在剛剛過去的10月，是證監(jiān)會發(fā)審和上交所上市委的委員們今年最為忙碌的一個月，一共安排52家企業(yè)上會(24家普通板+28家創(chuàng)業(yè)板)。

　　與之對應(yīng)的是，今年超高的過會率，以10月為例，52家上會企業(yè)中，僅1家被否，3家取消審核，1家暫緩審議，47家企業(yè)成功過會，過會率超過90%。

　　根據(jù)研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在普通IPO板塊，今年1月至11月8日，發(fā)審委安排企業(yè)上會127家，過會企業(yè)105家，被否16家，取消審核6家，過會率高達(dá)82.7%。今年4月18日至5月30日，甚至出現(xiàn)了IPO審核連續(xù)7周過會率100%的“盛況”。

　　而在科創(chuàng)板，至今為止已有94家企業(yè)上會，只有國科環(huán)宇和泰坦科技兩家企業(yè)在上市會議上被否，復(fù)旦張江暫緩表決。過會率高達(dá)96.8%。

　　超高的過會率讓上會的企業(yè)不再戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，但仍有一些問題企業(yè)不斷 “翻船”。

　　哪些券商、地區(qū)、行業(yè)被否最多？哪些關(guān)鍵因素最容易讓企業(yè)“翻船”？

　　研究院特地對此進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。

　　A

　　行業(yè)榜：5行業(yè)全軍覆沒，

　　專業(yè)設(shè)備制造業(yè)被否最多

　　在今年IPO被否的18家企業(yè)中，專業(yè)設(shè)備制造業(yè)成為被否最多的行業(yè)，共有3家企業(yè)被否。分別是上海奕瑞光電子科技股份有限公司、廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)股份有限公司、南通超達(dá)裝備股份有限公司。但所屬該行業(yè)的企業(yè)今年有5家通過，過會率仍達(dá)到62.5%。

　　最倒霉的是批發(fā)業(yè)，醫(yī)療儀器、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)，文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)等5個細(xì)分行業(yè)，均只有一家企業(yè)上會而且被否，導(dǎo)致全軍覆沒。

　　注：通過率=過會/(過會+被否)

　　B

　　地區(qū)榜：廣東5家被否高居榜首

　　經(jīng)濟(jì)大省廣東今年共有29家企業(yè)上會，高居各省之冠，但被否企業(yè)數(shù)也名列前茅。

　　研究院統(tǒng)計(jì)顯示，今年廣東省共有5家企業(yè)被否。北京市則以4家企業(yè)被否緊隨其后，江蘇、上海則各以3家被否并列第三。

　　各省中通過率最低的是江西省和陜西省，各有一家企業(yè)通過、一家被否，通過率為50%。

　　注：通過率=過會/(過會+被否)

　　C

　　券商榜

　　海通、中泰被否2單

　　在18家被否企業(yè)中，最失意的無疑是海通證券、中泰證券，各有兩個項(xiàng)目被否。有14券商各有一單項(xiàng)目被否，詳情如下。

　　注：通過率=過會/(過會+被否，聯(lián)合保薦項(xiàng)目按每家0.5計(jì)算)

　　D

　　被否原因分析：

　　這些問題最受關(guān)注

　　今年以來被否的18家企業(yè)，遭否的原因五花八門，但是

　　研究院整理后發(fā)現(xiàn)，在眾多被否原因中，還是存在很多“共性”。

　　發(fā)審委眼中最揉不得沙子的，是公司財(cái)務(wù)真實(shí)性，共有九家企業(yè)遭到質(zhì)疑。如生泰爾，就被要求解釋報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷收入的真實(shí)性、合理性以及推廣費(fèi)用發(fā)生的真實(shí)性。奕瑞光電則被要求解釋與藍(lán)韻實(shí)業(yè)交易的真實(shí)性，是否存在利益輸送；

