當(dāng)食客們走進(jìn)一家餐廳，準(zhǔn)備饕餮一頓的時(shí)候，首先激活他們味蕾的往往并非餐廳的主營(yíng)菜品，而是各種各樣的開胃涼菜。以人們熟知的海底撈為例，這家國(guó)內(nèi)最大的連鎖火鍋品牌，去年竟從一家公司購(gòu)入了超6500萬(wàn)元的涼菜，其中最主要的便是口感爽脆的裙帶菜。

　　盡管涼菜在海底撈是免費(fèi)提供，但這卻直接助力其供應(yīng)商之一——來(lái)自大連的蓋世食品(836826，OC)在資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)力。近日，新三板公司蓋世食品發(fā)布公告稱，公司于2020年8月3日收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司出具的通知書，公司報(bào)送的精選層掛牌申請(qǐng)文件獲受理。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，蓋世食品近年來(lái)的快速發(fā)展與其和海底撈的結(jié)緣密切相關(guān)。2018年和2019年，海底撈連續(xù)兩年位列蓋世食品第一大客戶，連續(xù)為公司貢獻(xiàn)著超20%的營(yíng)收。

　　但從另一層面來(lái)說(shuō)，對(duì)大客戶的依賴也成為公司經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。今年一季度，海底撈對(duì)蓋世食品的采購(gòu)額為1057.41萬(wàn)元，不足去年全年的六分之一，并從公司第一大客戶滑落至第二大客戶。與此同時(shí)，蓋世食品一季度的凈利也產(chǎn)生超7%的下滑，這似乎也印證了公司和海底撈的業(yè)績(jī)高度“捆綁”。

　　對(duì)此，蓋世食品董秘辦工作人員回應(yīng)稱，公司在疫情期間，與客戶的一些合作方式產(chǎn)生了調(diào)整，總體而言，海底撈方面的采購(gòu)變化應(yīng)該不大。隨著疫情逐漸穩(wěn)定，其之后應(yīng)該還是公司的第一大客戶，或者前幾名。

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　　另一方面，疫情影響下，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的高度依賴，也使得蓋世食品的未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)存在較大不確定性。今年一季度，蓋世食品海外市場(chǎng)營(yíng)收為2936.06萬(wàn)元，占總營(yíng)收比重51.19%。同期，蓋世食品的凈利潤(rùn)同比下降了8.51%。

　　蓋世食品稱，由于疫情自3月份起在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，國(guó)外部分地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)趨于停滯，導(dǎo)致公司2020年第二季度海外訂單大幅減少。目前疫情延續(xù)時(shí)間及影響范圍尚不明朗，若疫情進(jìn)一步持續(xù)或加劇，可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利水平產(chǎn)生不利影響。

　　去年藻類產(chǎn)量超7000噸

　　在遼東半島最南端的旅順口區(qū)，黃海和渤海的對(duì)流形成了一片天然的狹長(zhǎng)海區(qū)，較低的海水溫度和密布的礁石讓這里的海藻產(chǎn)品聞名世界，蓋世食品的總部便坐落在這片海域的沿岸。

　　“公司周邊的海洋里都是海藻，全國(guó)90%以上的裙帶菜都產(chǎn)自旅順。”提到公司生產(chǎn)裙帶菜的地緣優(yōu)勢(shì)時(shí)，蓋世食品董事長(zhǎng)蓋泉泓曾這樣說(shuō)道。

　　1982年，16歲的蓋泉泓順利考取大學(xué)，隨即在遼寧一所重點(diǎn)的農(nóng)業(yè)大學(xué)完成了本科和碩士的學(xué)習(xí)。但他沒有像大多數(shù)同學(xué)一樣，選擇留在科研崗位，而是進(jìn)入企業(yè)，開啟了“下海”之路。

　　“不想讓科研成果被束之高閣?！鄙w泉泓這樣回憶自己“下?！钡谋尘?，而他的創(chuàng)業(yè)方向便鎖定在餐飲外貿(mào)市場(chǎng)。

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　　根據(jù)蓋世食品2016年登陸新三板時(shí)的公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，公司最初系由芯華貿(mào)易有限會(huì)社出資設(shè)立的外商獨(dú)資企業(yè)。而經(jīng)歷此后幾年間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司控股股東變?yōu)楫?dāng)前的大連樂享食品有限公司(由蓋泉泓全資持有)，企業(yè)類型變更為內(nèi)資企業(yè)。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2008年以前，蓋世食品的業(yè)務(wù)主要集中在日本餐飲市場(chǎng)，以食用菌、山野菜為原料的水煮和速凍類產(chǎn)品一度是公司最主要的業(yè)務(wù)。但經(jīng)歷了2008年的金融危機(jī)后，公司的日本客戶出現(xiàn)一定的萎縮。為進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，公司便成立了歐美部和內(nèi)銷部。

