7月26日，中信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，7月上旬，國(guó)內(nèi)增量資金和海外熱錢(qián)加速流入打破了原有平衡，低估值板塊出現(xiàn)了補(bǔ)充上漲。中信證券在近期的策略中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，此輪補(bǔ)漲并非風(fēng)格切換也不是行情的一蹴而就，只是短暫的風(fēng)格再平衡。隨著市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)入緊平衡，加上外部擾動(dòng)因素集中出現(xiàn)，打破了增量流動(dòng)性加速入市的節(jié)奏，使市場(chǎng)如期回歸平衡態(tài)。

　　中信證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)面臨多重外部風(fēng)險(xiǎn)因素，上行動(dòng)力有限，但預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)政策仍將維持寬松基調(diào)，不會(huì)突然收緊。同時(shí)，短期流動(dòng)性處于緊平衡狀態(tài)，中長(zhǎng)期潛在市場(chǎng)流動(dòng)性仍十分充裕，a股市場(chǎng)也有基本面和流動(dòng)性支撐，回歸均衡狀態(tài)。

　　當(dāng)前A股市場(chǎng)向上有海外風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)，向下有基本面和流動(dòng)性支撐，在經(jīng)歷了7月的劇烈波動(dòng)后預(yù)計(jì)回到平衡狀態(tài)。在平衡狀態(tài)下的市場(chǎng)，任何的回調(diào)以及結(jié)構(gòu)上的擾動(dòng)，都將成為下半年最好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。配置上，中信證券繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注在中報(bào)季享受高確定性溢價(jià)的必選消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭以及景氣持續(xù)改善的可選消費(fèi)板塊，包括汽車(chē)、家電和社會(huì)服務(wù)等。