　　關(guān)聯(lián)交易利益輸送是存在最廣泛的問題，共有14家企業(yè)被問到了關(guān)聯(lián)交易的問題。

　　如果企業(yè)毛利率與行業(yè)內(nèi)同類公司差別較大，也非常容易招致發(fā)審委的問詢，共有10家企業(yè)被咨詢了類似的問題。

　　監(jiān)管部門非常關(guān)注企業(yè)的成長性及業(yè)績可持續(xù)性，共有7家企業(yè)被詢問了相關(guān)問題。

　　一些企業(yè)存在對大客戶、政府、稅收、補(bǔ)貼的嚴(yán)重依賴，這也是監(jiān)管部門非常關(guān)心的。共有6家企業(yè)遭到了此類質(zhì)疑。

　　發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)問題還有企業(yè)自身的內(nèi)控，有5家企業(yè)被提到了相關(guān)問題。

　　監(jiān)管部門對報(bào)告期內(nèi)的法律訴訟、行政處罰也異常重視。

　　“同業(yè)競爭”也是監(jiān)管部門關(guān)注的問題，共有3家公司遭到了問詢。

　　與往年不同是，“中美貿(mào)易摩擦”也成為了發(fā)審會或上市委關(guān)注的問題，天元寵物、上海奕瑞光電子科技均被要求說明中美貿(mào)易摩擦對公司業(yè)績的影響。

　　附一：被否企業(yè)關(guān)注問題重點(diǎn)

　　1、信利光電

　　信利光電主營業(yè)務(wù)為集成觸控模組、觸摸屏、微型攝像模組和指紋識別模組等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)等消費(fèi)類電子產(chǎn)品，以及汽車、工業(yè)控制設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、防監(jiān)控等其他領(lǐng)域。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　和信利半導(dǎo)體是否構(gòu)成同業(yè)競爭；

　　銷售和采購價(jià)格是否存在不公允；

　　關(guān)聯(lián)交易的必要性和合理性；

　　收入和凈利潤波動不一致的原因及其合理性；

　　經(jīng)營業(yè)績發(fā)生大幅下滑的因素是否均已消除；

　　針對業(yè)績波動或下滑采取的應(yīng)對措施；

　　未足額繳納社會保險(xiǎn)金的原因及合理性；

　　應(yīng)補(bǔ)繳的相關(guān)金額及對發(fā)行人凈利潤的影響；

　　職工人數(shù)減少的原因及合理性；

　　對客戶同時(shí)進(jìn)行采購和銷售的合理性，是否存在重大依賴；

　　相關(guān)專利訴訟問題等。

　　2、超達(dá)裝備

　　超達(dá)裝備主要從事汽車內(nèi)外飾模具、汽車檢具和內(nèi)飾自動化工裝設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　大額現(xiàn)金收支的原因；

　　現(xiàn)金管理內(nèi)控制度整改及整改后運(yùn)行時(shí)間、運(yùn)行效果；

　　成本核算相關(guān)內(nèi)控制度存在薄弱環(huán)節(jié)的原因及整改情況；

　　外銷收入占比約50%，境內(nèi)外銷售毛利率差異的原因及合理性；

　　出口報(bào)關(guān)單載明的運(yùn)保費(fèi)和實(shí)際結(jié)算的運(yùn)保費(fèi)存在較大差異；

　　美國加征關(guān)稅后，持續(xù)盈利能力問題；

　　延長付款期的原因及合理性；

　　存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；

　　質(zhì)疑同業(yè)競爭或利益輸送；

　　一致行動人認(rèn)定問題等。

　　3、天元寵物

　　天元寵物2016年7月掛牌新三板，2017年5月就退出新三板，其后準(zhǔn)備沖擊A股。天元寵物的主營業(yè)務(wù)為寵物用品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　產(chǎn)品主要以O(shè)DM/OEM貼牌方式在境外銷售，外協(xié)加工問題；

