2020年一季報披露漸入高峰，在已披露一季報的A股上市公司中，有19家公司的機構(gòu)持股名單出現(xiàn)了險資身影。從一季度數(shù)據(jù)來看，險資對科技股與大消費的布局是亮點。

　　19家公司現(xiàn)險資身影

　　記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計出，截至4月21日，在已披露一季報的A股上市公司中有19家公司的機構(gòu)持股名單出現(xiàn)了險資身影，合計持股市值達1485億元。

　　上述19家公司分別是平安銀行、通威股份、金科股份、海格通信、正邦科技、瑞豐光電、鋼研高納、克明面業(yè)、廈門空港、【正海磁材(300224)、股吧】、華東電腦、石大勝華、利安隆、恒為科技、淳中科技、深南電路、上機數(shù)控、一品紅、博瑞醫(yī)藥。

　　從一季度末持股市值來看，險資持股超1億元的個股有10只，平安銀行持股市值最高，其次是通威股份，金科股份、海格通信、正邦科技、深南電路、克明面業(yè)、廈門空港、【華東電腦(600850)、股吧】8只個股險資持股市值也均逾1億元。

　　新進增持方面，險資2020年一季度末新進持有鋼研高納、石大勝華、【恒為科技(603496)、股吧】、淳中科技、深南電路、上機數(shù)控、一品紅、博瑞醫(yī)藥等8只個股；并對正邦科技、金科股份、正海磁材進行繼續(xù)加倉操作。

　　A股及權(quán)益市場的未來走勢是目前投資者最關(guān)心的問題。在現(xiàn)階段，手持巨資的險資如何看待A股？

　　人保集團投資部總經(jīng)理于英杰表示，關(guān)于資產(chǎn)配置，要在不確定性中尋找確定性，既不要盲目樂觀，也不要過分悲觀。一方面，中國經(jīng)濟有一定的韌性。從中長期經(jīng)濟發(fā)展角度看，疫情不會改變中長期發(fā)展節(jié)奏。另一方面，中國的財政和貨幣政策調(diào)整空間相對更大。具體到配置方面，要回歸保險資金價值投資和長期投資的根本，找準具有價值的投資標的，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的投資收益。

　　科技股受險資青睞

　　從行業(yè)來看，險資重倉的19只個股中，有5只是科技股(分布于通信傳輸設(shè)備、電子元件、LED、行業(yè)應(yīng)用軟件行業(yè))，其他個股分屬于房地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊。

　　從一季度已披露的數(shù)據(jù)來看，險資對科技股的布局是亮點。一直以來，險資對銀行、地產(chǎn)股的持股比例最大，對公用事業(yè)等能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)板塊也持有一定比例，但對科技股的持股較為謹慎。但今年險資對科技股卻有增配跡象。今年一季度，中國人壽相關(guān)產(chǎn)品賬戶新進深南電路99萬股，截至一季度末持股市值近2億元；國壽養(yǎng)老通過相關(guān)產(chǎn)品賬戶新進【中孚信息(300659)、股吧】86萬股后，持股市值達到6035萬元。此外，新華人壽也通過相關(guān)產(chǎn)品賬戶持有海格通信和瑞豐光電。

　　總體來看，一季度增配科技股的險資以中國人壽等大型龍頭險企為主。其中，平安資產(chǎn)持有同和藥業(yè)；中國太保持有廈門空港；華夏人壽持有上機數(shù)控；泰康人壽持有利安隆。由于龍頭險企持有資金量較高，對市場影響力也很大，在一定程度上體現(xiàn)出險資對科技股的看好態(tài)度。

　　此外，險資在一季度還持有可觀的地產(chǎn)股。比如，前海人壽通過自有資金持有金科股份2.1%的流通股，持股市值達9億元。

　　險資聚焦大消費

　　近期多位保險公司掌門人表達了他們對于資本市場的觀點。

　　“近期我們更多聚焦內(nèi)需板塊，主要關(guān)注新老基建、可選消費等領(lǐng)域。我們預(yù)判，短期機會更多出現(xiàn)在一季報相對較好的一些子行業(yè)中，近期主要聚焦醫(yī)藥生物、汽車整車、家電、建材、鋼鐵、計算機、軍工、5G產(chǎn)業(yè)鏈、造紙、超市等領(lǐng)域。”這是一家保險機構(gòu)最新的投資觀點。

　　做出這樣的投資決策，源于這家機構(gòu)對近期市場的判斷。他們認為，隨著中國疫情防控態(tài)勢不斷向好，國內(nèi)經(jīng)濟有望逐漸趨于平穩(wěn)。

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官段國圣表示，長期來看，疫情對宏觀經(jīng)濟的影響主要集中于2020年，不會改變長期趨勢，對資本市場的影響也是中短期的。疫情沖擊對上市公司盈利會產(chǎn)生短期抵消，但出現(xiàn)長期拖累的概率不大，資本市場長期發(fā)展前景仍然較為確定。“基于長期視角，短期市場調(diào)整是保險資管機構(gòu)的布局機會?！?/p>

