晚間，證監(jiān)會官網顯示，決定終止對廣東利元亨智能裝備股份有限公司發(fā)行注冊程序。與恒安嘉新不同，此次利元亨終止發(fā)行注冊是由于“主動要求撤回注冊申請文件”，令市場驚訝。

　　作為首批提交科創(chuàng)板申報材料的9家企業(yè)之一，利元亨自申報以來備受關注，其科創(chuàng)板之路走的也著實坎坷：先是由于受會計師事務所正中珠江被立案調查影響，利元亨被短暫中止申請;此后又遭遇現(xiàn)場檢查。

　　不過，“運氣不好”的并非只有利元亨。就科創(chuàng)板首批申報的9家企業(yè)來看，僅有容百科技、天奈科技、睿創(chuàng)微納、【晶晨股份(688099)、股吧】4家順利上市。和艦芯片因多方未能達成一致而撤回材料，

　　江蘇北人被媒體質疑科創(chuàng)含量，更有媒體報道將安翰科技形容為“欺詐發(fā)行第一股”。

　　透視科創(chuàng)板“頭九”企業(yè)可以看出，科創(chuàng)板雖充分體現(xiàn)了包容性，但絕非隨意來去之地。抱有僥幸心理的企業(yè)即便獲得受理，也難免被真正優(yōu)質的企業(yè)“彎道超車”。

　　利元亨撤回注冊申報

　　告別科創(chuàng)板的企業(yè)類型，正在不斷豐富當中。與此前作別的諸家不同，此次利元亨在提交注冊后等待許久后，選擇了自行撤回注冊申請文件。

　　10月16日晚間，證監(jiān)會官網公布利元亨的股票發(fā)行注冊程序終止通知書。終止通知書顯示，利元亨及保薦券商民生證券于9月24日提交了撤回注冊文件的申請，距今已有10余個工作日。

　　對于此次利元亨撤回注冊申請的情況，各方機構均是語焉不詳。證監(jiān)會在終止通知書中未披露其他信息，券商中國記者致電利元亨信披部門，電話未有人接聽。而民生證券方面也表示，對此不方便回應。

　　回顧利元亨一路以來的申報歷程，其坎坷之處遠超出其他順風順水一路上市的企業(yè)。

　　早在今年3月22日，利元亨提交科創(chuàng)板申報材料，成為首批9家接受申報的企業(yè)之一，保薦券商為民生證券。而就在首批申報企業(yè)名單出爐之前，有媒體報道稱，民生證券申報的兩個科創(chuàng)板項目出現(xiàn)被“勸退”的情況。雖然民生證券出面對此證明消息不屬實，但仍給項目蒙上一絲陰影。

　　在4月4日，利元亨順利接受了上交所的第一輪問詢，于5月13日公布首輪回復意見。而在今年5月，【康美藥業(yè)(600518)、股吧】300億資金“一夜蒸發(fā)”，會計師事務所正中珠江被證監(jiān)會立案調查，正中珠江審計的其他擬上市公司也不得不暫時中止申請進度，利元亨正是其中之一。

　　今年6月4日，利元亨恢復審核，并在6月6日公布第二輪問詢回復。此后，利元亨的申報開始“提速”，在6月11日公布第三輪問詢回復，并在13日修改申請文件。此后，6月25日，經上交所上市委2019年第9次審議會議審議，同意利元亨首發(fā)申請。

　　6月27日，利元亨提交注冊申請，但并沒能進入首批上市名單當中。此后，利元亨的發(fā)行進度陸續(xù)被其他后發(fā)先至的公司所超越。今年8月，利元亨更是傳出遭遇現(xiàn)場檢查的消息，且需更新財報，又一次與科創(chuàng)板上市拉開距離。

　　如今，利元亨主動撤回申報材料，更令市場遐想。是現(xiàn)場檢查出了問題，還是當期業(yè)績不達預期，利元亨后續(xù)是否還會申報，都是關注重點。

　　上會前夕修改多個數(shù)據(jù)

　　公開信息顯示，利元亨成立于2014年11月，注冊資本6000萬元，是一家頗為年輕的公司。從主營業(yè)務來看，利元亨從事智能制造裝備的研發(fā)、生產及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動化解決方案。智能制造裝備，正扣上了科創(chuàng)板六大領域中的“高端裝備”。

　　從經營情況來看，2016年-2018年，利元亨分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.29億元、4.03億元、6.81億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1260.33萬元、4158.15萬元、1.29億元，近年來發(fā)展迅速。由于業(yè)績良好，利元亨選擇了最穩(wěn)妥的“標準一”方式上市。

