12月31日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走。上證指數(shù)收盤(pán)上漲58.62點(diǎn)，漲幅為1.72%，報(bào)收3473.07點(diǎn)，創(chuàng)2018年2月以來(lái)新高；深證成指收盤(pán)上漲269.11點(diǎn)，漲幅為1.89%，報(bào)收14470.68點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)上漲65.72點(diǎn)，漲幅為2.27%，報(bào)收2966.26點(diǎn)。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均創(chuàng)2015年7月以來(lái)新高。2020年A股的主要指數(shù)漲幅不俗，其中，創(chuàng)業(yè)板指、深圳成指、中小板指漲幅皆在30%及以上，創(chuàng)業(yè)板更是漲幅64.96%，表現(xiàn)最差的是上證指數(shù)，上漲13.87%。目前滬深兩市共有4164只股票，今年跑贏上證指數(shù)的一共有1719只，占總股票的41.28，絕大部分股票沒(méi)有跑贏滬指。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者根據(jù)最新數(shù)據(jù)查詢(xún)到滬深兩市漲幅大于0的股票有2377只，占整體的57.08%，有1746只股票全年以綠盤(pán)收官，占比41.93%，這個(gè)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了今年行情分化極大。如果不會(huì)選股，今年買(mǎi)指數(shù)ETF，也是能穩(wěn)穩(wěn)地獲得比銀行理財(cái)高得多的收益，創(chuàng)業(yè)板ETF年內(nèi)漲幅65.96%。

　　板塊方面：

　　與去年行情相比，今年的股市上漲，確實(shí)非常給力，只要不是瞎折騰，都能賺點(diǎn)。通過(guò)研究我們發(fā)現(xiàn)今年的行情呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特征，股票有3700多只，如果不是在流動(dòng)性非常好的“雨露均沾”環(huán)境下，都很難出現(xiàn)全局性的上漲。我們統(tǒng)計(jì)了今年的各大行業(yè)板塊的漲跌幅，漲幅排前的十大板塊分別是，白酒、航空航天、光刻膠、生物疫苗、醫(yī)療行業(yè)、太陽(yáng)能、農(nóng)業(yè)種植、食品飲料、芯片、鋰電池概念。十大板塊漲幅均超30%，其中白酒概念漲幅高達(dá)134%。

　　值得注意，石油、文化傳媒、珠寶首飾、工藝商品、環(huán)保工程、多元金融、民航飛機(jī)、高速公路、保險(xiǎn)、銀行板塊錄得負(fù)收益。今年因?yàn)槿蛞咔樵?，旅游、影視等行業(yè)一直不被資金看好，整體以下跌為主。

　　今年市場(chǎng)的風(fēng)格分化明顯，一直圍繞著“消費(fèi)”、“科技”、“醫(yī)藥”、“新能源”這幾個(gè)大方向來(lái)挖掘機(jī)會(huì)。年內(nèi)板塊漲幅明星落在釀酒板塊上，漲幅超一倍，龍頭貴州茅臺(tái)年內(nèi)漲幅71.36%，收1998.98元，股價(jià)逼近2000元大關(guān)，除了股票之外，白酒類(lèi)的主題基金，在今年的基金產(chǎn)品中，脫穎而出。

　　個(gè)股方面：

　　剔除新股以外，年內(nèi)漲幅最大的股票是英科醫(yī)療，全年漲幅高達(dá)1481.84%，股價(jià)從10.63元一路上漲，2020年底以168.15元的收盤(pán)價(jià)錄得A股狀元，上機(jī)數(shù)控以年內(nèi)漲幅623.35%錄得榜眼，陽(yáng)光電源以漲幅591.01%錄得探花。

　　而*ST環(huán)球、*ST天夏、【*ST實(shí)達(dá)(600734)、股吧】三家公司2020年內(nèi)整體跌幅均超80%，其中*ST環(huán)球跌幅92.37%高居“榜首”。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　天風(fēng)證券：景氣賽道個(gè)股還是有望走出獨(dú)立行情

　　臨近年底，指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下5年新高，滬深300指數(shù)也同樣錄得15年牛市以來(lái)新高，北向資金持續(xù)買(mǎi)入。機(jī)構(gòu)開(kāi)始提前布局春季可能會(huì)領(lǐng)漲的行業(yè)和個(gè)股。最近幾個(gè)交易日漲勢(shì)較好的行業(yè)，大概率是春季行情領(lǐng)漲市場(chǎng)的行業(yè)板塊。市場(chǎng)大跌和大漲可能性都不大，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然精彩。從近期市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，新能源汽車(chē)，白酒，以及反彈的科技都有望引領(lǐng)市場(chǎng)的開(kāi)年春季行情。景氣賽道個(gè)股還是有望走出獨(dú)立行情。同時(shí)看好CRO、醫(yī)美，以及部分核心資產(chǎn)龍頭。

　　光大證券：盈利走強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)仍主導(dǎo)市場(chǎng)

