龐大有望活過來 重整方案出爐，投資人承諾3年盈利35億

　　[ 今年上半年，【*ST龐大(601258)、股吧】實現(xiàn)營收約102.56億元，同比下降62.17%；實現(xiàn)凈利潤虧損11.99億元，同比下降563.66%。 ]

　　以原控股股東讓渡全部股份為條件，【龐大集團(601258)、股吧】破產(chǎn)重整案最終落地。

　　*ST龐大(601258.SH)于12月10日晚間對外發(fā)布公告稱：“河北省唐山市中級人民法院(下稱‘法院’)批準《龐大汽貿(mào)集團股份有限公司重整計劃》并終止龐大汽貿(mào)集團股份有限公司(下稱‘龐大集團’)重整程序?！?/p>

　　龐大集團對外披露了關于破產(chǎn)重整的具體方案和計劃。據(jù)該計劃披露，龐大集團的重整投資人為深商集團、國民運力及元維資產(chǎn)組成的聯(lián)合體。三者將提供7億元用于支付重整費用、清償債務及補充公司流動資金，并引入中國民生銀行股份有限公司為龐大集團提供不超過10億元的共益?zhèn)鶆杖谫Y,用于補充公司流動資金。同時承諾從2020到2022年的三年，龐大集團的利潤達到35億元。龐大集團控股股東及其關聯(lián)自然人無償讓渡其所持的210624.17萬股股票,由重整投資人及其關聯(lián)方有條件受讓。

　　未來龐大集團的實際控制人將由龐慶華變?yōu)樯钌炭毓?、元維資產(chǎn)和國民運力組成的聯(lián)合體。

　　將獲17億資金輸血

　　因2018年的巨額虧損，國內(nèi)首個上市經(jīng)銷商集團龐大最終因無法清償?shù)狡趥鶆?有明顯喪失清償能力可能而被債權人申請破產(chǎn)重整，法院根據(jù)債權人冀東豐公司的申請,于 2019年9月5日依法作出(2019)冀02破申 5號之二《民事裁定書》, 裁定受理龐大集團重整一案。最終，深商集團、國民運力及元維資產(chǎn)組成的聯(lián)合體確認為重整投資人。

　　公開資料顯示，深商集團全稱為深圳市深商控股集團股份有限公司，是由79家深圳市重點民營企業(yè)共同投資成立的一家從事金融服務類、大型項目投資和高新技術開發(fā)與生產(chǎn)的大型民營企業(yè)。國民運力全稱維深圳國民運力運輸服務有限公司，成立于2016年，是一家為城市實現(xiàn)綠色交通提供整體解決方案并進行投資營運的公司。

　　根據(jù)評估機構出具的《資產(chǎn)評估報告》，以重整受理日即2019年9月5日為評估基準日,龐大集團有關資產(chǎn)包含以下三大塊:一是龐大集團本部賬面資產(chǎn)，總額為3020757.01萬元，按照市場價值法進行評估,評估價值總額為 976602.28萬元；按照清算價值法進行評估，評估價值總額為501726.76萬元。二是龐大集團子公司資產(chǎn)中，為龐大集團債務提供財產(chǎn)擔保的擔保物按照市場價值評估值為346986.04萬元。此外，還有債權類資產(chǎn)，龐大集團債權人中,融資租賃類債權人共有 11家，對應融資租賃物的回購價值合計為 45719.14萬元。

　　截至重整受理日，龐大集團的確認和預計債務累計總額達到了272.8億元，龐大集團的本部賬面資產(chǎn)雖然有302.07億元，但市場評估價值僅為97.66億元，其所有評估的資產(chǎn)，市場價值評估值約為137億元。

　　根據(jù)評估機構出具的《償債能力分析報告》，龐大集團的普通債權受償率約為 11.20%甚至更低。龐大集團雖然賬面資產(chǎn)大于負債,但以資產(chǎn)評估結果來看,其實際已嚴重資不抵債,經(jīng)營和財務狀況均已陷入困境。如果龐大集團進行破產(chǎn)清算,現(xiàn)有資產(chǎn)在清償各類債權后已無剩余財產(chǎn)向出資人分配。為挽救龐大集團,避免其破產(chǎn)清算,出資人和債權人需做出努力，共同分擔實現(xiàn)公司重生的成本。因此,重整計劃中同時安排對龐大集團出資人的權益進行調(diào)整。

　　按照方案，以龐大集團現(xiàn)有總股本 653847.84萬股為基數(shù)，按每10股轉增 5.641598股的比例實施資本公積金轉增股票,共計轉增約368874.67萬股股票。轉增后龐大集團總股本將由653847.84萬股增至 1022722.50萬股。上述轉增股票不向原股東分配，其中，70000萬股由重整投資人及其引進的財務投資人受讓，并提供70000萬元用于支付重整費用、清償債務及補充公司流動資金，剩余約298874.67萬股用于根據(jù)重整計劃的規(guī)定清償債務。

　　根據(jù)要求，重整投資人自受讓轉增股票之日起三年內(nèi)不得向關聯(lián)方以外的第三方轉讓其所持有的龐大集團股票; 其他受讓轉增股票的主體自受讓轉增股票之日起六個月內(nèi)不得轉讓其所持有的龐大集團股票。

　　未來三年盈利達到35億元

　　為了表達出作為上市公司的控股股東及實際控制人,應當為龐大集團的經(jīng)營虧損承擔主要責任,付出必要的成本。龐大集團控股股東及其關聯(lián)自然人無償讓渡其所持的210624.17萬股股票,由重整投資人及其關聯(lián)方有條件受讓。而作為條件之一是：重整投資人承諾,龐大集團2020年、2021 年、2022 年的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于7 億元、11億元、17億元,或2020年、2021年、2022年的歸屬于母公司所有者的凈利潤合計達到35億元。

　　重整完成后, 重整投資人將引入中國民生銀行股份有限公司為龐大集團提供不超過 10億元的共益?zhèn)鶆杖谫Y,用于補充公司流動資金。

　　此外，龐大集團還將根據(jù)資產(chǎn)閑置狀況,因地制宜地通過出租、出售、合作開發(fā)等不同方式盤活閑置資產(chǎn),提升資產(chǎn)流動性及資金使用效率，優(yōu)化品牌及經(jīng)營網(wǎng)絡結構等。

　　傳統(tǒng)的業(yè)務之外，由于新的重整方的進入，龐大集團也將加速對新業(yè)務的布局。比如在計劃中表示，龐大集團將依托重整投資人之一的國民運力,在城市公共服務領域車輛電動化和智能化市場展開合作，推動城市交通電動化和智能化建設。龐大集團將獲得新能源汽車消費全生命周期的收益。下一步將依托公司在所拓展城市建立充電場站,拓展充電服務的商業(yè)化。

　　在獲得法院裁定批準之后，龐大集團應當爭取于 2019年12月31日前將計劃執(zhí)行完畢。雖然重整計劃有了實質性推進，但新的方案能否帶領龐大在短期內(nèi)走出困局，還有待觀察。

　　*ST龐大財報顯示，2018年公司全年實現(xiàn)營收420.34億元，同比下降40.37%；凈利潤為虧損61.55億元，同比暴跌3003.23%。今年上半年，*ST龐大實現(xiàn)營收約102.56億元，同比下降62.17%；實現(xiàn)凈利潤虧損11.99億元，同比下降563.66%。