1月19日消息，江豐電子（300666）擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買 Silverac Stella 100% 股權(quán)，此次收購將為江豐電子帶來13.3億元商譽(yù)。面對(duì)收購所得的大額商譽(yù)，深交所詢問是否有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

　　標(biāo)的資產(chǎn)一年之內(nèi)溢價(jià)18%

　　1月7日，江豐電子發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式從共創(chuàng)聯(lián)盈購買其持有的 Silverac Stella100%股權(quán)。經(jīng)交易雙方協(xié)商，確定Silverac Stella100%股權(quán)的交易對(duì)價(jià)為16.03億元，其中，江豐電子以股份支付12.73億元，占本次交易總金額的79.40%；以現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)3.3億元，占本次交易總金額的20.60%。

　　本次交易完成后，Silverac Stella成為江豐電子的全資子公司。對(duì)于此次交易，江豐電子表示，實(shí)質(zhì)上是通過收購 Silverac Stella實(shí)現(xiàn)對(duì)Soleras的控制。據(jù)悉，Silverac Stella100%上一次的出售價(jià)格為2.31億美元。按照1月7日的匯率計(jì)算，本次交易價(jià)格與上次基本持平。

　　值得一提的是，2018 年 5 至 7 月間，由漢德控股設(shè)立的 Silverac Holding曾與江豐電子實(shí)控人姚力軍控制的 Kingwin 聯(lián)合投資了Silverac Cayman，并以1.95億美元的交易對(duì)價(jià)收購了最終標(biāo)的Soleras。

　　收購?fù)瓿珊笠荒瓴坏剑?019 年 5 月 31 日，Silverac Cayman就將其持有的 Silverac Stella 100%股權(quán)以 2.31億美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了共創(chuàng)聯(lián)盈。也就是說，一年之內(nèi)，Silverac Stella 100%較上次交易增值了18.36%。

　　13億元商譽(yù)如何應(yīng)對(duì)

　　大額收購?fù)鶗?huì)帶來大額商譽(yù)。

　　交易草案顯示，江豐電子的此次收購擬將帶來近13.78億元的商譽(yù)。其中 4352.79 萬元商譽(yù)主要系最終標(biāo)的Soleras歷史并購形成，13.34億元商譽(yù)系上市公司模擬收購Silverac Stella形成。

　　江豐電子截至2019年8月31日的總資產(chǎn)合計(jì)為33.93億元，商譽(yù)占資產(chǎn)總額的比例為40.61%。

　　針對(duì)如此大額的商譽(yù)，深交所也下發(fā)關(guān)注函詢問測(cè)算過程，后期若是發(fā)生商譽(yù)減值，江峰電子是否有具體有效的風(fēng)險(xiǎn)措施。

　　資料顯示，江豐電子主要產(chǎn)品為靶材，應(yīng)用于半導(dǎo)體、平板顯示、太陽能電池等領(lǐng)域。2017年到2019年8月，江豐電子凈利潤(rùn)分別為6403.46萬元、5880.86萬元、1901.45萬元。

　　本次擬收購的最終標(biāo)的Soleras主要產(chǎn)品為靶材和磁控濺射鍍膜設(shè)備，主要應(yīng)用和服務(wù)于節(jié)能玻璃、視窗防護(hù)玻璃、薄膜太陽能電池等領(lǐng)域，2017年到2019年8月公司凈利潤(rùn)分別為3443.47萬元、4617.71萬元、4329.18萬元。

　　產(chǎn)品較為類似，江豐電子近一年又一期盈利能力逐步下滑，而Soleras逐步提升。針對(duì)如此大手筆的收購，江豐電子持樂觀態(tài)度并表示將有利于實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升上市公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。