　　主要外協(xié)廠商與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；

　　貓爬架生產(chǎn)線調(diào)整，對發(fā)行人產(chǎn)能的影響；

　　自產(chǎn)產(chǎn)品毛利率顯著高于外協(xié)產(chǎn)品毛利率，外協(xié)產(chǎn)品銷售金額占比逐年大幅上升的原因及合理性；

　　綜合毛利率與可比公司差異的原因及合理性；

　　證明是否與其披露的“設(shè)計(jì)研發(fā)”核心競爭力相匹配；

　　專利的性質(zhì)、內(nèi)容，獲取方式；

　　新三板掛牌期間信息披露遺漏關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)；

　　自產(chǎn)和外協(xié)前五名供應(yīng)商及采購金額存在較大差異的原因；

　　關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；

　　境內(nèi)收入大幅增長，主營業(yè)務(wù)毛利率呈下滑趨勢；

　　中美貿(mào)易摩擦對未來經(jīng)營業(yè)績的影響；

　　購買三家子公司后又由原出售人購回，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　4、蘇州規(guī)劃設(shè)計(jì)

　　資料顯示，蘇州規(guī)劃設(shè)計(jì)是一家提供涵蓋城鄉(xiāng)規(guī)劃、市政規(guī)劃、交通規(guī)劃、景觀規(guī)劃、建筑工程設(shè)計(jì)、市政工程設(shè)計(jì)、景觀工程設(shè)計(jì)等規(guī)劃設(shè)計(jì)和工程設(shè)計(jì)服務(wù)的公司。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　持續(xù)盈利能力問題；說明發(fā)行人和全國同行業(yè)相比的行業(yè)競爭優(yōu)勢和核心競爭力；

　　采用完工百分比法確認(rèn)收入，各階段收入波動與合同量是否匹配；

　　說明資金結(jié)算比例是否能夠反映各階段工作量的合理性；

　　相關(guān)合同收費(fèi)情況在不同階段差異較大的原因；

　　總體規(guī)劃業(yè)務(wù)的獲取方式，收入占比較高的原因；

　　說明工程設(shè)計(jì)毛利率低于同行業(yè)的原因及合理性；

　　人工成本問題；規(guī)劃設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率較高的原因及合理性；

　　2019年度是否存在業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)；

　　招投標(biāo)問題；對蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位是否存在重大依賴；

　　存在應(yīng)履行而未履行招投標(biāo)程序的項(xiàng)目，且惠州分公司曾受到行政處罰。

　　5、西安瑞聯(lián)新材料

　　瑞聯(lián)新材主營液晶顯示材料、有機(jī)電致發(fā)光材料、醫(yī)藥中間體及其它精細(xì)化學(xué)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　核銷深圳市盈方泰科技發(fā)展應(yīng)收賬款的合理性，是否損害發(fā)行人及其他股東利益；

　　實(shí)際控制人之一劉曉春轉(zhuǎn)讓所持深圳瑞聯(lián)股權(quán)時(shí)的原因、轉(zhuǎn)讓真實(shí)性；

　　償還補(bǔ)償款的資金來源，是否具有償債能力；

　　發(fā)行人財(cái)務(wù)是否獨(dú)立，相關(guān)內(nèi)控是否健全并有效運(yùn)行；

　　外協(xié)供應(yīng)商問題；是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化情形；

　　是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送；

　　綜合毛利率整體水平高于同行業(yè)；盈利能力的可持續(xù)性；

　　銷售方式包括貿(mào)易商模式和直銷模式；

　　存在通過市場拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)并支付相關(guān)費(fèi)用的情形。

　　6、廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)

　　公司是一家以空調(diào)制冷及其相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榉较颍邪l(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、營銷服務(wù)、工程安裝、運(yùn)營維護(hù)于一體的現(xiàn)代化企業(yè)。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　業(yè)績大幅增長的原因及合理性；對華為是否存在重大依賴；

　　毛利率與同行業(yè)可比公司相比是否存在差異；

　　供應(yīng)商是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、利益輸送等情況；

　　發(fā)行人政府補(bǔ)助金額較高，是否有重大依賴；

　　補(bǔ)償款會計(jì)處理是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則；

　　應(yīng)收款項(xiàng)余額逐年增加，占收入比重較高，且逾期金額也逐年增加；

　　實(shí)控人涉及多起受賄罪案件，內(nèi)控制度是否健全并有效運(yùn)行。

　　7、北京生泰爾科技

　　公開資料顯示，生泰爾是國內(nèi)少數(shù)幾家在獸用中藥制劑與獸用生物制品領(lǐng)域均具有獨(dú)立研發(fā)能力及領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢的動物保健品企業(yè)之一，尤其在獸用中藥領(lǐng)域，公司處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　直銷收入的真實(shí)性、可持續(xù)性；