　　陽光資產(chǎn)總經(jīng)理彭吉海表示，當前環(huán)境下需要注意的三個問題：一是利差損風險，目前利差貢獻仍是保險業(yè)利潤的重要來源，如果固定收益資產(chǎn)利率持續(xù)下行，利差損風險不可忽視。二是疫情加速了實體經(jīng)濟風險暴露，需警惕實體經(jīng)濟向金融市場的風險傳導。保險資管機構(gòu)在進行資產(chǎn)配置時，要重點防范信用風險。三是從長期來看，疫情帶來部分產(chǎn)業(yè)的成長與重塑，如醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、新基建等，要積極關(guān)注新領(lǐng)域的資產(chǎn)配置機會。

　　中國人壽旗下的國壽安?；鸨硎?，目前在對沖政策落地的環(huán)境下，市場反彈窗口仍在，但持續(xù)性仍待觀察，不可過度戀戰(zhàn)。投資方向上，仍然聚焦內(nèi)需板塊，主要是新老基建、可選消費等領(lǐng)域，短期機會出現(xiàn)在一季報業(yè)績相對較好的一些子行業(yè)上。

　　險資持股逐個看

　　通威股份(600438)

　　險資持股數(shù)量：12013.84萬股

　　4月20日晚間，通威股份發(fā)布2019年年度報告，營業(yè)收入375.55億元，同比增長36.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤26.35億元，同比增長30.51%。不過其同時發(fā)布的一季度業(yè)績則不容樂觀，一季度通威股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.44億元，同比下降了29.79%。

　　對比其他幾家光伏龍頭，通威的一季度成績單難以讓人滿意。隆基股份4月17日發(fā)布的一季度業(yè)績預(yù)告稱，公司預(yù)計凈利潤約16.5億-19.5億元，同比增長170.05%-219.15%；晶澳科技一季度預(yù)計凈利潤月2.5億-3億元，同比增長189.03%-246.84%。

　　通威的一季度凈利潤下跌，分析來看，原因可能有二：第一，通威股份的業(yè)務(wù)并不只有光伏，而是以農(nóng)業(yè)及太陽能光伏為主業(yè)，“農(nóng)業(yè)(漁業(yè))+光伏”資源整合、協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營模式，盡管光伏行業(yè)在一季度的疫情中受沖擊有限，但農(nóng)業(yè)漁業(yè)的不利因素也會對其盈利產(chǎn)生一定影響。第二，通威的業(yè)務(wù)中，海外訂單的占比較小，根據(jù)年報，海外地區(qū)的營業(yè)收入僅占營業(yè)總收入的5.42%。

　　盡管一季度受挫，但通威股份在財報中指出，在太陽能電池方面，公司已形成20GW產(chǎn)能規(guī)模，位列全球首位。

　　金科股份(000656)

　　險資持股數(shù)量：11332.63萬股

　　4月13日晚間，金科股份發(fā)布2020年一季報，公司1月至3月實現(xiàn)營業(yè)收入76.268億元，同比增長18.96%；實現(xiàn)凈利潤5.06億元，同比增長125%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤3.97億元，同比增長57.13%，每股收益0.07元。截至今年一季度末，公司總資產(chǎn)規(guī)模達到3272億元，貨幣資金余額約360億元，充足的現(xiàn)金儲備為公司保持高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。報告期內(nèi)，公司及所投資的企業(yè)實現(xiàn)銷售金額約264億元，銷售面積約271萬平方米。

　　值得注意的是，金科股份股東數(shù)持續(xù)減少，去年底為109733人，今年2月底為107663人，今年3月底為100851人，籌碼趨于集中。金科股份同時宣布，擬推出“卓越共贏計劃暨2019年至2023年員工持股計劃之二期持股計劃”，涉及總?cè)藬?shù)在2100人(董監(jiān)高及控股股東不參與)，專項基金按公司2019年度經(jīng)審計的歸母凈利潤56.76億元的3.5%提取，即約1.99億元，作為資金來源，并擬按1:1比例配資。本期計劃主要通過二級市場購買公司股票。

　　正邦科技(002157)

　　險資持股數(shù)量：1468.98萬股

　　正邦科技于2020年4月21日披露一季報，公司2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入71.3億，同比增長37.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.1億，上年同期為-4.1億元，同比扭虧為贏；每股收益為0.36元。報告期內(nèi)，公司毛利率為25.4%，同比提高23.1個百分點，凈利率為12.9%，同比提高20.8個百分點。

　　公司2020一季度營業(yè)成本53.3億，同比增長4.9%，低于營業(yè)收入37.4%的增速，導致毛利率上升23.1%。期間費用率為11.2%，較上年升高2%，對公司業(yè)績有所拖累。經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅下降883.3%至-19.4億。報告期內(nèi)，公司銷售生豬104.83萬頭，其中商品豬102.59萬頭，仔豬2.24萬頭。2020年1-3月商品豬(扣除仔豬后)銷售均價分別為33.82元/公斤、37.02元/公斤、34.90元/公斤，較上年同期漲幅較大，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利水平提升較快，公司整體實現(xiàn)扭虧為盈。

　　資料顯示，正邦科技主營業(yè)務(wù)是飼料、生豬、獸藥及農(nóng)藥的生產(chǎn)與銷售，并為養(yǎng)殖戶和種植戶提供產(chǎn)品、養(yǎng)殖技術(shù)服務(wù)、植保技術(shù)服務(wù)等綜合服務(wù)。