　　海外方面，近期新冠變異病毒出現(xiàn)增加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變數(shù)，但目前并沒(méi)有證據(jù)證明變異病毒將使疫苗失效，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程難被打斷。國(guó)內(nèi)方面，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍延續(xù)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，工業(yè)增加值、社消和出口表現(xiàn)較好，但地產(chǎn)投資的外生推動(dòng)力已基本見(jiàn)頂，社融存量同比的拐點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)。

　　建議關(guān)注：1)汽車(chē)和家電等可選消費(fèi)的景氣修復(fù)。乘用車(chē)仍處于超額收益最佳的被動(dòng)去庫(kù)階段，家電出口和內(nèi)銷(xiāo)雙雙保持高景氣。2)工業(yè)金屬和石油化工產(chǎn)業(yè)鏈。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和美國(guó)補(bǔ)庫(kù)存有望拉動(dòng)周期上游需求。3)低估值金融板塊中，銀行盈利質(zhì)量和資產(chǎn)負(fù)債表改善，可耐心等待估值修復(fù)。

　　國(guó)海證券：外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)

　　2021，放水已去，通脹歸來(lái)。屆時(shí)，中美攻守將異勢(shì)，政策導(dǎo)向?qū)⒆冞w，資產(chǎn)牛熊將轉(zhuǎn)換。

　　“外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)”將成為2021年開(kāi)年第一條投資的主邏輯，在此背景下，股票市場(chǎng)將率先迎來(lái)上行周期。但漸漸地“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速筑頂、美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期抬升”的邏輯將會(huì)占據(jù)主導(dǎo)因素，這時(shí)，股票最好的時(shí)間窗口期已經(jīng)過(guò)去，而債券則會(huì)在“央媽不松、經(jīng)濟(jì)不差”的格局下，變得比較糾結(jié)。

　　國(guó)海證券建議，2021年上半年，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)向好仍在的基調(diào)下，可重點(diǎn)關(guān)注以下兩條主線：①“十四五”規(guī)劃下，國(guó)家重點(diǎn)支持的主要科技產(chǎn)業(yè)。②海外需求復(fù)蘇下，受益“量?jī)r(jià)齊升”的出口導(dǎo)向產(chǎn)業(yè)。而進(jìn)入下半年，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期如期出現(xiàn)，屆時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮的環(huán)境下，兩大板塊可能會(huì)受到投資青睞：①消費(fèi)、醫(yī)療板塊；②盈利穩(wěn)健的“核心資產(chǎn)”。

　　興業(yè)證券：四點(diǎn)因素助推A股“長(zhǎng)?！?/p>

　　興業(yè)證券認(rèn)為，2021年作為“十四五”開(kāi)局之年和A股“三十而立”后的第一年，無(wú)論在制度環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、還是上市公司質(zhì)量上都呈現(xiàn)出一片新氣象，2021年市場(chǎng)整體將波動(dòng)向上。全球經(jīng)濟(jì)基本面從疫情中恢復(fù)向上，流動(dòng)性預(yù)期變化是引導(dǎo)行情的主要矛盾。

　　歲末年初是重要的投資時(shí)點(diǎn)：基本面持續(xù)向上，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)改善，景氣向上補(bǔ)庫(kù)存品種有望成為受益方向。待經(jīng)濟(jì)增速拐頭向下，流動(dòng)性將階段性成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，其預(yù)期改善有望為投資者提供較好買(mǎi)點(diǎn)，此時(shí)流動(dòng)性受益的方向值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，四點(diǎn)因素將成為“長(zhǎng)牛”的助推器：

　　(1)制度因素，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系不斷完善，全面注冊(cè)制即將實(shí)施，退市制度有望出臺(tái)，為A股美股化趨勢(shì)的確定提供了優(yōu)良的政策土壤；

　　(2)監(jiān)管因素，資本市場(chǎng)進(jìn)入“嚴(yán)監(jiān)管”時(shí)代，市場(chǎng)運(yùn)行健康平穩(wěn)、融資功能顯著發(fā)揮、上市公司質(zhì)量提升、市場(chǎng)秩序明顯好轉(zhuǎn)；

　　(3)公司因素，經(jīng)歷30年的“賽馬”，優(yōu)質(zhì)龍頭核心資產(chǎn)已經(jīng)勝出，且越來(lái)越多好企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，能讓投資者更能分享到國(guó)家發(fā)展的紅利；

　　(4)投資者機(jī)構(gòu)化，機(jī)構(gòu)投資者持股占A股流通市值比例達(dá)到30%，投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化、去散戶化，更加有利于A股“長(zhǎng)?！?。

　　在具體投資建議方面，興業(yè)證券建議，關(guān)注三條主線：

　　(1)從疫情中梯隊(duì)式恢復(fù)的服務(wù)業(yè)：航空、影視、餐飲旅游、金融、醫(yī)療服務(wù)等。(2)構(gòu)建雙循環(huán)體系+國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇下的制造業(yè)：高端制造鏈條、優(yōu)勢(shì)出口鏈條、工業(yè)金屬。(3)科技成長(zhǎng)是長(zhǎng)期主線。頂層設(shè)計(jì)+高質(zhì)量發(fā)展需求驅(qū)動(dòng)+降低融資難度，多因素推動(dòng)科技成長(zhǎng)進(jìn)入長(zhǎng)期向上通道。