　　同類品種的養(yǎng)殖客戶在采購品種上存在差異的原因及合理性；

　　直銷客戶和經(jīng)銷客戶的單價(jià)差異較大的原因及合理性；

　　報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷收入的真實(shí)性、合理性；

　　第三方回款比例較高的原因及合理性；

　　相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行；

　　說明主要產(chǎn)品毛利率變動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品毛利率情況是否一致；

　　主要產(chǎn)品毛利率是否呈下滑趨勢，對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響；

　　推廣費(fèi)用發(fā)生的真實(shí)性；

　　是否存在通過壓縮人工成本、費(fèi)用等方式調(diào)節(jié)利潤的情形；

　　原材料供應(yīng)商數(shù)量較多，且集中度不高；

　　部分供應(yīng)商為個人、農(nóng)村合作社等主體，采購交易的規(guī)范性、真實(shí)性和可驗(yàn)證性。

　　8、深圳警翼智能科技

　　公開資料顯示，公司系一家專注于提供智能執(zhí)法裝備及執(zhí)法信息化整體解決方案的國家級高新技術(shù)企業(yè)，主營產(chǎn)品為執(zhí)法記錄儀、采集工作站及電子證據(jù)管理平臺軟件。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　說明發(fā)行人經(jīng)銷占比較高及經(jīng)銷商銷售大幅波動的合理性；

　　直銷方式下采用外購技術(shù)服務(wù)模式的合理性及必要性；

　　與技術(shù)服務(wù)商相關(guān)的內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行；

　　是否對外協(xié)或ODM整機(jī)采購商存在重大依賴；

　　自主生產(chǎn)與ODM兩種模式對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的影響；

　　維持高毛利率的可持續(xù)性。

　　9、上海奕瑞光電子科技

　　資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為數(shù)字化X線探測器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品可以廣泛應(yīng)用于醫(yī)療診斷、工業(yè)無損檢測、安防檢查等領(lǐng)域。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭；

　　與關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金往來的原因及合理性；

　　與藍(lán)韻實(shí)業(yè)交易的真實(shí)性，是否存在利益輸送；

　　各種產(chǎn)品毛利率變動的原因及合理性；

　　持續(xù)盈利能力問題；

　　采購價(jià)格的公允性，是否存在利益輸送等；

　　是否對深天馬構(gòu)成重大依賴；

　　中美貿(mào)易摩擦對發(fā)行人經(jīng)營狀況及財(cái)務(wù)狀況的影響；

　　兩次股權(quán)激勵價(jià)格差異較大的原因等。

　　10、江西3L醫(yī)用制品

　　主營業(yè)務(wù)為一次性無菌醫(yī)用高分子制品的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　前次首發(fā)申請未通過發(fā)審會審核相關(guān)事項(xiàng)的整改落實(shí)情況；

　　現(xiàn)有內(nèi)控制度是否健全且有效運(yùn)行；

　　以直銷為主，經(jīng)銷模式銷售占比逐年提升；

　　是否存在商業(yè)賄賂情形；

　　是否存在通過經(jīng)銷商囤貨調(diào)節(jié)收入的情形；

　　銷售費(fèi)用率顯著高于行業(yè)可比公司；

　　是否存在以業(yè)務(wù)宣傳名義進(jìn)行商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競爭的情況；

