近日，上交所官網(wǎng)顯示，大連豪森設備制造股份有限公司(下稱“豪森股份”)將于8月20日上會，接受科創(chuàng)板上市委的審議。

　　此次申請在科創(chuàng)板上市，豪森股份擬募資8億元，用于“新能源汽車用智能裝備生產(chǎn)線建設項目”、“新能源汽車智能裝備專項技術研發(fā)中心建設項目”，以及償還銀行貸款。

　　IPO日報注意到，公司近年來面臨著資金流動性較為緊張的問題，卻仍不斷地進行分紅。

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　　客戶集中度較高

　　據(jù)介紹，成立于2002年的豪森股份是一家智能生產(chǎn)線和智能設備集成供應商，主要從事智能生產(chǎn)線的規(guī)劃、研發(fā)、設計、裝配、調(diào)試集成、銷售、服務和交鑰匙工程等，并通過為客戶建設智能生產(chǎn)線實現(xiàn)收入和利潤。

　　由于公司為客戶生產(chǎn)的智能生產(chǎn)線屬于非標定制化產(chǎn)品，主要通過公開招投標和客戶議標的方式獲得項目訂單，簽訂合同后會進行工藝方案規(guī)劃，再依據(jù)工位設備技術方案進行采購、加工、裝配和調(diào)試等。

　　根據(jù)上會稿，2017年-2019年，豪森股份實現(xiàn)營業(yè)收入6.55億元、8.17億元、10.51億元，對應凈利潤分別為3187.6萬元、4714.43萬元、3400.56萬元，扣非后凈利潤為1434.26萬元、1844.38萬元、9031.82萬元。

　　至于為何2019年扣非后凈利潤較此前有較大的變化，上會稿指出，主要系“2019年7月豪森有限第二次增資，實控人之一董德熙及其女兒通過本次增資而增持的豪森有限股權超過董德熙按原持股比例應享有的部分的差額，以外部投資者增資價格作為公允價值，作股份支付處理，從而確認管理費用：股份支付6651.16萬元，一次性計入損益并作為非經(jīng)常性損益。”

　　此外，2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.19億元，較去年同期上升42.76%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤3808.64萬元，較去年同期上升112.22%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3558.92萬元，較去年同期上升96.84%。

　　對于上述業(yè)績增長，公司表示主要因2019年上半年公司確認收入項目金額較小，同時公司2020年上半年終驗收項目金額高于2019年同期。

　　由于公司的主要產(chǎn)品為應用于汽車行業(yè)的智能生產(chǎn)線，公司的主要客戶包括上汽通用、采埃孚、特斯拉、華晨寶馬、標致雪鐵龍、康明斯、格特拉克、卡特彼勒、上汽集團等國內(nèi)外汽車企業(yè)。報告期內(nèi)，豪森股份對前五大客戶的銷售額分別占公司總收入的88.03%、90.88%、70.47%，客戶集中度較高。

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　　負債率高企卻不停分紅

　　IPO日報注意到，公司的資產(chǎn)負債率較高。

　　2017年-2019年，豪森股份的資產(chǎn)負債率(合并報表)分別達到98.7%、97.54%、83.84%；報告期各期末，公司的有息負債金額分別為4.56億元、5.87億元、5.87億元，金額較大且逐年增長。其中，短期借款分別為2.66億元、4.42億元、5.32億元，每年的利息支出金額分別為2327.9萬元、3147.74萬元、3327.44萬元。

　　對此，豪森股份表示，“公司籌資策略較為激進，短期借款不但融通臨時流動資產(chǎn)的資金需求，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需求，但導致2018年以來流動性持續(xù)緊張。公司通過加快項目執(zhí)行、加強收款、從供應商處取得信用支持以及通過引進外部投資者資金來解決流動性需要?！?/p>

　　從本次上市申請的募集資金用途來看，公司也將專門拿出2.5億元用于償還銀行貸款。但另一邊，公司近年來卻在不斷地進行分紅。

　　據(jù)披露，近三年來，公司每年都有開展分紅，2017年和2018年分紅了2275萬元、875萬元，在2019年更是大手筆分紅了1.14億元。那么，在需償還貸款緩解流動性的情況下，公司仍持續(xù)分紅的合理性又是什么？

　　對此，IPO日報向豪森股份發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿暫未收到回復。

　　據(jù)悉，截至招股書簽署日，公司的實際控制人為董德熙、趙方灝和張繼周，三人通過直接持有和間接控制方式合計共同控制公司股份表決權的比例為75.91%。

　　值得一提的是，豪森股份在2019年10月份整體變更為股份有限公司。在此前很長一段時間，公司并未開展過任何融資，股東也僅僅為上述三位實控人。直到2019年7月，公司才逐漸引入多位新股東。

　　上會稿顯示，公司最后一次分紅則是對截至2019年6月30日累計未分配利潤中的1.04億元以現(xiàn)金方式進行股利分配(也就是引入外部股東之前)，次月分配方案實施完畢。