金融監(jiān)管總局近日發(fā)布保險業(yè)2025年全年經(jīng)營情況。數(shù)據(jù)顯示，保險行業(yè)2025年實現(xiàn)原保險保費(fèi)收入6.12萬億元，同比增長7.43%，截至2025年末，行業(yè)總資產(chǎn)41.31萬億元，較年初增長15.06%。

　　國泰海通證券認(rèn)為，在市場對價值股關(guān)注度提升的背景下，保險板塊核心驅(qū)動力是資產(chǎn)端改善預(yù)期帶來的估值修復(fù)：1)長端利率階段性企穩(wěn)；2)疊加增配優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)利好穩(wěn)定投資收益率；3)此外預(yù)計上市險企亦受益于地產(chǎn)利好政策。此前保險板塊處于系統(tǒng)性低估，看好未來估值修復(fù)。

　　東吳證券認(rèn)為，保險業(yè)經(jīng)營具有顯著順周期特性，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，基本面改善已在進(jìn)行中。1)2023年以來新單保費(fèi)持續(xù)高增長，預(yù)計在宏觀經(jīng)濟(jì)改善趨勢下，保險產(chǎn)品消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇。2)十年期國債收益率處于低位，保險公司普遍面臨“資產(chǎn)荒”。伴隨國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)落地，未來宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，新增固收類投資收益率壓力或?qū)⒂兴徑狻?)保險業(yè)經(jīng)營具有顯著順周期特性，近期長債利率已持續(xù)上行，未來隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，負(fù)債端和投資端都將顯著改善。