　　應(yīng)收賬款余額占同期營業(yè)收入的比例較高；

　　綜合毛利率高于行業(yè)可比公司平均水平，直銷與經(jīng)銷模式毛利率存在差異；

　　報(bào)告期存在因產(chǎn)品質(zhì)量問題受到行政處罰的情形等。

　　11、中孚泰

　　公司以聲學(xué)裝飾工程技術(shù)和聲光電集成技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用為核心，向客戶提供包括聲環(huán)境工程規(guī)劃設(shè)計(jì)，聲學(xué)裝飾施工，聲光電集成，設(shè)備配置為一體的建筑聲學(xué)工程整體解決方案。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　發(fā)行人關(guān)于招投標(biāo)相關(guān)制度建設(shè)，是否完善健全；

　　采取成本法確認(rèn)完工百分比的原因及合理性；

　　部分項(xiàng)目完工百分比與回款進(jìn)度差異較大的原因；

　　收入季節(jié)性較強(qiáng)的原因及合理性；

　　綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司；

　　勞務(wù)成本發(fā)生的真實(shí)性、合理性；

　　應(yīng)收賬款余額較大以及逐年增加的原因及合理性；

　　是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化的情形等。

　　12、揚(yáng)瑞新材

　　發(fā)行人主營業(yè)務(wù)為食品飲料金屬包裝涂料的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括三片罐涂料，二片罐涂料和易拉蓋涂料等，最終應(yīng)用于包括紅牛，養(yǎng)元，露露，旺旺，娃哈哈，銀鷺，加多寶，王老吉，雪花啤酒，百事可樂等知名飲料，啤酒，食品的金屬包裝。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　對第一大客戶【奧瑞金(002701)、股吧】銷售占比較高，相關(guān)問題；

　　奧瑞金（002701）通過子公司鴻輝新材入股發(fā)行人的商業(yè)合理性；

　　羅剛因香港身份由方雪明和薛秀代持晨繼化工股權(quán)的合理性；

　　實(shí)際控制人陳勇曾在發(fā)行人競爭對手蘇州PPG任職十余年，是否存在損害所任職單位利益的情形；

　　核心技術(shù)的形成、發(fā)展過程；

　　關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方資金拆借，客戶供應(yīng)商重疊等問題；

　　2018年毛利率下降的原因及其合理性；

　　綜合毛利率明顯高于同行業(yè)公司的原因及其合理性。

　　13、上海艾融軟件

　　自主知識產(chǎn)權(quán)的金融應(yīng)用平臺軟件產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融IT解決方案供應(yīng)商。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　綜合毛利率、凈利潤率均高于同行業(yè)可比上市公司水平；

　　不同客戶人月單價(jià)差異較大的原因及合理性；

　　各期有效人月工作量的確認(rèn)依據(jù)；

　　人均薪酬、技術(shù)及研究人員人均成本低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性；

　　主要客戶占比較高是否屬于行業(yè)慣例，發(fā)行人對主要客戶是否存在重大依賴；

　　核心競爭力、市場開拓能力、與主要客戶的穩(wěn)定性及可持續(xù)性；

　　是否存在商業(yè)賄賂或不正當(dāng)競爭等情形；

　　共同控制人意見不一致情形下的解決機(jī)制；

　　關(guān)聯(lián)公司是否存在為發(fā)行人分擔(dān)成本、費(fèi)用等情形；

　　子公司與公安部第一研究所進(jìn)行居民身份證認(rèn)證業(yè)務(wù)合作的相關(guān)問詢。

　　14、泰恩康

　　公司主營業(yè)務(wù)為代理運(yùn)營及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料并提供醫(yī)藥技術(shù)服務(wù)與技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)

　　說明核心代理產(chǎn)品授權(quán)的穩(wěn)定性、代理業(yè)務(wù)的可持續(xù)性；

　　說明“一致性評價(jià)”、“帶量采購”、“兩票制”政策的影響；

　　是否存在商業(yè)賄賂或者其他利益輸送的情形；

　　完工百分比法確認(rèn)技術(shù)服務(wù)收入相關(guān)問題；

　　收購天福康、武漢威康形成商譽(yù)的確認(rèn)情況；

　　商譽(yù)減值計(jì)提是否準(zhǔn)確、充分等。

　　15、海灣環(huán)境科技

　　海灣環(huán)境主要為石化、化工等行業(yè)企業(yè)排放的VOCs等大氣污染物治理提供綜合解決方案，具體而言，公司根據(jù)客戶的需求和工況條件，進(jìn)行工藝開發(fā)、方案設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成等，提供定制化系統(tǒng)。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)：

