上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則是股票市場基礎(chǔ)制度的重要組成部分，也是上交所自律監(jiān)管制度建設(shè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。今年以來，隨著新證券法正式施行，上交所以使用者為導(dǎo)向，加大規(guī)則整合、優(yōu)化力度，著力打造簡明、清晰、友好的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。

　　日前，上交所發(fā)布了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號――重大資產(chǎn)重組》《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號――上市公司規(guī)范運(yùn)作》（以下分別簡稱為《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號》《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號》）兩項(xiàng)規(guī)則，標(biāo)志著上交所上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系精簡優(yōu)化工作取得階段性成效。

　　據(jù)上交所介紹，新發(fā)布的兩項(xiàng)規(guī)則從以下五個(gè)方面進(jìn)行了修改：一是減少層級。針對長期以來形成的基本規(guī)則、細(xì)則、指引、通知及指南組成的規(guī)則體系，減少縱向?qū)蛹?，逐步形成以股票上市?guī)則為中心，以規(guī)則適用指引為輔助的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。二是歸并整合。針對業(yè)務(wù)規(guī)則數(shù)量多、體系龐大的特點(diǎn)，將散見于不同規(guī)則的同類事項(xiàng)，實(shí)行橫向歸并，減少規(guī)則數(shù)量，便利查找使用，逐步形成由日常信披、公司治理和專項(xiàng)業(yè)務(wù)組成的分類體系。三是統(tǒng)一編號。按照所屬業(yè)務(wù)類別，對基本業(yè)務(wù)規(guī)則之下的規(guī)則適用指引、業(yè)務(wù)指南納入編號管理，依序進(jìn)行編號，方便市場主體識別和查詢。四是明確標(biāo)準(zhǔn)。將分散在業(yè)務(wù)通知、指南等較低位階文件中的規(guī)范性要求進(jìn)行全面梳理，廢止其中不適應(yīng)的規(guī)定，將實(shí)踐中執(zhí)行的合理的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)整合歸并至規(guī)則適用指引中，向市場公開，杜絕“口袋規(guī)則”“隱形門檻”。五是簡化規(guī)定。集中清理規(guī)則體系中，與投資者投資決策關(guān)聯(lián)度不高的信息披露要求，刪繁就簡、有所側(cè)重，減少不必要的信息披露成本，在滿足投資者信息需求的前提下為上市公司松綁減負(fù)。

　　具體來看，本次發(fā)布的《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號》以上交所《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露業(yè)務(wù)指引》為基礎(chǔ)，整合吸納了交易所層面與并購重組相關(guān)的8項(xiàng)信披規(guī)則，是上交所以制度精簡優(yōu)化為抓手，落實(shí)證監(jiān)會并購重組市場化改革，支持引導(dǎo)上市公司通過并購重組盤活存量、轉(zhuǎn)型升級的重要舉措之一?？傮w來看，經(jīng)過優(yōu)化體例結(jié)構(gòu)、簡化信披要求，將交易所重組信披要求納入一項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則中，進(jìn)一步為上市公司并購重組信息披露提供便利，降低信披成本，提高并購重組效率。

　　據(jù)了解，目前上交所并購重組相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則和指南有8項(xiàng)，重點(diǎn)規(guī)范并購重組相關(guān)的信息披露、公告格式，同時(shí)還涉及并購重組相關(guān)的特定業(yè)務(wù)辦理、操作流程，包括重組上市媒體說明會、重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)等。這些規(guī)則主要是指導(dǎo)公司做好并購重組專項(xiàng)業(yè)務(wù)信息披露所需。精簡監(jiān)管規(guī)則后，可以有效降低上市公司的信披成本。上交所結(jié)合市場形勢發(fā)展和上市公司實(shí)際需要，從推動提高重組效率的角度，進(jìn)一步簡化部分場景下的信披要求。比如，實(shí)踐中部分公司披露籌劃重組提示性公告時(shí)，因標(biāo)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)尚未整合完成，可能存在無法披露具體標(biāo)的資產(chǎn)名稱情況。對此，新規(guī)明確，如披露提示性公告時(shí)確實(shí)無法確定標(biāo)的具體名稱的，可先披露標(biāo)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)范圍，后續(xù)履行持續(xù)披露義務(wù)即可。進(jìn)一步體現(xiàn)分階段披露的原則導(dǎo)向，也便于公司平衡好籌劃重組和投資者知情權(quán)之間的關(guān)系。

　　本次發(fā)布的《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號》，歸并整合了科創(chuàng)板復(fù)用主板的22項(xiàng)與規(guī)范運(yùn)作相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，并同步進(jìn)行了三方面的優(yōu)化。一是按規(guī)則邏輯，將不同事項(xiàng)分門別類進(jìn)行有機(jī)整合。二是調(diào)整部分與注冊制改革不適應(yīng)的規(guī)則要求，保持科創(chuàng)公司內(nèi)部治理靈活度。三是突出重點(diǎn)。在整合、簡化的同時(shí)，《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號》專設(shè)一章，對如何有效防范財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、高比例股權(quán)質(zhì)押等投資者反映強(qiáng)烈的違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，從公司治理、內(nèi)部控制及關(guān)鍵少數(shù)職責(zé)角度，進(jìn)行了集中規(guī)范，切實(shí)防范市場亂象在科創(chuàng)板重演。此外，本次規(guī)則整合，還大幅簡化了科創(chuàng)板7項(xiàng)常用公告格式指引，包括收購或出售資產(chǎn)、對外投資、提供擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易、簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議、增持、與私募基金合作投資等。

　　值得注意的是，科創(chuàng)板作為增量改革的板塊，在上市公司持續(xù)監(jiān)管體系中，既有專用型業(yè)務(wù)規(guī)則，也適用部分通用型業(yè)務(wù)規(guī)則。對于通用型規(guī)則，上交所已在官網(wǎng)發(fā)布并持續(xù)更新《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管通用業(yè)務(wù)規(guī)則目錄》，以便于市場查詢和知悉。此外，上交所還重新梳理了信息披露備忘錄的名稱與結(jié)構(gòu)，并發(fā)布了科創(chuàng)板上市公司信息披露業(yè)務(wù)指南第1號至第8號，規(guī)則體系更為清晰、簡明。

　　上交所表示，下一步將繼續(xù)認(rèn)真落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求，以加強(qiáng)公司治理和信息披露監(jiān)管為重點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)上市公司監(jiān)管規(guī)則體系建設(shè)，構(gòu)建層次分明、體例清晰、易懂好用的規(guī)則體系，為提高上市公司質(zhì)量，更好地服務(wù)上市公司及其他市場主體，提供有效的自律監(jiān)管制度支持。