從2017年5月份就A股是否納入MSCI征求意見，到2018年6月份a股納入msci指數(shù)生效，再到2019年2月份MSCI宣布將分三步提升A股納入比例，如今，年內(nèi)MSCI第三次擴(kuò)容已進(jìn)入倒計時（2019年11月26日收盤后生效），資本市場對外開放程度加深，由擴(kuò)容帶來的增量資金規(guī)模也在進(jìn)一步提高。

　　據(jù)悉，作為年內(nèi)最大規(guī)模單次擴(kuò)容，屆時已納入MSCI的A股納入比例將從15%提高至20%，新增股票將以20%的比例直接納入，此次擴(kuò)容完成后A股在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)的權(quán)重將分別達(dá)到12.1%和4.1%。

　　招商證券測算，此次擴(kuò)容有望為A股帶來被動增量資金約430億元人民幣，參考此前經(jīng)驗，預(yù)計被動增量資金大概率集中在11月26日前后集中配置，尤其收盤前或有明顯放量。

　　值得一提的是，早在2017年6月份MSCI正式宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù)以后，國內(nèi)機(jī)構(gòu)對MSCI概念股的投資熱情就被激活。記者根據(jù)同花順（300033）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至11月22日，已核準(zhǔn)的MSCI主題基金已達(dá)到42只，其中今年以來新成立的基金有9只。

　　事實(shí)上，除了國內(nèi)公募基金公司開發(fā)此類產(chǎn)品的腳步加快，機(jī)構(gòu)直接介入MSCI概念股的力度也在加大。截至三季度末，472只MSCI概念股中（既包括現(xiàn)有MSCI成份股也包括新增擬納入MSCI的概念股），共有453只MSCI概念股前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社?；?、券商、基金、險資、QFII等機(jī)構(gòu)身影，占比達(dá)到95.97%。

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，健友股份（603707）、安圖生物（603658）、星宇股份（601799）、樂普醫(yī)療（300003）、【格力電器(000651)、股吧】（000651）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、韻達(dá)股份（002120）、安琪酵母（600298）、兗州煤業(yè)（600188）、華東醫(yī)藥（000963）、正泰電器（601877）等11只MSCI概念股前十大流通股股東名單中均出現(xiàn)4類機(jī)構(gòu)，扎堆布局跡象凸顯。

　　僅從今年來看，布局MSCI概念股可以說收獲頗豐。統(tǒng)計顯示，今年以來截至11月22日收盤，376只MSCI概念股期間實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，占比近八成。其中，47只MSCI概念股年內(nèi)股價翻倍，領(lǐng)益智造（002600）（328.00%）、韋爾股份（603501）（305.63%）、中國軟件（233.91%）、【中國長城(000066)、股吧】（000066）（226.16%）、牧原股份（002714）（220.26%）、滬電股份（002463）（208.06%）、立訊精密（002475）（205.52%）等7只個股年內(nèi)累計漲幅均超200%。

　　而根據(jù)三季報披露情況統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)， 假設(shè)社?；稹⑷獭⒒?、險資、QFII等機(jī)構(gòu)并未對其所持有的MSCI概念股進(jìn)行減持操作，截至11月22日收盤，上述機(jī)構(gòu)持有MSCI概念股所獲得的賬面浮盈均較為可觀。其中，重倉持有MSCI概念股數(shù)量較少的券商，其持有的21只MSCI概念股期間累計賬面浮盈就達(dá)到208.29億元。

　　對于接下來的布局，有私募分析認(rèn)為，11月26日之前，市場將存在做多相關(guān)擴(kuò)容受益標(biāo)的（結(jié)構(gòu)性阿爾法機(jī)會）、等量或不等量對沖股指的套利對沖機(jī)會，相關(guān)擴(kuò)容受益的股票將大概率跑贏指數(shù)。因此，同時做多擴(kuò)容個股做空指數(shù)期貨，仍有賺取對沖超額收益的機(jī)會。此外，該私募還認(rèn)為，隨著本次MSCI擴(kuò)容的臨近，市場指數(shù)波動可能會較前期變大，量化投資者也可以從期權(quán)組合策略的角度捕捉市場波動率變大的收益機(jī)會。

　　此外,針對此次擴(kuò)容，從行業(yè)分布來看，納入MSCI的大盤股和擬納入MSCI的中盤股行業(yè)分布存在較大的差異，擬納入中盤股的行業(yè)分布中占比最高的五個行業(yè)依次是醫(yī)藥、計算機(jī)、電子、化工、食品飲料。聯(lián)訊證券表明，短期建議重點(diǎn)把握11月MSCI擴(kuò)容行情，銀行、非銀、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、計算機(jī)等板塊或?qū)?yōu)先受益。