　　是否存在股份代持或其他利益輸送情形；

　　報(bào)告期內(nèi)多名高管先后離職的原因及合理性；

　　收購海灣工程51%股權(quán)僅一年，即以相同價(jià)格回售原股東的商業(yè)合理性；

　　各細(xì)分產(chǎn)品及業(yè)務(wù)未來的市場前景及可持續(xù)性；

　　發(fā)行人客戶較為集中，部分客戶同時(shí)為供應(yīng)商；

　　發(fā)行人應(yīng)收賬款余額較大且持續(xù)增長；

　　存貨余額出現(xiàn)一定波動；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

　　16、墨跡天氣

　　公司主營業(yè)務(wù)為基于移動互聯(lián)網(wǎng)平臺的氣象信息服務(wù)和廣告信息服務(wù)，通過移動工具應(yīng)用“墨跡天氣APP”為用戶提供免費(fèi)的天氣預(yù)報(bào)、時(shí)景社區(qū)、生活資訊等服務(wù)，以向用戶展示或推薦品牌廣告和效果廣告的方式為各類商業(yè)廣告客戶提供基于移動互聯(lián)網(wǎng)平臺的廣告營銷服務(wù)，并向用戶銷售與氣象信息服務(wù)相關(guān)的智能硬件等產(chǎn)品。

　　發(fā)審委主要關(guān)注點(diǎn)：

　　發(fā)行人運(yùn)營的網(wǎng)站、“墨跡天氣APP”存在未經(jīng)其許可違規(guī)發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞信息，被責(zé)令限期整改的情形。

　　發(fā)行人通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數(shù)據(jù)及標(biāo)簽，并利用數(shù)據(jù)進(jìn)行商業(yè)化變現(xiàn)，發(fā)行人于2019年7月16日收到APP專項(xiàng)治理組發(fā)出的《關(guān)于APP收集使用個人信息相關(guān)問題的通知》，APP專項(xiàng)治理工作組要求發(fā)行人就收集使用個人信息中存在的問題進(jìn)行整改。

　　報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人互聯(lián)網(wǎng)廣告信息服務(wù)收入占比超過95%。

　　報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人存在直接或間接股權(quán)關(guān)系的客戶(阿里、蘇寧、騰以下稱“股權(quán)相關(guān)方”)直接或間接貢獻(xiàn)收入金額及占比較大。

　　17、國科環(huán)宇

　　國科環(huán)宇是一家航天關(guān)鍵電子系統(tǒng)解決方案提供商，是我國載人航天、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)、高分辨率對地觀測系統(tǒng)等國家重大科技專項(xiàng)關(guān)鍵電子系統(tǒng)的核心供應(yīng)商。

　　上交所上市委關(guān)注重點(diǎn)：

　　公司直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力。

　　公司會計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性和內(nèi)控制度的有效性。國科環(huán)宇2019年3月在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌融資時(shí)披露的經(jīng)審計(jì)2018年母公司財(cái)務(wù)報(bào)告中凈利潤為2786.44萬元，2019年4月申報(bào)科創(chuàng)板的母公司凈利潤為1790.53萬元，兩者相差995.91萬元。

　　三是關(guān)聯(lián)交易的公允性。

　　18、泰坦科技

　　泰坦科技是一家立足于中國的科研領(lǐng)域，聚焦于科研創(chuàng)新“實(shí)驗(yàn)室場景”，以科研試劑、科研儀器及耗材、實(shí)驗(yàn)室建設(shè)及科研信息化服務(wù)三大產(chǎn)品體系為基礎(chǔ)，專注于為科研工作者、分析檢測和質(zhì)量控制人員提供一站式科研產(chǎn)品與集成配套服務(wù)的科學(xué)服務(wù)綜合提供商，并已逐步成為國內(nèi)科學(xué)服務(wù)業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。