　　在此期間，蓋世食品的產(chǎn)品也擴(kuò)張到各種菌類和山野菜的調(diào)味類、鹽漬類、干品類，主要是餐飲機(jī)構(gòu)為顧客提供的冷菜、沙拉產(chǎn)品。2014年前后，蓋世食品的新工廠和冷庫(kù)正式在旅順口投入使用，公司也由此展開了裙帶菜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)。

　　值得注意的是，在主營(yíng)產(chǎn)品向裙帶菜轉(zhuǎn)型過程中，蓋世食品一度經(jīng)歷了短暫的營(yíng)收下滑。財(cái)報(bào)信息顯示，2014年和2015年，蓋世食品營(yíng)收分別同比下滑9.66%和0.54%。但由于裙帶菜的附加值較高，公司的毛利率則呈現(xiàn)升高態(tài)勢(shì)。2013年~2019年，公司的銷售毛利率從10.45%上漲至28.33%。

　　截至目前，以裙帶菜為代表的藻類涼菜已經(jīng)成為公司最主要的產(chǎn)品種類。2019年，蓋世食品的藻類產(chǎn)品產(chǎn)量超7600噸，銷售收入達(dá)1.17億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為51.74%。

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　　【安井食品(603345)、股吧】已成最大客戶

　　如果說(shuō)主營(yíng)產(chǎn)品向裙帶菜的擴(kuò)張，是蓋世食品近年來(lái)的重要發(fā)展舉措，那么與海底撈的結(jié)緣則是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)步入快車道的直接原因。

　　公開信息顯示，作為以外貿(mào)業(yè)務(wù)起家的食品公司，蓋世食品雖在2008年前后便成立了內(nèi)銷部，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)展卻十分緩慢。2016年以前，蓋世食品的國(guó)內(nèi)銷售額始終不足2000萬(wàn)元，占公司營(yíng)收比例在20%以下。

　　蓋世食品也曾自認(rèn)，內(nèi)銷部的業(yè)務(wù)走了一段彎路，但正在尋找適合自身發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式和適銷對(duì)路產(chǎn)品。

　　而幫助打開蓋世食品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要客戶，便指向了國(guó)內(nèi)餐飲巨頭——海底撈。2016年，蓋世食品首次提及與海底撈的接洽，不僅如此，其公告中還出現(xiàn)了眾多國(guó)內(nèi)連鎖餐飲的身影。

　　其表示，公司在2016年初步跟海底撈、永和大王直接洽談，有望下半年(2016年下半年)做到直營(yíng)，通過經(jīng)銷商與味千拉面、丸龜拉面連鎖系統(tǒng)進(jìn)行洽談，目前(2016年初)樣品提供正在實(shí)驗(yàn)中，北方喜家德水餃連鎖店已經(jīng)開始直營(yíng)供貨。

　　2017年，海底撈國(guó)際控股有限公司和大連喜家德水餃餐飲管理有限公司便出現(xiàn)在了蓋世食品的前五大客戶名單上。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年，蓋世食品對(duì)海底撈方面的銷售額為601.48萬(wàn)元，占公司年度營(yíng)收的4%。2018年，公司對(duì)海底撈的銷售收入便上升至4562.23萬(wàn)元，占公司年度營(yíng)收的24%。2019年，公司對(duì)海底撈的營(yíng)業(yè)收入已高達(dá)6503.16萬(wàn)元，占公司年度營(yíng)收的28.32%。此外，2018年和2019年，海底撈始終為蓋世食品的第一大客戶。

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　　不過在今年一季度，火鍋概念股、來(lái)自福建的速凍食品公司安井食品超越了海底撈，以1279.64萬(wàn)元的采購(gòu)額，成為公司的最大客戶。

　　對(duì)此，記者以投資者身份咨詢蓋世食品董秘處，工作人員回應(yīng)稱，疫情期間，公司的合作方式和經(jīng)營(yíng)方式產(chǎn)生了一些調(diào)整，安井食品是公司的新客戶，可能就這個(gè)季度而言，采購(gòu)額排在了海底撈前面。

　　“總體而言，海底撈這邊的變化應(yīng)該不大，(采購(gòu)量)已經(jīng)出現(xiàn)回升了，國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)比較穩(wěn)定了，之后應(yīng)該還是第一大客戶，或者前幾名?！边@位工作人員補(bǔ)充道。

　　伴隨著海底撈的加持，蓋世食品的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也進(jìn)一步加快，但這也引發(fā)了外界對(duì)于其過度依賴頭部客戶的擔(dān)憂。在公開發(fā)行說(shuō)明書(申報(bào)稿)中，蓋世食品坦言，海底撈控股有限公司和日本兼貞食品株式會(huì)社2家客戶的業(yè)務(wù)對(duì)于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較大，如果上述2家客戶從公司采購(gòu)開胃涼菜產(chǎn)品的數(shù)量和金額出現(xiàn)下降風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入下滑，從而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定程度的影響。

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