　　在科技投入方面，2016-2018年，利元亨研發(fā)投入占比營收分別為9.89%、13.15%、11.50%，隨著營收的增加，其科技投入規(guī)模也是不斷增加。截至2019年5月7日，利元亨擁有46件發(fā)明專利，90件實用新型專利和3件外觀設計專利，68件軟件著作權。

　　利元亨此次撤回注冊申請令人唏噓，不過，在上交所的數(shù)次問詢中，利元亨也并非毫無瑕疵。

　　在招股說明書中，利元亨在鋰電池領域深耕許久，且來源于鋰電池制造設備貢獻大部分營收，三年占比分別達到72.79%、86.44%、88.64%?；诖?，一旦鋰電池行業(yè)整體增速放緩或下滑，將對利元亨業(yè)績水平造成重要影響。

　　另外，利元亨表示，公司與新能源科技、【寧德時代(300750)、股吧】、比亞迪、力神等知名廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關系。其中，對新能源科技的銷售收入占比過半，客戶集中度較高。為此，上交所曾多次予以問詢，要求利元亨說明客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，對新能源科技是否存在重大依賴。

　　對此，利元亨表示，公司與同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高屬于行業(yè)慣例。公司對新能源科技銷售占比較高，但對持續(xù)經營不構成重大不利影響，不存在重大依賴。另外，利元亨還稱，公司掌握了智能制造的核心技術，具備開拓其他領域及行業(yè)客戶的能力，且已取得成效。

　　此外，在上會之前，利元亨還公布了對申請文件的修改說明，對多份申報文件的數(shù)據(jù)進行調整，并由正中珠江出具修改說明的意見。在修改理由方面，存在“發(fā)貨狀態(tài)統(tǒng)計錯誤”、“統(tǒng)計口徑修正”、“保薦機構及申報會計師對問題理解存在偏差”等問題。

　　“頭九”企業(yè)僅4家通關

　　贏在起跑線上，也未必能一路奔向重點。

　　早在3月22日，首批9家科創(chuàng)板申報企業(yè)齊齊亮相，彼時市場即認為，相關企業(yè)“科創(chuàng)屬性”不夠，尤其是其中存在凈利潤為負的和艦芯片，且無真正“高精尖”企業(yè)，與市場期待的科創(chuàng)板標準并不相符。而上交所則稱，這正體現(xiàn)了科創(chuàng)板的包容性。

　　時至今日，科創(chuàng)板首批申報至今已半年有余，正式開板也有三個月。目前，科創(chuàng)板申報企業(yè)已有166家，正式上市的企業(yè)也已有34家。然而，就科創(chuàng)板首批申報的9家企業(yè)來看，僅有【容百科技(688005)、股吧】、天奈科技、睿創(chuàng)微納、晶晨股份4家順利上市。

　　在其余5家中，利元亨系提交注冊后撤回材料，和艦芯片則是在無法獲得各方共識的情況下，自上交所撤回上市申請。江蘇北人剛獲上市委會議通過，科前生物、安翰科技則仍處于“已問詢”的階段。以此計算，目前“頭九”企業(yè)成功上市者占比尚未過半。

　　事實上，“運氣不好”的并非只有利元亨和和艦芯片。此前，江蘇北人被媒體質疑科創(chuàng)含量，認為公司僅為機器人系統(tǒng)組裝，并非真正的機器人公司。更有媒體報道將安翰科技形容為“欺詐發(fā)行第一股”，認為涉嫌過度包裝、交易真實性存疑等問題。

　　透視科創(chuàng)板“頭九”企業(yè)可以看出，科創(chuàng)板雖充分體現(xiàn)了包容性，但絕非隨意來去之地。抱有僥幸心理的企業(yè)即便獲得受理，也難免被真正優(yōu)質的企業(yè)“彎道超車”。

　　目前來看，不包括折戟于證監(jiān)會的恒安嘉新和利元亨，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)顯示，當前終止企業(yè)已有12家，其中多以主動撤回材料為主。

　　從保薦券商的角度看，這14家企業(yè)中，中信建投和光大證券均有2家企業(yè)終止。此外，中泰證券、中信證券、天風證券、東興證券、華泰聯(lián)合證券、德邦證券、中天國富證券、長江證券承銷保薦、申萬宏源承銷保薦、民生證券各有1家。

　　在過去幾個月，上交所啟動多次現(xiàn)場督導工作，對發(fā)行人背后的保薦券商進行現(xiàn)場督導，部分公司正是因此而“知難而退”，主動撤回申請。更有申報企業(yè)在終止后直指保薦券商“水平不行”。在科創(chuàng)板全新的賽道上，保薦券商的比拼還在進行中。