　　上交所上市委關(guān)注重點(diǎn)：

　　發(fā)行人對業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的披露。

　　發(fā)行人核心技術(shù)及其先進(jìn)性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況。

　　。

　　根據(jù)

　　研究院的不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月1日以來，共有72家曾被否企業(yè)出現(xiàn)在IPO排隊(duì)名單中。目前已有13家企業(yè)傳統(tǒng)IPO上會， 6家企業(yè)上會科創(chuàng)板上市審議會。

　　有市場人士表示，按照以往的經(jīng)驗(yàn)，二次上會的企業(yè)，過會率會較高。因?yàn)樵诒环裰?，并不是每一家公司都選擇再次提交IPO申請，中介機(jī)構(gòu)一般會根據(jù)發(fā)審委的反饋給企業(yè)建議，把握不大的中介機(jī)構(gòu)也不愿意做。剩下的基本都是好項(xiàng)目。

　　但情況在今年發(fā)生了變化，今年以來二次上會的13傳統(tǒng)IPO企業(yè)中，10家通過，3家被否，通過率為77%。低于全年83.33%過會率?！岸紊蠒咄ㄟ^率”的定律被打破。

　　附二：科創(chuàng)板IPO周報(bào)(11月3日-11月8日)

　　(一)項(xiàng)目總覽

　　截至2019年11月8日，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)總計(jì)175家，剔除51家已上市企業(yè)、13家注冊生效企業(yè)、1家不予注冊企業(yè)(恒安嘉新)、2家終止注冊企業(yè)(利元亨、世紀(jì)空間)、14家終止企業(yè)，排隊(duì)企業(yè)共計(jì)94家。詳情如下：

　　(二)項(xiàng)目動態(tài)

　　11月3日至11月8日，科創(chuàng)板企業(yè)狀態(tài)變動如下：

　　二、下周提示

　　1、首發(fā)上會(6家)

　　截至11月14日，共有6家企業(yè)首發(fā)上會。詳情如下：

　　2、新股申購(3家)

　　截至11月11日，共有2只新股可供申購。詳情如下：

　　三、本月詳情

　　1、新增受理(5家)

　　本周新增受理企業(yè)5家。截至11月8日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)顯示，目前處于“已受理”狀態(tài)的企業(yè)有10家。詳情如下：

　　2、新增終止(0家)

　　截至11月8日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)顯示，目前終止企業(yè)總數(shù)達(dá)到14家。本周無新增終止企業(yè)。詳情如下：

　　3、新增中止(1家)

　　上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)顯示，截至11月8日，科創(chuàng)板共有11家審核中止的企業(yè)。本周新增1家中止企業(yè)。詳情如下：

　　4、問詢更新(12家)

　　上交所科創(chuàng)板項(xiàng)目動態(tài)顯示，截至11月8日，上交所科創(chuàng)板“已問詢”狀態(tài)的企業(yè)共有49家，其中12家為本周更新。詳情如下：

　　5、上會審核(4家)

　　本周共有4家企業(yè)首發(fā)上會，全部通過。詳情如下：

　　截至11月8日，處于“通過”狀態(tài)的企業(yè)共有8家。羅克佳華過會后因補(bǔ)財(cái)報(bào)中止。詳情如下：

　　6、新增提交注冊(4家)

　　本周共有4家企業(yè)提交注冊。截至11月8目，目前科創(chuàng)板處于“提交注冊”狀態(tài)的企業(yè)共有15家。詳情如下

　　7、新增注冊生效(9家)

　　本周新增注冊生效企業(yè)4家。截至11月8日，目前處于注冊生效狀態(tài)，暫未上市的企業(yè)有13家。詳情如下：

　　8、注冊被否(0家)

　　本周無注冊被否企業(yè)。截至11月8日，共有1家注冊被否企業(yè)。詳情如下：

　　9、新股上市(10家)

　　本周新股上市10家。截至11月8日，目前科創(chuàng)板已有51只股票上市。詳情如下：

　　附三、傳統(tǒng)IPO最新進(jìn)程

　　一、項(xiàng)目總覽

　　截至2019年11月8日，中國證監(jiān)會首發(fā)排隊(duì)企業(yè)419家，其中已過會23家，未過會396家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)391家，中止審查企業(yè)5家。詳情如下：

