廣州凡拓?cái)?shù)字創(chuàng)意科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“凡拓?cái)?shù)創(chuàng)”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，本次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

　　凡拓?cái)?shù)創(chuàng)是數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)品及數(shù)字一體化解決方案的綜合提供商，始終致力于將數(shù)字技術(shù)與文化創(chuàng)意相融合，應(yīng)用3D可視化技術(shù)及數(shù)字多媒體集成技術(shù)，提供3D數(shù)字內(nèi)容制作、軟件開發(fā)、綜合設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成等一站式數(shù)字創(chuàng)意服務(wù)。

　　2017年至2020年6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.1億元、4.1億元、5.5億元、2.4億元；同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2888.11萬(wàn)元、3593.15萬(wàn)元、5297.59萬(wàn)元、1156.49萬(wàn)元。

　　凡拓?cái)?shù)創(chuàng)控股股東為伍穗穎，實(shí)際控制人為伍穗穎、王筠。截至本招股說(shuō)明書簽署日，伍穗穎直接持有公司36.40%的股份，通過(guò)津土投資間接持有公司4.82%的股份，合計(jì)持有公司41.22%的股份;王筠直接持有公司1.72%的股份，通過(guò)安道投資間接持有公司0.05%的股份，合計(jì)持有公司1.77%的股份。

　　伍穗穎和王筠系夫妻關(guān)系，二人直接和間接合計(jì)持有公司42.99%的股份，系公司的實(shí)際控制人。

　　凡拓?cái)?shù)創(chuàng)根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》的要求，結(jié)合企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營(yíng)情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)為第(一)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5,000萬(wàn)元”。

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　　公司2018年、2019年兩年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為3593.15萬(wàn)元和5297.59萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為3085.61萬(wàn)元和5139.22萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)不低于人民幣5000萬(wàn)元，符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

　　凡拓?cái)?shù)創(chuàng)本次擬公開發(fā)行人民幣普通股不超過(guò)2558.34萬(wàn)股，擬募集資金3.5億元，所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于數(shù)字創(chuàng)意制作基地項(xiàng)目、數(shù)字創(chuàng)意研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及數(shù)字展示中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　凡拓?cái)?shù)創(chuàng)是一家新三板掛牌公司，于2015年9月1日開始在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。

　　對(duì)于此次登陸創(chuàng)業(yè)板，凡拓?cái)?shù)創(chuàng)坦言還存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一) 創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

　　公司業(yè)務(wù)開展以創(chuàng)意設(shè)計(jì)為基礎(chǔ)，項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中提出個(gè)性化的創(chuàng)意設(shè)計(jì)方案，并融合高水平的數(shù)字技術(shù)，是公司賴以生存的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

　　如果公司不能快速把握市場(chǎng)變化，快速響應(yīng)客戶需求并提供個(gè)性化、高質(zhì)量的數(shù)字創(chuàng)意服務(wù)，將面臨市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)，公司可能面臨客戶流失，或不能獲取不斷增長(zhǎng)的客戶，繼而引發(fā)公司收入規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二) 經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大引致的大型項(xiàng)目管理的風(fēng)險(xiǎn)

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　　隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在下游領(lǐng)域的深入應(yīng)用，單個(gè)數(shù)字創(chuàng)意項(xiàng)目特別是數(shù)字展示及系統(tǒng)集成服務(wù)項(xiàng)目規(guī)模越來(lái)越大。大型數(shù)字創(chuàng)意應(yīng)用項(xiàng)目對(duì)公司的技術(shù)、創(chuàng)意、質(zhì)量與時(shí)間控制、項(xiàng)目組織、資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等多方面都提出了更高的要求，如果公司出現(xiàn)大項(xiàng)目管理不善的情形，將會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)效益和品牌形象造成不利影響。

　　(三) 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)及下滑的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司未來(lái)盈利的實(shí)現(xiàn)受到市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、管理層經(jīng)營(yíng)決策、募投項(xiàng)目實(shí)施等諸多因素的影響。未來(lái)若出現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、市場(chǎng)需求變化、公司研發(fā)能力無(wú)法滿足下游客戶需求等情況，將對(duì)公司盈利能力的持續(xù)增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。

　　(四) 毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)較多且規(guī)模普遍不大，市場(chǎng)集中度不高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。包括公司在內(nèi)的全面覆蓋靜態(tài)數(shù)字創(chuàng)意、動(dòng)態(tài)數(shù)字創(chuàng)意和數(shù)字展示及系統(tǒng)集成服務(wù)的上規(guī)模企業(yè)不多，高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)有序。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月公司綜合毛利率分別為41.65%、40.68%、38.78%和36.84%。

　　公司毛利率受到公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、下游市場(chǎng)景氣度、人力成本等因素的影響，具有一定波動(dòng)幅度，而且隨著毛利率相對(duì)較低的數(shù)字展示及系統(tǒng)集成服務(wù)收入占比的提高和人工成本的提升，公司綜合毛利率水平存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　(五) 應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)

　　2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.46億元、1.96億元、2.47億元和2.32億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為38.97%、43.09%、45.52%和44.10%。

　　報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款金額較大。未來(lái)隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款余額可能還將會(huì)有一定幅度的增加。

　　由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩且增長(zhǎng)壓力大，客戶現(xiàn)金流緊張，付款周期延長(zhǎng)，這些導(dǎo)致應(yīng)收賬款期末余額較大，如果將來(lái)主要欠款客戶的財(cái)務(wù)狀況惡化、出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)或者信用條件發(fā)生重大變化，將會(huì)加大公司應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性、資金狀況和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

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