4月15日，全國股轉(zhuǎn)公司獲悉，今年以來，隨著新三板公開發(fā)行改革的推進(jìn)，一些掛牌公司因準(zhǔn)備公開發(fā)行并進(jìn)入精選層而將主辦券商變更為大中型券商。這將進(jìn)一步促進(jìn)主辦券商差異化發(fā)展。

　　據(jù)報(bào)道，今年以來，260家掛牌公司變更主辦券商。其中，205家為基礎(chǔ)層公司，占比為78.8%;55家為創(chuàng)新層公司，占比為21.2%。48家新三板公司因準(zhǔn)備公開發(fā)行并進(jìn)入精選層而變更主辦券商，占比為18.5%。其余掛牌公司變更主要因雙方就督導(dǎo)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、配合督導(dǎo)及投融資需求等無法達(dá)成一致而解除督導(dǎo)協(xié)議。

　　主辦券商變更體現(xiàn)出三個特點(diǎn)。首先，因公開發(fā)行而變更主辦券商。根據(jù)新三板公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定，新三板保薦機(jī)構(gòu)與主辦券商應(yīng)為同一家機(jī)構(gòu)。隨著新三板公開發(fā)行改革的逐步推進(jìn)，預(yù)計(jì)由于該原因而變更主辦券商的情況會增多。數(shù)據(jù)顯示，2019年同期變更主辦券商的掛牌企業(yè)317家，均因督導(dǎo)費(fèi)用等原因而變更。

　　其次，擬公開發(fā)行企業(yè)的主辦券商逐步向大中型券商轉(zhuǎn)移。在上述擬公開發(fā)行而變更主辦券商的48家掛牌公司中，承接券商均為大中型券商。其中，申萬宏源和中信建投承接項(xiàng)目數(shù)量最多，均承接了5家;中信證券、安信證券、西部證券均承接3家。擬公開發(fā)行企業(yè)通過市場化方式與原主辦券商解除督導(dǎo)協(xié)議，另行聘請承銷保薦能力較強(qiáng)的證券公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)，對確保新三板保薦質(zhì)量和市場健康運(yùn)行具有重要意義。

　　此外，基礎(chǔ)層公司由中小券商承接持續(xù)督導(dǎo)券商的趨勢較明顯。今年以來，主辦券商變更強(qiáng)化了基礎(chǔ)層公司由中小券商集中承接的趨勢，在205家發(fā)生主辦券商變更的基礎(chǔ)層企業(yè)中，承接家數(shù)居于前五的券商中有4家屬于中小券商，分別為開源證券、國融證券、首創(chuàng)證券、大同證券，承接數(shù)量分別為49家、13家、8家、6家;只有申萬一家屬大型券商，承接了38家掛牌公司。

　　根據(jù)主辦券商的制度要求，掛牌公司自掛牌之日起，應(yīng)由一家主辦券商進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo);經(jīng)雙方協(xié)商，掛牌公司可與主辦券商解除督導(dǎo)關(guān)系，聘請其他證券公司擔(dān)任主辦券商履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。