　　11月4日至11月8日，傳統(tǒng)IPO企業(yè)狀態(tài)變動如下：

　　注：過會率=通過家數(shù)/安排上會家數(shù)其中安排上會家數(shù)=通過+未通過+暫緩表決+取消審核

　　2019年1月至11月8日，發(fā)審委安排上會127家，過會企業(yè)105家，過會率82.7%。本周安排6家IPO企業(yè)首發(fā)上會，其中2家取消審核；4家上會企業(yè)全部通過。

　　二、下周提示

　　1、首發(fā)待審(5家)

　　2、新股申購(8家)

　　3、新股上市(1家)

　　三、本周動態(tài)

　　1、新增預(yù)先披露(4家)

　　證監(jiān)會官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，本周有4家預(yù)先披露企業(yè)，全部為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。詳情如下：

　　2、新增預(yù)先披露更新(6家)

　　證監(jiān)會官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，本周有6家企業(yè)預(yù)先披露更新，其中主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板各2家。詳情如下：

　　3、新增終止審查(0家)

　　截至11月8日，2019年度首次公開發(fā)行股票申請終止審查企業(yè)共有70家。其中，主板25家，中小板12家，創(chuàng)業(yè)板33家。本周無新增終止企業(yè)。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

　　4、新增中止審查(0家)

　　截至11月8日，在會中止審查企業(yè)共有5家。其中主板3家、中小板2家。本周無新增中止企業(yè)。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

　　5、上會審核(4家)

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周安排6家IPO企業(yè)首發(fā)上會，其中2家取消審核；4家上會企業(yè)全部通過。詳情如下：

　　6、過會待發(fā)(23家)

　　截至11月8日，共有過會未拿批文企業(yè)23家，其中主板7家，中小板8家，創(chuàng)業(yè)板8家。詳情如下：

　　主板7家

　　中小板8家

　　創(chuàng)業(yè)板8家

　　7、核發(fā)批文(4家)

　　本周核發(fā)批文4家，其中主板1家、中小板1家、創(chuàng)業(yè)板2家。詳情如下：

　　8、新股申購(3家)

　　9、新股上市(3家)

　　附四、券商龍虎榜

　　科創(chuàng)板：

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，94家排隊(duì)企業(yè)(不包括已上市、注冊生效、終止及不予注冊企業(yè))分布于36家保薦機(jī)構(gòu)，其中中金公司以總數(shù)12家排名榜首，華泰聯(lián)合位居第二。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)，聯(lián)合保薦項(xiàng)目按0.5家計(jì)算

　　截至11月8日，36家保薦機(jī)構(gòu)中排名前十的券商市場占有率72.34%，券商行業(yè)承銷融資業(yè)務(wù)集中度較高。中金公司拔得頭籌，市場占有率近13%。

　　普通板：

　　研究院統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，普通板419家企業(yè)分布于64家保薦機(jī)構(gòu)，其中中信建投（601066）有39家排名榜首，中信證券26.5家位列第二，招商證券22.5家排名第三。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

　　研究院統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，64家保薦機(jī)構(gòu)中排名前十的券商市場占有率58.47%。中信建投繼續(xù)領(lǐng)跑，市場占有率超9%。

　　附五、區(qū)域排行榜

　　科創(chuàng)板：

　　研究院統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，94家排隊(duì)企業(yè)(不包括已上市、注冊生效、終止及不予注冊企業(yè))分布于17個省市地區(qū)(另有2家注冊于境外地區(qū))。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，94家排隊(duì)企業(yè)中前五地區(qū)集中度為70.21%，頭部效應(yīng)明顯，發(fā)達(dá)省份“霸屏”。詳情如下：

　　普通板：

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，419家企業(yè)分布于29個省市地區(qū)，其中浙江77家位列榜首，廣東71家排名第二，江蘇有62家位列第三。詳情如下：

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)